小盘

延续前一日集体上涨的亮眼表现，6月10日，ETF市场涨幅前20强再度被医药主题产品全线占据，多只基金单日涨幅超3%产品成交额和换手率双双放量。“当前创新药板块的交易已经较为拥挤，市场和资金的关注度很高，行情开始扩散到一些基本面不够扎实的小盘股，需要警惕潮水退去后踩踏的风险。”王攀峰说。(2025-06-10 20:13:00)

去年九月，中证A500指数发布。其受欢迎程度，超过了很多老牌宽基指数产品。彼时指数发布后不久，首批上线的中证A500产品规模就火速突破了1000亿元。但在长线价值投资视角之下，投资者其实无需等到M1、PPI转正、经济现实复苏后再去买入，当下因短期业绩依然承压使得估值处于低位，反而提供了安全边际以及较好的筹码收集期，甚至在相对视角之下，由于剩余流动性推升了小盘成长，反而会呈现出更多的筹码抛售机会。(2025-06-03 15:33:00)

上周，美国资产一度出现“股债汇三杀”，全球市场避险情绪上升，A股市场也呈现震荡调整走势。小盘成长股全周冲高回落，跌幅较大，中证2000指数全周下跌1.52%。东吴证券认为，美国政府债务规模膨胀与贸易政策变化正侵蚀美元信用根基，冲击传统定价逻辑。美元指数走弱实质上反映着全球资本加速从美国市场流出。(2025-05-26 01:21:00)

万亿公募巨头股权变更事项获批！5月22日晚，证监会官网披露：对卡塔尔控股有限责任公司依法受让华夏基金2380万元人民币出资无异议。从投资风格来看，根据北大汇丰智库的研究报告，这些基金偏好大盘股和中盘股，分别占其持仓市值的66.1%和25.1%，而小盘股、超大盘股和微型盘股的占比相对较低。此外，这些基金还倾向于投资与本国经济结构转型相关的产业，如非能源矿产加工、原材料加工、生产性制造、生物医药、信息科技和清洁能源等领域。(2025-05-22 22:42:00)

5月6日，A股市场迎来5月首个交易日。回顾“五一”假期前市场表现，A股整体呈现窄幅盘整走势，小盘成长股表现相对活跃。平安证券表示，“五一”假期出行旅游消费数据亮眼，消费对经济增长的推动力持续强化。同时，AI代表的科技产业创新逻辑不变，内需韧性与科技创新将继续支撑A股市场表现。(2025-05-06 03:20:00)

A股市场即将迎来五月首个交易日。回顾假期前市场表现，A股整体呈现区间震荡走势，小盘成长股表现相对活跃。而假期期间，全球资金风险偏好回暖，主要境外市场普遍上涨。科技成长股的细分领域上，申万宏源证券看好AI算力和机器人的投资机会。公募基金一季报持仓反映出，机构对机器人板块的持仓较AI持股更集中，这表现为，机器人概念更容易对催化因素做出反应，是主题弹性更高的方向(2025-05-06 00:09:00)

广发策略：下一阶段A股市场的配置策略目前反应度模型所提示的情况来看，TMT和小盘股已经达到或者正在接近反应度的低点，考虑到下周一季报即将靴子落地，叠加AI产业进展，5-6月科技风格值得重点关注。(2025-04-27 14:10:00)

广发基金刘格菘两只代表作基金齐齐减仓亿纬锂能、圣邦股份、赛力斯。4月21日，广发基金副总经理刘格菘旗下产品2025年一季报出炉。“我们相信在行业自律、政策补贴、科技扶持等多方面的支持引导下，行业基本面会回暖向好，市场风格也会逐渐转向业绩驱动。”刘格菘称。(2025-04-22 02:13:00)

深圳商报·读创客户端记者陈燕青一季度A股整体维持震荡走势，公募基金调研热情依然较高。公募排排网数据显示，今年一季度共有163家公募基金参与到A股公司调研，覆盖到30个申万一级行业中的1074家公司，合计调研次数达14985次。展望A股后市，国泰基金认为，在短期博弈加剧的情况下，市场或在行业轮动速度加快后进入调整，小盘成长或相对受挫。(2025-04-01 13:58:00)

仅19只，广发小盘成长混合的持股数量降至历史最低。3月28日晚间，广发基金副总经理刘格菘管理的广发小盘成长混合基金2024年年报率先披露，该只基金持仓中的隐形重仓股和最新观点也随之出炉“我们认为科技成长行业的产业趋势有望独立于经济周期，走出一枝独秀景气行情的概率在提升。”刘格菘指出，科技在提升全社会生产效率方面正发生新的变化。(2025-03-29 07:27:00)

今年以来，小盘股指数涨幅明显，万得微盘股指数、中证2000指数等频创新高，小盘股基金业绩表现亮眼。国联基金也认为，政策环境变化可能对小盘股投资前景产生重要影响，投资者需密切关注政策动态，及时调整投资策略。小盘股流通市值较小，股价波动相对较大，少量资金买卖就可能对股价产生较大影响，投资者在投资过程中应保持冷静，避免盲目跟风。(2025-03-17 00:04:00)

近期，A股市场小幅调整，各种概念题材股及无业绩支持的中小盘股调整幅度较大，相比之下，绩优股更具抗跌性，甚至出现逆势上涨，再次证明了绩优股的投资安全性，值得投资者关注投资者在逢低布局绩优股时，也要注意购买成本，分批买入获得较低的平均成本是比较好的交易策略，有条件的投资者也可以在买入绩优股的同时，进行必要的套期保值交易。(2025-03-05 07:15:00)

图表1：国金·月度金股│2月回顾1月A股市场表现，在经历了12月上旬至1月上旬的调整后，1月中旬以来指数开启反弹，全月小盘指数强于大盘指数。数据显示，截至1月27日A股主要宽基指数中，北证50实现上涨，月度环比录得1.9%；而上证50、上证指数、沪深300等指数则出现下跌，月度环比分别录得-3.8%、-3.0%、-3.0%。“春季行情”的终结，依旧强调关注国内基本面“退坡”和海外风险重新抬升。一方面，本轮“宽货币+宽财政”作用在企业、居民“负债端”，通过降低负债成本、改善现金流，促使居民、企业“花钱意愿”的影响周期，一般在4个月左右，可参考2013年6~10月和2019年1~4月；同时，考虑到M1向PPI传导周期至少9个月，最快今年Q3方可以看到“盈利底”，故我们需持续观察本轮国内基本面修复的持续性，预计2025年3月需重点关注PMI生产、订单及M1等驱动力是否可能有所减弱，意味着国内基本面将再次“退坡”(2025-02-04 09:55:00)

近日，券商2月份金股推荐名单渐次披露。回顾1月份，六成券商金股组合取得正收益，在大盘指数下跌的背景下展现出良好的超额收益。中泰证券策略首席徐驰认为，2月春季躁动可期，风格上小盘可能会继续活跃，配置上短期建议关注周期股和小盘股脉冲式修复的机会，中期继续自下而上寻找行业alpha。(2025-01-30 00:11:00)

在高仓位的偏股型基金收益率过去一年大幅拉升后，公募FOF在选基策略上降低权益类基金的仓位占比。最新披露的2024年基金四季报显示，公募FOF基金经理的重仓基中越来越多的覆盖在低风险基金产品上，包括债券型基金以及股票仓位占比克制的权益类基金，高仓位高弹性的权益类基金产品则成为不少FOF调仓的对象，降低FOF仓位的进攻性以及提升净值安全，成为当前FOF在年初的主要策略。创金合信星和稳健FOF基金经理颜彪也解释了他的防御性策略，他认为市场定价更多反馈流动性的宽松以及资产荒的深化，去年四季度经济基本面边际转弱，收益率曲线大幅下移；以个人两融及部分私募为代表的短线交易资金成为有定价权的增量资金，市场情绪和政策博弈主导行情走势，当前估值修复已经接近历史中位数水平。颜彪进一步强调，全球风险资产已经开始调整，组合在A股部分减配科技类行业指数产品，增配红利价值风格的Smart Beta类型产品以应对市场波动，同时缩减产品在小盘上的暴露来规避流动性收缩带来的尾部风险。(2025-01-26 09:08:00)

本周三，股票ETF资金净流出超32亿元1月22日，A股市场整体表现弱势，三大指数集体收跌，沪深两市全天合计成交金额为1.14万亿元。震荡下行行情下，股票ETF出现超32亿元资金净流出，红利类、非银金融类ETF，以及跟踪中证1000指数的ETF净流入靠前，跟踪沪深300指数、中证500指数的ETF，以及半导体类ETF净流出较多。展望2025年，博时基金权益投资一部总经理曾豪表示，在经济显著改善前，小盘成长风格或将占优，并且在特朗普上台后，外部不确定性加大背景下，流动性预计将维持宽松，也将有利于小盘风格的表现。在新质生产力+自主可控+AI产业趋势的合力驱动下，科技成长行情值得关注。(2025-01-23 13:59:00)

回顾2024年四季度，A股市场震荡修复，板块表现分化明显，同时中小盘表现优于大盘蓝筹。对于已经到来的2025年，机遇和挑战仍在，那么市场风格会如何变化？基于以上的框架，中欧周期优选在去年四季度一定程度上减持了高ROE且高PB的黄金、原油、部分铜行业，增加了内需相关的更低ROE和更低PB的碳酸锂、电解铝、城农商行、化工等标的，这些标的在2025年有望在中国的经济刺激政策下缓慢走向复苏。(2025-01-22 12:36:00)

随着公募基金持续披露2024年四季报，一众“顶流”基金经理的最新调仓情况相继曝光。张坤减持中国海洋石油、美团、台积电，增持了阿里；刘格菘大举加仓寒武纪，抛售亿纬锂能、阳光电源等新能源概念股；李晓星持仓“大换血”，配置以科技和白酒股为主。展望后市，一位头部券商分析师向《华夏时报》记者表示，从过去十五年的数据来看，市场表现较为规律，其中跨年是一分水岭，之后市场胜率提升，春节至两会市场风格倒向小盘，尤其是申万小盘指数的上涨概率非常大。(2025-01-21 21:39:00)

广发小盘成长混合在2024年四季度末的股票仓位进一步提升至94.19%。1月20日晚间，广发基金副总经理刘格菘管理的广发小盘成长混合基金2024年四季报率先披露，该只基金持仓中的前十大重仓股和最新观点也随之出炉。刘格菘认为，在经济结构转型过程中，科技制造等成长行业有望涌现出一批拥有卓越研发能力、显著产品力优势的中国公司，“我们有理由相信他们将在中国经济的发展过程中充分受益，茁壮成长，同时我们也坚信不远的将来，中国具备全球比较优势的制造业终会摆脱重重困境，重新开启新的周期。”(2025-01-21 07:00:00)

A股迎来大反攻行情。1月14日，三大指数高开高走均涨逾2%，沪指、创指更是创出最近一个月以来盘中最大涨幅。申万宏源证券研报表示，如果2025年“春季躁动”如约而至，那么从政策因素出发，最有可能领涨的行业预计会出现在与内需消费挂钩的大众消费、服务型消费行业的社会服务、商贸零售、美容护理、食品等，以及满足科技产业趋势和政策推动的新质科技方向的低空经济、人形机器人、AI应用端等。(2025-01-15 07:12:00)

公募基金2024年首份权益产品四季报出炉，基金经理表示其投资重心将向军工板块倾斜。公募机构看好半导体、科技等板块，并提示投资者在震荡行情中保持乐观、尽量谨慎。在具体操作上，华夏基金提示投资者保持乐观、尽量谨慎。行情本身还处在震荡中，精准抄底的难度大，直接重仓买入面临浮亏时，心态上会陷入被动；另一方面题材与价值、小盘与大盘这个阶段常常呈现出跷跷板的特征，逢低布局的品种也需要斟酌(2025-01-12 19:14:00)

财联社1月10日讯在刚刚过去的2024年，整体分化较为明显，美股整体呈现强劲态势，而A股与港股的主要指数尽管最终均实现上涨，但小盘股与微盘股指数表现相对欠佳，值得注意的是，这些指数的涨幅主要集中在9月底的最后几个交易日。在此背景下，重点布局美股的私募基金如东方港湾，在去年赢得了较为亮眼的收益；而由于小微盘股表现不佳，2024年量化私募基金也跑输主观。另一方面也与市场分化与交易活跃度有关，2024年以来市场分化行情愈演愈烈，前三季度交易活跃度相对低迷。主观多头策略私募能够更好把握阶段性机会，而量化策略则因模型限制，在这种市场环境下表现不佳。(2025-01-10 11:13:00)

宽基ETF再现放量托举市场。1月8日，沪指一度跌破3200点，正当市场情绪低落之时，午后开盘，以沪深300ETF、中证A500ETF为主的等核心宽基ETF率先放量，各大指数随之反弹。在风格选择上，博时基金指出，短期A股承压，小盘的短期交易过度拥挤修正才刚开始，无风险利率下行，资金持续净流入红利ETF，大盘低波红利资产有相对优势。(2025-01-08 18:42:00)

2024年的A股市场在经历了无数“惊心动魄”之后已经收官，全年A股市场表现可谓“先抑后扬”。2024年前三季度市场震荡，成交额处于低位，高股息风格占优，9月24日“政策组合拳”以来，市场信心快速修复，在经历指数级别的上涨后，市场开始出现板块分化和轮动，并围绕并购重组、自主可控等主题开展结构性交易，科技成长、小盘风格相对较优。金梓才提醒，2025年A股大概率有机会，但在风格切换较大的市场环境中，普通投资者要注意三点：首先，需要避免情绪化交易；其次，要注意把握股价与动态远期基本面的关系；最后，把握好赔率。(2025-01-07 10:31:00)

2024年公募基金业绩排名尘埃落定。年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。相似的是，每年都有大幅跑赢市场指数的主动权益基金一骑绝尘，不同的是，年度业绩居前的主动权益基金年年易主永赢基金则表示，风格层面，考虑到全年“流动性边际宽松+强预期+弱现实”的定价环境，小盘风格胜率可能更高；同时，从比价角度看成长风格仍有修复空间，更多空间需看到上市公司基本面的明显修复；红利风格在阶段性可能占优，若一季度经济未有起色，红利或存在阶段性走强机会，同时考虑到低估值、高股息策略的长期有效性，红利风格依然具备投资价值。(2025-01-06 00:20:00)