价值股

9月以来，公募公司自购股票型基金力度更显积极。数据显示，9月1日至12月4日，公募公司自购的股票型基金规模已超过10亿元，年内这个数据达到了24.18亿元，创历史新高。站在当下，天弘基金杜广表示，A股过去二十年因产能扩张，资产周转率拖累ROE下滑，可能迎来拐点。另外，股票回报率也受公司治理和盈利分配影响。A股正在开启上市公司回报股东周期，中国正在迎来价值投资的黄金时代。(2024-12-05 10:03:00)

12月首个交易日，股票ETF市场资金净流入近乎为零12月的首个交易日，A股收获“开门红”，主要股指悉数涨逾1%。当日股票ETF资金净流出0.43亿元。华夏基金旗下ETF中，上证50ETF和A500ETF基金单日分别获得5.09亿元和2.04亿元资金净流入，最新规模分别达1533.63亿元和124.42亿元，市场关注其投资价值。对应跟踪指数而言，近期交投活跃，近一月日均成交额分别为33.44亿和31.11亿元。(2024-12-03 13:18:00)

越来越多的绩优基金加入限购行列。从往年来看，许多绩优基金会出现冲刺年末业绩的情况，为避免因大额资金涌入摊薄基金收益、影响基金经理年末排名，采取限购措施是绩优基金较为常规的“操作”。行业配置方面，金鹰基金表示，对权益市场维持中性偏乐观的态度，采取均衡配置策略。具体来看，可关注具有较强业绩支撑、低估值的大盘价值股，兼顾避险属性较强的黄金，以及军工和粮食能源等板块。(2024-12-02 04:15:00)

单日股票ETF资金净流入超113亿元昨日，A股重返3300点，谷子经济、AIGC概念轮番演绎。股票ETF整体资金净流入113.53亿元，中证1000ETF、沪深300ETF、中证A500ETF等多只宽基ETF成为“吸金”主力，券商、半导体、医药、军工等相关热门赛道ETF产品资金净流出居前。中欧基金谈及当前较具投资价值的三个方向，首先是困境反转预期驱动的地产与医药；其次为再通胀政策预期助力的周期品，尤其是中国自主定价能力较强的煤炭和钢铁等，以及关注国企改革政策提速的可能性；最后为受益产业成长预期、财政及政策确定性助推的科技主线，尤其关注其中国产替代、商业航天等方向。(2024-11-28 13:21:00)

“除了A500指数类产品卖得好，其他产品都平平无奇，卖不起量。”华北一位基金市场部人士对第一财经说，9月份以后，市场新发产品类型就开始从债券基金转向权益产品了，尤其是ETF这类产品的募集情况是比较好的杨刚建议，短期对国内权益仍维持中性偏乐观，保持均衡配置。在他看来，具有较强业绩支撑、低估值的大盘价值股，兼顾避险属性较强的黄金、军工和粮食能源等板块值得关注。(2024-11-26 15:33:00)

11月26日，除上证50、红利指数、富时中国A50、上证180等指数上涨外，其余核心指数普遍收跌，固态电池、人形机器人、稀土永磁等热门概念股集体下跌，金融、白酒、地产等权重板块接力走强。银华基金表示，展望后市，2025年赤字率将有望上调，财政支出力度或迎来明显回升，而货币政策保持灵活，或仍有进一步降准降息空间，2025年国内经济有望巩固其增长动能，延续温和复苏趋势。未来A股有望震荡上行，看好避险属性较强的红利板块，高股息配置价值或凸显。(2024-11-26 22:32:00)

11月22日，佛塑科技逆市涨停。自11月15日以来，公司股价连续6个交易日涨停，累计涨幅77.37%，位居同期A股涨幅榜第3位，仅次于2家北交所公司。大连重工披露6起并购重组事项进展，其中5起为年内发起的预案，交易价值合计超过10亿元，公司最新股东较10月20日下降3.8%，11月以来股价下跌1.43%，小幅跑赢沪指。(2024-11-24 07:11:00)

9月末以来，多位知名量化基金经理旗下产品净值创出今年新高，部分量化新基金产品也开始启动发售。从布局方向来看，核心价值风格备受青睐。11月，拟由多位知名量化基金经理管理的新基金启动了发行。兴业华证沪港深红利100指数拟任基金经理楼华锋表示，红利策略具有长期优势。一方面，高股息资产的红利再投资效应强，稳定的股息率能使红利资产投资者将企业分红金额视为安全垫，通过再投资的形式力求产生“绝对收益”效果；另一方面，高股息资产往往具备长期价值，并伴随相对较低的估值，从而使红利资产的股价波动率更低，叠加国内特有的股票分红后低股价更具吸引力的“填权”特征，因此红利股在震荡市中波动率的表现相对更好。(2024-11-21 04:25:00)

本周，第二批中证A500ETF陆续结束募集，同时广发中证A500ETF、易方达中证A500ETF相继上市，中证A500ETF规模将迎来大扩容。场外方面，11月18日，中国证券报记者从业内获悉，广发基金、富国基金、中欧基金、银河基金、博道基金、贝莱德基金、申万菱信基金等上报的中证A500指数增强基金已正式获批，这也是继首批4只后，第二批获批的场外品种。在市场风险偏好高位边际修正、经济与政策预期慢修复背景下，中信建投首席策略官陈果表示，市场风格也会对应呈现边际变化，从小微盘主题投资占优转向价值成长占优，资金边际趋向从小微盘股、题材股往权重股、大中盘回摆。中期来看，重点关注受益于政策重点发力以及估值与盈利预期仍有改善空间的方向。(2024-11-19 00:03:00)

经过11月初的“二次上攻”之后，本周A股市场持续震荡回调。截至周五收盘，上证指数自高位已累计回调超170点。此外，世诚投资提示，未来市场在运行节奏上可能更加“反复”，其中包括对政策交易的反复、对海外环境谨慎预期的反复、市场自身风格轮动的反复等等。在此情景下，在结构性机会上，建议重点关注那些在经营层面能灵活求变、在风险应对层面能防范于未然、在产品技术层面强内功的投资标的，并更加重视以“边际思维”去把握公司价值的变化。(2024-11-18 00:18:00)

规模直逼4万亿元——ETF大时代来了。ETF规模爆发式增长，权益投资生态圈随之生变：从话语权看，被动基金持仓超主动，成为影响市场的中枢力量；从投资价值链看，机构更加聚焦龙头标的，A股有望走出龙头引领行情；从市场风格看，大小盘分化越来越明显，中短期内小盘股活跃或成常态部分基金公司构建了指数策略体系。华夏基金总经理李一梅表示，在“ETF+投顾”日益成为财富管理主流模式的大背景下，为更好满足不同客户需求，公司在市场通用的投资策略基础上，基于多资产研究积累开发了多种“投顾化”的指数投资策略，希望跳出以单个产品为单位的服务模式，打造以组合和策略为单位的服务模式，发挥ETF“模块化”的核心功能(2024-11-12 05:20:00)

境内公募基金市场结构迎来历史性变化。数据显示，截至2024年三季度末，被动指数型基金持有A股市值达3.16万亿元，超过同期主动权益类基金2.89万亿元的总市值，A股被动基金持仓规模史上首次超越主动基金被动基金的崛起为公募基金发展提供了更多可选路径，但被动基金和主动基金并不是非此即彼的关系，两者的投资目标不同，面向的客户群体不同，主动权益基金依然有其独特的价值(2024-11-11 07:48:00)

上周A股表现强势，“双创”以及小盘风格领涨。热门板块迅速切换，国防军工、券商、计算机等轮番上涨。在风险偏好修复的过程中，华夏基金认为，成长风格会持续占优。从共识度与估值弹性上看，看好科技、新能源、高端制造等板块的投资价值。(2024-11-11 08:59:00)

中信证券2025年基金投资策略：2024年以来主动股基延续跑输指数的困境，量化超额收益在年初、9月下旬遭遇回撤，投资者“买被动、卖主动”的趋势逐渐加强，但选股能力仍彰显主动股基的配置价值，量化超额衰减也是渐进过程。中信证券2025年基金投资策略：2024年以来主动股基延续跑输指数的困境，量化超额收益在年初、9月下旬遭遇回撤，投资者“买被动、卖主动”的趋势逐渐加强，但选股能力仍彰显主动股基的配置价值，量化超额衰减也是渐进过程(2024-11-09 08:56:00)

“一键”做多中国核心资产，外资公募正在加速布局。贝莱德基金最新宣布，将于11月4日发行贝莱德沪深300指数增强型证券投资基金。这将是其旗下首只A股宽基指数基金。关于这只新基金未来建仓节奏，王晓京表示：“这个基金整体的方法论是指数增强基金，需要控制和指数之间的跟踪误差。(2024-11-04 00:05:00)

A股上市公司三季报披露完毕，以证金公司、中央汇金、社保基金为代表的“国家队”最新持仓动向浮出水面。作为市场的压舱石，“国家队”的持仓较为稳健，仍然以蓝筹股为主。他还指出，“国家队”持仓周期相对较长，注重资产的长期稳定增值，以及维护资本市场稳定运行，这有助于稳定市场情绪，引导市场形成价值投资的理念，促进资本市场健康发展。(2024-11-02 05:51:00)

通过审慎稳健的投资运营管理，社保基金已经成为A股市场长期投资、价值投资的典范，发挥着资本市场“稳定器”和“压舱石”的作用。10月31日，根据A股上市公司2024年三季报，三季度末已有564家公司前十大流通股股东名单中出现社保基金的身影，社保基金最新投资路线图逐渐曝光。业内人士认为，作为资本市场的重要参与者和典型的长期资金、耐心资本，社保基金一直坚定看好国内股票的长期投资价值，发挥长期资金和耐心资本优势。未来，提升社保基金参与市场的程度，将有助于增强金融市场稳定性。(2024-11-01 00:10:00)

11月1日，中信证券一份研报指出，上市银行2024年三季度营收增速和利润增速双改善。资产配置延续向投资业务倾斜，负债成本管理成效显著，银行业息差降幅收窄；手续费收入降幅回落，投资收益积极贡献营收当前阶段，建议重新评估银行股的投资价值，积极收获政策红利成果。个股方面，中信证券建议关注两条主线：①红利主线仍有空间，高分红、高资本的大行更具配置价值；②增长主线贡献弹性，商业模型优秀的公司更有估值提升空间。(2024-11-01 08:05:00)

随着基金三季报悉数出炉，基金经理持仓及对后市观点也浮出水面。贝壳财经记者选取了张坤、刘格菘、刘彦春、周蔚文等10位知名基金经理旗下规模较大的基金进行分析，这10位基金经理旗下的10只基金股票市值占基金资产总值比，相较二季度末明显提升展望四季度，市场流动性、美国大选、美联储等也是影响资本市场走势的核心变量，但无论如何，当前A股主要指数估值仍处于合理区间，长期投资者价值值得关注。(2024-10-31 05:12:00)

公募排排网不完全统计数据显示，上周，共有153家公募基金对124家上市公司进行了1721次调研，较前一周的600次相比，上周公募调研积极性大幅提升，调研次数环比增幅达186.83%。业内人士认为，伴随着上市公司三季报披露接近尾声，公募机构调研热情有望持续高涨。展望未来，韩广哲认为，A股走势仍紧贴实体经济变化与政策预期，结构性机会突出。当前，全球AI产业趋势不断抬升或已成共识，其中A股有诸多大市值的行业龙头公司处于部分核心环节，有望充分受益，特别在光模块、服务器等领域上，A股有一批拥有全球竞争力的公司具备投资价值(2024-10-29 00:06:00)

随着上市公司三季报出炉，业绩高增股格外受到关注，外资机构和一些明星基金经理的持仓也浮出水面。近日，上市公司三季报陆续披露，有不少上市公司业绩爆棚。对于未来，招商基金基金经理付斌表示，还是希望淡化对短期行业轮动的判断，加强对行业和公司中长期价值的研究。(2024-10-28 00:46:00)

公募基金2024年三季报披露已拉开序幕，首批主动权益类基金三季报出炉，基金经理的调仓路径和投资思路也浮出水面。中庚价值领航三季报中指出，该基金重点关注四大投资方向。一是，供给侧收缩或者刚性，需求侧有韧性，甚至有一定增长的行业，比如以基本金属为代表的资源股等板块。(2024-10-25 02:12:00)

9月底的A股行情异军突起，这波暴涨被投资者称为“泼天富贵”。突然崛起的行情虽然打乱了不少基金经理的投资节奏，但反过来说，这又是检验基金经理应变能力的“试金石”，也是一定程度上的“分水岭”朱少醒表示，他并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而是把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归(2024-10-25 06:57:00)

10月24日，中庚基金旗下多只产品披露了三季度报告。其中，多只产品累计净赎回份额超过20亿份。中庚价值领航基金经理刘晟在三季报中表示，将持续关注以下几大方向：一是供给侧收缩或者刚性，需求侧有韧性，甚至有一定增长的行业，比如以基本金属为代表的资源股等板块；二是受益于政策转向，居民消费信心提升的地产、消费等内需板块；三是企业资本支出大幅下降，自由现金流大幅改善的行业，如部分公用事业、养殖等板块；四是需求侧出发，看好业务成长属性强，未来空间较大的医药、智能电动车等。(2024-10-24 13:24:00)

中信证券认为，银行股的价值提升，来自于投资者重新搭建人民币大类资产投资框架下的逻辑演绎。低波稳健产品，对于权益价值的保护，是这一框架下资金的现实选择。我们认为，银行股的价值提升，来自于投资者重新搭建人民币大类资产投资框架下的逻辑演绎。低波稳健产品，对于权益价值的保护，是这一框架下资金的现实选择。(2024-10-23 07:52:00)