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每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。中国银河证券：建议关注基建、装配建筑、绿色建筑、碳中和等领域投资机会(2022-02-16 10:39:00)

受医药、新能源板块止跌回升等因素推动，A股市场在经过前两个交易日的震荡后，2月15日迎来缩量反弹。陈益和表示，本轮调整以来，A股主要指数的回撤幅度均已超过10%，不少优质资产已经具备很高的性价比。该机构会在组合结构上更注重“长短结合”和“攻守均衡”。(2022-02-16 00:25:00)

市场调整，基金产品是否会被大量赎回？最新数据显示，诺安基金蔡嵩松、中欧基金袁维德等人在管的基金产品规模有所下降。广发基金宏观策略部表示，如果把“政策定调——金融数据扩张”视为“稳增长初期”，把“金融数据扩张——基建或地产增速反弹”定义为“稳增长中期”，而“基建或地产数据反弹”到政策定调后一年的区间看作“稳增长后期”，复盘历史可以发现，稳增长板块的超额收益在“稳增长初期”的超额收益最高，而成长和消费风格在“稳增长后期”的超额收益最高(2022-02-16 07:18:00)

今日(2月16日)A股三大股指全线高开之后，盘初股指分化，深证成指与创业板指急挫走弱，而沪指震荡上行，随后大基建护盘，题材股爆发，促使创业板指企稳拉升，三大股指一致性拉升上行另外，国盛证券表示，当前稳增长预期持续升温，1 月社融超预期，专项债发行在加快，此前发改委表示适当超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量，后续稳增长落地政策和推进强度有望进一步增强， 后续复工基建链条上升动能有望加强(2022-02-16 11:55:00)

中国作为“基建狂魔”，过去十余年间基础设施建设飞速发展，但从国际比较和国内需求来看，交通和水利等传统基础设施仍存在较大提升空间：1)与发达国家相比，我国人均基础设施水平排名靠后；对标国际上成熟的都市圈，在轨道交通等领域也存在较大差距。2)过去我们强调区域均衡发展，在基础设施建设方面“撒胡椒面”，导致经济相对发达和人口流入规模较大地区基础设施建设相对滞后，基础设施存在结构不匹配。我们从老基建最重要的两个领域——交通和水利基础设施投资规划来估算未来基建投资增速空间和持续性：(2022-02-16 07:21:00)

随着年初美联储明确表示将在“不久后”加息，全球新兴经济体都在观望美联储这一举措可能带来的负面冲击。而乌克兰与俄罗斯紧张局势，更是给全球经济增添了更多不确定性。除此之外，食品饮料等基金重仓赛道，如果估值调整合理可长期关注；农林牧渔中受益于今年中后期猪周期好转的子行业也可阶段性关注；疫情若好转，机场、餐饮旅游、休闲服务和商贸零售等可选消费行业也可能迎来估值修复的机会。(2022-02-16 06:03:00)

风险提示：华商品质慧选混合基金发行日期为2022年2月14日至2月25日，本基金首募规模上限为60亿元，若基金募集过程中规模超过上限，基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制(2022-02-16 00:00:00)

咨询机构伯恩斯坦表示，迪奥的提价在中国尤为明显，在中国市场上，在2019年11月至2022年1月期间，包括Lady Dior中号包在内的部分款式包价格的复合年增长率达到了20%。(2022-02-16 00:00:00)

换言之，如果想把净值修复到成本线，需要在目前的基础上增长近七成，难度不小。正心谷相关人士也向记者表示，“最近确实做得不好。”(2022-02-16 00:00:00)

复盘历史，银行板块在宽货币宽信用时期往往有较好表现，兼具绝对收益和相对收益，2016年以来的三轮宽货币宽信用时期，持续时间均在6个月以上，部分优质银行股期间最高涨幅可达到50%以上。当前正处宽货币向宽信用传导期，政策发力靠前，基建投资发力有望持续，宽信用行情可期，叠加基本面向好、资金风格切换，坚定看好银行板块春季行情。政策靠前发力+基本面向好+资金风格切换，看好银行板块春季行情。政策方面，货币+财政政策密集出台并逐步显效，基建投放有望持续，支持信贷稳增长。(2022-02-16 07:16:00)

嘉宾介绍：涂力磊，海通证券研究所所长助理，地产行业首席分析师地产政策边际向好，如何看待板块年内的投资价值？稳增长政策下，地产板块能够率先受益？但是过了1月30日，至少是上半年的重大资金节点或者刚兑周期，集中性的刚兑周期就过去了，在这个刚兑周期没有倒下的企业，原则上来讲已经过了很大一关，市场应该会对他们的估值水平给予更乐观的态度。根据公开信息来讲，结合两个时点，尤其春节过完的2月份之后，市场应该是会更加乐观一些。(2022-02-16 00:08:00)

不受基民待见的红利低波基金实现全红。在过去三年的高波动高收益的赛道牛市下，红利低波基金渐成市场非主流，许多红利低波基金在最近三年的小牛市中宣布清盘，但随着A股市场风格变化，红利低波基金迎来崛起机遇孙悦告诉记者，红利和低波动是两类重要且运用较为广泛的策略因子。红利策略的核心是，稳定分红的公司一般处于发展阶段中的成熟期，经营稳定，盈利稳步增长；同时成熟期的公司估值较低，安全边际高，因此对于追求稳健收益的投资者吸引力较强(2022-02-16 08:14:00)

今年以来，虽然A股波动较大，但外资私募布局仍不减速，一方面管理人数量不断增长，另一方面则是百亿元级管理人破冰。近日，《证券日报》记者从中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)网站查询发现，北京道泰量合私募基金管理有限公司(以下简称“道泰量合”)已成功完成登记备案，这也是年内首家完成备案的外资私募。私募排排网财富管理合伙人荣浩向证券日报记者表示，多数外资私募看好中国A股长期机遇，且都在2022年展望中表示看好和做多中国股市。特别是，桥水投资研究主管RebeccaPatterson认为，中国市场增加流动性，当前全球对中国的投资严重不足，中国资产的吸引力在各个指标都比较突出。(2022-02-16 06:23:00)

2022年以来，A股市场分化再现。以新能源产业链为代表的成长股在2021年表现突出，今年却出现较大幅度调整；医药、食品饮料等热门板块也大幅回调。渤海证券则提醒，从中期看，在稳增长逐渐进入业绩验证阶段后将迎来兑收阶段，而调整后的成长板块将逐步具备参与价值。对于短期累计涨幅较大的稳增长板块不宜追涨，不过考虑到社融结构仍需优化，稳增长政策仍会发力，因而稳增长板块如有回调仍可进行博弈。(2022-02-15 00:46:00)

开年以来，A股市场风格显著切换，高估值成长股大幅回调，价值风格持续占优。其中，大金融、新老基建板块整体呈上涨态势，而新能源、医药等赛道股陷入调整。长江证券资管则表示，2月份上市公司年报和一季报业绩还未兑现，在业绩真空期可围绕“稳增长”主线重点关注低估值的金融地产等板块、新能源基建和信息化建设等符合产业趋势的领域及消费医药领域的长期优质标的。(2022-02-15 06:15:00)

嘉宾介绍：朱凤蛟，上海利位投资管理有限公司权益投资总监，对外经济贸易大学金融学专业硕士，11年投研经验，曾经就职于北京金泽金投资管理有限公司、中兵投资管理有限公司、北京鸿道投资管理有限责任公司。另外一方面绝大多数的公募和私募采取的都是以研究员一个人覆盖一两个行业一个萝卜一个坑的研究模式，很容易出现研究员所覆盖的行业并不是基金经理所感兴趣的，我们研究员和基金经理都是朝着精选出来的行业进行深度的研究，当然这些行业我们每周都会开周会进行动态的筛选和调整，不断的剔除一些例如行业景气开始降低的行业，纳入一些行业景气度迎来拐点上升的行业，这都是动态调整的过程，投研是高度聚焦和同步拧成一股绳的，共同聚焦在筛选出来的行业上。(2022-02-15 00:29:00)

虎年的情人节并未出现“红包”行情……A股三大指数2月14日集体收跌，其中沪指下跌0.98%，深证成指下跌0.77%，创业板指下跌0.52%，保险、证券、银行、房地产行业领跌。中欧基金认为，上周释出的1月6.17万亿社融增量再次确认稳增长政策逐步强化的信号，在海外货币政策正常化预期再度因美国的CPI同比增速而升温的背景下，国内稳增长的再确认给予金融和投资相关行业短期更强的催化(2022-02-15 08:16:00)

今日有哪些值得关注的基金大事件：葛兰跌落神坛机构却已暗中布局医药板块自购潮还未结束这些基金宣布放开大额限购！热门赛道轮番重挫这一基金品种被热捧！蓝筹还是成长？首先，当前市场并没有过热，估值也不算高；其次，“稳增长”发力，经济增速具备向上的动力。(2022-02-15 09:10:00)

近期A股市场持续调整，越来越多的资金开始借道ETF入场。东方财富Choice数据显示，上周多只创业板和医药相关ETF份额出现明显增长。信达澳银基金近日在致投资人一封信中称，目前无需对市场整体过度担忧，应珍惜2800点以下的创业板及3400点以下的上证指数。对于近期市场调整，信达澳银基金认为，这是市场短期非理性情绪的集中宣泄，预计今年A股市场大幅下行的可能性不大，应积极把握结构性投资机会。(2022-02-15 06:27:00)

中银证券研究总监兼首席经济学家徐高日前接受中国证券报记者专访时表示，稳增长政策已开始显效。从月度数据看，基建投资增速在去年下半年触底，今年上半年将明显回升。第二是发掘受疫情冲击程度降低行业带来的投资机会。从趋势上看，疫情对我国经济的冲击还会持续降低，从而有利于国内消费复苏；地产复苏也会带动相关可选消费品行业复苏，因此看好消费复苏带来的机会(2022-02-14 06:16:00)

从后市来看，如果后续需求偏好，那么PTA利润仍有增长空间。如果需求被证伪，那么PTA或面临大幅回调的风险。(2022-02-14 00:00:00)

中信证券：大盘蓝筹行情已启动，市场关注四大焦点问题中信证券认为，蓝筹是贯穿全年的风格主线，春节后以上证指数为代表的大盘蓝筹行情已启动，当前市场关注的有四大焦点问题就具体配置而言，低估值蓝筹依然坚持三条主线：1)券商；2)高分红与国改相关的央企，特别是：铁路、电力等中央财政发力方向；3)绿电。同时，医药当中部分与疫情相关的，如：呼吸机、疫苗等亦进入配置区间。(2022-02-14 00:04:00)

虎年春节假期后第一个交易周，A股市场再度呈现结构性行情，热点飘忽不定，风格切换频繁。梁辉则更看好海上风电和计算机等板块的投资机会。海上风电方面，“十四五”期间海上风电有望保持快速增长。随着风电进入平价，海上风电成本迅速下降，供给格局向好。(2022-02-14 06:32:00)

“主要关注两点，一是业绩，二是估值。业绩是市场最核心的锚，企业盈利增长和质量向好是未来A股长期向好最重要、最坚实的基础。(2022-02-14 05:29:00)

2021年上市公司年报披露拉开帷幕，已有超2500家上市公司发布年度业绩预告，其中业绩预喜占比近六成。沪上一位权益投资总监表示，投资立足长期，目前更看重公司未来2至3年的发展前景和业绩增长预期，2021年年报业绩基本已反映在股价中。自己会根据年报调整部分仓位，今年主要思路是重视新的经营周期拐点公司，对于景气赛道中，业绩已显露疲态的公司降低权重。(2022-02-14 07:03:00)