市场

“震荡市场下新基金发行冷热不均属于正常现象，也是行业发展呈现马太效应的表现。未来，随着财富管理市场的竞争加剧，基金管理人应继续适应市场变化，在居民财富管理竞赛中锤炼自身投资和研究能力，这样才能赢得市场和投资者信任(2021-09-27 00:00:00)

A股迎来“十一”长假前最后一个交易周。机构认为，市场整体风格有望进一步均衡，可持股过节。建议关注医药和消费等板块四季度的配置机会。当前市场震荡期也是风格的切换期，建议重视中期的超额收益机会，其中重点关注双主线的投资机会：一是增量资金对低估值优质公司的价值发现；二是科技、消费和医药三大成长主线，建议关注可选消费龙头和估值性价比处于历史均值附近的医药细分领域。(2021-09-27 00:21:00)

上周虽仅有3个交易日，但A股市场的热点轮动频率仍高，交投活跃度不减：截至9月24日，沪深两市成交额已连续46个交易日超过1万亿元。因此，粤开证券建议投资者关注三条主线：一是三季报预喜板块的投资机会；二是节前胜率较高的大消费板块投资机会；三是财富管理转型方面领先的优质券商股投资机会。(2021-09-27 04:16:00)

中信证券：强化价值配置，布局四季度行情中信证券指出，风格切换提速，淡化短期博弈，强化价值配置，布局四季度行情。在价格韧性延续且相对业绩优势明显的背景下，继续看好上游品种的表现，重点推荐：煤炭、化工、铝/小金属、天然气以及海运；成长单边占优的趋势已经转向，对于价值股维持逐步增持的建议，低估值推荐：券商、建筑、电力，消费类核心资产以及港股互联网龙头建议左侧布局；关注新基建发力方向。此外，可关注中美贸易缓和之下的受益行业。(2021-09-27 00:09:00)

近日，兴证全球基金“顶流”基金经理谢治宇管理的两只基金产品同时打开大额申购，引发市场关注。与此同时，仍有不少基金产品限制申购。“市场容易简单地解读一些信息。例如谢治宇在管基金打开大额申购的情况，背后的原因绝非接受新增资金、看好市场那么简单和直白。(2021-09-27 05:59:00)

具体而言，由于军工板块的保密性，一些所谓二线军工企业实际上在其细分领域市占率非常高，但资本市场关注度很低。(2021-09-27 00:00:00)

市场难以再现2015年的“杠杆牛”，并没有趋势性上涨的行情。A股已创下连续46个交易日成交额破万亿的纪录，对此，私募认为，市场难以再现2015年的“杠杆牛”，并没有趋势性上涨的行情。睿亿投资认为，市场仍以结构性机会为主，A股的投资逻辑并没有改变，不具备流动性牛市的基础，结构性机会主要来自传统行业中受益格局改善的优质龙头公司，以及受益于中国经济高质量发展的新能源、高端制造等长景气赛道公司。(2021-09-27 02:06:00)

广州市量化基金创始合伙人成书新则认为：“从目前来看，量化领域中高频量价策略比较有优势，这也就是为什么各大量化机构的核心策略都是高频策略的原因，因为换股频率越高，捕捉机会的能力越强，对于市场潜在的风险抵御能力也相对较强，能够更好地适应当下风格经常切换的市场行情(2021-09-27 00:00:00)

近期市场持续震荡，此前强势的新能源板块出现调整，消费、医药等板块逐步走强，而上游大宗商品因为供需关系变化一度走强，近期表现则阴晴不定。基金经理对于业绩和估值的关注明显提升，“市场缺乏系统性机会的背景下，个股优秀的业绩，可以在市场调整之际提供充足的安全垫，在市场向好之时，则可以抓住机会，是季度之交乃至年末布局的较好方向(2021-09-27 05:55:00)

中信证券研报指出，茅台新任掌门人给市场展现出清晰的发展思路，明确“打造世界一流的上市企业”的发展目标，我们认为将夯实市场对公司发展的信心。茅台的品牌价值和长期增长的确定性在此次股东会新气象新势能下有望进一步得到支撑，我们看好公司长期投资价值，市场环境变化、公司估值回落提供布局机会，维持2021-23年EPS预测41.92/46.56/51.87元。茅台新任掌门人给市场展现出清晰的发展思路，明确“打造世界一流的上市企业”的发展目标，我们认为将夯实市场对公司发展的信心。茅台的品牌价值和长期增长的确定性在此次股东会新气象新势能下有望进一步得到支撑，我们看好公司长期投资价值，市场环境变化、公司估值回落提供布局机会，维持2021-23年EPS预测41.92/46.56/51.87元。(2021-09-27 08:16:00)

今年7月，央行宣布全面降准，超出了市场预期，十年国债收益率从3.08%下行至2.80%左右，下行幅度约28BP，五年期AAA信用债收益率也从3.65%下行至3.33%左右，下行幅度约32BP。经过多年的发展，富国基金搭建了完善的固定收益业务体系，专门设立了固定收益策略研究部和信用研究部，为基金经理的决策提供依据和建议。(2021-09-27 05:59:00)

观点：最新公布的PMI数据看，虽然经济仍处于扩张区间，但趋势上看，复苏已经开始放缓，经济下行压力较大。与此同时，流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。总体上，市场有望继续保持结构性行情。一方面，8月的经济数据看，经济下行压力较大，这种担忧还会存在；另一方面，成长类品种景气度依然高企，而很多价值品种估值也相对较高，还没有达到价值股估值出清以及成长股基本面走坏的风格大反转的需求时刻(2021-09-27 14:41:00)

今日导读A股三大指数周五走势分化，沪指收盘下跌近1%，创业板指上涨近1%。两市成交额接近1.3万亿元，食品饮料板块走强，煤炭、钢铁、有色等周期类板块大跌。基金方面，周五涨幅居前的权益类基金，多为消费主题基金，渤海证券研报指出，从月度数据看，我们认为白酒仍运行在景气周期并且由于控价所导致的高端白酒景气周期或将延长，而大众品尽管仍然面临成本及费用的挑战，但也即将迎来业绩拐点。在细分子品类方面，仍然建议关注估值趋向于合理的高端白酒，以时间换空间，此外关注市场加速扩容的次高端。(2021-09-27 08:12:00)

东方基金表示，公司推行“产业分组制”意在发挥基金经理的主观能动性，同时加强投资与研究的交流。“通过三年多的磨合，公司权益团队对好公司的认知标准已经得到统一。(2021-09-27 00:00:00)

李文宾：“碳中和”是国家未来10年的大战略，我们在投资上积极布局了上游周期、新能源、电力公用事业等板块。(2021-09-27 00:00:00)

商务部消费促进司副司长王斌近日表示，考虑到去年下半年消费逐月回升，今年消费增速总体将呈现前高后低格局，10月份乃至整个四季度消费仍将延续平稳恢复态势，预计全年社会消费品零售总额有望达到44万亿元。在配置方面，粤开证券表示，A股结构分化持续演绎，建议投资者节前操作以稳为主。配置方面建议关注三条主线。一、关注三季报预喜板块投资机会。(2021-09-27 00:03:00)

8月中旬，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，指出包括新疆、宁夏在内的多个省、自治区没有完成能耗控制目标，要求当地政府采取有力措施，确保完成全年“双控”目标特别是能耗强度降低目标任务。不仅如此，近期国内电力供应紧张，部分地区开始对能耗较大的企业限制电力供应。(2021-09-27 00:00:00)

落到A股上，苗鑫民认为，周期权重占比较高的中证500，强劲势头可能会有所削弱，博弈趋缓背景下，外资喜爱的上证50可能会有所占优；债市上，短期利率有提升的压力；中长期看好利率中枢下行。(2021-09-27 00:00:00)

9月27日，白酒股开盘后直线冲高，泸州老窖、五粮液、古井贡酒、贵州茅台纷纷涨停，相关基金估值持续拉升。针对消费股投资，天弘基金消费组组长、天弘文化新兴产业基金经理刘国江表示，白酒行业的估值已经大幅回落，基本面依然良好，继续看好高端和次高端白酒。在短期不确定前提下，选择在消费赛道长期深耕的基金经理，分批买入或者选择定投方式布局消费基金，让基金经理帮我们去跟踪消费投资新趋势，把握消费行业中那部分优质细分行业的投资机会。(农银汇理基金)(2021-09-27 09:51:00)

事实上，跨界创业的案例并不多，尤其是从二级市场转去一级市场做股权投资，其在投资范围、投资标的以及市场环境等方面都有明显差异。但记者发现，张英飚和廖峰涛在此之前已在深圳市景泰利丰投资发展有限公司开展工作，该机构主要投资兴办实业，或也为从事股权投资积累了相关经验。(2021-09-27 00:00:00)

面对企业基本面支撑的股价和股价市场短期波动带来的零和游戏，东方红显然追求的是由企业内在价值支撑的收益增长。(2021-09-27 00:00:00)

今年以来，A股市场结构性波动加剧，但并未影响银华基金的长期成绩，其长跑实力依然出众。根据基金二季报统计，截至2021年6月30日，银华基金旗下共有13只基金近五年收益翻倍。(2021-09-27 00:00:00)

王鑫分析，当前市场ESG基金根据投资策略可以大致划分为正向筛选、负向剔除以及可持续发展主题投资等。正向筛选是在ESG评级基础之上，选择高于同类平均水平的行业或公司进行投资，而负向剔除是将ESG评级分数较低的行业和公司，即呈现尾部风险的行业和公司剔除。(2021-09-27 00:00:00)

今日(9月27日)，A股三大股指全线高开，盘初快速拉升之后，股指表现震荡反复，“茅台魔咒”再现，临近午间股指出现一波跳水。此外，中航证券表示，近期医药行业政策频发，药品、耗材带量采购工作推进提速明显，胰岛素在第六批药品集采已经确定，未来随着中药等产品带量采购的逐步开展，我们认为医药市场将会加速分化，一方面，国产替代提速；另一方面，龙头效应将会加剧(2021-09-27 11:59:00)

一、股债两市一周回顾股市行情回顾：9月22日—9月24日，A股重要指数按照涨跌幅度由高到低排序，依次为科创50上涨1.88%，创业板指上涨0.46%，上证综指下跌0.02%，沪深300下跌0.13%，中证500下跌0.21%，上证50下跌0.53%。“限电”、“停产”等成为近期市场各方关注焦点。在上半年“双控”目标完成情况出炉后，各地更加快了步伐推进能耗“双控”举措，近期多地能耗“双控”趋严，纺织、钢铁等行业企业出现限产停产现象。(中国基金报)(2021-09-27 11:19:00)