回报

南向资金持续流入港股市场，是对港股投资价值的高度认可，说明港股具有较高性价比，是一种价值投资行为。随着未来港股的估值回升，抄底资金有望获得满意的投资回报。对于投资者来说，在当前港股估值偏低的格局下，应保持理性和耐心，坚定投资信心。可以结合自身的风险承受能力和投资目标，合理配置港股资产，选择具有长期投资价值的优质标的进行投资。(2025-04-18 08:23:00)

随着2025年上市公司一季报陆续披露，社保基金一季度的持仓轨迹逐渐浮出水面。从已披露的情况来看，社保基金一季度持有15只个股，合计持股量达2.60亿股，期末持股市值52.15亿元。孙珩表示，投资者可借鉴社保基金的经验，注重在投资中的基本面分析，以及社保基金秉持的长期投资理念，不过分关注短期市场波动，通过长期持有优质资产，分享企业成长红利，获取较为稳健的投资回报。同时，投资者应避免过度集中持仓，在借鉴投资时还需结合自身风险承受能力和投资目标，不盲目跟风。(2025-04-18 00:09:00)

新一轮行情调整之际，公募基金的年内业绩排名也在重新洗牌。距离一季度结束才过去半个月，彼时重仓人形机器人主题产品霸屏涨幅榜的光景已有不同。梁福睿则表示，对创新药板块不妨更乐观一些，这也是由于海外BD还没有落地兑现、季报年报的业绩仍待揭晓，增量资金流入后推动板块估值的提升也值得期待。(2025-04-17 08:06:00)

高盛在最新的报告中表示，给予AH股“跑赢大市”评级，考虑到A股气氛更受惠于政策刺激，策略配置上较H股看高一线。高盛中国首席股票策略分析师刘劲津指出，现在海外投资者担心美国进入衰退的风险，加上多年来在美股持重仓，有分散风险的需求，受中资股估值吸引，加上憧憬内地大手笔刺激经济的政策，此消彼长下，欲将资金重投中国。今年2月底，高盛报告称，从基本面和流动性的角度来看，人工智能的发展将继续使H股受益。该行认为，较低的估值和潜在的宏观经济政策刺激预计将推动A股追赶性反弹，缩小与H股的回报差距。(2025-04-17 16:21:00)

本周33只新基金启动发售，指数产品居多中国基金报记者张燕北本周，全市场共有33只新基金面市。其中，被动指数型基金是发行“主力军”。永赢基金指数与量化投资部基金经理刘庭宇指出，中国红利股背后是稳定的现金流溢价，自由现金流越高，企业派发股息的能力越强，即红利是稳定自由现金流的表征结果——高自由现金流的公司不一定能做到高分红，但高分红必须以自由现金流作为支撑；自由现金流指数可以更全面地反映出回报股东的能力；同时，自由现金流视角策略可敏锐捕捉企业业绩周期，重视公司基本面，规避价值陷阱。(2025-04-14 10:26:00)

公募狂撒“红包”。在近期的震荡行情中，公募基金纷纷加大了分红力度。仅4月7日以来，就有超百只基金公告分红，这使得今年以来分红总额超过了700亿元，远超去年同期。在摩根资产管理看来，基金设置分红机制，一方面，投资者可以通过长期持有，争取基金净值增长回报；另一方面，可以通过这样的分红机制，每季度都有机会获得一部分现金落袋为安，可供自由支配。这种分红设计，在一定程度上有助于投资者更加从容地面对市场短期波动，从而更坚定地践行长期投资理念。(2025-04-14 01:10:00)

高盛最新研报预计，MSCI中国指数、沪深300指数未来12个月仍分别隐含11%、15%的上行空间。高盛中国股票策略分析师付思4月11日表示，在行业配置上，继续偏向消费板块，并在投资题材上重点关注医药板块等受益于政府支出题材、高股东回报主题杨硕进一步分析，当前低利率环境确实对银行业盈利带来压力。但测算数据显示，2026年息差有望逐步企稳，利息收入或将实现正增长。(2025-04-13 00:16:00)

根据最新数据，沪市公司中，有202家连续三年股息率不低于3%，其中56家更是连续三年股息率超过5%，如中国石油、中国石化、中国神华、中远海控等。连续三年股息率超过5%沪市公司名单：值得一提的是，截至2025年4月11日的最新数据显示，上证指数股息率达3.10%，这一股息率水平在全球主要股票指数中位居前列。高股息率和高增长率的背后，是沪市上市公司盈利能力的持续增强与现金流管理的不断优化，叠加监管层持续推动现金分红常态化的制度引导，使得沪市上市公司在稳定性回报方面的投资价值进一步凸显，尤其为追求稳健收益的长期投资者提供了优质标的选择，在全球资本市场中展现出较强的价值投资属性与配置吸引力。(2025-04-13 00:20:00)

公募基金重仓股一直被投资者视为重要投资决策参考，随着2024年公募基金年报披露完毕，最新一期公募基金调仓换股路径得以揭晓。《证券日报》记者根据Wind资讯数据梳理发现，公募基金在2024年下半年投资逻辑发生了微妙变化，与2024年公募基金中报和2023年年报数据相比，长期稳坐公募基金重仓股首位的贵州茅台退居次席，取而代之的是宁德时代。南方基金管理股份有限公司国际业务部负责人恽雷对《证券日报》记者表示，目前港股市场在指数成份股外仍然存在较多优质公司，这些公司现金流稳定、长期回报股东，估值水平仍然相对偏低，未来布局方向有四个：一是高股息资产(2025-04-12 03:09:00)

重仓人形机器人板块，两只基金一季度规模暴涨随着基金一季报陆续披露，多只权益基金一季度投资操作动向曝光，多只绩优基金集中加仓人形机器人产业链，多只机器人板块强势股进入基金前十大重仓股名单。亮眼的业绩吸引增量资金涌入，多只重仓人形机器人板块的权益基金规模暴涨。沈成表示，华富科技动能基金全面布局人形机器人板块，包括本体、执行器、传感器、驱动控制、传动装置、设备、材料等各环节；结合产业化进展，综合考虑弹性空间、不确定性、细分行业壁垒、公司竞争优势等因素优选标的，希望精选契合产业趋势的高质量、可持续成长品种，努力调整组合及仓位，为持有人创造合理的回报。(2025-04-11 14:33:00)

4月10日，2025年首批基金一季报出炉。华富基金旗下华富科技动能混合、华富中证人工智能产业ETF及其联接基金，以及平安基金旗下的平安先进制造主题股票发起基金率先披露了今年的一季报基金全面布局人形机器人板块，包括本体、执行器、传感器、驱动控制、传动装置、设备、材料等各环节；结合产业化进展，综合考虑弹性空间、确定性、细分行业壁垒、公司竞争优势等因素优选标的。希望精选契合产业趋势的高质量、可持续成长品种，努力调整组合及仓位，为持有人创造合理的回报。(2025-04-10 13:50:00)

创新药主题基金扎堆跻身业绩排名前列。今年以来，创新药板块迎来强势反弹，港股创新药指数年内涨幅一度超过35%，成为今年投资回报最大的主题之一。招商医药健康产业股票基金经理李佳存认为，国家医保局对商业保险及创新药的态度发生了积极变化：一方面，国家医保局强调支持创新药发展，通过医保目录调整、优化首发价格管理、拓宽支付渠道等方式，助力创新药更快进入市场并降低企业成本；另一方面，国家医保局也在探索医保基金与商业保险的同步结算机制，推动商业健康险纳入更多创新药品种，以构建多层次医疗支付体系。这使得医药板块在2025年的业绩复苏值得关注，看好AI医疗、创新药、CXO及药械出海等细分板块的投资机会。(2025-04-10 06:16:00)

一季度，港股新上市公司数量、募集资金规模等指标明显增长，A股优质上市公司选择赴港双重上市意愿增加，港股“上新”持续升温。摩根资管资深环球市场策略师蒋先威：今年以来，中国在政策上定调积极，对于民营经济给予进一步呵护和支持；产业上，人工智能、人形机器人、智能驾驶以及智能制造等领域的突破，都促使全球投资人开始重新评估中国资产的价值。此外，上市公司通过加强成本控制、进行分红与回购等方式，积极提升自身质量，注重投资者回报，而且政策环境也叠加持续落地见效的宏观经济政策，都在不断增加中国资产的吸引力。(2025-04-04 07:13:00)

上市公司2024年年报基本披露完毕，险资持股路线图也逐步清晰。保险资金这个头顶“长期资金”“耐心资本”光环的市场主体，由于险企业绩大涨，也聚集了更多投资者的目光。业内人士告诉记者，“打新”通常被视为一种低风险、高回报的投资行为，保险资管直接参与“打新”，这体现了监管层面对险资投资渠道的进一步开放和支持。(2025-04-02 00:03:00)

一季度，公募基金分红频次和规模呈现显著增长态势。公募排排网数据显示，截至2025年3月31日，今年一季度全市场公募基金合计分红1696次，同比增长24.71%；分红金额高达675.88亿元，同比增长46.34%孙珩表示，虽然分红能为投资者带来一定的收益，但只是基金投资回报的一部分，不能完全反映基金的投资价值和管理能力。投资者在选择基金时，应综合考虑基金的历史分红、业绩表现以及规模变化等因素。(2025-04-02 00:36:00)

公募基金2024年年报披露收官，行业在盈利复苏与费率改革中交出答卷。第一财经根据Wind数据统计显示，公募基金去年合计实现盈利1.29万亿元，不仅终结了过去两年连续亏损的阴霾，更将行业近三年累计亏损金额压缩至6081亿元“基金降费的本质是优化基金投资环境和提升基民投资体验。”华南一位基金业内人士表示，行业综合费率水平继续稳步下降，将进一步指导公募基金行业从规模导向向投资者回报导向转变，也有利于降低投资者投资成本和基金资产的交易成本(2025-04-02 00:16:00)

2025年一季度末落下帷幕，由DeepSeek引发的科技投资热潮让主动管理基金重回聚光灯之下。截至3月31日，全市场912只基金今年一季度涨幅超过10%，这也是自2020年以来，近6年来主动权益基金的最好开年。有产业工程师的背景张荫先也指出，2025年极有可能成为人形机器人的量产元年，正式开启一个全新的产业时代。这一产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。(2025-04-01 09:26:00)

2024年下半年，张坤重拾京东，并建仓多只“潜力股”。3月31日零点刚过，“顶流”基金经理、易方达张坤披露了在管基金2024年度报告，其隐形重仓股也随之曝光。张坤认为，不论是企业的信心、老百姓的信心，还是全球其他国家对中国上市公司的信心，这些信心的恢复很可能是共振的。中国优秀上市公司扎实的基本面和很有吸引力的估值早晚会被察觉。(2025-03-31 08:21:00)

权益类基金发行热度不减。3月29日，10余只科创综指场外指数增强基金一同发布发售公告。科创综指场外指数增强基金前脚刚拿到批文，后脚就迅速开启发售，可谓高效。不难发现，ETF、联接基金以及场外指数基金仍是今年基金公司布局重点。不过，也有部分公募逆势布局主动权益基金，如浦银安盛周期优选和广发科技智选定档4月发行，富国致盛量化选股、东方红新兴成长、博时卓越优选、鑫元鑫领航、汇丰晋信景气优选、汇添富弘达回报和汇添富弘盛回报等均处于发行阶段。(2025-03-30 00:02:00)

美的集团发布新一轮回购预案，金额上限达100亿元。3月28日晚间，美的集团发布公告称，公司董事会审议通过了《2024年度利润分配方案》《未来三年股东回报规划》《关于以集中竞价方式回购公司A股股份的方案》等多份方案。以2022年初至今的市场表现来看，上述14股平均涨幅超过20%，大幅跑赢同期沪深300指数及上证指数。(2025-03-30 08:07:00)

一季度接近尾声，与去年同期相比，今年以来公募REITs分红更加积极。据统计，已有12只公募REITs完成派息，多只产品单次分红金额超1亿元，产品数量和规模均较去年同期显著增长。对此，泰康资管投研团队分析称，一方面，保险机构参与公募REITs投资受政策鼓励；另一方面，公募REITs品种特点与保险资金投资理念较为契合。目前公募REITs投资目标聚焦于经济核心区域，发展空间和风险控制表现相对不错；公募REITs要求项目权属清晰、现金流稳定、投资回报良好、经营模式成熟，与险资偏好的可投资资产类型深度契合。(2025-03-28 02:29:00)

3月27日，睿远基金旗下产品披露2024年年报。从产品最新披露的隐形重仓股来看，在2024年下半年，傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值混合基金首次买入蓝晓科技、迈瑞医疗、寒武纪，并大幅增持石英股份、伯特利；万华化学、博迁新材、伟明环保则遭减仓。赵枫指出，另一类公司则通过性价比获得竞争优势，其产品的独特性没有那么明显，单个企业无法控制行业供给，企业要超越行业平均回报，其产品要么性能领先、成本不落后，要么性能持平、成本领先，或两者皆具。比如部分电力设备公司、锂电池公司、财险公司，它们所处行业平均盈利能力很低，一旦行业供给受到抑制，龙头企业将获取相对行业的超额回报。(2025-03-27 20:08:00)

又有百亿基金经理发布“限购令”。3月19日，华泰柏瑞基金发布公告，由知名基金经理董辰管理的10只基金自即日起实施限购措施，每只基金的申购限额为5万元。此外，限购也有利于基金经理合理安排资产配置。当市场环境较为复杂时，基金经理可能会面临流动性管理的挑战。(2025-03-21 11:46:00)

今年以来，截至3月19日，A股、港股市场均表现活跃，上证指数累计涨逾2%，深证成指涨逾5%，创业板指涨逾3%，恒生指数涨逾23%，恒生科技指数涨逾35%；A股市场日均成交额超过1.5万亿元，港股市场日均成交额达2400亿港元摩根大通认为，中国科技股价值重估将持续，未来10到15年平均年回报率可以达到7.8%。(2025-03-20 06:17:00)

国内预定利率切换下，保险产品销售迎来一波高峰，加上资本市场回暖，大型险企2024年年报业绩不出意外很亮眼。不过，友邦保险公布末期股息为130.98港仙/股，上升10%。这样一来，友邦保险通过股息和股份回购向股东返还65亿美元，部分也抵消了回购计划不足的影响，股东回报率达到约6%。(2025-03-16 00:18:00)