增长

2020年，以白酒、医药为代表的大消费板块表现突出。不过，今年以来，消费和医药两大赛道持续调整，相关主题基金的净值普遍出现明显回撤。2021年临近收官，随着资金重新流入，大消费板块出现回暖迹象。“从中长期维度来看，我们看好消费领域的长期发展潜力。因为居民消费作为经济活动的重要组成部分，一直都伴随着中国经济增长而持续增长。(2021-11-29 07:36:00)

受现货情绪转好以及动力煤期货价格超跌反弹影响，尿素期货价格大幅上行。短期来看，虽然尿素供需层面存在一定利好，但是年底冬储备肥需求能否持续释放，导致高库存进一步去化是值得注意的，预计期价仍处于振荡筑底的态势，关注反弹高度(2021-11-29 00:00:00)

全球面临高通胀和货币政策加码的大背景下，2022年全球经济前景如何？利率正常化过程中，市场会如何反应？A股又当如何配置？众多国际机构近日发布了2022年全球经济和市场展望。瑞士百达资产管理首席策略师Luca Paolini认为，受过去货币紧缩和今年监管措施的影响，明年初，中国经济可能经历较为疲软的时期，下半年就会出现复苏。随着政府监管的步伐放缓，中国科技股呈现出投资价值。(2021-11-29 07:26:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。东吴证券：哪些医药能走出独立行情？日前，《抗肿瘤药物临床研发指导原则》正式发布，看好具备创新能力的药企和龙头CXO企业。投资策略来看，长期看好具备成长性和创新性的细分龙头，在需求仍然增长的情况下，我们关注的是成长性和创新性，包括终端需求量持续增长的情况下，还能保持成本优势的产业链上游环节，以及以临床价值为导向的创新迭代的药械产品。(2021-11-29 10:41:00)

券商股的不温不火，已持续了相当长一段时间，但近期似乎开始有些异动。此前在二季度和三季度，市场上规模最大的三只券商ETF的合计份额相继净赎回55亿份和28.44亿份，但进入四季度以后，上述三只券商ETF份额合计增长了77.55亿份，几乎弥补了过去两个季度的流失。据赵然分析，需求层面，居民财富持续入市仍是最重要的行业增量。权益配置需求明显提升的背景下，经纪/资管业务对券商的业绩贡献会逐步增加，从而提振证券板块整体估值水平(2021-11-29 07:53:00)

公募基金军工持仓比例环比提高，正处于标配状态。截止到2021年三季度末，在公募基金前十大重仓股持股数据，持股总市值为35212.73亿元，相较于2021年一季度末增长12.94%；其中军工持仓总市值为1455.79亿元，军工股持仓占比为4.13%，相较于2021年一季度末3.16%提高0.97个百分点重点推荐组合：上游：光威复材、宏达电子、振华科技、中航光电、航天电器、鸿远电子、菲利华；中游：湘电股份、景嘉微、高德红外、航发控制、铂力特、中航高科、中航重机、中航机电、北摩高科、爱乐达、图南股份、派克新材、新雷能、航宇科技；下游：中航沈飞、航发动力、中直股份、中航西飞、国睿科技。(2021-11-29 07:23:00)

“现在世界经济恐怕有1个黑天鹅、3个灰犀牛。”11月27日，清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵在“《财经》年会2022:预测与战略”上表示，现在国际形势不容掉以轻心，要警惕疫情“黑天鹅”和债务衰退、产业链重构、低碳冲击三大“灰犀牛”对于中国应该如何应对上述挑战，李稻葵认为，不论疫情何时消失，都要高度重视未来几年的经济工作，转变增长方式，打造新的经济增长点，包括调动政府尤其是地方政府作为经济主体的积极性，努力提高中等收入人口比例；培育低碳新市场并让其真正发挥作用等(2021-11-28 00:27:00)

11月28日，国务院发展研究中心副主任隆国强在“《财经》年会2022:预测与战略”上表示，明年供给侧会有所改善，今年我国面临的短缺、涨价都会有所缓解，也将看到中国因为疫情带来的订单转移而导致的出口高增长速度可能会有所回落，这意味着明年我国保增长更需要依靠内需。隆国强指出，总的来看，世界经济明年将持续复苏的进程，但也会延续今年已经开始的复苏不均衡不稳定态势。隆国强表示，面临百年未有之大变局和世界大疫情叠加的背景下，我国需要把握好新的战略机遇，应对好新的挑战。(2021-11-28 12:33:00)

全球面临高通胀和货币政策加码的背景下，2022年全球经济前景如何？利率正常化过程中，市场会如何反应，A股又当如何配置？众多国际机构近日发布了2022年全球经济和市场展望。嘉信理财则担心明年可能会出现供应过剩。随着通胀压力逐步释放，到2022年下半年，一些在2021年出现的供应短缺问题可能会演变为供应过剩。(2021-11-28 16:36:00)

“下一阶段，我国经济发展面临的不确定性还很多，货币金融政策在支持疫情之后的经济复苏、促进共同富裕方面可发挥积极作用。”11月27日，中国人民银行研究局局长王信在“《财经》年会2022:预测与战略”上围绕“充分发挥央行职能，促进共同富裕”发表主旨演讲时表示。当前，欧美货币政策逐渐收紧，是否会影响中国货币政策决策？王信直言，央行一直密切关注国内国际经济形势变化，总体保持了流动性合理充裕，社会融资规模等也得到平稳增长，在货币政策大体适应国内发展需要的同时，还通过发行各类专项货币政策工具缓解了一些资金需要和问题，整体货币政策比较适宜。(2021-11-28 10:19:00)

中泰证券首席经济学家李迅雷认为，展望2022年，美国面临的经济下行压力很大，居民靠美联储和财政部放水所获得的收入增长，只是一时，不会持续。总之，通过这轮旷日持久的疫情以及各国在疫情中的所采取的举措，人们已经越来越认识到放水对于经济的弊端。(2021-11-27 14:55:00)

中信证券(600030,股吧)：随着新能源汽车需求持续爆发，碳中和下风电、节能变频空调等下游需求稳中有进，稀土下游需求有望持续向好；预计“十四五”期间国内稀土供给仍将受到开采总量指标的限制，供给侧高压政策仍将继续，未来5年海外供给增量相对有限，全球稀土供需或长期处于紧平衡状态。预计2022年稀土价格或稳中有进，稀土产业链相关公司利润有望长期可持续增长，建议关注稀土全产业链战略配置价值。(2021-11-27 00:00:00)

展望明年，我们认为随着新冠疫情对全球供应链的影响边际减弱，我国出口增速或将回落，叠加钢铁建材下游地产需求偏弱，我们预计明年煤炭需求增速回落。煤价超预期下跌。在明年供给有望较今年明显好转，而需求增长可能面临较大压力的情形下，我们认为煤价存在超预期下跌的可能性，对板块内公司造成不利影响。(2021-11-26 07:16:00)

北京某公募基金人士也表示，银行、券商、三方销售机构在获客能力、投顾服务等方面各有优势。未来，基金行业从管理到销售的各个环节将结合得更紧密，各机构应专注于自身优点，互相协调配合将成为行业未来发展的大趋势。(2021-11-26 05:18:00)

“5G应用”渐行渐近，“国产化”从0到1。随着终端渗透率的提升，2022年将是5G应用真正意义上的起点。云计算、AI、大数据区块链赋能，新技术将被封装成标准化模块调用。电感龙头，技术比肩日本村田。深耕汽车电子多年，可提供车载EMC元件、电感、变压器及无线充电线圈等，成功进入国内外优质客户供应链。(2021-11-26 07:28:00)

随着产品数量和规模的增长，“固收+”基金的业绩分化也越来越显著。Wind数据显示，截至11月23日，今年来全市场固收+基金中超过九成取得正收益，平均回报率达4.69%，其中回报率超过10%的固收+基金有近200只，更有45只今年来回报超过20%(2021-11-26 00:00:00)

今日有哪些值得关注的基金大事件：基金排名角逐“最后一公里”哪些“选手”有望逆袭？基金业绩大决战！百亿大象基金领跑基民嗨了！但经历了2-3个月的震荡后，市场对于上述矛盾似乎有了较为充分的消化吸收。展望明年，结构性机会依然值得期待，市场可能会提前反应经济增长方面具有最优动力的那部分：比如高端制造、政策扶持的中小企业、“专精特新”等领域；同时竞争优势、盈利韧性的优秀消费品企业也值得关注。(2021-11-26 08:16:00)

“我们维持对A股市场高配的建议，预计2022年A股估值会有明显回升。”在11月24日举行的高盛2022中国宏观经济展望及资本市场动态媒体会上，高盛首席中国股票策略师刘劲津这样表示“可能经济增长的步伐会稍微放慢一些，但是经济增长结构更好。”谈到中国，闪辉表示对明年的判断是，经济有下行压力，政策有所放松，但是不像2015年或者2020年初，与今年相比稍有放松。(2021-11-25 07:41:00)

证券时报e公司讯，日前，中国证券投资基金业协会发布了公募基金市场数据。数据显示，与9月的23.90万亿元相比，公募基金资产净值继续保持增长态势，截至10月底已达到24.41万亿元(2021-11-25 00:00:00)

随着产品数量和规模的增长，“固收+”基金的业绩分化也越来越显著。Wind数据显示，截至11月23日，今年来全市场固收+基金中超过九成取得正收益，平均回报率达4.69%，其中回报率超过10%的固收+基金有近200只，更有45只今年来回报超过20%(2021-11-25 06:54:00)

近日，LPR会否下调的讨论，房贷应放尽放的传闻，信贷政策边际放松的消息，都扰动着银行股。中信建投金融组认为，从银行板块内部驱动力来看，上市银行基本面分化趋势仍延续，营收稳健、资产质量扎实、业绩趋势持续维持较高水平的银行，有望形成“穿越周期”的能力，估值提升动力更加充足。(2021-11-24 00:21:00)

“大部分客户买基金还是喜欢‘追涨杀跌’，亏钱之后容易失去理智。”该客户经理表示，其对于客户的意义之一就在于买卖环节的引导，在类似去年白酒等消费类基金火爆行情中，更需要帮助客户保持理性(2021-11-24 00:00:00)

公司实际控制人拟变为淄博国资后，将大幅增加公司的融资实力与市场竞争力，随着江化微新增产能即将投产，公司产品将覆盖G1-G5各种规格和等级，真正做到全产业链的全套供应，公司的综合核心竞争力也进一步增强，公司业绩将迎来爆发式增长。(2021-11-24 00:00:00)

“2021年我们的主要投资建议是超配A股，进入2022年这个策略仍然奏效。”摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在11月23日举行的媒体电话会上表示。“中国经济增长有望于明年二季度逐步恢复，明年下半年恢复态势进一步凸显。”邢自强说，随着去杠杆阶段接近尾声，明年一揽子减税降费、促消费、绿色基建投资的支持政策有望顺势推出(2021-11-24 12:54:00)

今日(11月24日)A股三大股指开盘涨跌不一，盘初股指有所反复，一度有翻红表现，随后再度震荡走弱，整体呈现脉冲式下行态势。展望元宇宙未来的发展路径，华安证券认为，短期来看，可关注存量产品的迭代升级，如沉浸感更深的VR游戏、提升办公效率的MR会议系统等；长期来看，随着底层技术的突破，元宇宙有望形成新的生态圈和流量池，孵化新的消费品及内容，从而推动人们生产生活的进一步线上化，驱动互联网行业总量增长。其中，游戏作为元宇宙雏形，也是目前上游硬件设备的主要应用场景，有望成为元宇宙核心受益标的。(2021-11-24 11:59:00)