估算

在开年以来的震荡上行行情中，多只基金的实际净值与估算净值出现显著背离，这表明基金经理前期或已经调仓换股。华商基金基金经理叶峰的看法也较为相似。叶峰表示，将持续关注AI产业趋势下的细分结构机会，但由于前期涨幅较多，当前对行业和个股的研究提出了更高的要求。(2026-01-11 00:09:00)

9月以来，A股市场风云变幻，此前由AI算力一枝独秀的格局被打破，固态电池、机器人、有色金属、游戏等板块轮番登场，市场轮动明显加速。汇丰晋信科技先锋基金经理陈平表示，最看好的领域还是跟AI算力相关的资产，尤其是海外算力，PCB、液冷等都深度受益于全球AI产业链的需求爆发，但与此同时，在当前阶段，AI逐渐跟中国半导体关联加深，如AI端侧的需求，很多中国半导体公司就能参与进去。此外，国产算力的需求也很多会体现在国产半导体上。(2025-09-29 01:53:00)

在算力板块的持续飙涨行情中，部分绩优基金或开始悄然撤退。从部分重仓算力概念股的基金看，近期，部分基金实际净值与估算净值情况出现了大幅偏离。富国基金经理罗擎发表观点称，AI在日常工作、生活中渗透率在不断提高，模型能力上限仍在继续提升。(2025-09-14 18:57:00)

7月20日晚间，随着核心宽基ETF集中披露二季报，中央汇金等国家队在今年4月的A股史上最强“稳市组合拳”中出手增持了多少？目前有了答案。中央汇金称，具有充分信心、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。在面对市场波动时，中央汇金有明确的规划：一是将继续发挥好资本市场“稳定器”作用，有效平抑市场异常波动，该出手时将果断出手，二是将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。(2025-07-21 08:27:00)

伴随着公募REITs市场规模的不断扩容，6月以来，包括创金合信基金、长城基金等在内的一批中小公募机构正在积极参与公募REITs市场。富国首创水务REIT基金经理李盛则预计，从潜在资产规模看，国内积累的潜在存量基础设施资产规模超过百万亿元，按1%至2%的保守证券化率估算，国内REITs市场规模有望突破万亿元级别。(2025-07-05 00:00:00)

5月，受海外扰动因素缓和、国内风险偏好回暖等因素影响，A股市场震荡上行。截至5月30日收盘，A股主要指数多数上涨，小微盘风格表现相对更好。财通证券提示称，沪深300等指数样本6月迎来调整，ETF调仓或为部分个股带来增量资金。该机构对关联ETF存量规模较大的沪深300、中证A500、中证500、中证1000指数成分变动进行统计，估算ETF对成分股配置变化带来的潜在资金流入。(2025-06-03 03:06:00)

中信证券研报表示，2023年10月以来，中央汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。一揽子ETF的净申赎、成交量、净买入水平估算方式并非汇金实际净申赎数据，与中央汇金实际增持情况存在误差。(2025-04-25 07:44:00)

随着上市公司年报密集披露，社保基金2024年末重仓股及2024年四季度持仓变动情况浮出水面。Wind数据显示，截至4月24日中国证券报记者发稿时，已有3049家上市公司披露2024年年报，其中有372家上市公司的前十大流通股东中出现了社保基金的身影；2024年四季度，社保基金新进成为92只个股的前十大流通股东，对106只个股的持股数量增加。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，从2025年全年的角度来看，除中央汇金等机构外，其他长线资金也将在监管部门的引导下持续稳定地进入A股市场。估算保险公司、公募基金与社保基金在2025年有望分别为中国股票市场带来10000亿元、5900亿元和1200亿元的净流入。(2025-04-25 04:42:00)

近期上证指数在创出年内新高后，呈现小幅盘整态势。结合经济基本面、政策面、全球市场资金动向等多方面因素，多家一线私募表示，短中期内市场仍有较大概率保持震荡上行的运行节奏，目前A股整体估值水平依然有较强的吸引力在进一步的策略应对上，郭锋表示，在其投资组合的动态调整优化上，适度考虑“再平衡”。具体而言，一方面坚持科技先行，紧跟由AI需求爆发式增长所带来的相关产业边际变化，估算投资标的的潜在市场空间，设立合理目标价，继续挖掘科技主线的投资机会；另一方面，对处于底部还未充分得到价值发现的公司进行重点布局，逐步展开配置的高低切换。(2025-03-20 06:17:00)

基金业人士认为，随着AI热点的不断扩散，后市投资主线愈加明朗，呈现三大趋势，即从上游到中下游、从集中到百花齐放、从AI到AI+。广发基金的基金经理刘杰更看好AI给创新药领域带来的投资机会。他认为，港股创新药行情有望持续演绎。(2025-03-03 01:56:00)

2月17日，高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津及团队发表研究报告称，近期AI发展改变了中国的科技题材叙事，投资者重估AI对经济增长和经济效益的带动效应。依据高盛修正后的指数目标，未来12个月，如果中国企业总市值能增加3万亿美元，那么将美股“净流入与市值增长比率”套用至中国市场，高盛估算，中国人工智能主题或为股市吸引高达2000亿美元净买入，其中包含南向资金。这有望部分扭转全球资管机构对中国股票的保守态度，他们对中国股票低配的态势也有望得到扭转。(2025-02-17 18:01:00)

2025年开年，AI行情明显分化，已然出现了高低切换的趋势。上周，“AI芯片巨头”寒武纪高位震荡，5个交易日中4个交易日下跌，其中1月16日暴跌14.65%，带动整个芯片板块下挫；相比之下，前期回调的CPO光模块概念大幅走高，天孚通信1月16日实现20%涨停，震荡许久的圣邦股份、中芯国际则接棒寒武纪，纷纷大涨。“人工智能未来重要增长点在于AI应用，可以类比PC时代或移动互联网时代。在B端领域，应关注那些能够快速拥抱并利用AI技术提升产品和客户黏性的行业领军者，这些企业通过打磨产品、增加客户黏性及提升客单价，将形成更强壁垒(2025-01-20 01:42:00)

中国平安继续“扫货”国有大行H股，最新买入农业银行H股后持股比例首超5%。1月10日，港交所披露文件显示，中国平安于1月7日买入农业银行H股31,678,000股股份，每股平均价4.2216港元，估算此次中国平安买入农业银行H股涉资近1.34亿港元业内分析认为，险资开始密集加仓银行股，因高股息资产满足资产配置需求。国信证券经济研究所金融团队分析师孔祥此前分析指出，近年来保险负债端因增额寿险高增得以迅速扩张，为满足资负匹配及投资收益要求，保险资金对红利类权益资产需求提升，低估值、高分红的港股资产受到险资举牌次数显著增加。(2025-01-11 07:35:00)

中信证券研报表示，自2024年上半年以来持续推荐AI眼镜带来的投资机遇。从节奏上看，我们基于重要厂商AI眼镜的发布节奏估算2024年全球AI眼镜出货量约300万副，2025年或在1000万副左右我们认为眼镜是AI另外一个重要的智能载体，发展路径或呈现智能语音眼镜、AI智能眼镜、AI+AR/MR眼镜的过程，建议关注产业链中卡位核心零部件、模组及整机环节的龙头公司。(2024-12-27 07:40:00)

华泰证券指出，美国俄克拉荷马州和新西兰受HPAI影响或停止禽类产品出口，我国种鸡引种或将受阻。我们估算引种若受阻后国内现有父母代雏鸡最大供应产能约4350~4800万套、较2023年销量减少30%左右；而法国可供应的引种量、美国密西西比州等其他州是否/何时可恢复引种尚不确定，我们预计国内白羽鸡产能或现明显被动去化。风险提示：禽流感疫情大范围爆发，上市公司销量增长/成本下降等不及预期等。(2024-12-05 07:24:00)

超30亿分红“大礼包”要来了！日前，华夏上证50ETF宣布2024年度首次分红，按基金份额估算，本次分红规模将超30亿元。整体来看，今年以来ETF分红已超百亿元。业内人士表示，基金分红说明基金处于盈利状态，在一定程度上体现了基金运营情况良好，也有利于投资者更加放心持有，提升投资体验。(2024-11-27 00:09:00)

10月社零同比增速上行1.5个百分点至4.8%，消费连续2个月好转，重回波动区间上沿。在服务业生产指数带动下，我们估算10月GDP同比增速将上行0.3个百分点至5.1%。总的来看，受益于以旧换新等政策以及房价降幅的短期缓和，年内消费或有望继续处于2023年以来社零的区间上沿，四季度的消费高增保证了全年5%的增速目标实现。(2024-11-17 11:06:00)

曾受投资者追捧的跨境ETF，近日遭较大规模的赎回。Choice数据显示，9月24日至10月18日，投资海外主要市场的跨境ETF净赎回基金份额超30亿份，赎回金额估算值近45亿元。“在寻找新一批核心资产的过程中，结构性机会或再次转向行业龙头和白马公司。”中欧基金权益专户投委会主席王培称，具体方向可关注科技主题类的成长型资产、消费和高端制造等兼具成长性的价值型资产、高分红相关的价值型资产，以及具有全球竞争力的行业龙头公司等。(2024-10-19 02:42:00)

9月24日三部委新闻发布会以来，中国在货币金融、资本市场和房地产等领域，都有超预期的放松。对于政策下一步，目前市场最关心的是财政。财政减收，限制了2024年年内财政支出发力的空间。估算得2024年公共财政实际收入为20.9万亿，比预算收入少了1.5万亿。(2024-10-08 08:20:00)

在近期披露的ETF2024年一季报中，中央汇金投资有限责任公司的增持路径逐渐显现。结合相关数据估算，今年一季度，中央汇金申购规模前五大ETF——华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF累计申购金额超3000亿元；截至一季度末，中央汇金持有五只ETF的总规模突破4000亿元。兴业证券研报总结表示，2023年下半年，中央汇金增持股票型ETF产品131.39亿份，上证50ETF、沪深300ETF成为其加仓的重点。以中央汇金为代表的政策性资金或仍将低位托底宽基类ETF，当前监管层持续展现出提振投资者信心、保障资本市场稳定运行的强烈决心，中央汇金等政策性资金出手托底市场仍然值得期待。(2024-04-23 00:00:00)

中金公司点评美联储12月议息会议称，相比已经成为既定事实的加息结束，市场更关心的是何时降息，毕竟市场已经开始提前交易明年3月开始总计降息5次了。黄金：合理中枢2100美元/盎司。此前过度降息交易下，12月初黄金价格一度创出历史新高。参考我们对美元点位和实际利率估算，按照实际利率1.8%~2.5%、美元指数102~106，黄金合理中枢为2100美元/盎司，下一波机会待降息催化。(2023-12-14 07:27:00)

昨日A股市场震荡收跌，股票ETF迎来资金小幅抄底。估算下来，约有0.55亿资金净流入股票ETF。其中创业板、上证指数、沪深300等宽基指数产品较为吸金。总体看，蜂巢基金认为权益市场虽然仍然疲软，但处于底部位置的确定性也比较高，而且有的板块已经逐步走出来，持有的赔率预期能弥补胜率的不确定性，建议耐心。(2023-10-18 06:54:00)

根据最近四个季报的单季度单位可供分配金额，以及2023年9月1日收盘价对当前分派率进行估算，分派率=×。(2023-09-09 01:20:00)

国泰君安8月31日研报指出，本轮地产需求端政策的利好方向大体上明确，后续等待落地。如果政策密集落地，并在半年内充分反映，国泰君安估算一揽子地产优化政策预计拉动17000万平商品房销售，有望提振销售增速由负转正，直接拉动GDP0.5个百分点，间接拉动GDP0.3个百分点调降房贷利率对地产销售的直接影响或有限，但有望释放 4000亿元左右的居民支出流向消费等领域。(2023-08-31 07:05:00)

8月14日，A股三大指数再迎调整，不过近期股票公募私募均处于“越跌越买”的逆向加仓态势中。最新数据显示，公募高仓位股票基金已连续9周加仓，当前仓位为92.12%。磐耀资产认为，“单就政策的重视程度，我们已经观察到了转向，政策从转向、落地到生效需要一个过程。投资的本质是估算公司的核心价值，发掘不合理定价的过程，讲求理性客观(2023-08-14 17:42:00)