复苏

受经济基本面持续修复、国内科技产业快速发展、市场情绪起伏等因素影响，今年以来A股结构性机会表现突出。另外，4月上旬以来全球股市的巨震，也在很大程度上影响了部分投资者的预期。保银私募则提示，受全球经济复苏预期与资源稀缺性因素影响，有色金属行业中长期抗风险能力较强，但需警惕供需变化带来的波动。黄金则因央行增持与避险需求，预计将持续成为对冲地缘风险的标配品种。(2025-04-18 04:39:00)

中原证券认为，周四A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3284点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中软件开发、半导体、房地产以及化学制品等行业表现较好；贵金属、航运港口、汽车整车以及小金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。2025年财政政策预计更加积极，货币政策方面，央行可能择机降准降息以维持市场流动性充裕，支持实体经济复苏。东莞证券认为，周四沪指震荡微涨，随着宏观及产业政策针对多领域进行多维度的政策部署，为经济及行业基本面的持续修复形成有力支撑。在宏观调控与稳增长政策的持续推进下，中国资产的估值体系或将继续重估，市场有望在企稳后，继续上行。(2025-04-18 08:42:00)

近期医药板块迎来复苏行情，特别是在港股创新药板块的带动下，多只相关主题基金业绩出现大幅反弹。然而，“冰火两重天”的情形正在业内上演。长城医药产业精选基金经理梁福睿预计，二季度可能呈现创新药领域百花齐放、消费医疗持续复苏的景象。具体来看，梁福睿建议关注以下三个细分方向。(2025-04-17 06:44:00)

中原证券认为，周三A股市场探底回升、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡回落，盘中股指在3233点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中消费、银行、贵金属以及航运港口等行业表现较好；互联网服务、消费电子、软件开发以及通用设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。2025年财政政策预计更加积极，货币政策方面，央行可能择机降准降息以维持市场流动性充裕，支持实体经济复苏。东莞证券认为，沪指探底回升，沪深两市成交额仍维持在万亿规模上方。一季度，随着各项宏观政策继续发力显效，国民经济起步平稳、开局良好，延续回升向好态势，创新引领作用增强，发展新动能加快培育壮大(2025-04-17 08:51:00)

刚刚过去的一周，全球市场在美国关税政策的剧烈扰动下上演“过山车”行情，有“恐慌指数”之称的标普500波动率指数持续高企。刘徽认为，从数据上来看，中国消费市场已出现温和复苏势头，主要原因是政府将“两新”政策扩大至手机、智能手表等数码产品，推动了春节后的消费需求。(2025-04-15 06:10:00)

昨日商品ETF净流入超33亿元，黄金ETF霸榜中国基金报记者李树超4月14日，A股、港股均延续反弹，沪指全天震荡反弹。而针对军工板块的异动，该机构进一步表示，近年来我国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平。行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。(2025-04-15 14:05:00)

当A股市场在震荡中重新蓄势，公募基金新发市场也是动辄相应。根据Wind数据，上周，全市场17只新基金募集份额达到204.69亿份，而前一周19只基金的发行份额仅为49.21亿份。业内人士认为，资金对此类基金颇为青睐，凸显市场对盈利质量的重视。自由现金流策略基金筛选企业的核心逻辑，在于通过多维财务指标识别具备持续盈利质量、抗风险能力及资本配置效率的优质标的，此类企业抗周期能力强，尤其适合当前美国关税预期不确定、经济弱复苏的环境，为投资者提供了穿越周期的“护身符”。(2025-04-14 01:08:00)

创新药主题基金扎堆跻身业绩排名前列。今年以来，创新药板块迎来强势反弹，港股创新药指数年内涨幅一度超过35%，成为今年投资回报最大的主题之一。招商医药健康产业股票基金经理李佳存认为，国家医保局对商业保险及创新药的态度发生了积极变化：一方面，国家医保局强调支持创新药发展，通过医保目录调整、优化首发价格管理、拓宽支付渠道等方式，助力创新药更快进入市场并降低企业成本；另一方面，国家医保局也在探索医保基金与商业保险的同步结算机制，推动商业健康险纳入更多创新药品种，以构建多层次医疗支付体系。这使得医药板块在2025年的业绩复苏值得关注，看好AI医疗、创新药、CXO及药械出海等细分板块的投资机会。(2025-04-10 06:16:00)

中金公司研报表示，关税冲击之下，美国可能走向衰退或滞胀，中国或延续M型复苏，贸易敞口较大的国家面临经济逆风。因此，尽管短期关税对通胀的影响尚未显现，但不应低估中期通胀大幅冲高的风险。如果通胀风险卷土重来，可能导致美联储无法及时降息，对全球股票、商品、债券等资产形成压制，支持黄金表现。(2025-04-09 07:43:00)

避险第一。随着公募二季报调仓切换窗口在四月的开启，基于科技躁动行情的基本结束以及市场风险偏好的下降，市场避险情绪提升背景下，公募基金正积极挖掘估值扩张行情中的落后品种华安基金也认为，因“对等关税”的外部因素，外资机构等投资者因不确定性而对港股形成一定观望态度，以及对美国经济和通胀的影响。后续若经济衰退可能性增加，美联储或将降息，海外降息周期有望利好港股资金面，尤其是港股央企红利的股息率更高、估值更低，考虑到国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的背景均利好红利策略，港股通央企红利的股息率优势显著，在阶段性回调后配置价值较高。(2025-04-07 00:15:00)

经历一轮超额不佳和规模回撤的考验后，量化私募行业正在稳步复苏。据券商中国记者了解，近期九坤等多家头部量化逐步开放募资，并备案发行新产品，宽德、量派等私募则迎来一轮规模的快速扩张，各大渠道均在力推量化策略，今年以来量化产品销售再度升温。多家机构人士指出，未来量化行业的竞争将聚焦三个维度，首先是策略迭代能力，尤其在人工智能技术渗透下，传统多因子模型面临升级压力；其次是资金端精细化管理，包括客户适当性匹配、申赎节奏调控等；最后是合规治理能力，随着监管科技发展，交易行为监控将更趋严格。(2025-04-03 08:59:00)

年初的行情由科技股提振，但指数在2月下旬即开始震荡徘徊，大放异彩的科技股在到达高位后亦有些许回落，在此期间，之前被“冷落”的红利板块隐有抬头之势。富国基金的基金经理朱少醒则依旧旗帜鲜明地看好红利板块，他在基金年报中表示，我国实体经济复苏态势将延续。当前市场整体估值不贵。(2025-04-02 11:46:00)

昨日超30亿元净流入，科创芯片ETF、黄金股ETF、券商ETF等净流入居前中国基金报记者李树超4月1日，A股市场冲高回落，三大指数涨跌互现，可控核聚变概念股集体爆发，医药股全线走高，机器人概念股调整。在昨日股市震荡中，沪深300指数单日净流入居前，达6.9亿元；科创芯片ETF、黄金股ETF、券商ETF等方向也出现明显净流入。而谈及红利策略的配置价值，华安基金表示，展望后市，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的背景均利好红利策略，市值管理“指挥棒”下央国企的分红意愿和能力均较强，港股通央企红利的股息率优势显著，在阶段性回调后配置价值较高。(2025-04-02 13:43:00)

公募基金2024年年报披露收官，行业在盈利复苏与费率改革中交出答卷。第一财经根据Wind数据统计显示，公募基金去年合计实现盈利1.29万亿元，不仅终结了过去两年连续亏损的阴霾，更将行业近三年累计亏损金额压缩至6081亿元“基金降费的本质是优化基金投资环境和提升基民投资体验。”华南一位基金业内人士表示，行业综合费率水平继续稳步下降，将进一步指导公募基金行业从规模导向向投资者回报导向转变，也有利于降低投资者投资成本和基金资产的交易成本(2025-04-02 00:16:00)

进入4月，随着宏观经济数据逐步公布，A股上市公司业绩陆续披露，市场将步入“基本面验证期”。近日上证指数在3300点附近震荡，4月A股市场将怎么走？国信证券建议，关注PEG在0.5-1之间的工程机械、工业金属板块，这些领域不仅估值合理，还受益于欧洲制造业复苏带来的外需提振。(2025-04-01 00:19:00)

财联社4月1日讯2025年一季度已然收官，A股市场在政策预期博弈与经济复苏的反复拉锯中震荡前行。Wind数据显示，截至3月30日，主动权益类基金年内平均收益率分化明显，首尾差距已超90个百分点。业绩方面，一些净值在0.5元以下的产品，今年以来逐渐回血，举例来看，净值仅剩0.3570元的前海开源公共卫生主题精选，今年以来净值增长率为13.15%，净值为0.4061元的民生加银医药健康，年内净值增长10.41%。(2025-04-01 14:03:00)

2025年的《政府工作报告》提出了国内生产总值增长5%左右的预期目标，并明确“经济增长预期目标为5%左右，既是稳就业、防风险、惠民生的需要，也有经济增长潜力和有利条件支撑，并与中长期发展目标相衔接，突出迎难而上、奋发有为的鲜明导向”。连平认为，减税降费、以旧换新及房地产支持政策将持续释放消费需求，新消费领域有望继续保持较快增长，传统消费市场也将有所起色。(2025-03-31 00:05:00)

回顾2024年，中国资本市场在结构性复苏中稳步前行。A股市场在经历深度调整后迎来超跌反弹，市场结构呈现显著的哑铃型配置特征，低风险偏好资金与成长型资金形成双轮驱动格局对于人工智能行业的未来发展，冯炉丹认为其核心驱动力仍将是模型智能水平的进步。Scaling Law作为推动大模型快速发展的首要力量，过去如此，未来亦然。(2025-03-30 10:11:00)

本周以来，先后有4家一线外资投行发布看好中国市场的观点。其中，摩根士丹利、摩根大通陆续上调了对2025年MSCI中国指数的目标点位预测；高盛、瑞银表示，国际投资者对中国股市的关注度与情绪明显上升，普遍认同中国经济处于复苏态势根据全球资金流向监测机构EPFR数据，截至2025年2月底，全球主动型基金对中国股票的配置仍有提升空间。摩根大通估计，投资组合中每增加50个基点对中国的配置，将带来820亿美元的资金净流入。(2025-03-28 02:29:00)

3月27日，摩根基金管理有限公司和国融基金管理有限公司分别发布了旗下债券基金提前结束募集公告。近日，多家公募机构密集发布旗下债券基金提前结募公告。明明认为，在当前情况下，利率债仍具有一定的投资机会，尤其是在经过大幅调整后，“安全垫”已经较为充分；同时，中高等级信用债在适度宽松的货币政策支持下，预计仍将具备良好的投资价值，且随着经济的逐步复苏，企业的信用状况有望进一步改善，这也为信用债的稳定表现提供了基础。(2025-03-28 00:36:00)

市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌。从板块来看，化工、养鸡等周期股集体走强，机器人、工业母机表现活跃，光伏概念股展开反弹。下跌方面，银行股展开调整。工业母机方面，随设备更新和增量政策效果逐渐落地，叠加机床更新周期持续，机床下游需求有望逐渐复苏，推动机床企业经营业绩改善。因此，看好制造业复苏和设备更新带来的机床行业需求好转，建议关注各机床行业细分领域龙头。(2025-03-26 15:28:00)

2025年以来，人工智能、人形机器人等科技板块成为推动权益市场上涨的关键力量。临近季末，股债市场波动加大，沪指在摸高3400点后出现大幅震荡，债券市场也经历显著调整。国联基金：2025年以来，QDII基金整体表现不俗，前两个月全市场有可比业绩的QDII基金中，70%以上净值出现上涨。(2025-03-24 02:43:00)

中金公司研报指出，大消费指数年初至今微涨，略好于指数整体表现。根据wind统计年初以来消费/大消费指数上涨0.5%/1.4%，在科技成长领域广受关注背景下，其整体表现相对温和，略好于市场整体整体行情可能尚待基本面继续改善，当前注重自下而上的结构性配置。从近期发布的经济数据来看，我国经济复苏仍偏温和。(2025-03-24 08:40:00)

“消费风”PK“科技风” 基金机构选择双管齐下刘博生认为，消费往往滞后于经济表现和居民收入提升，消费市场全面复苏，前提条件是经济持续稳健增长。(2025-03-21 06:15:00)

昨日超30亿元净流出，部分资金“落袋为安”中国基金报记者李树超3月20日，A股震荡回调，港股全线大跌。深海科技概念股逆市爆发，机器人概念股反复活跃，保险、酿酒板块走低。谈及红利策略的配置价值，华安基金表示，展望后市，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的背景均利好红利策略。市值管理“指挥棒”下央国企的分红意愿和能力均较强，港股通央企红利的股息率优势显著，配置价值较高。(2025-03-21 13:55:00)