平衡

在AI叙事不仅只是赋能，也可能存在替代风险的背景下，HALO交易策略在公募基金圈逐步升温出圈。随着AI技术迭代并向垂直赛道渗透，曾经支撑科网股估值的“AI+”逻辑，渐渐遭到部分机构质疑，一批明星科技股高位大幅调整，基金经理对技术赋能或变成技术替代的担忧持续加深。魏凤春判断，HALO策略是2026年周期复兴背景下的阶段性核心策略，打破了新旧产业对立、价值即低波动的传统认知，在哑铃型配置中实现风险与收益的动态平衡。未来，具备真实资产壁垒、现金流稳定、低技术替代风险的企业，有望持续享受估值修复与业绩增长的双重红利。(2026-03-09 14:52:00)

今年的政府工作报告，多处表述与资本市场有关。国泰海通策略团队认为，投退平衡与投资者保护是今年的新增亮点。刘娟秀称，我国A股个人投资者较多，保护其权益是激活市场的关键。要继续严打内幕交易、虚假陈述，完善维权机制，同时引导上市公司分红、回购，让投资者共享发展红利，夯实市场基础。(2026-03-07 06:59:00)

Wind资讯数据显示，截至3月3日，全市场4779只主动权益类基金中，有4140只基金年内实现净值增长，占比达86.63%。谈及未来主动权益类基金将如何在组合结构、攻守平衡上展开布局，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示：“从整体市场来看，当前行情已进入慢牛长牛的中段。(2026-03-04 00:07:00)

随着A股市场逐步走暖，手握重金的保险资金正在用行动“投票”。金融监管总局最新数据显示，截至2025年末，保险行业资金运用余额达38.5万亿元，较年初增长15.7%，创下2021年以来最高增速从权益增配到科技掘金，38.5万亿元保险资金正在低利率时代寻找新的平衡点。正如天职国际保险咨询主管合伙人周瑾所言，绝大多数保险机构倾向于保持或进一步增加股票与基金仓位，这体现在“慢牛”周期内的策略选择(2026-03-03 07:16:00)

△资料图总台记者当地时间3月1日获悉，伊朗最高领袖哈梅内伊在2月28日上午遇袭身亡。阿里·哈梅内伊，1939年出生于伊朗马什哈德。分析认为，如果说伊朗前总统莱希的意外身故，会导致伊朗内部各派系之间的权力平衡发生变化，那么哈梅内伊去世之后，伊朗政坛很有可能发生重大变化。(2026-03-01 09:00:00)

2月26日股票ETF资金净流出超235亿元中国基金报记者天心2月26日，A股市场在连续上涨后进入高位震荡分化阶段，两市成交额为2.54万亿元。部分资金择机离场。周四，全市场股票ETF资金净流出超235亿元。银河基金认为，往后看，或关注成交额波动情况、涨价链相关行业能否持续获得价格与业绩验证，以及资金在周期与成长领域之间的再平衡节奏。(2026-02-27 13:45:00)

春节长假刚刚落幕，公募新基金发行已经迅速回到忙碌节奏。按认购起始日统计，在春节后首周的2月24日至2月28日之间，计划启动募集的基金多达36只，涵盖主动权益、债券、FOF以及指数等多类产品，几乎每天都有新产品上线一位银行渠道负责人坦言，从数量和结构来看，今年开年的新基金发行并不是简单地“靠情绪抢时间窗口”，而是在多资产配置、权益长期价值和产品形态创新之间寻找新的平衡点。(2026-02-25 14:38:00)

依托经济供需平衡改善和科技创新快速发展，叠加市场风险偏好回暖和流动性相对充裕，资本市场有望在2026年呈现震荡上涨行情，具备结构性投资机会。具体来看，在科技创新方面，AI技术不断发展成熟，“AI+”相关企业或重视AI应用的企业迎来发展空间；成长型科技创新企业估值走高，逐步进入业绩兑现窗口，盈利能力及其可持续性将受到重视(2026-02-24 07:15:00)

踏入2026马年，中国市场已展现出超越一年前多数投资者预期的强劲势头。我们判断，市场既可能如骏马般疾驰上行，也可能面临投资回报高度分化的格局。尽管如此，产业“新旧分化”仍将持续：宠物食品等新兴消费赛道展现出强劲的增长韧性，而必需消费品行业仍在艰难去库存。政策已明确指向内需驱动与经济结构再平衡，在此环境下，具备定价能力、可控的分销渠道与现金流韧性的消费龙头将更具优势。(2026-02-21 09:45:00)

2026年既是“十五五”的启幕之年，更是经济转型与制度改革全面发力的关键节点。2026年，经济将步入非典型“复苏”状态，名义GDP修复过程中带动企业盈利改善；由于供需两端的助力，在行业间、企业间分化明显，结构性特征依然会非常突出综上，2026年作为“十五五”开局之年，从服务消费升级与企业盈利改善，到新质生产力壮大；从内需主导动能增强，到全球竞争力提升；牢牢把握改革主线、坚守高质量发展方向，中国经济正站在新发展模式的起点。(2026-02-20 07:06:00)

《证券市场周刊》的读者，大家新年好！非常荣幸代表睿远基金参与今年的春节寄语活动。蛇年的中国资本市场展现出令人瞩目的韧性。马年将至，让我们以进化视角拥抱变化，以长期主义应对波动，在价值与成长的平衡中捕捉时代机遇。祝愿《证券市场周刊》的各位读者朋友们在新的一年里投资顺利，万事如意！(2026-02-18 09:40:00)

2月5日，A股和港股行情有所分化。港股主要指数午后拉升，收盘逆势飘红。港股消费板块表现较为亮眼，多只相关ETF涨幅居市场前列。融通中证港股通科技指数的基金经理何博认为，港股科技板块有望迎来估值修复。这一判断主要源于三大逻辑：一是技术突破引领科技资产重估；二是南向资金持续涌入，港股科技龙头有望成为南向资金增配的核心方向；三是估值洼地与全球资本再平衡，港股仍处于全球估值洼地，中长期维度下的配置价值凸显。(2026-02-06 06:15:00)

银河证券研报指出，2025年锂价走势可以年中为界，分为清晰的两半。上半年延续过剩的一致预期，价格跌至锂辉石的现金成本附近，据称已有海外矿山计划减产，但还未及做出减产决策，下半年行情就已经启动静态平衡表假设中不包含库存周期的变动对价格的影响。宏观逻辑来看，锂作为能源转型的关键矿产，是全球争夺电力定价权的重要基础，行业“反内卷”下长期趋势向好。(2026-01-30 08:10:00)

央广网北京1月30日消息近段时间以来，受白银价格飙升及LOF交易机制等因素影响，国投白银LOF二级市场价格出现较大幅度溢价并大幅波动。除了强化投资者教育、引导理性交易外，代景霞建议，还可探索在基金合同框架内优化申赎机制，如缩短场外转托管场内的时间周期、明确溢价率触发不同申赎限制的阈值，提升套利效率以加快价差收敛，同时严格遵守期货持仓与基金运作的合规要求，平衡规模管控与溢价平抑的需求。(2026-01-30 14:15:00)

“周期即人性。”初见长城周期优选基金经理陈子扬时，他提到了曾深刻影响市场的前辈周金涛的这句话。“首先是行业资本开支下降，新产能投放接近尾声，行业将从过剩走向平衡甚至短缺，盈利能力也将出现修复；第二，‘反内卷’背景下，化工项目进入门槛会越来越高，产能或成为一种稀缺资源或者牌照；第三，从全球范围看，没有其他的国家和地区拥有国内这样齐全、高效、具备成本优势的化工产业部门，未来盈利一旦回升，化工资产将会得到重估。”他分析道。(2026-01-26 00:30:00)

中信证券研报表示，白酒行业即将迎来春节旺季营销活动，渠道在经销商大会后持续学习吸收龙头企业进行的渠道、产品等多维度改革经验。近期头部酒企陆续召开重要会议，传递调整、改革、渠道再平衡决心，有利于行业长期健康发展。(2026-01-23 08:02:00)

2025年四季度，公募基金规模持续攀升，并在季末逼近38万亿元关口，公募行业在居民财富管理领域的地位愈发凸显。业内人士认为，公募基金如何在规模增长的同时，更好承接居民庞大的理财需求，平衡好业绩表现与风险控制，成为行业高质量发展的关键课题。格上基金研究员托合江认为，随着公募基金规模屡创新高，其已成为居民财富管理核心载体。(2026-01-23 06:57:00)

2025年以来，市场风险偏好有所提升，红利策略面临阶段性压力，这让基金重新审视其在全市场风格中的定位与价值。吴昊：对于红利资产的选择，我优先关注股息率的可持续性，其次是平衡成长性与股息率水平，A股和港股都有具备吸引力的红利资产。银行、电解铝、火电，以及具备第二成长曲线的标的是我目前关注的重点。(2026-01-20 02:10:00)

2026年开年，消费类主动权益基金发行节奏换了一副新面孔。券商中国记者注意到，多家公募在拿到消费基金注册批文后迅速启动发售，一改此前行业时常出现的“临期发行”，等待有效期最后时刻的拖沓渐成过去式相较上述两家公募，长城基金的观点较为平衡。虽然其对消费表达了布局兴趣，但仍强调科技成长是2026年的核心主线，重点关注全球半导体周期回升、国内算力建设与AI应用深化背景下的港股互联网、电子、传媒、计算机等行业，以及具备全球竞争优势的电力设备、机械设备等出海方向(2026-01-19 09:56:00)

“在目前价格水平下，综合多家投行预测，贵金属2026—2027年的目标价格均被进一步上调，表明在宏观金融属性和供需基本面利好预期下，市场对贵金属长期走势持续看好，其价格中枢将逐步上抬，同时高波动将成为常态。”近日，广发期货贵金属研究员叶倩宁在“期货大家谈”栏目直播中，对2026年黄金市场走势进行了深度解读。整体而言，叶倩宁认为，2026年黄金市场在宏观宽松预期、供需紧平衡以及地缘结构性因素支撑下，仍具备较强的配置价值与溢价空间。投资者宜理性看待市场高波动特征，密切关注美国就业、经济通胀、货币政策及全球央行购金行为等关键变量的演变。(2026-01-18 07:04:00)

随着行业主题基金告别“赛道贝塔”的躺赢时代，2026年公募基金南下港股投资逻辑正迎来深刻转变：从追逐市场热点叙事，转向深挖行业内部的阿尔法机会。樊力谨则考虑采取左手科技、右手稳健的平衡策略。他认为，2026年的港股重点关注两大领域：一是AI应用及非AI的成长方向，包括顺周期成长股和出海扩张龙头；二是，地产链条可能是2026年最值得研究的“非共识”机会(2026-01-12 00:20:00)

1月9日，黄金价格再续涨势，COMEX黄金期货涨1.29%，报4518.4美元/盎司，本周累涨4.34%。进入2026年后，黄金价格持续上涨，突破4500美元关口。随着金价飙升，黄金交易风险陡增。招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，在金价高位运行下，短期波动风险加大，需要投资者具备相应的风险承受能力。C3-平衡型等级的投资者通常被定义为“能接受一定程度的资产价值波动，甚至面临一定的投资损失”，与相关黄金产品的风险特征更匹配。(2026-01-11 06:56:00)

近日，公募2026年投资策略报告扎堆出炉，趋于清晰的投资脉络浮出水面。基金经理的关注点正悄然转向新的投资逻辑——盈利驱动。此外，值得注意的是，相较于往年，2026年公募策略报告中关于资产配置内容显著增多，“固收+”作为资产配置的一大抓手，获得机构青睐。多家公募判断，“固收+”产品规模有望在2026年持续扩容，这类产品凭借股债配置优势，通过动态调整仓位，可实现控制回撤与捕捉市场机遇的平衡，成为稳健型资金的优选。(2026-01-11 16:41:00)

2026年开年以来，伴随黄金白银等贵金属价格的震荡上扬，黄金ETF净值持续上涨，资金对其布局也呈现较快增长态势，最近一周已有多只黄金ETF份额增长超万份。光大证券认为，黄金作为避险资产，在降息周期中依然看好海外资金对黄金ETF的配置需求；长周期看美元信用弱化，央行持续购金逻辑不变，继续看好金价上行。此外，地缘政治局势升级、美元弱势和流动性宽松的情况下，贵金属开启趋势性上涨行情，近期因去杠杆交易出现显著波动，但长期来看，供需紧平衡与库存结构分化、美元走弱主导金融属性定价，有望带来价格支撑。(2026-01-10 02:16:00)

元旦期间，叠加国内消费复苏的积极迹象，公募QDII基金重仓的美股中概股全面反弹。在估值切换到2026年的投资视野后，阿里巴巴、哔哩哔哩、满帮、网易等龙头股开始强劲攀升，显示出全球资金对中国消费市场复苏的乐观预期鹏扬基金认为，2026年的消费股投资须关注政策提振内需、释放消费与服务产业增长潜能。政策从短期刺激转向中长期“供需协同+生态培育”，以超大规模市场优势对冲外部波动，成为“双重再平衡”的重要托底力量(2026-01-05 00:03:00)