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中金公司研报认为,信贷工作座谈会强调“主动靠前发力”“扩大中长期贷款投放,推动加快形成更多实物工作量”,政策信号明确。图表16:假设普惠小微贷款存量利率下调10bps,我们预计影响上市银行净息差/净利润-0.5bps/-0.5%(2022-11-24 08:04:00)
标签: 利率 信贷 息差 存量 降息 贷款 按揭中金公司研报认为,此次国常会提及降准旨在配合支持年底信贷发力,缓解近期流动性波动带来的干扰。我们预计降准幅度0.25-0.50ppt,落地时间可能在12月上旬,释放资金5000-10000亿元,不排除部分置换12月16日到期的5000亿元MLF.近期信贷重点支持的领域可能包括房地产、基建、制造业、设备更新、小微企业等。稳增长“空中加油”,银行估值继续修复。向前看,稳增长政策继续加码、金融支持房地产行业能够改善资产质量预期,降息对息差的压力较小。(2022-11-24 07:34:00)
标签: 利率 息差 信贷 降息 存量 可能 按揭银河证券:经济与社融回落 地产政策放宽利好银行经营改善疫情管控措施优化、地产政策放宽好于预期,有助经济和社融企稳修复,利好银行扩表和资产质量改善,叠加央行对基建、小微、制造业等领域信贷支持力度不减,我们看好银行板块估值低位配置价值,继续推荐江浙成渝地区优质中小银行:成都银行(601838)、南京银行(601009)、杭州银行(600926)和江苏银行(600919);同时关注股份行估值改善机会:兴业银行(601166)、招商银行(600036)和平安银行(000001)。(2022-11-23 08:00:00)
标签: 贷款 信贷 融资 单月 改善 新增 资产目前我们对债券做中性配置,对债券的配置以久期策略为主,利率债偏波段机会,基本面不变的情况下2.75可参与,强化对信贷数据跟踪,强调配置时点的性价比。(2022-11-16 00:00:00)
标签: 预期 下行 回落 方面 市场 上行 数据 利差新一轮专项债项目储备的开始,引起市场对明年地方债规模的热议。明年地方债还有多大空间?本文从债务付息视角梳理,或可提供一定参考。一问:为什么关注地方债务付息?中央加力或是2023年稳增长“破局”之道。明年专项债加码受压制下,中央赤字或较今年扩张,赤字率或接近2020年水平;预算外“准财政”也可加力支持,明年政策性、开发性信贷规模或在今年基础上提升,金融工具亦可根据实际情况加码、规模或突破万亿元;此外,央、国企也可凭借较高质量项目,扩大投融资规模,对稳增长形成补充。(2022-11-16 07:54:00)
标签: 付息 专项 债务 地方 政府性 规模 压力 收入10月CPI同比2.1%,自9月2.8%的高点出现了明显缓和。PPI同比-1.3%,属2021年以来首次进入负增长区间。通胀中枢在进一步走低,核心CPI稳定在0.6%的年内低位。当前外需呈加快下滑的态势,10月出口本轮首次进入小幅负增长;在此背景下,扩大内需的必要性上升。(2022-11-10 07:37:00)
标签: 价格 扩大 猪肉 扩大内需 内需 增长 上行中金公司表示,预计2023年稳增长背景下银行资产和信贷增速仍能保持11%左右,但由于重定价因素净息差可能仍面临10bps左右的收窄压力。净手续费收入可能重回小幅正增长,非息收入对营收的贡献也可能转正,推动营收增速回升至5%左右的水平。银行稳健的盈利增速能否持续?向前看,我们预计2023年稳增长背景下银行资产和信贷增速仍能保持11%左右,但由于重定价因素净息差可能仍面临10bps左右的收窄压力。(2022-11-08 07:37:00)
标签: 增速 息差 增长 收入 保持 净利 下降中信证券认为,综合考虑流动性缺口、MLF到期、美联储加息节奏、历史降准多发时点等,未来一个季度我国央行均有降准的可能。降准落地的概率分布为明年1月>12月>11月。总体而言,综合考虑流动性缺口、MLF到期、美联储加息节奏、历史降准多发时点等,未来一个季度均有降准的可能,降准落地的概率分布为明年1月>12月>11月。从外部环境来看,11月和12月美联储议息会议后是加息节奏转变的重要窗口期,也会成为国内降准的重要观察窗口;而从内部环境看,信贷开门红的需求、对冲专项债提前发行、春节前的流动性安排等因素都更加倾向于选择1月或者12月作为降准时点。(2022-10-21 09:53:00)
标签: 流动性 货币政策 流动 货币 时点 加息 政策 专项4月以来,由于留抵退税以及房地产景气度偏低等因素影响,政府财政收入低于季节性表现,叠加财政支出的持续加码,银行间流动性保持充裕。货币政策方面,鉴于当前流动性整体依然比较宽裕,10月央行未必降准。此外,9月金融数据表现大超市场预期,8月22日部分金融机构信贷形势分析座谈会后,央行宽信用效果明显,连续降息必要性不强,央行货币政策仍在观望期(2022-10-14 07:41:00)
标签: 流动性 流动 货币政策 货币 政策 方面 资金面 财政广发证券最新研报表示,整体来看,9月社融信贷增量和结构均明显改善,符合预期。随着前期出台各类稳信贷、稳地产、稳增长政策陆续落地,预计后续信贷增量和结构的改善将继续,并有望在四季度陆续形成经济实物量,从而改善经济和银行基本面的预期(1)疫情反复超预期;(2)经济增长超预期下滑;(3)资产质量大幅恶化;(4)政策调控超预期(2022-10-13 07:40:00)
标签: 信贷 预期 增量 改善 增长 增速 贷款永赢基金指出,前期市场波动,主要受到美联储加息预期持续回升,欧美经济的衰退担忧等压制全球风险偏好,在较大程度上全球权益市场都受到了影响。A股整体估值仍在较低水平,具有较大长期投资价值,当海外风险偏好方面的压制缓解后,市场具有修复的基础,可结合估值与景气度两个维度挖掘关注方向。(2022-10-13 00:00:00)
标签: 市场 估值 预期 数据 政策 信贷 修复中信建投:银行板块核心主线逻辑依然是优质区域银行从银行板块看,近期各项政策的陆续出台再次印证了稳增长宽信用的逻辑主线,保交楼政策的不断深化和具体工作实施的顺利推进也将有效消除系统性风险预期,助力板块整体估值修复,但以基建和区域经济为代表的投放方向决定了板块内部结构性特征依然显著,上半年优质区域银行已经展现出更强劲的业绩增长,预计优质区域银行在下半年将在业绩和估值两个维度上继续领跑行业,板块核心主线逻辑依然是优质区域银行:成都银行、宁波银行、杭州银行、南京银行、江苏银行等。同时关注,长期优势银行:兴业银行、平安银行、邮储银行、招商银行。(2022-10-13 07:36:00)
标签: 新增 贷款 政策 信贷 板块 区域 增速中欧基金认为,从行业角度排序,可持续优先关注具有政策支持、需求转旺且信贷支援较为充裕的行业,尤其是中期具备高成长性和高确定性的新基建领域,例如其中的能源基建、绿电和数字基建(2022-10-11 00:00:00)
标签: 市场 风险 预期 认为 仓位 基建 全球中国银河证券最新研报表示,疫情反复、经济偏弱、融资需求不足对银行业绩增长造成压力,但稳增长政策导向不变,基建仍为提振信贷重要抓手,结构性货币政策加码环境下小微、制造业等领域面临较好机会,部分区位优势明显的中小银行有望受益信用边际改善。估值层面,当前银行板块PB0.51倍,处于历史低位,配置价值仍存,停贷风险逐步化解对估值修复至关重要。疫情反复、经济偏弱、融资需求不足对银行业绩增长造成压力,但稳增长政策导向不变,基建仍为提振信贷重要抓手,结构性货币政策加码环境下小微、制造业等领域面临较好机会,部分区位优势明显的中小银行有望受益信用边际改善(2022-09-23 07:41:00)
标签: 增速 增长 上市 基建 估值 政策 信贷“对于市场而言,若市场后续出现波动率加剧,那么极易浮现中长期的买入机会。从行业角度排序,可持续优先关注具有政策支持、需求转旺且信贷支援较为充裕的行业,尤其是中期具备高成长性和高确定性的新基建领域,例如其中的能源基建、绿电和数字基建(2022-09-16 00:00:00)
标签: 回撤 板块 单日 净值 跌幅 大跌 基金: 中信建投睿信天风证券最新研报表示,8月末短期票据利率迅速抬升,且在9月初依旧保持1.5%以上水平,新增项目接续有望对信贷形成支撑,同时基建扩张助力融资需求回升,预计仍将保持对社融一定支撑力度。9月是三季度推动实物工作量加速形成的最后一个月,投资托底经济的重要性愈发凸显,当前银行板块在政策反转下,基本面有望加速向上修复,部分优质中小行受益区位优势,成长性愈发凸显。天风证券最新研报表示,8月末短期票据利率迅速抬升,且在9月初依旧保持1.5%以上水平,新增项目接续有望对信贷形成支撑,同时基建扩张助力融资需求回升,预计仍将保持对社融一定支撑力度。9月是三季度推动实物工作量加速形成的最后一个月,投资托底经济的重要性愈发凸显,当前银行板块在政策反转下,基本面有望加速向上修复,部分优质中小行受益区位优势,成长性愈发凸显。(2022-09-13 07:49:00)
标签: 凸显 贷款 融资 需求 有望 信贷 支撑9月9日,中国人民银行发布2022年8月金融统计数据报告。数据显示,8月份人民币贷款增加1.25万亿元,同比多增390亿元。8月社会融资规模增量为2.43万亿元,比上年同期少5571亿元。王青认为,下一步为有效激发实体经济贷款需求,政策面或将推动宽货币向宽信用有效传导,重点是引导LPR报价下调,降低企业和居民融资成本,其中,持续下调5年期LPR报价是推动楼市企稳回暖,带动居民中长期贷款修复的关键(2022-09-10 00:03:00)
标签: 贷款 融资 中长期 信贷 政策 企业 经济 增量9月9日,央行发布2022年8月金融统计数据、社会融资规模存量及增量报告。数据显示,8月末,M2增速再度走高,同比增长12.2%,创逾6年新高。最后,财政政策在提振信贷需求方面也将发挥积极作用,包括财政贴息等在内的政策工具都有较大空间。(2022-09-10 08:22:00)
标签: 贷款 融资 增速 增加 政策 企业 中长期 经济基本面上,当前时点大金融板块性价比较高,具备较强配置价值。对于银行板块,上半年信贷规模扩增量稳存量,以量补价实现经营韧性;随着稳地产政策的落地见效,银行资产结构和质量或将进一步改善,未来板块估值可实现修复回升(2022-09-09 00:00:00)
标签: 板块 证券 金融股 保险 金融 估值 改善 基金: 证券ETF 银行9月8日,据央视网消息,国务院总理李克强7日主持召开国务院常务会议。会议部署加力支持就业创业的政策,拓展就业空间,培育壮大市场主体和经济新动能;决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持,促进消费发挥主拉动作用;部署阶段性支持企业创新的减税政策,激励企业增加投入提升创新能力;确定依法盘活地方专项债结存限额的举措,更好发挥有效投资一举多得作用。税务总局指出,近年来,研发费用加计扣除比例提高等政策红利逐步释放,为企业加快研发创新按下“快进键”,注入“强心剂”。(2022-09-09 00:06:00)
标签: 企业 就业 政策 支持 消费 阶段性上述背景下,张棪表示,目前经济正处疫后复苏的初期,稳健宽松的货币政策再次确认,债券市场短期面临的风险不大,但需要持续关注宽信用政策、社融信贷复苏等债券利空因素。(2022-09-01 00:00:00)
标签: 持有 债券 货币 份额 二季度 余额 市场十大券商最新策略观点新鲜出炉,具体如下:中信证券:预计A股波动将进一步加大建议配置重心继续转向偏冷门行业中信证券指出,市场整体增量资金依旧有限,国内政策密集落地应对经济风险,显著分化的中报披露收官,叠加外部中概风险和美元紧缩预期纠偏,预计A股波动将继续加大。中银证券认为当前信用弱复苏的宏观环境依旧将会延续:地产销售拐点尚未出现之前,信贷需求或有季度修复但难有趋势改善;结合政治局会议及近期国常会表态,下半年货币政策的宽松趋势仍将延续,这也是当前阻力最小的政策方向(2022-08-29 00:31:00)
标签: 成长 中报 行业 关注 政策 波动 能源 切换8月26日,交通银行(601328.SH,03328.HK)发布2022年半年度报告并举行业绩发布会,就信贷投放、房地产业务、资产质量等业界关注问题一一进行回应。他认为,下半年零售信贷业务资产质量可能还会有所波动,但风险总体还是可控。“我们也将密切关注零售信贷业务资产质量的变动情况,及时调整经营管理的策略,结合资产质量变动,制定差异化的管控措施,强化资产质量监测分析的力度,跟踪不良生成的原因和区域风险,贯彻落实监管相关要求,进一步做好一些受疫情影响比较大的客户的纾困工作(2022-08-28 00:59:00)
标签: 信贷 贷款 资产 质量 风险 业务 表示 增长今年上半年,城农商行业绩增速喜人。截至8月27日,已披露中报的17家A股区域性银行中,有8家净利增速超20%,占比接近五成。申港证券研究报告指出,二季度国内经济受到疫情冲击影响,有效信贷需求不足,市场对于银行资产质量产生担忧。下半年随着疫情影响减弱及稳增长政策效果显现,区域位置优异的城农商行成长性较强。(2022-08-28 04:46:00)
标签: 二季度 市值 区域 商行 持仓 增长 基金: 中庚价值品质一年持有期混合中国银河证券研报表示,尽管经济数据有所回调,央行货币政策导向保持稳健,重视均衡,叠加降息超预期,进一步呵护实体经济。与此同时,随着保交楼措施陆续出台、化解停贷风险以及基建投资持续发力,社融、信贷持续下行空间有限。尽管经济数据有所回调,央行货币政策导向保持稳健,重视均衡,叠加降息超预期,进一步呵护实体经济。(2022-08-26 07:25:00)
标签: 货币政策 经济 单月 降息 政策 货币 信贷