减持

临近年底，机构加快了调仓换股的步伐。上市公司近期发布的不定期公告显示，机构减持了部分前期涨幅较多的标的，一些细分行业龙头公司则获加仓。从过往市场规律看，年末往往都是价值风格胜率较高的时段之一。华南某公募基金经理表示，当前临近年末，一方面处于业绩空窗期、市场缺乏一定的确定性博弈线索，另一方面年末资金流动性通常偏紧、部分资金存在避险需求，为价值风格表现稳健的板块带来季节性增量资金，加上年末容易出现估值切换行情，低估值、盈利确定性高的价值风格或表现更好。(2025-12-07 18:36:00)

11月28日晚间，公开信息显示，刚刚创出历史新高不久的光模块龙头中际旭创被纳入了中证A50指数，将于12月12日收盘后生效。余丰慧认为，回顾2021年底宁德时代被纳入沪深300指数时的情况，虽然当时市场上有质疑声音，但后续表现证明，作为成份股的重要代表，其长期增长趋势并未因此改变。因此，对于中际旭创而言，只要其基本面持续向好，即便短期内股价有所波动，长期看仍有望为投资者带来正向回报。(2025-12-01 00:05:00)

中金公司研报指出，2022年以来，在地缘政治、“去美元化”、持续增长的美债等影响下，黄金价格持续攀高。总体而言，全球央行配置黄金的比例可能还有上升空间。根据我们测算，从2022年一季度到2025年三季度，全球央行的配置中，黄金占其储备资产的比例从13.3%上涨到23.7%，上升了10.4个百分点(2025-11-25 07:39:00)

小米披露亮眼三季报。11月18日晚，小米集团三季度业绩公告显示，实现了80.9%的净利润增幅。与此同时，也有不少基金经理选择在三季度坚守小米集团，市场并非一边倒地减持。比如规模超百亿元的景顺长城品质长青连续2个季度增持小米集团，睿远基金旗下多只产品在三季度仍将小米纳入重仓配置，如睿远均衡价值三年等产品三季度并未减持小米，仍是其前十大重仓股(2025-11-18 20:50:00)

随着美股机构投资者三季度13F报告的陆续披露，高瓴、景林、高毅等多家知名机构的最新持仓揭晓。李录的喜马拉雅资本则在三季度持股不动，没有一笔操作，这非常符合李录的投资风格，从过往来看，经常几个季度保持不动。截至三季度末，喜马拉雅资本的期末持股市值为32亿美元，较二季度末的27亿美元增加5亿美元，前五大持仓分别是谷歌A、拼多多、谷歌C、美国银行、伯克希尔。(2025-11-16 10:58:00)

高瓴旗下基金HHLRAdvisors公布了最新美股持仓情况。11月15日，最新13F文件显示，截至2025年第三季度，HHLRAdvisors持仓总市值为40.9亿美元，较上季度末的31.05亿美元大幅增长31.72%。此外，今年三季度，HHLR Advisors清仓了中通快递、唯品会、理想汽车、京东、BOSS直聘等多只标的。(2025-11-16 00:10:00)

巴菲特的最新持仓曝光！据最新消息，巴菲特旗下伯克希尔公布了第三季度的13F报告。数据显示，第三季度，伯克希尔买入了64亿美元股票，卖出了125亿美元股票，这是其连续第十二个季度净卖出股票巴菲特表示，他对伯克希尔在自己卸任后仍能稳步发展抱有期望。巴菲特说：“我认为世界上不会有任何CEO比他更适合管理我们的公司和股东资金。希望他健康长寿。(2025-11-16 00:07:00)

本周一开盘，上证指数震荡盘升，但投资者没有看到前期大涨的股票如持续上涨的部分科技股再度走强，反而是那些低位整理过久的股票被大幅拉升。像酿酒行业、美容护理、旅游酒店、食品饮料、商业百货等消费板块集体走强，一些蓄势已久的股票，如中国中免、首旅酒店、锦江酒店、舍得酒业、酒鬼酒、会稽山、庄园牧场、惠发食品、巴比食品、国光连锁、东百集团等多只个股涨停。公募基金主题投资风格管理指引征求意见出笼，有关部门要进一步规范公募基金的主题投资风格管理，要严控风格漂移、集中度过高的“顽疾”，要加强对基金经理投资交易行为的监控、分析和评估，敦促投资人员切实建立长效激励约束机制，将严重偏离投资方向、投资集中度过高的情形纳入负面考核指标(2025-11-15 09:09:00)

11月7日，受“直播事故”影响，泡泡玛特股价大跌5.88%，单日市值蒸发超过170亿港元。拉长时间来看，泡泡玛特近年来一度涨超数十倍，然而股价在8月份到达高位后，上升趋势戛然而止，两个多月时间内回撤近四成泉果基金孙伟认为，中国消费品牌在国际市场上的竞争力不断提升。孙伟指出，从早期的手机和家电企业，到如今的家居、奶茶、文创和玩具等行业的崛起，中国消费品牌正在全球市场中占据一席之地(2025-11-08 10:54:00)

随着三季报披露完毕，公募基金的持仓情况也得以浮现。受白酒板块表现低迷影响，贵州茅台股价表现疲软，也遭到部分基金的减持，其“基金地位”大不如从前。招商基金旗下长期关注白酒的指数基金经理侯昊分析，白酒双节表现基本符合节前预期，当前白酒依然处于周期加速筑底阶段。(2025-11-01 12:52:00)

随着公募基金三季报披露完毕，外资独资公募基金的持仓情况和投资策略浮出水面。截至目前，共有摩根、贝莱德、摩根士丹利、富达、施罗德、宏利、联博、路博迈和安联九家外资独资公募基金“行业上我们依然关注AI所带来的变革性机会，我们会持续跟踪，力争寻找更多的投资机会。此外，在工程机械、化工、动力电池、有色金属的等行业，我们都看到了许多机会，甚至部分传统行业也在酝酿机会。”杜猛说。(2025-10-31 19:18:00)

日前，中国证监会正式发布《合格境外投资者制度优化工作方案》，优化简化QFII投资前准备流程，对主权基金、国际组织、养老金慈善基金等配置型外资准入许可实行绿色通道，放开ETF期权投资范围等。自2002年合格境外投资者制度推出以来，QFII便成为外资进入A股市场的重要渠道之一，并且选股偏好、投资风格和配置思路等与内地资金不同。中国证监会主席吴清提到，力争用两年左右的时间，推动落实优化合格境外投资者制度机制的改革举措，包括加快制定证券基金投资咨询业务规则，支持境内专业持牌机构为合格境外投资者提供证券投资咨询服务。研究支持境内机构为外资提供管理型投资顾问服务的可行路径。(2025-10-31 00:10:00)

10月28日，公募基金2025年三季报披露完毕。公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是宁德时代、腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台兴证全球基金的基金经理谢治宇表示，以光模块和PCB为代表的海外算力板块继续成为驱动市场上涨的主要力量。(2025-10-29 04:42:00)

10月28日，公募基金2025年三季报披露完毕。公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是宁德时代、腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W、立讯精密、工业富联、紫金矿业、中芯国际、贵州茅台兴证全球基金基金经理谢治宇表示，以光模块和PCB为代表的海外算力板块继续成为驱动市场上涨的主要力量。(2025-10-29 00:09:00)

三季度，多位百亿基金经理在管产品业绩显著上涨。傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值A收益率超50%，高楠管理的永赢睿信A、农冰立管理的景顺长城品质长青A、胡中原管理的华商润丰A收益率均超40%，谢治宇管理的兴全合润A、兴全合宜A收益率也都在30%以上。港股新消费相关企业自6月触及阶段性高位后，进入持续较长时间的调整周期，但农冰立认为，核心公司的增长逻辑和经营并没有大的变化，这批公司未来一段时间仍有结构性增长机会。(2025-10-28 16:05:00)

今日，易方达张坤管理的多只基金披露了三季报。《每日经济新闻》记者注意到，除了产品规模的变化，三季度张坤调整了医药、消费和科技等行业的持仓结构，其中易方达蓝筹精选、易方达优质精选混合均减持了腾讯控股、阿里巴巴-W，但加仓了贵州茅台“综上，我们认为，在基础概率上，中国的内需消费市场长期仍是投资的沃土，而当前较低的估值水平提供了充足的安全边际。(2025-10-28 11:22:00)

三季报密集披露，绩优基金调仓曝光伴随公募三季报密集披露，绩优基金经理持仓动向备受市场关注。安信新回报基金经理陈鹏在三季报中表示，四季度国内经济大概率还是会平稳运行。虽然近期中美贸易争端再起，可能会给市场带来一定的压力，但是对于前景还是保持乐观态度。(2025-10-27 15:44:00)

10月27日，信达澳亚基金冯明远管理的4只公募基金披露三季度报告。从重仓股变化来看，基金经理此前重仓的品种没有发生较大改变，但在持仓数量上变化较明显，普遍较今年二季度末有所减持此外，也有机构投资者在三季度对上述个别基金进行过大比例赎回。信澳研究优选混合三季报显示，7月1日~9月30日，有机构投资者持有份额从4.03亿份降至3.26亿份，赎回份额达到7700万份，期末持有份额占比为30.13%。(2025-10-27 13:09:00)

基金2025年三季报进入密集披露期，多位绩优基金经理的调仓情况浮出水面。整体来看，三季度，绩优基金经理们普遍保持高仓位运作，并且对持仓结构进行了较明显的调整，主要减持了前期涨幅较高的标的不过，对于火热的AI板块，冯炉丹提醒，当前投资机遇与风险并存，机遇在于AI技术正处于加速迭代和商业化落地的黎明期，产业天花板极高。但风险在于，高估值意味着对业绩兑现的要求更为苛刻，也更容易受到市场情绪、流动性及宏观因素变化的冲击，板块波动性会显著加大。(2025-10-27 00:12:00)

在创新药经历齐升行情后，港股B字号品种成为医药基金经理的主要减持对象。在创新药赛道的行业贝塔行情基本结束后，医药基金经理正逐步从主题投资转入商业化增长驱动，不少港股18A公司，以及部分刚摘B但商业化仍处于早期的创新药公司，开始被基金经理逐步兑现。市场选股的叙事将从广泛的估值重估，转向进一步的基本面落地，未来的赢家是那些能够将科学创新转化为商业成功的公司。(2025-10-26 20:06:00)

近日，但斌执掌的东方港湾海外基金向美国证监会提供了三季度的13F文件，其美股的最新调仓路径随之揭晓。截至三季度末，东方港湾海外基金的持仓标的从二季度的13只增加至17只，期末管理规模为12.92亿美元，较二季度末的11.26亿美元有所增长。“历史不会简单地重复，但都拥有相同的韵律。OpenAI的世纪豪赌，只是这场AI算力泡沫发展过程中的一个韵脚，无论结局如何，可能都改变不了历史车轮的方向。(2025-10-24 06:57:00)

上市公司三季报持续披露，百亿私募持仓曝光10月下旬，A股上市公司进入三季报密集披露期，多家百亿私募机构的调仓换股情况浮出水面。三季报显示，今年三季度，高毅资产邓晓峰减持了紫金矿业，冯柳继续减持海康威视；睿郡资产董承非加仓了扬杰科技；重阳投资新进海通发展；瓴仁私募基金新进中策橡胶。中策橡胶今年6月刚刚在上交所挂牌上市，公司主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售，是国内外销售规模最大的轮胎制造企业之一。三季报显示，中策橡胶实现营业收入336.83亿元，同比增长14.98%；归母净利润为35.13亿元，同比增长9.3%。(2025-10-23 00:24:00)

财联社10月22日讯随着上市公司三季报披露，公募基金三季度的调仓动作逐步显现。Wind数据显示，截至10月21日，已有328只个股的前十大流通股东出现了公募的身影。虽然深耕能源装备领域，但近年来，蓝科高新也在向光热储能、氢能、深海经济等新兴领域拓展。三季报显示，该公司今年上半年实现净利润的扭亏为盈。(2025-10-22 11:26:00)

“站在长期视角，顺周期与内需资产的配置价值已逐步显现。”近日，永赢基金权益研究部总经理王乾在接受澎湃新闻记者采访时表示，自2024年9月政策转向后，市场流动性早已“活水涌动”同时，王乾强调始终重视在资产质量与估值之间寻求平衡，坚持以合理价格买入优质公司。若高质量资产估值过高，则会考虑减持，避免盲目持有。(2025-10-20 06:57:00)

国庆节后首周仅有两个交易日，上证指数先是站上3900点而后又失守。伴随着较为明显的震荡，机构调仓换股也即时上演。金鹰基金也表示，科技成长仍具高估值弹性，投资者可关注股价赔率相对合适的AI应用和国内半导体先进制程等方向——随着企业端盈利模式逐渐顺畅，盈利兑现或有望加速。此外，以储能、风电为代表的新能源板块等均获得了产业上的积极进展，部分方向甚至可靠订单兑现和量价齐升对短期业绩形成支撑。(2025-10-13 05:19:00)