后成

2026年市场徐徐展开，截至2025年12月31日，元旦后陆续入市的公募资金规模在430亿元以上。一是拟于元旦后将上市的16只ETF，合计资金规模近50亿元；二是于2025年11月后成立的60多只处于建仓初期的主动权益基金，合计规模约为380多亿元“持续看好人工智能产业链的后续走势。”摩根士丹利基金权益投资部基金经理雷志勇表示，未来市场主基调仍是上行，节奏上体现为震荡上行的慢牛态势，外部环境目前进入相对平稳阶段(2026-01-03 06:57:00)

随着11月交易收官，最新一期的券商金股出炉。从目前已披露的12月金股名单来看，电子、电力设备、医药生物、食品饮料等行业受到集中关注，国产算力、机器人、消费复苏等主题热度较高开源证券策略首席分析师韦冀星认为，调整结束后成长或仍占优。近期市场回调，交易和配置上应注意：一是双轮驱动下，科技与周期再平衡，反内卷下周期机会凸显；二是科技依然具备中长期占优的条件；三是复盘历史上的“牛市”上涨期间，类似的风格切换且伴随着调整的行情时有发生，调整前后风格延续概率稍大于风格切换(2025-11-30 09:31:00)

9月12日晚间，拓荆科技宣布，拟与多家外部投资者对控股子公司拓荆键科半导体设备有限公司增资。其中，由大基金三期持股99.9%的国投集新股权投资基金也出现在增资方名单中，并将在增资完成后成为拓荆键科第二大股东。同时，拓荆科技还计划投入20亿元建设“前沿技术研发中心建设项目”，对现有薄膜沉积设备进行工艺优化和性能提升。(2025-09-15 00:05:00)

美东时间周五，美股三大指数集体收涨，截至收盘，道指涨1.05%，纳指涨1.2%，标普500指数涨1.03%。北京时间6月6日，谷歌推出升级预览版大模型Gemini 2.5 Pro，并表示这会在几周后成为正式的稳定版本，适用于企业级应用。Gemini 2.5 Pro是谷歌旗舰模型系列，在前三个月公布了几个预览版，此前也一直在大模型竞技场LMArena排名第一，这一次更新的版本各方面的分数都超过了此前的版本，继续排在榜一。(2025-06-07 03:30:00)

“这几天公司仓位提高到了七成左右，节前不会减仓。”某老牌私募的最新操作，折射出当前私募对A股市场的乐观预期。优美利投资总经理贺金龙称，根据历史行情，春节长假后成长风格板块的表现通常较好。(2025-01-27 00:48:00)

2023年的第一个交易周，A股市场将如何演绎？澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，市场短期处于震荡整固期，当前A股仍处于较好的布局期，随着疫情影响逐步消退、中国增长走向实质性复苏，市场有望在今年迎来趋势性投资机会展望后市，配置上建议结合经济复苏和流动性充裕的特点，先消费后成长：一是疫情达峰下服务类消费复苏中的出行链条、线下消费及白酒等食饮消费品和需求恢复的医疗服务；二是在消费、金融起成长落的跷跷板行情中，成长已显现出相当性价比，关注新能源链条风光储和电池上游材料、中游制造等方向；三是2023年初春季躁动可期，关注券商和计算机信创。(2023-01-03 07:08:00)

投资建议：23年食品饮料投资倾向于2+1主线。确定性两条主线：1)啤酒等低度酒确定性改善，建议增持：青岛啤酒、燕京啤酒、百润股份、重庆啤酒，港股：华润啤酒、青岛啤酒股份；2)餐饮供应链展现弹性，建议增持：宝立食品、千味央厨、中炬高新、安井食品、味知香、巴比食品、三全食品等。白酒先低估值后成长。结合目前市场预期和基本面情况，我们认为白酒因疫情管控优化及地产融资放松进入估值修复阶段，估值扩张阶段仍需观察经济及基本面改善进度。(2022-12-06 07:58:00)

再议预期的转折：适度加大风险敞口，捕捉新变化。自10月16日《乌云的金边》提示围绕内需“找机会”以来，我们连续发表了《预期的转折》、《调整是机会》、《突围之路》等报告提示看多做多的机会。行业与投资主题投资：价值底部反弹，逢低布局成长。先蓝筹后成长，一是聚焦复苏预期下传统经济的修复空间，核心在周期(龙头房企/B端建材/银行/保险/建筑)以及消费(食品饮料/零售/传媒等)(2022-12-05 07:54:00)

近日，证监会网站相关信息显示，苏州银行提交了公募基金管理公司设立资格申请，进度显示为9月9日已接收材料。从管理规模可以看出，早期成立的银行系基金公司，大多获得了较好的发展，多数管理规模都在5000亿元以上。2008年之后成立的基金公司，则有比较明显的差异——虽然也大多达到千亿管理规模，不过如果剔除货币基金之后，非货管理规模中，民生加银基金、上银基金、鑫元基金都低于千亿，而恒生前海基金成立了6年多时间，管理规模未到百亿。(2022-09-10 11:51:00)

1、行业配置：“内稳外滞”，先价值后成长我们认为2022年下半年影响行业配置的核心为“内稳外滞”。地缘政治冲突超预期，全球流动性收紧超预期，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况。(2022-06-15 07:16:00)

作为一名善于把握行业轮动的均衡老将，建信基金权益投资部副总经理姜锋近些年的投资主要围绕行业景气度展开，喜欢“在鱼多的地方钓鱼”，同时追求持仓个股的景气度与性价比第三是国企改革机会。在他看来，部分央企上市公司出台激励方案后成效显著，未来会继续挖掘国企改革带来的治理和业绩双升机会。(2022-04-25 07:06:00)

在多重利好消息刺激下，A股迎来吃酒行情。但拉长时间来看，进入2022年，白酒板块依旧处于下跌通道。连累其重仓基金年内损失惨重，最大跌幅已接近30%。国泰君安认为，从估值和预期角度看，高端白酒性价比凸显；地产酒估值与预期均相对较低，叠加机制变化，后疫情时代边际变化可期；成长性白酒估值消化后将迎来布局时机。白酒板块布局先地产、后成长、坚守高端，高端白酒确定性与稳定性持续凸显，建议增持。(2022-03-30 14:04:00)

招商基金则是指出，“目前股票市场情绪底已出现，A股市场中长期配置价值凸显，但还需待需求侧政策和信用宽松效果清晰之后，股票有望进一步好转。重点关注基建与消费，先价值后成长。”(2022-03-17 00:00:00)

华安基金在重庆主办的“上交所ETF高峰论坛”上，国泰君安证券研究所所长黄燕铭做了精彩演讲。本文为国泰君安研究所确认的正式版本。短期之内，在未来一个季度到两个季度，投资重点是两个主线。第一个，稳增长主线，就是刚才讲的基建的问题。第二个，大宗消费，普通老百姓有获得感的、消费的东西。(2022-02-25 07:20:00)

“估值修复”依然是当前行情主线，价值股有望继续跑赢高估值成长股。近期在市场风格“高低切换”的背景下，更多估值、股价处于低位的标的获机构青睐。海通证券表示，历史上，在“稳增长型”的春季行情里，A股往往是先价值、后成长，如低估的金融地产、新基建等板块会先涨起来。(2022-02-10 06:30:00)

今日有哪些值得关注的基金大事件：牛年基金最高收益率超75%虎年该怎么选基金？侯昊、丘栋荣等八大顶流基金经理研判虎年行情：关注四大投资方向新春“上新”紧锣密鼓基金公司囤积“弹药”历史罕见！短期看，全球利率上行节奏尚不清晰，稳增长主线可能将继续演绎一段时间，低估值板块相对收益或占优，有利于银行、地产、基建等防御性板块的表现。但更值得关注的是消费和科技调整后的机会，经济筑底后成长赛道的业绩增长更为可观。(2022-02-07 08:07:00)

新年伊始，A股连续调整，创业板指3个交易日累计跌近6%。其中，以新能源为代表的高景气赛道领跌。高增速高估值的赛道股今年还会受到资金青睐吗？中泰证券首席经济学家李迅雷在《趋势的力量》一书中引述了上面这组数据，认为这印证了持续高增长公司在A股市场中只有“百里挑一”的概率。李迅雷表示，随着存量经济时代到来，今后成为高成长企业的难度还将进一步提高。(2022-01-07 07:21:00)

01食品饮料企业迎来“涨价潮”今年10月中旬，某调味品龙头发布公告，对部分产品的价格进行调整。展望2022年，许多食品饮料企业面临着相对较低的经营业绩基数；随着涨价后成本压力的缓解，叠加可能的需求改善，我们预计，业绩弹性将可能在2022年二季度开始体现，从而带来相应的投资机会。(2021-12-14 08:28:00)

自10月中旬起，诸多调味品、速冻食品、坚果、饮料、啤酒、白酒企业陆续发布了提价公告。展望2022年，广发基金表示，相关食品饮料企业面临着相对较低的经营业绩基数，随着涨价后成本压力的缓解，叠加可能的需求改善，业绩弹性或将在2022年二季度开始体现，从而带来相应的投资机会。(2021-12-11 06:12:00)

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。(2021-09-01 00:00:00)

7月份工业企业经营状况继续改善，利润保持平稳增长。8月27日，国家统计局最新公布的数据显示，7月份，全国规模以上工业企业利润同比增长16.4%，两年平均增长18.0%。累计来看，1-7月份规模以上工业企业利润两年平均增长20.2%。郑后成对记者表示，预计全年工业企业利润总额累计同比仍将不低于20.0%。(2021-08-28 00:39:00)

主线行情后中短期内多出现风格扩散的市场特征，原因是资金腾挪的节奏，扩散方向主要集中在余温犹存的旧方向和方兴未艾的新方向中。复盘来看2018年来的6次主线行情结束后均出现了1-2个月的风格扩散，我们认为本轮大概率也将如此。本轮风格扩散仍从新旧两个方向寻找机会，旧方向关注新能源上游补涨、氢能、周期、军工，新方向关注政策催化的体育、旅游及新旧基建。(2021-08-19 08:46:00)

成瘾性消费中盛产好生意什么叫成瘾性消费？什么叫好生意？关于成瘾性消费，我引用了清华大学一位教授的观点：成瘾性消费曾经在世界近代史过程中扮演过非常重要的角色，它不仅在大航海后成为主要的世界商品，而且成为宗主国与殖民地的贸易连接纽带我们相信时间是好生意的朋友，我们内部也在反复讨论，在无数赛道中详细论证，寻找成瘾性的消费赛道，这并不代表我们放弃了很多短期高成长但成瘾性可能没有那么强的赛道。这些成瘾性消费赛道可能会产生10年10倍增长的机会，但我们也还是会考虑价格。(2021-08-04 07:57:00)

近期成长风格持续性的关注升温，科创制造与消费的表现开始“此消彼长”，我们从盈利、估值、产业趋势、政策环境、交易情绪、行业轮动、个股分化、机构持仓、拐点后的走势以及全球宏观环境等十个维度梳理历史规律并综合评估当前的成长行情：1)本轮领涨的新能源汽车、半导体等产业链盈利预告亮眼，盈利和产业景气度仍然向上，相比其余行业基本面相对优势明显。对景气度高、产业逻辑明确、产业周期持续相对长的部分成长方向，大方向上我们依然维持积极，近期如有继续调整，可能提供逢低介入机会。(2021-08-02 07:29:00)

近期，国际原油上行动力减弱，对液化气市场的支持略显不足。当前，投资者观望情绪加重，叠加需求端仍未见起色，短期液化气价格或维持弱势。(2021-01-27 00:00:00)