基金溢价

然而，2015年下半年股市暴跌，分级基金频繁触发下折，B类份额在下跌时的放大效应导致部分持有人亏损惨重。证监会于当年7月份就暂停了该类产品的注册，并对存量产品开展规范和整改工作。(2020-12-03 00:00:00)

此外，张楠还表示，建设一套比较完善的套利机制，让套利者去主动消灭这些折价和溢价，不失为提高市场有效性的方法。(2020-11-25 00:00:00)

今年南向资金已创历年新高！数据显示，截至11月23日，南向资金净流入5972.58亿港元，已创下自沪深港通开通以来的年度新高。广发基金国际业务部负责人李耀柱相对看好港股互联网行业的投资机会。他表示，中国的数字化转型还是要依赖互联网公司进行数据的结构化和应用。而且互联网行业监管趋严，会让这个行业得到更规范、更长远的发展。(2020-11-25 00:19:00)

龚涛还提到，由于部分指数分级基金整改完成后会转型成为LOF基金，在这种情况下，投资者也可以尝试继续持有分级基金。(2020-11-18 00:00:00)

业内人士建议，投资者还是应该更多从指数的可投性以及ETF的交易属性方面出发，多作了解，避免追买或追卖的行为。(2020-11-17 00:00:00)

易方达上证科创板50ETF基金经理成曦也表示：“持续做好个人投资者的科普教育，个人投资者群体对整个生态有基础性作用。扩大科创板50ETF的群体，对流动性也有帮助。”(2020-11-17 00:00:00)

11月16日，首批科创/科创板50ETF上市，标志着二级市场科创板指数化投资大幕正式拉开。据券商中国记者统计，四只科创(科创板)50ETF上市首日，整体成交额超45亿，科创50指数大幅高开5.8%，收盘涨幅0.7%。针对专业投资还可以通过折溢价套利策略来增强收益，在有科创50ETF份额持仓的前提下，当科创50ETF盘中出现溢价的时候，卖出所持有的ETF份额同时及时进行申购，从而锁定溢价；相反的，当科创50ETF盘中出现折价的时候，赎回持有的ETF份额并再实时买入，从而锁定折价，通过ETF折溢价套利，实现持有科创50ETF的收益增强。(2020-11-17 00:13:00)

央广经济之声《基金观察》专访金鹰基金杨晓斌易建涛：我们看到现在大家提及得比较多的还是消费、医药、科技板块，那在四季度这些主线还能否继续发力呢？杨晓斌：其实市场对于消费、医药、科技的定义太过宽泛了。杨晓斌：个股估值偏高是有大逻辑的，很明显其延续了自去年以来，宏观基本面下行，并且在叠加疫情的大环境下，市场追求业绩确定性更强的品种的趋势，诸如必须消费品就得到了大家的追捧，因为无论在什么时候，其都是相对比较刚性的消费需求，所以市场给予的溢价也越来越高。(2020-11-12 10:23:00)

当前，医药、食品饮料、科技等机构长期看好的板块估值已处于较高水平，择股难度加大。兴业研究精选混合拟任基金经理邹慧认为，经过两年的估值修复行情，热门行业龙头公司处于估值溢价状态具体板块上，邹慧看好食品饮料、医药、消费电子、半导体、新能源车和光伏等。他认为，新能源汽车受益于政策利好，行业可能迎来10倍级别的扩容。(2020-11-09 01:24:00)

今天是“双11”付尾款的最后一天，大家是不是觉得自己已经淘到了最划算的东西？其实，要问中证君买啥最划算，咱“打工人”必备的肯定是基金啊。不过，李华提醒，在买入这些折价基金时，需考察基金经理长期获取超额收益的能力，还需关注市场波动风险。此外，科创主题基金属于高波动产品，折溢价率也会随波动而加大。(2020-11-03 23:27:00)

正处于估值洼地的港股市场开始被越来越多内地资金关注。今年以来，港股大幅跑输A股，但流入港股市场的南向资金总额却达到历年最高。在香港本地股中，汇丰晋信基金看好金融龙头，主要包括交易所和保险龙头，以及产能增加的娱乐龙头公司。汇丰晋信基金认为，随着产能增加、提升收入，上述行业有望步入复苏周期。(2020-11-02 06:26:00)

日前，前海联合基金发布2020年第四季度宏观策略报告，报告题为《臻于至善 砺行致远》，报告认为：“从资产定价三要素模型来看，具有持续良好回报的市场一般具备三个特征，企业盈利持续增长，真实无风险利率和风险溢价处于相对低位(2020-11-02 00:00:00)

10月来市场持续震荡，不少明星基金经理管理的上市交易产品随之出现了“折价”，最高折价率甚至超过14%。张婷建议，如果要购买这类折价产品，其折价率最好高于5%，且基金经理的选股能力要较强，能够获得长期稳定的超额收益率。(2020-10-30 12:18:00)

排名第三的则是昨日推荐的新经济ETF，这只基金间接持有的阿里巴巴的比重达到10.06%，加上这只基金刚上市，了解的人不多，目前价格还低于一元，是一个不错的买入机会。这只基金相对前面两只基金出现的溢价情况，有可能溢价最低，因为它跟踪的是香港的ETF，净值的变化有可能更及时。(2020-10-28 00:00:00)

10月26日，可转债的热炒态势依然明显，有近30只可转债盘中临时停牌。部分基金经理提示，在大幅上涨后，这些可转债的转股溢价率已严重偏离正常水平，蕴含较大投资风险，接下来大幅下跌的可能性较大，投资者应及时回避此外，招商产业债券基金的基金经理马龙对中国证券报记者表示，展望第四季度，可转债市场有望在基本面与政策面双重驱动下重回上涨态势，可具体关注以下三方面：一是消费电子方面，苹果和华为的新产品随时有望提振市场情绪；二是顺周期行业如建筑建材、交运、有色化工行业、汽车、大金融等；三是关注三季报业绩预增且基本面良好的标的(2020-10-27 05:06:00)

10月以来，A股持续震荡，而港股却触底反弹，截止10月27日，恒生指数累计上涨6.22%，大幅跑赢A股。这些新生力量，正成为港股重新崛起的新希望，它们还有很多值得期待的未来。同时它们也必然会是港股基金们的重点关注对象，有了它们，未来的港股基金很可能会走出不一样的风采。(2020-10-27 13:37:00)

沪上一位券商机构基金研究员表示，设置基金份额上市，本来的目的是为部分有流动性需求的客户提供退出渠道，直接摘牌退市可能需要变更基金合同，也对部分存量投资者不利。因此，可以通过完善LOF产品的套利机制、做市机制等，增加产品的套利策略和流动性，增加专业机构投资者参与程度等，这些市场化举措更有利于控制场内价格单边炒作的行为。(2020-10-27 00:00:00)

上述基金经理表示，未来将重点投资“后疫情时代”领先复苏的医药细分领域，重点布局受益于科技创新的生物医药细分领域成长龙头，包括生物制药技术及创新药、研发外包及原料药、进口替代的医药器械等，分享行业高成长和龙头高溢价带来的投资价值。(2020-10-26 00:00:00)

2020年基金行业最持续不断的新闻，就是爆款基金源源不绝。在上周略显沉寂之后，本周一又迎来爆款基金。目前，美国大选进入冲刺阶段，短期外资风险偏好或受压制。但在“弱美元、强人民币”环境下，叠加港股基本面弱复苏趋势确定，高AH溢价与市场生态变迁主题深化，港股正处于黄金布局期(2020-10-26 18:46:00)

中庚基金旗下三只基金产品10月23日率先发布三季报。中庚基金副总经理、首席投资官丘栋荣在三季报中表示，后市投资思路上，当前风险溢价水平下，关注市场估值结构性分化的机会，重点关注低估值且基本面良好、受益经济持续边际向好的广义制造业、军工及金融、地产等顺周期行业，以及可转债这类资产中具有较好防守反击特性的个券机会。丘栋荣表示，三季度A股上行、债券下跌，以中证800指数为代表的权益资产风险溢价水平进一步回落，但权益资产内部估值分化极致，偏周期、金融地产等行业仍处于估值底部，而科技、消费、医药等行业估值远高于2015年，这意味着需要审慎对待估值结构的分化和构建高性价比的投资组合。(2020-10-23 14:59:00)

10月22日，可转债市场延续火爆，万里转债、哈尔转债、凯龙转债、九洲转债、蓝盾转债、正元转债均涨逾20%，触发临时停牌。最后建议投资者，不要错过自己能力范围之内的机会，也不要追求超出自己风险偏好的收益。(2020-10-22 09:48:00)

部分转债品种盘中多次触及熔断，最高换手率高达百倍，转股溢价率高企……近日，可转债市场快速活跃，吸引了众多投资者的眼球，以转债市场为主要投资方向的可转债主题基金也表现趋于活跃，部分产品单日涨幅喜人，年内收益率逼近30%，赚钱效应可与权益类基金相媲美。从可转债在股权融资中的占比看，可转债融资规模当前在股权融资规模中占比13.89%，已经超过优先股，成为仅次于增发、IPO之外的重要股权融资方式。(2020-10-22 07:40:00)

今年以来，有22只分级基金终止了基金合同，其中包括持有人大会决议通过清盘和转型，转型后的基金类型主要为LOF基金。数据显示，截至10月20日，溢价率超过30%的分级B基金有7只。对于分级B基金在场内出现的高溢价现象，多家基金公司在公告中均反复提及，基金将在2020年底前完成规范整改，投资者如果高溢价买入B份额，可能遭受重大损失，需理性投资。(2020-10-21 07:31:00)

银河基金最新发布的四季度策略显示，对市场持相对中性的看法，关注经济周期复苏相关的行业，如保险、银行、机械、化工等。权益市场方面，银河基金对市场持相对中性的看法，认为虽然长逻辑上居民财富搬家的趋势或将仍然存在，但也看到市场主线面临估值回调、风险偏好回落的可能，同时股债相对性价比回归中性。可转债方面，三季度转债市场上涨后回调，涨幅低于正股，加权溢价率在年内40%分位数，平均溢价率回到年内低点(数据截至2020年9月30日)。进入四季度，预计权益市场小幅上行，转债可以关注经济复苏受益的行业，如机械、新能源、化工和科技等。(2020-10-21 12:50:00)

此外，由于分级B只能在二级市场上买卖，在分级基金整改期间对交易会产生影响：第一，公告刊登日当日上午开市至上午10:30停牌；第二，基金份额持有人大会计票日自开市起开始停牌，直至基金份额持有人大会决议生效公告日10:30复牌；第三A/B份额终止上市的时间及其他涉及暂停交易的安排等待后续公告。(2020-10-20 00:00:00)