胜率

2026年春节后，A股市场风格呈现显著切换，顺周期板块凭借基本面改善预期与政策催化，吸引多位基金经理密集调研。从调研方向看，能源、有色金属、化工、建材等领域成为关注重点，核心逻辑在于市场从估值抬升向盈利驱动转变，叠加PPI持续修复、地缘风险溢价及“十五五”规划的预期，顺周期资产的业绩兑现能力获机构普遍看好。有基金公司指出，2026年市场有望呈现“科技+周期”双主线均衡特征，顺周期板块需结合估值安全边际与业绩兑现节奏，避免单纯追涨短期情绪驱动标的。关注“反内卷”政策下行业格局优化的细分赛道，以及供需边际改善的泛资源端标的，在时间周期上更注重长期胜率。(2026-03-02 02:00:00)

春节后，A股即将再次迎来“两会时间”。时值“十五五”开局之年，2026年的全国两会将为观察中国今年乃至未来五年的政策走向提供重要契机，也将深刻影响资本市场走势。风险提示：经济复苏节奏不及预期；政策推进不及预期；地缘政治风险；海外降息节奏及特朗普政府关税政策不确定性风险等(2026-03-01 12:30:00)

2026年春节假期临近尾声，A股也将迎来马年首个交易日。投资者们对马年寄予厚望，期待市场能如骏马奔腾，走出一波“一骑绝尘”的牛市行情。此外，从结构来看，内需板块相对胜率居前。新兴科技仍是盈利主要驱动，聚焦AI+出海强势增长赛道。(2026-02-22 14:39:00)

春节假期将至，A股将迎来长达10天的休市。“持股过节”还是“持币观望”，成为当前投资者关注焦点。兴业证券认为，相对胜率看，春节后科技制造、资源品、基建链明显占优。结合前期涨跌幅以及景气等维度，投资者需重视以下TMT、高端制造，以及国内逻辑主导方向的修复，包括化工、建材、钢铁等。(2026-02-13 10:27:00)

临近春节，资金如何调仓应对行情？从近期ETF的资金流向来看，重新入场成为资金的共识。数据显示，截至2月8日，全市场ETF自2月以来已经被净申购644.57亿份，合计净流入超过140亿元二是小盘和成长方向可能仍然有比较好的演绎机会，对于成长而言，核心是成长方向的性价比已经有一定改善，浮盈偏高、拥挤交易的问题短期有所缓和。对于小盘而言，核心是日历效应指引春节后胜率可能较高。(2026-02-10 10:56:00)

中信证券：无需焦虑短期市场波动近期海外市场风险偏好和流动性出现了明显异动。抛开短期市场波动的表现，我们看到的底层趋势有两个：一是欧美“脱虚向实”的紧迫感不断加强，关键矿产和产业链安全提上议事日程，新提名美联储主席的政策主张亦反映了防资金空转和降实体融资利率的迫切需求；二是AI带来的破坏式创新在打破传统垄断和高回报领域的高墙，近期软件板块首当其冲受到影响，行业的焦虑感明显上升。春节前市场依然维持高位震荡状态。同时，区别于第一波基于情绪和资金的跨年行情，后续第二波躁动行情需基于逻辑，若有则在春节后概率更大。(2026-02-09 00:10:00)

华泰证券指出，上周A股高位震荡，大盘价值占优。向后看，节前风险偏好抬升的制约因素偏多：外部，凯文·沃什或接任美联储主席，由于其此前被认为是通胀鹰派，美元、美债利率上行，风险资产承压；内部，随着行情向白酒等估值低位板块扩散，轮动加快下攫取超额收益的难度加大，技术性调整压力和长假效应下资金获利了结意愿上升。短期市场大概率维持震荡，节后春季行情有望延续，建议降低斜率预期、转向胜率思维，继续向绩优、低位方向切换：1）基本面角度，高景气且有一定持续性、景气改善或有底部反转迹象，当前性价比合适的电力设备、存储及半导体设备、化工、工程机械、农业、美护等；2）主题角度，关注2月初至春节潜在催化密集的AI应用、人形机器人等；3）风格切换角度，适度增配非银和周期型红利，长假受益的消费与出行链也可逢低布局。(2026-02-02 07:16:00)

2025年四季度，“科技牛”继续担纲行情主线，在此期间，“新旧消费”集体表现不振。以泡泡玛特为代表的新消费板块在上半年的异军突起后趋于沉寂，而以白酒为代表的传统消费的行情走软则贯穿了全年对于“传统”内需消费板块，银华基金基金经理李晓星表示，内需消费板块胜率需要动态观察，好在很多优质消费股的股息率已经处于较为理想区间，相关标的处于向下有底、向上空间动态观察的状态。(2026-01-25 00:14:00)

1月21日，睿远基金傅鹏博、银华基金李晓星、永赢基金高楠、交银施罗德基金杨金金等多位知名公募基金经理管理的产品披露2025年四季报，他们普遍都有较为明显的调仓换股动作。对于2025年表现落后的内需消费板块，李晓星认为，市场的机会往往体现在边际变化最大的方向，总体上内需消费是赔率较高但胜率需要动态观察的板块，好在很多优质消费股的股息率已经处于较为理想的区间，相关标的处于向下有底、向上空间需动态观察的状态。对于医药板块，李晓星表示，长期看好国内创新药的产业升级逻辑，接下来要重点关注有数据催化和业绩爆发力的公司。(2026-01-22 06:20:00)

012026年宏观脉络展望：破立交织，变中循新展望2026年，海内外宏观脉络或呈现“破立交织，变中循新”的格局。海外环境方面，弱美元延续、地缘结构重塑。落到基金投资的实操层面，有效协同“投资纪律”、“动态均衡”与“目标管理”三大工具，是提升投资胜率、优化长期持有体验的有效路径。(2025-12-17 07:46:00)

临近年底，机构加快了调仓换股的步伐。上市公司近期发布的不定期公告显示，机构减持了部分前期涨幅较多的标的，一些细分行业龙头公司则获加仓。从过往市场规律看，年末往往都是价值风格胜率较高的时段之一。华南某公募基金经理表示，当前临近年末，一方面处于业绩空窗期、市场缺乏一定的确定性博弈线索，另一方面年末资金流动性通常偏紧、部分资金存在避险需求，为价值风格表现稳健的板块带来季节性增量资金，加上年末容易出现估值切换行情，低估值、盈利确定性高的价值风格或表现更好。(2025-12-07 18:36:00)

中泰证券研报称，延续上一期金股报告中的判断，仍然认为市场没有大级别风格切换的条件；经过10月以来的调整，A股科技风格整体拥挤度进一步改善，AI债务驱动担忧的影响下，可以关注科技内部低拥挤度的赛道我们延续上一期金股报告中的判断，仍然认为市场没有大级别风格切换的条件；经过10月以来的调整，A股科技风格整体拥挤度进一步改善，AI债务驱动担忧的影响下，可以关注科技内部低拥挤度的赛道(2025-11-28 07:47:00)

据东方财富Choice数据，2015-2024年10年间，十月份上证指数涨跌各半，近三年偏向弱势；深证成指胜率达70%，除2018、2022、2023这三年偏熊的年份，其他均上涨；创业板指胜率达60%。从行业表现来看，2020-2024年，半导体、其他电子、汽车零部件这三个申万二级行业十月份的胜率达100%。新一轮十大重点行业稳增长方案陆续落地，关注反内卷受益的相关中游原材料制造行业。(2025-10-09 14:09:00)

以史为鉴，今年10月A股行情如何演绎？从2000年至2024年每年10月的首个交易日，上证指数平均涨幅达到0.48%，上涨概率达到64%；而在过去10年里，上证指数在10月首个交易日的上涨概率达到了70%中航证券表示，综合近十年区间涨跌幅中位数以及胜率来看，四季度A股具有较强的赚钱效应。结构上，或由于政策博弈以及年底“估值切换”下，价值风格与经济总量更为相关且相对稳健，优势显著。(2025-10-08 09:13:00)

前三季度A股震荡攀升，三大指数均实现月线五连阳，ETF作为资金布局A股的核心通道掀起“吸金潮”。Wind数据显示，截至9月末，全市场ETF规模突破5.63万亿元，年内增幅超五成；其中，百亿级“巨无霸”ETF阵营快速扩容至119只，较年初激增八成，其中近半数为股票型产品。不过，“追赶者”并未放弃机会。亦有基金公司人士认为，选择聚焦细分赛道，通过对产业趋势的深度研究，提前布局尚未充分挖掘的领域，仍是可行的差异化路径，“差异化布局需要耐心，并在战略上做好规划，在战术上选择胜率更高的打法”。(2025-10-08 20:01:00)

9月19日，景顺长城基金发布景顺长城上证科创板综合指数增强基金合同生效公告，指数增强型基金再迎新成员。据天弘基金介绍，天弘创业板指数增强以多因子量化模型进行主动管理，通过基本面分析、多因子选股和风险控制模型，在保持创业板投资风格的同时，追求更多超越指数的收益表现。而天弘基金旗下的另一只指增产品——天弘创业板指数量化增强，则运用AI高频增强策略，通过机器学习和大数据分析，捕捉短期市场机会，力争提高超额收益的胜率。(2025-09-20 03:14:00)

中信建投指出，内外部基本面和流动性条件无显著利空，市场情绪和资金面尚未达到显著全面过热，目前还达不到看空的条件，后续市场走势或将延续中期慢牛格局。当前市场情况下，赛道轮动仍是最显著的行情特征，综合胜率和赔率来看，在景气赛道领域寻找低位新方向，或是短期更有性价比的选择。当前市场情况下，赛道轮动仍是最显著的行情特征，综合胜率和赔率来看，在景气赛道领域寻找低位新方向，或是短期更有性价比的选择。(2025-08-25 07:30:00)

华泰证券发布A股策略研报称，上周市场创新高，充裕流动性仍是行情的主要基底。短期来看，判断市场顶部的意义和胜率都不算高，配置上应保持仓位、顺势择线、适度内部高低切换；节奏上后续即便出现调整，幅度也不会太深，市场进入上行趋势的共识在逐步增强。上周市场放量再创新高，理财及居民资产配置的迁移仍在继续、公募新发延续回暖趋势。短期市场仍有动量，中报及关键事件后，伴随盈利视角切换，反内卷、AI等中期逻辑或有轮动空间(2025-08-25 07:13:00)

天风证券发布研报称，牛市期间，大盘回调往往在很短的时间内完成，对于2-4周的小级别回撤，可能是一次流畅买入的机会，此时追涨前期强势板块胜率较高，即使在市场最高点追涨，后续也往往能获得正收益该机构认为，回调前上涨除了市场的beta外，预期差来自弱现实和强预期，回调中负超额来自从远期炒作进入现实兑现阶段时的摩擦，回调后的超额来自现实跟上强预期。(2025-08-23 15:50:00)

市场波动下，投资者情绪如何安放？随着A股指数连续突破3500点、3600点、3700点三个整数关口，人心浮动。中信证券对于初入市场的投资者建议“莫着急，走稳些”，称不要孤注一掷，一方面不要满仓押注，另一方面不要赌个股，要放弃寻找牛股的执念，通过指数投资跟上大势，对于新手投资者来说，胜率会相对高一些。(2025-08-17 01:31:00)

财联社8月7日讯A500ETF规模持续缩水之际，也显见各家基金管理人更加卖力的持营战。与A500ETF在7月成为净赎回最多宽基ETF同步的，是与A500ETF有关的推文近日开始刷屏；同时，部分A500ETF的成交额也从7月下旬回升展望后期，兴业证券认为，随着8月下半月各公司开始密集披露半年报业绩，市场对于业绩关注度有望提升，具备业绩确定性的大盘风格胜率相对更高。(2025-08-07 08:58:00)

热门赛道高位虹吸公募核心仓位的效应正逐步减弱。随着市场进入半年度业绩窗口期，基金经理的换仓换股也加速进行。“个人预计下半年的市场波动可能会较大，需要控制好回撤、保持耐心。”她告诉记者，当前操作上面，她已经较及时的兑现部分仓位的投资收益，不断积累安全垫；从大局观出发，结合低估值策略，提高行业的配置胜率，同时下半年的操作优先采取行业分散与均衡的策略，避免集中买入单一热门赛道。(2025-07-07 16:33:00)

因机构撤离陷入数月“休眠”的基金产品，在重启运作后短期吸引了大量资金，甚至触发比例配售。近来，这样“起死回生”的现象发生在汇安恒利39个月定开、南华瑞泰39个月定开等产品身上。“预计债市消化近期利空因素后会重回小幅震荡，依旧处于胜率较高、赔率不足的阶段。”华南一位债市投研人士对第一财经表示，目前阶段性博弈重点是机构赎回压力、存单提价压力，不过多为阶段性利空因素，关注调整后的参与机会。(2025-06-04 00:16:00)

在市场乐观情绪和权益资产吸引力增强的背景下，偏债型产品基金经理越来越多地考虑增加产品净值的弹性。券商中国记者近日独家专访明星基金经理、创金合信基金权益投研总部总监黄弢，这位从私募转型公募的逆向投资基金经理善于在市场喧嚣的氛围中，独辟蹊径挖掘优质廉价筹码，并通过在股票仓位中对胜率和赔率的平衡操作获得超额收益，同时规避单一行业仓位在基金资产中过高的现象。在消费数据中偏细项的新消费更成为一个独特的亮点，这一部分和消费的整体回暖有关，也出现了新的品类以及有更强运行能力的公司，同时又符合了消费者的消费倾向，而部分龙头公司的业绩也有持续加速的迹象，因此该赛道表现强劲。从大趋势来看，除了新消费，消费赛道的整体回暖也只是时间问题。(2025-05-21 02:35:00)

A股市场震荡调整之际，银行板块再度展现强劲韧性。5月9日，A股三大股指震荡下探，而银行股却逆市飘红，中证银行指数已连续3个交易日上行，多只概念股股价也逼近历史最高点。胡洁表示，从历史表现看，银行板块长期性价比优势显著。自2011年以来，银行板块有10年跑赢沪深300指数，年度胜率70%左右；从行业间收益排名来看，银行业分年度历史收益在全市场30个行业间排名前5名的年份有7年，这些数据显示银行板块具备非常好的相对收益，银行板块具备长期较高的配置价值。(2025-05-12 01:55:00)