动量

摩根大通全球市场策略师NikolaosPanigirtzoglou最新报告预测，未来几年金价有望涨至8000美元至8500美元，理由之一是散户投资者越来越依赖黄金而非固定收益产品来对冲美股下跌风险。不过，Panigirtzoglou警告称，大宗商品交易顾问和动量交易者目前在白银和黄金上的持仓都处于极度超买状态，这意味着短期内黄金和白银存在获利回吐或均值回归的风险。摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou最新报告预测，未来几年金价有望涨至8000美元至8500美元，理由之一是散户投资者越来越依赖黄金而非固定收益产品来对冲美股下跌风险。不过，Panigirtzoglou警告称，大宗商品交易顾问和动量交易者目前在白银和黄金上的持仓都处于极度超买状态，这意味着短期内黄金和白银存在获利回吐或均值回归的风险。(2026-01-30 16:19:00)

上证指数豪取16连阳后，A股接下来将如何表现呢？澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，当前整体环境对A股仍然较为有利，市场处于向下风险有限、向上仍有较大潜在空间的窗口，强动量效应下，跨年行情或仍有空间配置上，行情尤其是成长风格加速特征显著，加速期继续且成长各行业共创新高亦可期，当下弹性为重，AI产业链是最强主线，此外景气支撑和热门主题如存储、储能链、军工、机械设备等也需重视。(2026-01-12 07:23:00)

本周A股行情：本周，A股市场呈现震荡行情，全A指数下跌0.33%。上证指数上涨0.13%，北证50、创业板指跌幅靠前，跌超1%。国内政策效果不确定的风险；地缘因素扰动的风险；市场情绪不稳定的风险。(2026-01-04 16:30:00)

华泰证券指出，上周，随着美国经济数据与日央行加息等关键事件落地，市场先前担忧的不确定性基本已成过去式，全球流动性预期有所改善、风险偏好有所回暖——全球股市走出先抑后扬的修复行情，商品市场中金属品类表现突出。不过临近年底考核，机构投资者情绪仍相对谨慎，上周AH市场整体呈现缩量格局，且择时模型对大盘维持震荡判断。中国境内全天候增强组合采用宏观因子风险预算框架，选取增长超预期/不及预期、通胀超预期/不及预期四种宏观风险源作为平价对象；在四象限风险平价的基础上，基于宏观预期动量的观点主动超配看好象限，实现全天候增强(2025-12-23 07:39:00)

华泰证券发布A股策略研报称，上周市场创新高，充裕流动性仍是行情的主要基底。短期来看，判断市场顶部的意义和胜率都不算高，配置上应保持仓位、顺势择线、适度内部高低切换；节奏上后续即便出现调整，幅度也不会太深，市场进入上行趋势的共识在逐步增强。上周市场放量再创新高，理财及居民资产配置的迁移仍在继续、公募新发延续回暖趋势。短期市场仍有动量，中报及关键事件后，伴随盈利视角切换，反内卷、AI等中期逻辑或有轮动空间(2025-08-25 07:13:00)

沪指创下近年新高，带动权益类基金表现向好，约九成主动权益基金今年以来收益为正，其中5只净值涨幅超100%。沪指突破近年新高对于市场的重要意义在于，这意味着“动量效应”和“赚钱效应”发挥作用，并且有望吸引到更多增量资金进场，从而继续提升投资者的信心。(2025-08-15 00:02:00)

近期，多只代表中小盘乃至小微盘的指数均创下阶段性新高，涨幅相对各大宽基指数更是遥遥领先，相关主题基金净值也取得不俗表现。然而，因个股对资金承载力有限，为了防止对股价产生重大影响，也为了保护基民利益，多只产品不得不采取限购措施。长盛北证50成份指数增强基金经理陈亘斯认为，由于流动性的溢出效应，微盘股整体屡创历史新高，但其背后对资金净流入和动量效应的依赖过高，脱离了基本面估值体系，需要关注急速调整的尾部风险。(2025-08-11 07:11:00)

交通运输部5月6日提供的数据显示，今年“五一”假期，全社会跨区域人员流动量为146594万人次，日均29319万人次，同比增长7.9%。华源证券表示，二季度以来，随着出行量持续增长，行业供需关系改善带动票价逐步企稳，叠加油价下行等外部环境利好，民航“五一”旺季表现有望延续至暑运。(2025-05-07 02:06:00)

据交通运输部预测，在今年“五一”期间，日均跨区域人员流动量将超过2.7亿人次。假期出行热除了利好最直接的旅游景区外，还利好从交通出行、酒店住宿、文艺演出、旅行服务到免税零售等诸多行业中信证券指出，在扩内需政策预期升温的背景下，市场将服务消费作为重点支持的预期方向之一。而其中文旅产业具有容量大、范围广、韧性高、带动强的特征，期待升温。(2025-04-30 15:06:00)

“专业买手”出手了，公募FOF最新重仓基金曝光！中国基金报记者曹雯璟随着基金2025年一季报披露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新重仓基金情况浮出水面。嘉实养老2050基金经理唐棠表示，组合配置角度，在价值反转和动量趋势两套打法的支持下，通过自上而下的分析进行了大类资产配置调整。在微观角度，根据不同策略的胜率以及隐含赔率，对组合做了微调，季末减仓了微盘策略，增加了景气策略等。(2025-04-23 09:15:00)

回眸2024年，市场跌宕起伏，股债双牛行情四季度上演。岁末年初之际，中国证券报记者采访了公募行业多家机构与投资人士，围绕2024年的行情复盘与2025年的市场展望进行深入探讨。可转债方面，永赢基金认为，后续市场供给收缩有助于估值维持，配置需求或将进一步推升可转债的估值水平，可重点关注低价策略及正股动量策略。在流动性充裕的前提下，主题风格、科技成长品种值得关注，还可关注消费、顺周期等价值品种。(2025-01-02 07:29:00)

11月15日至21日，三大股指均实现出现小幅下跌，创业板指周内以2.96%的跌幅垫底，深证成指、上证指数分别上涨1.97%、0.28%。同时，恒生指数则在上述相同区间内小幅上涨0.85%。跌幅榜上，华夏创业板动量成长ETF以4.56%的跌幅垫底。申万一级行业指数显示，在上述相同区间内，通信板块跌幅为2.72%。(2024-11-23 01:19:00)

随着消费刺激政策不断落地，此前跑输的新零售新消费赛道有望逐渐赶上。10月16日，港股新零售新消费赛道表现抢眼，茶百道股价盘中一度飙升80.5%，收盘涨幅虽大幅收窄，但仍上涨近30%广发消费品精选基金经理林英睿则强调，关于消费赛道的投资机会，市场会从不同角度去评估经济的现状和未来，但这种评判往往带有中短期的基本面动量成分，然后在情绪动量的推动下走向极致。他认为，在消费赛道上，应该在基本面不断验证前期假设的情况下，继续保持乐观的态度，耐心等待市场价值的真正回归。(2024-10-17 01:41:00)

“就像是运动员挤在了起跑线上。”近日，有业内人士用这一幽默的语言形容基金行业同日上报16只中证2000指数增强基金的盛况。国海证券认为，当前指增基金相比主动权益基金具有明显的相对优势：首先，指增基金相对主动权益基金具有明确的Alphal收益确定性，在非单边上行的市场中投资优势更加显著；其次，主动权益基金由于资金动量效应带来的超额收益优势减弱，当前指增基金的Beta跑赢偏股基金指数且趋势将进步持续。凭借自身Alpha具有确定性，且Beta持续走强，指数增强基金预计将迎来战略机遇期。(2023-09-14 22:43:00)

随着公募基金二季报披露完毕，其持股动向也浮出水面。数据显示，二季度基金继续增持通信、电子、传媒等TMT板块。从持股市值来看，贵州茅台仍为第一大重仓股。对于AI为代表的TMT板块，财通价值动量混合基金经理金梓才表示，二季度继续较高比例配置AI相关板块。(2023-07-24 05:32:00)

昨日A股三大指数震荡调整，沪指回到3200点以下，但股票ETF单日仍合计“吸金”超70亿元。多只沪深300ETF、创业板ETF、科创50ETF资金净流入居前，芯片、房地产、券商、红利、游戏、消费、煤炭、电池、汽车、光伏、银行、通信等热门细分赛道ETF资金净流出居前由于在动量与成长上有明显暴露，创成长指数在牛市进攻性更为凸显，成长在上行区间享受更高的估值溢价。分年度来看估值对指数收益的影响远高于盈利，牛市区间投资者风险偏好上行，愿意给予高成长标的更高的估值溢价，实现戴维斯双击。(2023-07-20 21:34:00)

嘉宾介绍：荣膺，北京大学光华管理学院会计学硕士，华夏基金数量投资部总监。2010年7月加入华夏基金管理有限公司，曾任研究发展部高级产品经理，数量投资部研究员、投资经理、基金经理助理、基金经理近日，中共中央、国务院印发了《党和国家机构改革方案》，提出组建中央科技委员会，加强党中央对科技工作的集中统一领导。(2023-04-03 00:01:00)

投资是一场持久的赛跑，考验的是应对市场的抗风险能力和捕捉机遇的眼光。投资也是一场接力赛，阶段性胜利不代表终局，只有依托科学的投资框架，确保可复制、可持续且不断迭代，方能构筑稳健的复利之路，积小胜为大胜灵活配置基金中，十年业绩排名前十的分别是华商新趋势优选、华安动态灵活配置、交银优势行业、汇丰晋信动态策略、华富价值增长、新华泛资源优势、平安策略先锋、中银行业优选、财通价值动量、浙商聚潮新思维混合。(2023-01-16 00:10:00)

昨天“二师兄”股价颇为亮眼，重仓养殖板块的相关基金收获颇丰。百亿级基金经理金梓才管理的多只基金净值大涨，例如，财通多策略福鑫单日净值上涨6.46%，财通价值动量净值涨幅也接近6%上述基金经理认为，上市养殖集团产能扩张，市占率有望继续提升。大型养殖集团具有成本、资源等多方面优势，在散户退出，养殖集团前进情况下，市场集中度有望加速提升。(2022-07-05 12:13:00)

4月15日晚间，央行宣布，决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。其中，中证科技先锋指数成分股是A股，该指数从沪深市场科技上市公司中选取50只市值规模大、研发投入高的上市公司证券作为指数样本，并根据成长、质量、动量和波动率等因子调整后的自由流通市值进行加权，为市场提供更多样化的投资标的，指数前三大权重股分别为宁德时代、隆基股份和药明康德。(2022-04-16 13:35:00)

随着公募基金2021年年报的披露接近尾声，又有一些明星基金经理的隐形重仓股相继浮出水面。3月31日，中欧基金周蔚文、葛兰，诺安基金蔡嵩松等基金经理管理的年报先后出炉。林英睿表示：“我们的研究显示：在一个季度到一年的维度内，动量效应比较明显；在一年半以上的维度内，反转效应会更突出。(2022-04-01 00:13:00)

什么情况？他又变了！2020年底，此前以重仓TMT闻名的财通基金总经理助理、基金经理金梓才罕见大力布局周期板块，引起市场关注。从监测猪价走势的重要指标来看，目前全国能繁母猪的存栏量4400万头左右，已经恢复到了非洲猪瘟爆发前的较高水平，并且从2020年7月份开始环比下降，猪粮比也已经触及5:1的历史底部(2022-01-06 20:58:00)

中信建投研报指出，基本面上，进出口再现价增量减，物价数据上涨加速，社融增速终现企稳，逆周期政策调控已开始在上游工业品价格、下游地产信贷等领域初见成效，资本市场目前对地产链存在较大预期差，A股有望出现正面反馈；技术面上，市场在反映三季报的额外预期修正中，内资净卖出状态仍在延续，市场短期难言触底；技术面上，增量资金入场迹象显现，市场成功探底3448后有望开启脉冲反弹行情。创业板择时观点：创业板业绩并未转强，但海外纳指情绪带动A股成长反弹，考虑到增量资金入场的短期动量效应，建议暂提升仓位至高仓位参与反弹，风格方面暂保持均衡，市值风格也以大小普涨的均衡应对；(2021-11-15 06:54:00)

在7月8日举办的摩根士丹利华鑫基金2021中期策略会上，该基金数量化投资部总监余斌分享了下半年量化投资策略。他指出，近年来A股市场结构化特征愈发明显，这一趋势很可能持续从量化因子的角度，余斌指出，2019年以来成长、质量和动量类因子的表现相对突出，其中又以成长因子为主导，并不断创出新高，预计未来成长股的结构性机会仍是市场主线。(2021-07-09 05:34:00)

整体来讲，双创50成分股偏向于高Beta、高波动、高估值、高ROE和高成长型风格。得益于指数成分股近两年的高收益，双创50指数呈现出强动量、高估值的特征。(2021-06-21 00:00:00)