消费类

基金市场在春节前普遍进入“休假模式”，多只基金宣布春节期间暂停相关业务，新基发行市场却热情不减。记者梳理数据发现，按照已公布基金发行计划统计，节前2月1日至13日期间全市场共有74只新发基金，节后首个交易日便有24只新基蓄势齐发。在国联民生分析师朱人木看来，今年或可重点关注科技类、消费类基金，科技产业是国家政策重点鼓励的发展方向，全球人工智能高速发展，相关行业发展空间较大。其中，科技类基金2025年业绩较好，由于赚钱效应，或将继续吸引资金流入；消费行业目前估值相对较低，提振消费是国家重要战略，未来消费增速有望恢复。(2026-02-25 04:47:00)

公募基金2026调研路线图曝光。2026开年以来，A股市场表现震荡，公募基金是A股核心机构，其调研动向或可透露其布局蛛丝马迹。尽管科技周期表现强势，但是一些基金经理仍认为红利风格的投资逻辑仍然在线，与10年国债收益率、主要城市租金回报率相比，红利资产高股息率仍具备高性价比。如消费类红利当前估值较低，随着内需复苏，有望成为赔率较高的方向。(2026-02-23 08:36:00)

2026年开年，消费类主动权益基金发行节奏换了一副新面孔。券商中国记者注意到，多家公募在拿到消费基金注册批文后迅速启动发售，一改此前行业时常出现的“临期发行”，等待有效期最后时刻的拖沓渐成过去式相较上述两家公募，长城基金的观点较为平衡。虽然其对消费表达了布局兴趣，但仍强调科技成长是2026年的核心主线，重点关注全球半导体周期回升、国内算力建设与AI应用深化背景下的港股互联网、电子、传媒、计算机等行业，以及具备全球竞争优势的电力设备、机械设备等出海方向(2026-01-19 09:56:00)

作为长线资金、耐心资本和市场稳定器的保险资金，如何看待新一年投资形势？如何谋新篇布新局？不过，有6位投资官持相反观点，认为“港股投资价值低于A股”，其理由是港股行业构成目前偏消费板块，消费类行情往往属于后周期启动范畴，发力时间相对滞后；而A股的行业组成更加多元化，各阶段的结构性机会更为丰富。(2026-01-14 01:32:00)

市场探底回升，科创50指数涨超1%。盘面上，半导体板块持续走高，小金属概念股爆发，大消费板块反复活跃。下跌方面，中药概念股走弱。有券商表示，消费复苏之下，看好宏观经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量的恢复。人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来最大的长期驱动力，中药行业长产业链以及“防—治—养”的特点有望得到更为充分的体现(2025-11-28 14:53:00)

年内，A股行情走牛也带动了主动权益类基金的净值集体上涨。自去年9月24日以来，沪指累计大涨近四成，因此在这个日期前后成立的基金，普遍斩获不俗。“随着无风险利率上行空间有限及市场波动加剧，红利资产的防御属性凸显，银行、煤炭、公用事业等低估值、高股息行业，以及分红比例提升、业绩稳中有进的消费类龙头，都值得重点关注。”上述公募投研人士说。(2025-09-29 01:52:00)

市场全天震荡走高，三大指数小幅上涨。从板块来看，PEEK材料概念股集体爆发，军工股再度大涨，机器人概念股震荡走强。下跌方面，医药股展开调整。有券商表示，人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来最大的长期驱动力，中药行业长产业链以及“防—治—养”的特点有望得到更为充分的体现。看好拥有配方、原材料、品牌优势的品牌中药龙头企业，看好产业链延伸的消费中药。(2025-08-06 14:45:00)

上半年收官，公募REITs也交出精彩答卷。今年上半年，共有10只REITs成立，首募总规模超150亿元，南方顺丰物流REIT首募规模最高，达32.90亿元。展望未来，业内人士指出，受利率下行、政策支持、机构布局等因素影响，REITs正迎来黄金发展期。(2025-07-03 10:40:00)

上交所副总经理王泊6月28日在“2025上市公司论坛”上表示，去年“9·26”以来，资本市场走出颓势，企稳向好，上证指数涨幅达26%，科创50指数涨幅超50%。特别值得一提的是，在特朗普宣布“对等关税”政策后，市场仅经历两个交易日的非理性下跌就迅速企稳，并在中美日内瓦会谈达成协议前，就回到“对等关税”前的水平，展现出了较强的韧性和修复能力。三是红利类资产。市场在追逐科技类、服务消费类资产的同时，同样偏向高安全边际的红利资产。“9·26”以来，沪市信息、金融、消费等红利指数分别上涨27.64%、24.94%和20.74%。(2025-06-29 00:09:00)

6月8日，根据福布斯实时富豪榜，泡泡玛特创始人王宁目前身家为203亿美元，王宁已取代秦英林，成为河南新首富。王宁。尽管对赛道长期前景持乐观态度，多位基金经理提示短期风险。“近期，新消费类公司的市场关注度非常高，也吸引了比较多的增量资金，当前不少公司的估值已不便宜，短期内股价有调整的风险(2025-06-09 10:30:00)

5月15日盘后，据沪深交易所披露，多只REITs在当日完成大宗交易，其中不乏千万元乃至亿元的成交规模。拉长时间看，近期涨幅领先的消费类REITs“登榜”更为频繁，显示出机构对这一板块更为活跃的交易。在首程控股看来，随着公募REITs市场扩容，“沉睡”的百万亿级别基础设施资产进入市场，交易活跃性将有望进一步提升。同时，公募REITs稳定分红的特性、二级市场价格涨跌会匹配不同投资人，随着流通份额逐步扩大，更多不同类型的投资人进入REITs市场，将促使市场活跃度进一步提高。(2025-05-16 11:53:00)

在近期披露的公募基金一季报中，多只REITs产品经营数据也迎来曝光。其中，消费类REITs经营数据尤为亮眼，同比数据皆有增长，且在二级行情中，一季度内也是消费类产品涨幅居前，共有三只基金涨幅超过30%业内人士表示，在利率持续走低的背景下，REITs的稳定分红优势尤为突出，成为险资对抗“资产荒”的重要工具。此外，REITs底层资产扩容至新能源、数据中心等新领域，扩募机制化常态化增强了资产吸引力，流动性也因做市商制度完善而改善，这些因素共同提高了险资布局REITs产品的热情。(2025-04-30 09:59:00)

3月10日，港股通标的正式调整。其中，小菜园、毛戈平、贝壳-W和卫龙美味等27股被调入，调出名单则包括绿景中国地产、SOHO中国、奈雪的茶和百果园集团等28只股票。富国基金基金经理周文波建议关注四个方向：一是出海方向，能走向全球的品牌消费公司；二是情绪消费方向，能给消费者提供开心愉悦的新兴消费行业，包括潮玩、卡游以及宠物等领域；三是性价比消费方向，物美价廉的商品将持续受到消费者偏爱，可持续关注传统消费领域商业模式创新、效率提升类的公司；四是逻辑清晰、增长动能强劲的消费类公司。(2025-03-10 12:03:00)

年初以来，新茶饮赛道的二级市场格局出现了前所未有的分化。统计数据显示，蜜雪冰城股份有限公司上市首日股价飙升超40%，随后攻势不减，市值已突破千亿港元，成为港股消费板块的“明星”；而此前已上市的奈雪的茶、茶百道、古茗均出现了“上市即破发”的状况，奈雪的茶上市以来市值甚至蒸发超90%对于新消费领域具体的投资机会，富国基金基金经理周文波表示，主要关注四类：一是出海，能走向全球的品牌消费公司；二是情绪消费，能给消费者提供开心愉悦的新兴消费行业，包括潮玩、卡游以及宠物等领域；三是性价比消费，经济震荡期，消费者对价格敏感度上升，物美价廉的商品将持续受到消费者偏爱，可持续关注传统消费领域商业模式创新、效率提升类的公司；四是仍处于全国化扩张，逻辑清晰、增长动能强劲的消费类公司。(2025-03-10 02:04:00)

今日，蜜雪集团在港股正式上市，截至收盘时，涨幅超40%，恒生消费等板块也一度出现明显上涨，多只主题ETF盘中一度涨幅超3%。除了这几只ETF，wind数据显示，近一周还有多只ETF的份额出现大幅增长，大部分也是热门主题基金。总的来看，共有19只ETF近一周份额增幅超过50%，具体如下：(2025-03-03 20:29:00)

2月19日，继开盘首日涨停后，国泰君安济南能源供热REIT再度涨7.69%。盘后国泰君安公告，为了保护基金份额持有人的利益，将自2月20日上海证券交易所开市起停牌1小时，并于当日上午10∶30起复牌此外，消费类REITs同样具有一定的抗周期属性。白若冰认为，虽然整体消费市场可能受到一定的影响，但一些具有品牌优势、运营管理能力强的消费基础设施项目能够通过优化品牌组合、提升服务质量等方式吸引消费者，保持相对稳定的经营业绩(2025-02-22 06:36:00)

2月19日，继开盘首日涨停后，国泰君安济南能源供热REIT再度涨7.69%。2月20日，国泰君安济南能源供热REIT开市起至当日10时30分停牌，复牌后有所下跌。此外，消费类REITs同样具有一定的抗周期属性。白若冰认为，虽然整体消费市场可能受到一定的影响，但一些具有品牌优势、运营管理能力强的消费基础设施项目能够通过优化品牌组合、提升服务质量等方式吸引消费者，保持相对稳定的经营业绩(2025-02-21 07:26:00)

中信证券研报表示，由技术变革驱动的春季躁动行情明显加速，交易风格和结构愈发极致，后续行情分化不可避免。中国科技类资产价值正在被全球投资者重估，中美估值差有望收敛从中美重点行业龙头分析来看，发现中国资产估值偏低的行业为互联网、通信硬件、智能车和智能驾驶；估值偏高的为半导体、软件；估值接近的为消费电子。在配置上，预计以AI产业链为核心的科技行情还会演绎，当前建议以产业逻辑为核心，关注景气度确定性高的端侧AI板块；预计后续低波动风格将逐步体现出超额收益，建议突出非美出海主题+消费类和垄断类红利的杠铃策略。(2025-02-10 08:21:00)

消费赛道再出牛股。恰值春节消费旺季，偏好消费赛道的投资者仍在四处寻觅优秀投资标的，一些消费边际回暖的板块以及持续保持高景气的板块备受关注。周文波在去年四季度增加了对新消费标的挖掘及配置。对新消费，他主要关注四类机会：一是出海，能走向全球的品牌消费公司；二是情绪消费，能给消费者提供开心愉悦的新兴消费行业，包括潮玩、卡游以及宠物等领域；三是性价比消费，经济震荡期，消费者对价格敏感度上升，物美价廉商品将持续受到消费者偏爱，持续关注传统消费领域商业模式创新，效率提升类公司；四是仍处于全国化扩张，逻辑清晰，增长动能强劲的消费类公司。(2025-02-01 00:17:00)

今年以来，REITs二级市场价格整体上行，公募REITs市值也一度创下历史新高。利率下行环境下，REITS配置价值凸显，推动其总市值攀升。对于消费类REITs，白若冰认为，消费类REITs同样具有一定的抗周期属性，在经济下行周期中，虽然整体消费市场可能受到一定的影响，但一些具有品牌优势、运营管理能力强的消费基础设施项目能够通过优化品牌组合、提升服务质量等方式吸引消费者，保持相对稳定的经营业绩。同时，随着消费者的消费观念的转变，消费者对于购物、餐饮、娱乐等消费场所的品质和体验要求越来越高，这将为消费类基础设施的运营和发展提供机遇，进而带动消费基础设施REITs的业绩增长。(2025-01-20 15:32:00)

超六成私募机构乐观看待今年A股行情在方磊看来，消费领域是稳经济、扩内需的重要方向，在政策驱动下，大消费企业的经营情况有望持续改善，消费类资产价值有望稳中有升。(2025-01-03 00:07:00)

年末已至，不少基金经理积极调仓换股。中国证券报记者梳理发现，多只基金的单日净值表现与其三季度末前十大重仓股的单日股价表现发生了较大程度的背离。也有不少机构认为，展望2025年，消费等板块将迎来新的投资机遇。星石投资副总经理方磊表示，随着经济不断修复，政策支持有望带动经济内生动能修复，看好优质消费类板块。(2024-12-19 05:41:00)

年末已至，不少基金经理似乎正在调整自己的重仓方向。记者梳理发现，多只基金的单日净值涨跌幅与其三季度末前十大重仓股的单日股价表现发生了较大程度的背离，比如，在重仓赛道发生较大回调时，有基金的单日净值反而发生了明显的提升此外，也有不少机构认为，展望2025年，消费等顺周期板块同样兼具机会。星石投资副总经理、基金经理方磊表示，随着经济不断修复，政策支持有望带动经济内生动能的修复，优质消费类板块有望迎来较好的投资机会(2024-12-18 11:48:00)

近日，10年期国债收益率跌破2%重要关口，且持续下探，截至12月10日收盘跌破1.85%。“几乎没有历史经验可供参考！”一位基金经理表示。竹润投资分析称，虽然当前多重因素对市场存在一定扰动，但政策组合拳提振了市场情绪和风险偏好，并有望逐步作用于公司的基本面，科技类和消费类企业性价比在提升。与此同时，随着股市回暖，低价转债和低评级转债的信用风险已经大幅缓解，叠加转债市场估值处于历史较低位置，此类资产亦是值得增配的方向之一。(2024-12-11 02:11:00)

轻纺城筹划发行消费基础设施公募REITs11月18日，轻纺城发布公告称，公司拟以北联市场等消费基础设施项目申请试点发行公募REITs，规模约为10亿~20亿元。截至2024年11月18日，今年以来已有22只公募REITs发行设立，总募集规模接近490亿元，创下历史新高。自2020年4月启动试点以来，公募REITs发行总规模已超1500亿元。(2024-11-19 00:13:00)