回撤

2025年已进入第二季度，伴随几轮科技主导的火热行情，今年公募基金市场的表现可圈可点。他建议，投资者在选择基金时，需明确区分主题型基金与宽基型产品。宽基型基金由于投资范围更广，通常具备更高的操作灵活性。建议根据市场环境变化，结合产品特性进行科学配置。(2025-04-17 20:48:00)

近期，科学仪器赛道一枝独秀的行情，让重仓该赛道的基金经理依靠国产替代逻辑，有效对冲了出海逻辑品种的股价回撤。多位基金公司人士认为，与4年前科学仪器赛道还属于概念主题不同，如今科学仪器行业的技术累积、客户累积已形成不错的基础，正逐步进入收入的快速放量状态，考虑到科学仪器行业是服务于科技创新研发的核心行业，色谱仪、光谱仪、质谱仪以及基因测序等科学仪器设备市场空间大。同时，国内科学仪器赛道参与者不断投入研发经费、部分国内领先企业的技术平台与核心部件不断突破，产品竞争力得到显著加强，应用场景逐渐向制药、生命科学等更为广阔的增量市场拓展。(2025-04-14 02:22:00)

经历一轮超额不佳和规模回撤的考验后，量化私募行业正在稳步复苏。据券商中国记者了解，近期九坤等多家头部量化逐步开放募资，并备案发行新产品，宽德、量派等私募则迎来一轮规模的快速扩张，各大渠道均在力推量化策略，今年以来量化产品销售再度升温。多家机构人士指出，未来量化行业的竞争将聚焦三个维度，首先是策略迭代能力，尤其在人工智能技术渗透下，传统多因子模型面临升级压力；其次是资金端精细化管理，包括客户适当性匹配、申赎节奏调控等；最后是合规治理能力，随着监管科技发展，交易行为监控将更趋严格。(2025-04-03 08:59:00)

过去四年，A股持续震荡，部分个股出现了较大回撤。但从另一个角度来看，过去四年却是一场低估值、高现金流和高分红个股的牛市。投资者应该将时间花在了解具体公司上，而不是宏观经济预测或者股市牛熊预测上。我们买卖股票的依据，并不是看其他人认为的股票市场走向会怎么样，而是看这家公司未来会怎么样，股票市场的发展过程很大程度上决定我们什么时候正确，而我们对一家公司的分析准确程度则决定了我们是否正确(2025-03-30 06:56:00)

3月21日至27日，三大股指均出现回撤，创业板指以2.50%的跌幅垫底，深证成指、上证指数分别回撤1.94%、1.03%。同时，恒生指数也回撤2.65%。从跌幅来看，华安中证全指计算机指数A、新华中证云计算50ETF、华夏中证大数据产业ETF、华宝中证大数据产业ETF、富国中证大数据产业ETF收益率分别为-9.21%、-7.55%、-7.25%、-7.19%、-7.18%。同时，南方中证全指计算机ETF、华宝创业板人工智能ETF、华夏中证大数据产业联接A、富国中证大数据产业联接A、易方达中证云计算与大数据ETF也跌超6%。(2025-03-29 00:00:00)

在沪指游弋于3400点下方的这段时间里，科技板块上演了轮动行情，人工智能、机器人等板块均有亮眼表现。不过，普涨大戏并未上演，部分细分板块甚至略有回撤。孟夏同时提示，投资者需要警惕短期过热风险，可以十年为尺度审视技术演进。正如百年前汽车取代马车，人形机器人或将重新定义下一个时代的“基础设施”。(2025-03-24 07:15:00)

在“三年期持有基金”发行热潮冷却后，2023年、2024年两市仅合计成立了14只三年期产品，其中还有产品需要借助发起式的方式成立。值得一提的是，与此前让投资者损失惨重的三年期产品不同，在行情低位成立的这些基金却因受益于择时以及布局走势稳健的“核心资产”，多数业绩收正，虽然在科技股行情中缺乏些许进攻性，但在震荡市里凸显了控制回撤能力。但在近期，方建发声“将继续坚持投资低估值、高成长、大空间和强确定性的半导体国产化标的，同时也会密切关注AI浪潮中受益的芯片设计和制造公司。”体现在基金中便是净值曲线有了更大的弹性。(2025-03-24 09:31:00)

近期，债券市场降温，不少债券基金调整申购限额。值得一提的是，随着债市调整，债券基金产品净值出现明显回撤，大部分纯债品种年内收益告负，中长期纯债基金中年内最大净值跌幅接近8%格林基金认为，债市已超前交易货币政策宽松，近期在宽松预期延后、资金面紧平衡、存单发行提价等多重因素共振下有所纠偏，后续不排除经济转好预期、潜在的通胀上升及外部环境变化进一步抑制降息降准的节奏。基本面修复仍需验证，推动社会综合融资成本稳中有降仍是政策目标，同时，实体经济的复苏、地方政府债和特别国债的发行也需要低融资成本的环境，债市仍有机会。(2025-03-18 00:39:00)

大家买基金是不是也喜欢追热点、喜欢买明星基金经理的基金、喜欢看业绩好就一股脑种进去。没错，这些坑我都踩过。(2025-03-17 07:43:00)

3月7日至13日，A股三大股指均出现回撤。其中，创业板指以3.07%的跌幅垫底，而深证成指、上证指数分别回撤1.49%、0.66%。此外，恒生指数在此期间回撤3.72%。从半导体主题基金表现来看，嘉实中证半导体增强A、招商中证半导体产业ETF、博时中证半导体产业ETF、华夏中证半导体材料设备主题ETF、国泰中证半导体材料设备主题ETF收益率分别为-6.01%、-5.96%、-5.94%、-5.88%、-5.85%。(2025-03-15 00:00:00)

中信证券：从定量指标看 当前红利策略已呈现较显著底部特征指标基于历史数据构建，在未来存在失效的可能性；市场风格切换带来的策略净值回撤等；权益市场大幅波动。(2025-03-12 08:10:00)

2月28日至3月6日，三大股指均小幅回撤，创业板指以0.97%的跌幅垫底，深证成指、上证指数分别回撤0.26%、0.21%。同时，恒生指数上涨2.75%。从跌幅来看，华夏中证港股通汽车产业主题ETF、广发中证港股通汽车产业主题ETF、中欧中证A500指数增强A、华夏中证5G通信主题ETF、银华中证5G通信主题ETF收益率分别为-4.45%、-4.44%、-3.52%、-3.12%、-3.11%。值得注意的是，华夏中证港股通汽车产业主题ETF、广发中证港股通汽车产业主题ETF年内累计涨幅分别为24.32%、22.95%。(2025-03-09 07:42:00)

2月28日至3月6日，三大股指均小幅回撤，创业板指以0.97%的跌幅垫底，深证成指、上证指数分别回撤0.26%、0.21%。同时，恒生指数上涨2.75%。从跌幅来看，华夏中证港股通汽车产业主题ETF、广发中证港股通汽车产业主题ETF、中欧中证A500指数增强A、华夏中证5G通信主题ETF、银华中证5G通信主题ETF收益率分别为-4.45%、-4.44%、-3.52%、-3.12%、-3.11%。值得注意的是，华夏中证港股通汽车产业主题ETF、广发中证港股通汽车产业主题ETF年内累计涨幅分别为24.32%、22.95%。(2025-03-08 00:00:00)

春节以来，DeepSeek引发一轮科技股投资热潮，在此背景下，A股表现亮眼，港股更是走势强劲。不过，近期科技股的投资热有所降温，上述私募产品也出现了小幅的回撤。对此，夏俊杰曾在此前的月度观点中提示，AI未来还有很长的路要走，何时乃至何种方式实现人工通用智能仍无法预知，股票市场貌似是一场AI的“独舞”，但在大家的注意力都在AI身上之时，也许其他的“舞者”也将陆续登场了。(2025-03-05 00:59:00)

近来，A股和港股的科技板块均出现调整，为此前持续冲高的板块行情泼了一盆冷水“降温”。数据显示，截至3月3日，科创50、恒生科技指数近三个交易日分别下跌5.72%、7.02%。前述永赢基金人士也认为，本轮港股科技板块主要受益于估值重塑背景下的南向买入与外资回补，但数据显示外资长线资金尚未大举买入，因此后续港股互联网板块仍具备修复动力。(2025-03-03 21:08:00)

农历新年以来，影视、AI+、机器人等热点板块层出不穷，但近期巨震的影视股也为投资者提供了一堂生动的风险教育课。一个优秀的投资组合策略从本质上来讲，是极其无聊的。无论什么时候，投资人所做的事情都是尽可能减少投资组合永久损失的可能性，并尽可能确保收益率在一个比较高的位置。(2025-03-02 07:01:00)

债券型基金作为近年公募基金发行中的顶流，在2月迎来发行低谷。而因债市调整，近九成的债基在2月出现净值回撤。对于当下配置债基的操作，中欧财富认为，如果资金持续紧张，可做降久期的操作，货基+长债基金的哑铃型组合优于短债基金的子弹型组合。如果资金面按季节性规律转松，银行自营和理财的配置行情仍然值得期待，两会以后市场的风险偏好可能下降。(2025-02-28 15:01:00)

银行股近期迭创历史新高，带动上证指数重新站上3300点。周五，A股全天震荡走高，创业板指领涨，科创50指数涨近6%，创2023年4月26日以来新高。但是如果你的心理承受不了波动，你就应该去投资固定收益类产品。如果你持有的权益的市场价值下跌了20%～30%，这让你心里很不好受，经济状况也感到窘迫，那么你就应该从常规的股票市场中退出，“受不了热就别进厨房”(2025-02-23 07:00:00)

一路狂奔的量化行业，在经历了连续几年的超额表现不佳的考验后，整体规模出现较大回撤，行业也在加速分化。据券商中国记者了解，今年多家头部量化机构的管理规模出现缩水，一批中大型量化私募更是经历了规模快速回撤，但仍有部分头部机构实现逆势扩张。蒙玺投资指出，伴随政策利好以及市场反弹，渠道端对指增策略的热度有所增加，客户对中小规模指增以及中证A500 指增更为青睐，我们也在加大相关布局。展望 2025年，量化行业将迎来进一步发展，但行业的“结构性分化”趋势会更加明显。(2025-02-22 06:51:00)

从跌幅来看，银华中证影视主题ETF和国泰中证影视主题ETF分别以8.02%、7.35%的跌幅垫底，两只基金月内仍保持16.24%、17.09%的收益率。同时，招商沪深300地产A、汇添富中证能源ETF、广发中证传媒ETF、鹏华中证传媒ETF、广发中证传媒ETF联接A均在周内回撤3%以上。(2025-02-22 00:02:00)

近期，红利股持续调整，多只板块龙头回撤明显。其中，高股息“标杆股”中国神华今日盘中创去年3月以来近1年新低，年内累计跌幅达16.7%。若以其此前于2024年10月8日录得的高点至今统计，区间最大跌幅近24.8%。不过，从资金面来看，中国神华近期获融资客持续买入，且呈现出 “越跌越买” 的态势。截至2月19日，其目前融资余额已升至12.68亿元，较之去年年末时增长近5.21亿元，增幅近7成，同时，其目前的融资余额规模也创2023年6月以来新高(2025-02-20 17:06:00)

鹏扬中债-30年期国债ETF突破100亿元，债券型ETF整体超2000亿元中国基金报记者方丽张燕北债券型ETF市场又迎来一只百亿元级产品。数据显示，鹏扬中债-30年期国债ETF近期规模已超过百亿元，成为第6只规模超百亿的债券型ETF产品。国联基金固收投资二部总经理、研究部总经理潘巍认为，2025年的债券市场潜在波动较之前会变大，建议构建基金组合，优先挑选风格稳健、回撤控制良好的基金作为核心底仓，如遇市场发生较大波动时，择机考虑增加弹性品种，提升收益体验。(2025-02-19 15:26:00)

近日，一则关于公募基金扎堆重仓电子行业的分析报告被热议。《每日经济新闻》记者注意到，上述分析报告被热议的内容主要涉及，一方面，公募基金连续加仓电子行业，“抱团”程度已经超过当年的大消费行业，且这一变化早在2024年二季度显现，并且在2024年四季度进一步加强；另一方面，围绕新的“抱团”趋势，业内也在看待“抱团”的风险，因为有前车之鉴，新的“抱团”迹象让投资者多了几分谨慎。因此，投资者应理性看待基金“抱团”，避免盲目跟风。长期投资者应关注“抱团”背后的产业逻辑和公司基本面，判断其可持续性；短期投资者则需关注市场情绪和资金流向，灵活调整策略(2025-02-10 22:29:00)

兼顾稳健收益与低回撤，低波固收+策略升温中国基金报记者张燕北在近两年股市持续震荡的市场环境下，投资者对固收+基金的需求发生了显著变化，不再单纯追求高收益，采取低波固收+策略的基金逐渐受到市场关注，热度不断攀升。目前，低波型固收+产品的主流方案是配置红利股票或转债类资产，以此实现兼顾稳健收益与较低回撤的目标。“从权益市场而言，去年9月以来，在各项政策推动下，资本市场企稳反弹，市场整体风险偏好边际有所提升，”计旭说，包括人工智能、机器人、低空经济等符合新质生产力发展方向的科技成果不断涌现，股票和可转债都有作为空间，“+”的部分所贡献的弹性可期，因此整体来说，固收+基金的配置价值还在不断提升中。此外，随着市场和产品的发展，不同的收益增厚方式也会更多地涌现出来，固收+基金的发展潜力依然巨大。(2025-02-08 13:25:00)

步入2025年，在科技板块高歌猛进的同时，红利板块却在悄然陷入回调。Wind数据显示，截至2月7日，中证红利价值指数、上证红利指数等均在今年发生了超5%的跌幅，大幅跑输沪深300指数、中证A500指数等主流宽基长城基金则表示，在当前的市场环境下，以“红利为盾，科技为矛”来构建攻守兼备的投资组合，或是布局春季行情的较优解。近年来利率中枢持续下移，当前10年期国债收益率在1.60%附近，低利率环境下，具备高股息优势的红利资产，更有投资吸引力。(2025-02-08 06:57:00)