方面

今年以来，医药生物板块整体保持稳健运行，防御性与增长韧性凸显，板块内部细分领域的分化特征愈发明显。日前，财信证券研究发展中心医药生物行业首席分析师吴号在接受中国证券报记者专访时表示，在政策支持升级与行业转型深化的双重推动下，医药生物行业已全面迈入创新驱动的高质量发展阶段，“鼓励创新+成本控制”的政策导向进一步塑造行业格局。此外，在新技术融合方面，吴号认为，AI等技术正与生物制药产业深度融合，引发行业研发效率与产品形态的深刻变革。(2025-12-09 06:49:00)

从债到股，从一级市场到二级市场……近年来，保险资金身影越来越多地出现在科技创新领域。保险资金被赋予“耐心资本”的时代重任，正成为作答“科技金融”大文章的中坚力量在优化科技资本退出体制机制方面，中保投资董事长贾飙近日建议，一是支持独立第三方机构加强对科技企业的评估和信息披露，提供更加客观的企业成长性和估值判断标准，提升市场效率；二是进一步鼓励大型国企、央企或行业龙头设立并购基金，引导其在高科技领域积极开展产业链整合与战略并购；三是简化并购审批流程，为有核心技术的科技企业在并购过程中所需的法律、财务以及科技评估提供分级、快速通道。(2025-12-09 01:34:00)

Wind数据显示，截至12月7日，2025年以来已有136家公募基金公司启动自购，合计自购次数达8400次。从不同类型的基金来看，今年以来基金公司净申购股票型基金22.62亿元、混合型基金19.54亿元、债券型基金42.12亿元。业内人士表示，基金公司自购旗下权益类基金，既能向市场传递对自身投资管理能力和产品价值的信心，稳定投资者预期，增强持有信心；也能通过与投资者利益绑定，激励投研团队更专注于长期业绩表现。基金公司的自购行为会使基金经理更注重长期发展，不会为了短期业绩而采取急功近利的操作，在操作方面或更加关注基金的风险控制和长期投资价值，这有助于提升基金长期业绩的稳定性和可持续性。(2025-12-08 16:03:00)

市场高开高走，深成指涨超1%，创业板指涨超2%。盘面上，福建板块再度爆发，算力硬件概念走强，商业航天概念延续强势；下跌方面，煤炭板块表现疲软。当前AI趋势明确，人工智能军备竞赛持续，国内外云厂商资本开支高增，通信板块作为“卖铲子”的算力行业，市场规模有望持续增长。(2025-12-08 14:49:00)

国内沪铜单周上涨超6%，主力合约近9.30万元/吨。过去一周内，LME铜期货价格和上海期货交易所沪铜期货价格连续3次创下历史新高。华泰证券分析师李斌团队认为，全球铜供需由过剩转短缺，2026年铜价高点或超1.2万美元。展望2026年，若扰动事件频发，铜矿增量仍有限；而需求方面，电力相关领域是2026年铜需求增长的重要基础，全球铜需求增量和增速分别为77万吨、2.97%(2025-12-07 07:05:00)

基金管理公司绩效考核意见稿细节曝光。据券商中国记者获悉，为规范基金管理公司绩效考核与薪酬管理行为，健全长效激励约束机制，强化基金管理公司与基金份额持有人的利益绑定，根据相关法律法规，相关部门制定并下发《基金管理公司绩效考核管理指引》。《指引》对分红也进行了约束。比如基金管理公司应当建立科学、合理、规范的股东分红机制，在加强资本积累、强化投资研究、风险防范、信息科技、投资者教育与社会责任等方面投入的前提下，根据基金产品中长期业绩和投资者盈亏情况，审慎确定分红频率与分红比例(2025-12-07 00:07:00)

马斯克遇到了一件“麻烦事”！当地时间12月5日，欧盟依据《数字服务法案》作出首份“不合规决定”，认定美国企业家马斯克旗下社交媒体平台X在透明度方面违法，将对其处以1.2亿欧元罚款如果上述做法被调查属实，可能违反了欧盟禁止企业滥用市场主导地位的相关规定。欧盟委员会表示，反垄断调查没有法定的最后期限，持续时间取决于案件复杂程度、相关企业配合程度以及各方行使权利情况等因素。(2025-12-07 00:03:00)

12月新基金发行热度不减，目前已有超60只产品开始或即将发行，仅12月1日当天，就有28只新基金同日开启发行。债市方面，民生加银基金表示，短期内，销售费用新规的潜在影响与降息预期的博弈仍是市场交易主线。在新规正式落地前，市场情绪可能偏向谨慎。预计债市大概率继续维持窄幅震荡格局。(2025-12-04 08:05:00)

时间步入2025年最后一个月，中央经济工作会议的政策定调与美联储降息预期交织，成为市场展望后市的核心焦点，权益市场在多重变量影响下，12月又将如何演绎？展望后市，内外部均有关注点。资金行为方面，公募基金冲刺排名与长期资金逆向布局的博弈加剧市场震荡，但也为后续行情积蓄了动能。年末资金博弈加剧风格切换，随着12月下旬排名结束，公募基金的调仓压力消退，长期资金的布局效果将逐步显现，市场有望从“震荡蓄势”转向“春季躁动”行情。(2025-12-02 18:58:00)

市场全天震荡调整，深成指、创业板指一度双双跌超1%。从板块来看，福建板块逆势爆发，食品概念局部走强，商业航天概念表现活跃；下跌方面，电池板块震荡下跌，航运板块表现较弱有券商表示，从中长期来看，随着内容供给逐步恢复，AI等技术赋能持续深化，叠加政策支持及消费回暖预期，传媒行业景气度有望得到修复。建议关注影视院线、游戏、广告营销等领域业绩表现亮眼的公司，并关注布局数字资产、应用AIGC相关技术的公司。(2025-12-02 15:06:00)

在《推动公募基金高质量发展行动方案》指导下，为了更好地保护投资者利益，基金产品审批启动逆周期调节机制。随着逆周期调节机制的常态化、考核体系的持续优化，公募基金行业将在服务实体经济、助力居民财富增值、稳定资本市场等方面发挥更大作用。(2025-12-01 20:51:00)

市场震荡拉升，沪指重返3900点上方，深成指、创业板指均涨超1%。盘面上，消费电子方向集体爆发，商业航天概念延续强势，有色金属板块表现活跃；下跌方面，电池板块冲高回落。有券商表示，通常情况下，黄金价格的上涨会直接提振黄金开采企业的盈利预期，从而推动其股价上升。金价上涨意味着矿企销售收入的增加和利润空间的扩大。(2025-12-01 14:46:00)

公募基金规模连续7个月创新高。中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至10月底，公募基金管理规模已逼近37万亿元，年内增长超4万亿元。此外，根据近期监管部门发布的《机构监管情况通报》，要优化基金销售结算资金交收机制，提高基金投资运作效率，加强流动性风险防范，维护基金销售市场秩序，切实保护投资者合法权益。在宣传营销方面，明确要求基金管理人、基金销售机构应当充分认识基金销售结算资金交收机制安全规范的重要性，将资金交收安全与投资者利益保护放在首位，防止“重营销、轻风控”，坚决抵制“内卷式”竞争，严禁误导投资者。(2025-12-01 03:49:00)

市场探底回升，科创50指数涨超1%。盘面上，半导体板块持续走高，小金属概念股爆发，大消费板块反复活跃。下跌方面，中药概念股走弱。有券商表示，消费复苏之下，看好宏观经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量的恢复。人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来最大的长期驱动力，中药行业长产业链以及“防—治—养”的特点有望得到更为充分的体现(2025-11-28 14:53:00)

近期，成长板块震荡加剧，资金对“低波动+高股息”资产的兴趣迅速升温：红利基金募集明显回暖，多家公募也在下半年密集布局新品，抢滩红利赛道。广发基金认为，相对A股，港股红利资产在股息率与估值方面具备一定的优势。新“国九条”鼓励上市公司分红，强化主流资金对红利策略的偏好。(2025-11-28 13:05:00)

11月27日，摩根大通中国股票策略团队发布2026年展望报告。展望2026年，该团队保持对沪深300的建设性看法。基准情景下，其2026年底沪深300指数的目标点位为5200点。在主题股票方面，该团队通过市值、日均成交额和海外收入等指标，筛选出能够把握中国创新机遇的IT和医疗保健类A股。预计到2026年初将从价值股转向成长股。(2025-11-27 15:28:00)

11月26日，中国银河证券2026年度策略报告会在北京举行。中国银河证券研判，A股市场仍将受益于流动性向上逻辑。2026年，盈利有望接棒估值，成为A股市场的关键点。在AI产业方面，中国银河证券研究所所长助理、计算机首席分析师吴砚靖表示，今年以来计算机行业指数整体呈现“先扬后抑，震荡轮动”的走势，展望2026年行业将呈现几大特征：一是模型平权趋势加速，国产算力渗透率持续提升；二是AI Agent将呈现结构性加速落地的趋势；三是模型平权推动人工智能应用从AI赋能走向AI原生。(2025-11-27 01:56:00)

市场震荡拉升，创业板指涨近2%。盘面上，AI应用概念再度爆发，算力硬件概念延续强势，抗流感概念表现活跃。下跌方面，养殖板块震荡调整，军工概念多股走弱。对于游戏板块而言，在全球视角下，游戏市场正处于上升周期，不论从营收的角度还是玩家数量角度，在未来都将保持长期乐观增长态势。另外，DeepSeek强大的生成能力或显著提高游戏开发效率，并可生成更能满足用户需求的虚拟角色、地图、剧情等内容，丰富游戏玩法，培育付费场景。(2025-11-25 14:50:00)

天风证券研报表示，A股盈利周期底部拐点或已迈，2025年三季度盈利指标回升概率较大，A股盈利底渐明。展望2026年，基本面角度盈利复苏弹性或更值得关注。具体来看，我们预测各板块营收在2026年均有较大可能回升，且增速较2025年预计扩大，TMT、消费增速更具备韧性，公用事业、交通运输业绩压力整体更大。上游周期方面，虽然2025的预测营收增速仅由有色金属、基础化工两个板块拉动，但预计2026年归母净利润增速能够由负转正。(2025-11-25 07:27:00)

市场探底回升，三大指数集体收红。盘面上，商业航天概念持续拉升，AI应用概念股快速走强；下跌方面，锂矿概念股下挫，算力硬件概念走弱。ETF涨跌幅方面，航空航天相关ETF涨超4%。有分析认为，战略小金属储量有限、开采难度大且供给弹性不足，同时新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，供需矛盾加剧。在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势，具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益。(2025-11-24 14:48:00)

连续七年保持高位年内基金发行规模超万亿元权益类成“主力军”中国基金报记者李树超王思文2025年，公募基金发行市场再添“万亿元”注脚。兴业基金表示，在权益指数研究和筛选方面，一是争取指数产品先发或在竞争尚未饱和赛道布局种子基金；二是以Smart Beta指数产品作为实现指数策略差异化发展的优选方向；三是发展量化类产品，围绕大、中、小市值宽基、红利增强、科技增强等方向，构建量化增强产品线，并运用AI大模型实现科技赋能，迭代量化策略，力争用中长期超额业绩可证的优质产品来践行差异化竞争策略。(2025-11-24 01:47:00)

11月21日，16只硬科技主题基金同日获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF，以及2只科技主题主动权益类基金，涉及易方达基金、广发基金、景顺长城基金、摩根资产管理、华宝基金、天弘基金等多家基金管理人。部分产品受理当日获批11月21日，16只硬科技主题基金获批，部分基金公司有多只产品同时获批。在规模与流动性方面，广发基金科创50ETF龙头和人工智能ETF科创等产品在同类中位居前列。业绩表现上，广发基金旗下科创100增强ETF今年以来涨幅为43.21%，显著跑赢科创100指数37.83%的同期涨幅。(2025-11-23 00:06:00)

市场震荡调整，创业板指跌超1%。盘面上，算力硬件概念局部活跃，银行板块逆势走强，光刻胶概念延续强势。下跌方面，美容护理、旅游酒店、食品、零售等泛消费方向集体走弱。有分析认为，通过全方位的集成融合，提升新能源发电的可靠替代能力，拓展新能源非电利用途径，从而降低对电力系统的依赖程度，实现新能源发展自主性和市场竞争力的提升。(2025-11-20 15:45:00)

近年来，伴随资本市场有效性的持续增强，被动指数投资以其“紧密贴合市场走势、运营成本低廉、投资风格稳定”的显著优势，日益受到投资者的青睐。排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，2025年以来ETF发行数量和份额创历史新高主要有以下几方面的原因：一是政策支持力度加大，监管层发布文件明确推动指数化投资发展，相关审批效率持续提升；同时，科创债等配套政策也为ETF提供了丰富的底层资产支撑(2025-11-20 12:24:00)

银河证券：看好2026年中国股票市场的投资机会把握中国资本市场投资的历史机遇。我们看好2026年中国股票市场的投资机会：其一，逆周期政策力度维持，物价低位回升和名义GDP中枢上移，企业盈利和居民信心同步修复，内部条件好转；其二，美国政策重心内移，中美迎来一年宝贵的缓和期，且货币政策整体保持宽松态势，外部环境改善；其三，资本市场作为新旧动能转换的重要枢纽，在“乘势而上”和“因势利导”方面都具有重要意义，中长期资金入市和股市上涨之间形成正循环，进而带动居民存款搬家(2025-11-20 08:05:00)