总量

11月26日，中国宏观经济论坛(CMF)年度论坛在线上举行。十三届全国政协常委、全国政协经济委员会副主任杨伟民，全国政协经济委员会副主任刘世锦，中国社科院副院长、中国社科院大学党委书记高培勇，上海财经大学校长刘元春，以及中国人民大学经济研究所联席所长、中诚信国际首席经济学家毛振华发表了对当前经济形势和明年宏观政策配置的看法和建议。毛振华表示，当务之急是要在全社会形成一个好的氛围，发展经济、重视经济、回到经济发展中，经济发展是第一要务，以经济建设为中心，提升全社会的信心。(2022-11-27 00:17:00)

总量波动熨平叠加供给侧结构重塑，房地产行业迈入新发展阶段。随着我国城镇化进程趋缓，青壮年人口占比触顶下行，房地产投资长周期拐点到来。新格局下的结构性机会：优质房企与竣工链估值修复。2017年房企去金融化周期开启后，地产行业的上涨由年度的行情逐步收窄，驱动因素由盈利增长变为风险收敛。(2022-11-17 07:48:00)

例如，从总量上，新能源汽车明年的增速可能下降，光伏的增速可能跟今年持平，储能可能有一个较大的跳升，不同子行业股价的表现可能会分化，所以可以挖掘细分行业贝塔的投资机会，像储能在总量上过速扩展期的阶段，它的贝塔会比较明显，而新能源汽车在总量拐点往下的时候，贝塔的效应就不会特别强，但不排除新能源汽车里的一些环节上的紧缺，有新技术时候出现的投资机会。(2022-11-04 00:00:00)

1.板块表现：业绩继续探底，22Q3全A非金融净利润累计同比3.1%；科创、创业业绩见底回升；大盘龙头业绩增速继续占优(1)全部A股：22Q3全A非金融净利润累计同比3.1%。(2)创业板：22Q3创业板净利润累计同比8.3%；创业板指为20.8%。考虑疫情反复、地产问题、中美库存周期仍然在高位，经济和市场的底部都可能比较长，对应中国经济的三大β，金融、消费、港股继续磨底。核心推荐与总量经济关系不大的偏内需的品种，主要代表就是国产替代(信创、半导体、军工、医疗器械、工业机床)。(2022-11-02 07:42:00)

一、社会融资继续好转9月份社融总体数量环比上行，贷款比8月份大幅回升，委托贷款和未贴现的承兑汇票回升。说明对比8月份情况来说，实体经济有所恢复，融资需求上行，主要原因在于：(1)政策层面稳增长措施继续进行，新增政策性银行金融债等支持房地产和基建资金下放；(2)房地产商出现小幅的恢复，或者实体经济在政策扶持下小幅恢复，表现为委托贷款和未贴现的承兑汇票回升。我国宽松的货币政策和财政政策至少延续至2023年1季度。鉴于美国现阶段处于加息周期，3季度的货币政策仍然带有考量，政策的持续推进需要时间，但是可以看到经济的低迷，超预期的政策才能奏效(2022-10-18 07:56:00)

国泰君安证券：枕戈待旦 徐徐图之 配置重在“确定性”行业与投资主题：均衡配置，重在“确定性”。经济预期下修、风险偏好下降是股票市场调整的核心原因，博弈总量政策供给以及经济恢复的弹性变得困难，“不见兔子不撒鹰”，在出现能够扭转经济预期和风险偏好的因素出现之前，股票投资上我们建议枕戈待旦，徐徐图之(2022-10-10 07:55:00)

天风总量固收、金工团队于9月28日联合带来深度解读。固收：节后债市需要关注什么？金工：布局高胜率的做多节点！固收：节后债市需要关注什么？1.节后国内债市的可能变化。择时体系信号显示，均线距离由上周的 1.55%变化至-0.14%，距离小于 3%，市场震荡格局未破。核心的观察变量为市场风险偏好的变化。(2022-09-30 07:37:00)

弱势整理：弱经济现实与弱总量政策预期。本周美国《通胀削减法案》、欧盟禁止强迫劳动产品立法提案以及地缘政治等外部冲击，叠加国内部分强二线城市地产政策“一日游”影响下，A股市场出现了大幅调整行业与投资主题：核心围绕“科技制造”和“能源保供”。经济预期下修，风险偏好下降，存量博弈的格局下，投资风格将更强调确定性，核心围绕“科技制造”和“能源保供”，聚焦关键技术核心攻关与能源安全(2022-09-19 07:40:00)

紫燕食品9月15日晚间披露中签率公告，本次上交所IPO发行股份数量为4200万股。回拨后，网下最终发行数量为420万股，占本次发行总量的10%；网上最终发行数量为3780万股，占本次发行总量的90%紫燕食品9月15日晚间披露中签率公告，本次上交所IPO发行股份数量为4200万股。回拨后，网下最终发行数量为420万股，占本次发行总量的10%；网上最终发行数量为3780万股，占本次发行总量的90%(2022-09-15 20:38:00)

一博科技9月15日晚间披露中签率公告：本次发行股份数量为约2083.33万股。回拨后，网下最终发行数量为约1018.47万股，约占扣除最终战略配售数量后本次发行总量的52.58%；网上最终发行数量为918.7万股，约占扣除最终战略配售数量后本次发行总量的47.42%一博科技9月15日晚间披露中签率公告：本次发行股份数量为约2083.33万股。回拨后，网下最终发行数量为约1018.47万股，约占扣除最终战略配售数量后本次发行总量的52.58%；网上最终发行数量为918.7万股，约占扣除最终战略配售数量后本次发行总量的47.42%(2022-09-15 20:31:00)

信科移动：科创板IPO上市网上发行最终中签率为0.12319043%信科移动9月15日晚间披露中签率公告，本次科创板IPO发行股份数量约为1.98亿股。在超额配售选择权及网下网上回拨机制启动后，网下最终发行数量约为3.39亿股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的57.92%，占本次超额配售选择权全额行使后发行总量的43.17%；网上最终发行数量约为2.47亿股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的42.08%，占本次超额配售选择权全额行使后发行总量的31.37%(2022-09-15 20:27:00)

站在当下时间窗口，于渤认为，下半年，预计仍将面临较为复杂的市场外部环境，因此在总量层面依然会采取相对谨慎的态度，小心操作，但在结构上，会保持乐观，积极的寻找结构性机会，继续坚持绝对收益策略，在控制风险的前提下，继续通过自上而下和自下而上相结合的方式，努力寻找市场结构性机会，配置上继续延续均衡的特征。从中长期的视角，比较看好未来能够代表中国经济发展转型方向，行业空间较大，同时成长阶段偏中前期的一些行业和个股；现阶段从估值性价比的角度来看，也会阶段性关注一些偏消费和房地产、偏周期类的行业。(2022-08-24 00:00:00)

三只保障房REITs获批后火速进入发售阶段。在询价阶段，红土深圳安居REIT全部配售对象拟认购数量总和为186.24亿份，为初始网下发售份额数量的133.03倍，创下已发行公募REITs的行业纪录；中金厦门安居房REIT有效拟认购基金份额总量为143.12亿份，为网下初始发售份额数量的108.96倍，亦获得资金追捧此外，保障房REITs分别收取管理费、托管费、认购费等费用。在认购费率方面，有多笔基金份额的认购，适用费率按单笔分别计算，按照0.2%-0.6%认购费率收取。超过500万元，采取固定费用每笔1000元收取认购费。(2022-08-10 06:54:00)

领先指标低于预期是否意味着经济再度下滑？政治局会议后对于政策期待是否存在预期差？如何看待地缘政治摩擦的新增影响？天风总量宏观、策略、固收、金工团队于8月4日联合带来深度解读。短期而言，下周进入宏观数据的发布真空期，风险偏好有望提升；价量方面，周五开始呈现放量调整走势，在当前的市场格局下，缩量或迎良机。(2022-08-05 07:21:00)

近年来在政策支持下，国内资产证券化市场快速发展，总量稳步增加、品种更加多元。自今年5月以来，资产证券化政策东风频吹，也为市场各参与主体带来了新的展业思路。(2022-07-22 00:00:00)

中庚价值领航今年来净值走势。基金二季报陆续开始披露。主动管理的权益类基金中，目前已有安信、国投瑞银、汇丰晋信、长城、中庚等基金公司旗下的部分产品公布了二季报。施成在季报中表示，考虑到二季度国内经济受到阶段性冲击，而海外下半年存在经济衰退的可能，从全年总量角度来看，能源约束的程度在一定时间内有所放松。(2022-07-19 00:03:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。车购税落地带来行业边际增量弹性，疫情冲击虽短期影响行业供需总量释放，但仍看好外部因素缓解后的行业增长潜力，电动化、智能化、以及自主品牌崛起的主线不变。(2022-07-15 11:14:00)

总量高增同时结构明显改善。6月新增人民币贷款2.8万亿，超出市场预期，同比多增6900亿。社融5.17万亿，亦超市场预期，同比多增14683亿元，社融同比增速达到10.8%，实现连续两个月上升风险提示：疫情恶化超预期；美联储持续快速收紧货币政策；海外地缘政治冲突长期化。(2022-07-13 07:11:00)

6月社融新增5.17万亿元，明显超市场一致预期。需要理性看待6月社融总量与结构的明显改善，未来进一步改善可能会面临一些制约，但它同样表明了一些积极的信息，不应太悲观。但6月社融数据的扩张依旧有积极的信号意义。首先，它显示信贷供给偏宽，货币政策依然存在较强的稳增长诉求。(2022-07-13 07:23:00)

6月27日—7月3日中国47港到港总量2323.0万吨，环比减少15.1万吨；中国45港到港总量2225.6万吨，环比增加49.9万吨；北方六港到港总量为1130.6万吨，环比增加82.0万吨。　　6月27日—7月3日中国47港到港总量2323.0万吨，环比减少15.1万吨；中国45港到港总量2225.6万吨，环比增加49.9万吨；北方六港到港总量为1130.6万吨，环比增加82.0万吨。(2022-07-04 16:16:00)

招商证券2022中期策略会于6月30日在线上正式启幕。以总量论坛为引领，招商研究20余个研究方向将集中阐述中期投资策略观点，专家及行业论坛、上市公司闭门交流会等更多精彩议程正陆续展开。A股或已开启一轮新上行周期。当前沪深300、中证1000与国证2000的估值分别为12.58倍/28.91倍/39.31倍，回顾历史中证1000与国证2000指数估值最低点均出现在2018年四季度至2019年年初左右，当时中证1000跌破了20倍PE，国证2000则是跌破了25倍PE.当前中小盘股估值虽有所回升，但仍处于历史低位(2022-07-04 08:11:00)

重庆建工(SH600939，收盘价：4.25元)7月4日晚间发布公告称，2022年4月1日至2022年6月30日期间，建工转债转股金额为8000元，因转股形成的股份数量为1762股。截至2022年6月30日，建工转债累计转股金额约为3.95亿元，占建工转债发行总量的23.82%，累计转股数约为8728万股，占建工转债转股前公司已发行普通股股份总额的4.81%。重庆建工的董事长是唐德祥，男，57岁，学历背景为硕士；总经理是周进，男，53岁，学历背景为博士。(2022-07-04 16:17:00)

1.供应端：内忧外患，总量扩张有瓶颈1.1.关于煤炭产能长期弹性不足的探讨：民营煤矿是产能快速扩张的主力军，但如今民营资本却在逐渐退出原因一：2016年-2020年连续5年的煤炭行业去产能，退出及淘汰了落后过剩产能9.6亿吨，并整合、置换一大批“违法先建”的不合规煤矿，其中主要以民营煤矿为主。天然气业务多样化：自产煤原料和灵活贸易结构助力控成本，双碳背景下仍有大空间。(2022-06-29 07:10:00)

中国人民银行网站6月27日消息，近日，中国人民银行行长易纲就金融支持绿色转型、绿色信息披露、绿色金融国际合作、货币政策等问题接受了中国国际电视台(CGTN)记者专访。易纲在专访中明确表示，货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏，同时也要用好支持中小企业和绿色转型等结构性货币政策工具。此外，易纲表示，人民银行还同央行与监管机构绿色金融网络(NGFS)、金融稳定理事会(FSB)、巴塞尔银行监管委员会(BCBS)等开展多领域交流合作，推动完善绿色金融监管标准。下一步，人民银行将继续通过多双边平台推动绿色金融国际合作，更好地服务我国自身实现碳达峰、碳中和目标。(2022-06-28 00:30:00)

目前仍处于短纤消费淡季，短期终端需求改善幅度难言乐观。笔者预计，在纺织服装需求旺季来临前，整个聚酯产业链的负反馈压力仍存，短纤价格将继续被动跟随上游成本端波动。(2022-06-28 00:00:00)