方法论

随着经济产业变革与消费群体迭代，公募基金在消费领域的投资方法论正经历一场静默而深刻的重塑。近日，在证券时报举办的“攻守之道：新消费‘高波动’背后的定价逻辑重构”主题沙龙上，来自长城基金、景顺长城基金、创金合信基金的基金经理在主题演讲环节一致认为，传统的、以白马龙头为核心的投资框架已难以充分捕捉当前市场的结构性机遇，取而代之的是对细分新需求的深度挖掘。刘毅恒表示，明年消费赛道投资可聚焦三大方向：一是折扣零售、平价餐饮等质价比高的消费赛道；二是以IP消费、文旅体育消费等情绪价值赛道为主的服务型消费；三是AI+消费等科技应用赛道。在行业分化加剧的背景下，通过深度产业调研精选个股，方能把握新消费时代的投资机遇。(2025-12-29 01:28:00)

32岁的管理咨询师唐唐，习惯在备忘录里更新当天的市场复盘，每天增加四五条信息，密密麻麻积攒下了一两千条关于创新药的市场资讯。对长期投资者而言，复利带来的作用是非常好的经历和礼物，盈利不是偶然，而是水到渠成的结果。掌握正确的投资方法论，比预测涨跌更重要。(2025-09-10 02:20:00)

当前资本市场正经历前所未有的变革与挑战，如何借助专业投研力量优化资产配置，成为投资者迫切关注的核心命题。郑宇尘补充道，外资机构在中国的目标并非短期规模扩张，而是通过业绩结果来验证方法论的有效性。他介绍，安联基金在华始终坚持框架化、体系化、流程化和纪律化的“四化”投资体系，希望在不同市场周期中体现主动管理的价值。(2025-09-02 12:56:00)

对于消费赛道的投资者来说，在白酒板块上躺赢的时代正悄然远去。面对新兴消费领域的蓬勃发展，公募积极拓宽投资边界，重构消费投资方法论。部分新兴消费股已快速上涨，如何把握投资节奏？长信基金基金经理祝昱丰认为，从投资策略层面来看，要持续跟踪企业盈利情况，在消费者圈层破圈的过程中，企业盈利是不断上修的，要以动态视角判断估值(2025-05-19 01:29:00)

中信建投表示，重视选股增厚收益，9月24日以来市场流动性增强，技术指标显示出牛市的特征。10年国债价格已回升至历史高位，预示2025年股债双牛概率提升。本报告对因子的统计分析，仅限于原理方法论、历史业绩回顾层面的讨论，不构成任何组合推荐建议。(2024-12-26 07:28:00)

“一键”做多中国核心资产，外资公募正在加速布局。贝莱德基金最新宣布，将于11月4日发行贝莱德沪深300指数增强型证券投资基金。这将是其旗下首只A股宽基指数基金。关于这只新基金未来建仓节奏，王晓京表示：“这个基金整体的方法论是指数增强基金，需要控制和指数之间的跟踪误差。(2024-11-04 00:05:00)

虽然今年以来基金平均业绩已接近“回正”，但在规模增长方面难以突破瓶颈的公募FOF，不得不直面生存的压力。“FOF类产品在国内的发展时间还比较短，无论是投资方法论、配置产品还是团队都有很长的路要走。”北京一家大型基金公司FOF投资团队负责人称。(2024-03-21 01:32:00)

10月25日，“医美茅”爱美客披露2023年三季报。公司第三季度营收罕见地环比下降14.3%。与此同时，公司业绩质量逐季下降，应收账款不断增长，远超营收增幅。何帅从投资方法论上做出了反思。何帅表示，制造业并不是商业模式最好的生意，供需缺口对于这些行业特别重要。(2023-10-26 15:52:00)

今年4月，冠军基金经理汤戈离开老东家英大基金，加盟方正富邦基金。如今，静默期已过，他将正式出任首席权益投资官，拟任基金经理。重新出发后，汤戈初心不改，仍致力于做全市场风格的价值发现者。风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。(2023-10-23 12:21:00)

2023年6月7日，由证券时报社主办，招商证券、晨星资讯、上海证券、中国银河证券和天相投顾提供数据和研究支持的第十八届中国基金业明星基金奖获奖名单隆重揭晓，“综合类公司奖”、“单项公司奖”以及“产品奖”揭开面纱。本届评选针对评奖方法论、评奖规则和评奖流程等多个方面持续改进，着力提升奖项设置的专业性、科学性、权威性，力求客观、公平、公正。证券时报社是首批备案的可以对基金进行公开评奖的资本市场主流媒体。公募基金行业栉风沐雨25年，证券时报社作为评奖机构，旨在通过评选推动行业健康发展，鼓励基金管理人为投资者创造价值的同时，增强持有人持有体验；倡导基金公司将投资者利益放在首位，严格遵守契约、充分履行信托责任；引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念。(2023-06-07 15:54:00)

韩冬燕管理的诺安中小盘精选等基金季报显示，2023年一季度，韩冬燕在科技大方向中对通信运营商、产业数字化和智能物联等相关细分领域进行了重点配置。(2023-05-11 00:00:00)

在2022年主动权益基金业绩榜单中，万家基金基金经理章恒管理的万家颐和A以20.44%的出色回报率排进年度业绩“前十强”。此外，章恒表示，会重点跟踪航空、创新药等板块的投资机会。“创新药方面，目前创新药的方法论得到了新的突破，很多企业有望通过更多创新技术获得新的增长空间。(2023-04-24 07:02:00)

近日，在A股市场有所回升的行情下，多只绩优基金“闭门谢客”。2022年度冠军基金万家精选宣布自2月2日起暂停100万元及以上的单日申购，招商竞争力混合一个月内连发三次限购公告，限购金额从10万元降低至1万元信达澳亚基金经理李淑彦认为，规模增加确实会对业绩造成压力，但规模其实并无绝对的合适标准，它还和基金经理投资方法论有关。如果更关注公司基本面和长期发展潜力，规模半径可以拓得更宽；但如果关注的是短期行业的景气度，就更适合灵活的小规模基金。(2023-02-03 05:56:00)

正当A股“播种”之时，依托南方基金多年积淀的投研优势，钟贇将围绕行业增长主线深挖价值。这只“开年力作”有望成为投资者进行资产配置、获取超额收益的重要工具。■(2023-01-13 00:00:00)

此外，渤海证券建议，2023年一季度关注市场中估值修复类主题的投资机会，加大消费、科技等前期跌幅较大类型基金的配置比例，综合考虑规模、持有人结构、持仓集中度、风格偏好、历史收益表现等因素进行基金投资。■(2023-01-13 00:00:00)

2008年，刚刚毕业入职基金公司的杨琨就遭遇了一场席卷全球的金融危机。彼时，一些全球知名的金融机构轰然倒下，产生一连串连锁反应，而杨琨也亲眼看着众多行业的盈利与就业情况大打折扣，这给他的投研生涯上了第一课站在当前的时间窗口，杨琨表示，看好投资、出口和消费三驾马车中的消费前景。目前消费的低迷主要是因为疫情的存在，他认为，当前消费的压抑程度足够低，未来弹性也足够大，只是需要一个契机(2022-12-05 07:01:00)

风险提示：本材料为诺安基金观点，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。(2022-12-02 00:00:00)

A股估值“极端化”，传统静态估值失真。传统静态的估值方法面临2大问题：(1)中报和年报的商誉减值和疫情反复导致的“一次性减记”，使得估值出现极端高估(利润极低)or“极端低估”(利润为负)；(2)A股交易结构集中化，前10%公司占全部A股成交额比重接近50%，传统基于整体视角的估值方法论，也会受到尾部公司的扰动，导致行业整体的估值失真动态、静态估值数据库的综合利用。我们同时构建了动态和静态两个估值数据库进行对比分析。(2022-09-09 07:43:00)

在个股研究和组合构建上，杨锐文则擅于基于企业生命力评估的方法论，在把握产业趋势主流的同时，进行多层次均衡式投资，构建基本面优秀、成长性突出的组合。根据基金定期报告持仓数据统计，截至2022年6月30日，景顺长城优选组合的持股过去三年净利润复合增长率为44.24%，同期沪深300指数为25.78%。(2022-08-29 00:00:00)

第三、从赋能被投企业的角度，主动发现需求，快速相应‘被动’需求，实实在在的‘帮得到’。”(2022-07-13 00:00:00)

贯彻落实党中央的决策部署，我们要继续夯实“稳”的基础、更多激发“进”的动能经济社会平稳，才能为调整经济结构和深化改革开放创造稳定宏观环境；调整经济结构和深化改革开放取得实质性进展，才能为经济社会平稳运行创造良好预期稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则，也是做好经济工作的方法论。“稳”和“进”相互促进，以稳求进，以进固稳，体现着深刻的辩证法。越是面对困难挑战，越要认识和把握好“稳”与“进”的辩证法，坚定必胜信心，掌握发展主动。(2022-05-11 04:42:00)

选基金其实也即是选基金经理，嘉实领航资产配置FOF基金经理张静坦言，随着调研基金经理的数量扩容，选基的包容性也越来越强，我们认为各种方法论都具备取得长期优秀业绩的潜力，最难能可贵的是持续不断的学习迭代，并做到言行一致、知行合一。(2022-04-20 00:00:00)

我们维持“慎思笃行”，“稳增长影响价值，美债影响成长”“价值风格占优”，稳增长首推地产股的观点。从“胜率—赔率”框架来看，我们维持春季策略展望的看法：价值占优。根据广发策略“否极泰来方法论”，在俄乌冲突相对可控的前提下，我们判断A股大盘价值底部区域可能已经出现。(2022-04-11 07:19:00)

过去的一周，千亿头部私募景林资产，成为市场的焦点。一方面是迎来至暗时刻的中概股，让重仓中概股的景林产品净值遭到较大幅度回撤，景林遭到了基金持有人的吐槽抱怨；另一方面是上周景林市场部召开的持有人沟通会一度变成客户吐槽会，客户那句“不要把价投当成业绩不好的遮羞布”更是将景林推上风口浪尖。最后作为一句总结，景林的投资风格和方法论没有变，但是我们也会不断的总结和精进一些问题和需要提高的地方。(2022-03-24 07:10:00)

3月14日19:00，中国基金报精心打造的《对话·基金经理面对面》第四期正式上线。本期我们邀请到中泰资管基金业务部总经理兼投资总监姜诚。姜诚：感谢主持人，感谢各位粉丝，希望大家关注我们，包容我们，让我们把这个事做得更久一点，谢谢。(2022-03-16 00:11:00)