基调

2026年以来，A股延续上涨势头。截至3月2日，上证指数上涨5.39%，深证成指上涨6.96%。随着两会的即将召开，市场走向如何？华泰证券：预计2026年两会或将延续去年中央经济工作会议温和扩张的政策总体基调、持续关注高质量发展，财政和货币政策或延续温和扩张态势，结构性政策或聚焦扩大内需、新质生产力发展、统一大市场建设等方面，多措并举实现“十五五”良好开局。(2026-03-03 07:04:00)

核心观点热点事件：本周全球市场由政策定价转向风险定价，地缘冲突成为波动核心。国内政策基调延续稳增长取向，LPR维持不变，政治局会议明确更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策海外降息不确定风险；特朗普新政策不确定风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险；国内政策落地效果不及预期风险。(2026-03-01 12:28:00)

周三(2月4日)市场探底回升，沪指重返4100点，深成指翻红，此前一度跌超1%，创业板指午后跌幅收窄，两市成交额2.48万亿，较上一个交易日缩量633亿。国投证券2月4日研报认为，近期多地发布地产宽松政策，释放地产行业积极信号。地产政策维持宽松积极基调，二手房销售数据支撑销售面积企稳。(2026-02-04 19:27:00)

银河证券认为，A股流动性支撑延续，临近春节长假，市场交投活跃度依然处于较高水平。短期市场或仍以结构性震荡为主，风格高低切换频繁，关注基本面支撑较强的板块。国内政策效果不确定的风险；地缘因素扰动的风险；市场情绪不稳定的风险。(2026-02-02 07:45:00)

2026年开局，沪指14连阳的史诗级开门红逼近4100点。卫星延续了去年的强势，创新药因脑机接口热点再度获得资金追逐，当慢牛行情成为多数基金公司的主基调，快节奏结构性行情如何把握谢娜指出，在追求稳健收益的“固收+”领域，平安基金展现了精细化的管理能力，其产品根据目标收益与回撤控制要求，进一步细分为低波、中低波、中波和高波四个档位，以满足从保守型到进取型不同风险偏好投资者的需求(2026-01-09 05:31:00)

近期，多位基金经理对2026年的市场走向表达了多元化观点，但总体倾向于在结构性机会中布局，在风险与波动中寻求稳健回报。行业景气与核心方向方面，来自多家公募的基金经理一致看好消费升级、科技自立与新能源相关板块的潜在机会。展望2026年，基金经理对“慢牛+结构性机会”的格局持乐观态度。他们普遍认为，总体基调是在稳增长、调结构的宏观政策支持下，优质、具备盈利能力与成长性的企业将成为行情主线；同时，以灵活的风格管理和科学的仓位控制，对冲阶段性波动与风险事件。(2026-01-07 15:11:00)

跨年时点已过，资金面阶段性扰动逐步消退。尽管此前受跨月、跨年因素影响，国债收益率一度出现小幅上行，但多家机构认为，从资金利率中枢和货币政策取向来看，当前流动性环境仍保持偏宽松格局具体到操作层面，华西证券预计，2026年货币政策风格或延续“审慎偏宽”，整体呈现“量宽价稳”特征。(2026-01-06 01:58:00)

2026年市场徐徐展开，截至2025年12月31日，元旦后陆续入市的公募资金规模在430亿元以上。一是拟于元旦后将上市的16只ETF，合计资金规模近50亿元；二是于2025年11月后成立的60多只处于建仓初期的主动权益基金，合计规模约为380多亿元“持续看好人工智能产业链的后续走势。”摩根士丹利基金权益投资部基金经理雷志勇表示，未来市场主基调仍是上行，节奏上体现为震荡上行的慢牛态势，外部环境目前进入相对平稳阶段(2026-01-03 06:57:00)

近日，国泰基金、中欧基金、长城基金、方正富邦基金等公募机构相继召开2026年度投资策略会，分析市场走势。尽管各家公募机构视角各异、表述不同，却也存在共识：2026年A股市场有望从估值修复主导，逐步转向盈利与估值双重驱动的新阶段；科技仍是贯穿中长期的核心主线，同时消费复苏、企业“出海”等多条脉络也将交织出丰富的结构性机遇，共同描绘出一幅积极向好的投资图景。综合各家公募机构的2026年策略展望，乐观与信心是主基调，机构普遍对经济提质增效、企业盈利改善、科技创新突破抱有强烈期待。投资主线虽然多元，但内在逻辑清晰连贯：一方面是拥抱AI引领的科技革命浪潮，分享创新红利；另一方面是把握消费复苏、企业“出海”带来的结构性机会。(2025-12-30 00:45:00)

12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。中欧基金总结称，今年的中央经济工作会议为“十五五”开局之年定下积极有为的基调。我们既要看到新质生产力发展、内需扩大、资本市场改革带来的投资机遇，也要充分关注经济转型过程中的风险挑战(2025-12-12 08:04:00)

12月10日至11日举行的中央经济工作会议为2026年经济工作指明了方向。会议提出的“稳中求进”总基调以及一系列宏观政策与产业部署，成为资本市场关注的焦点。上述某大型基金公司研究人士则给出了更具体的投资赛道：在科技成长方向，继续持有AI产业链核心标的，重点关注机器人、储能、固态电池、存储、自主可控等细分领域；在内需消费方向，可自下而上关注回调幅度较大的优质个股，留意增量政策落地带来的机会。(2025-12-12 06:52:00)

2025年全球形势复杂多变，A股市场走出一波上涨行情。那么即将到来的2026年，宏观经济将会如何演绎，A股市场上涨行情是结束还是蓄势待发？整体从大类资产配置策略来看，申万宏源研究策略首席分析师金倩婧认为，一季度，通胀压力可控，预计宽货币、宽财政仍是主基调，建议股债相对均衡配置。(2025-11-19 10:12:00)

行情步入第四季度，此前大火的科技板块、固态电池等集体熄火，取而代之的是“缺席”近期牛市的红利板块再度企稳，在银行、保险股的提振下担纲行情的稳定器。“政策呵护下，港股红利的权重板块银行业有望迎来基本面改善。今年监管在维持支持性货币政策基调的同时，更注重维护银行合理息差空间，息差降幅趋稳带动利息净收入增速改善(2025-10-19 16:11:00)

在央行前瞻投放与灵活调控下，资金面在9月平稳跨季，多家机构预计，10月资金面整体有望延续“先松后紧”的季节性表现。财通证券指出，10月资金缺口和9月不相伯仲，若央行无主动收紧诉求，四季度资金利率往往比三季度中枢下移，整体来看，更偏向于10月资金保持平稳。浙商证券指出，三季度货政例会整体延续了7月30日政治局会议、二季度货政报告和9月22日潘功胜行长在国新办新闻发布会讲话明确的货币政策基调，“适度宽松的货币政策”、“推动社会综合融资成本下降”、“保持流动性充裕”等支持性措辞依然存在，但同时也“防范资金空转”，狭义流动性体感上维持宽松，但DR001或依然难以下破1.30%。(2025-10-08 09:05:00)

2025年前三季度落下帷幕，在这场结构性牛市中，公募基金行业迎来了丰收年，主动权益类基金凭借出色的表现，打了一场漂亮的“翻身仗”。数据显示，在AI算力和创新药两大景气赛道的支撑下，截至9月30日，全市场53只基金年内收益率翻倍，科技成长风格成为最大赢家；同时，以黄金为代表的大宗商品也高歌猛进，黄金ETF年内普遍上涨超40%。国泰基金认为，牛市基调不改，继续看好市场后续行情，风格不切换，新兴科技依然是主线，并增配周期金融，港股科技医药有望延续修复。一是AI依然是当前最具基本面景气度的方向，Oracle订单大增，海外tokens需求高速增长，CPX带来PCB和1.6T光模块新需求周期；二是看好港股互联网，恒生科技在6月以来明显跑输A股TMT，美联储确认降息以后有望补涨；三是“反内卷”进一步推动改善新能源行业竞争格局，光伏、锂电、风电三大领域值得关注。(2025-10-02 14:37:00)

昨日股票ETF市场净流入资金超100亿元，券商、中概互联板块等成为“吸金”主力美联储降息背景下，昨日A股三大指数冲高回落，沪指、创业板指数跌幅均超1%。其中，黄金股集体走低，券商、金融科技股调整，半导体芯片股冲高回落。国泰基金表示，A股牛市基调不改，继续看好市场后续行情。宏观上，国内无风险收益下沉，资本市场改革提速，美联储降息确认，这些因素共同推动指数中枢逐级抬升。(2025-09-19 11:11:00)

近期股市持续走高，债市却同步经历显著调整。对于本轮债市下跌，受访公募机构及业内人士分析认为，背后是多重因素共同作用的结果：宏观经济预期变化、短期货币政策维持不降息基调、股市走强后风险偏好提升、债市配置资金被分流等，其中市场情绪的催化是主导性因素投资标的方面，兴银基金指出，信用债方面，在央行货币政策基调不改的背景下，中短端调整均带来较为确定的配置机会，可关注近期回调相对更多的金融债。(2025-08-24 00:00:00)

在经历多轮上涨行情后，A股银行板块近日再现强势表现。东方财富Choice数据显示，截至7月7日，年初至今，A股42只上市银行股全部实现上涨，其中20家创历史新高。在过去两年半的时间里，11只银行股已悄然走出了翻倍的行情。中国银河证券研报表示，货币政策适度宽松基调预计不变，降准降息空间仍存。存贷款非对称降息落地，息差企稳有支撑。(2025-07-07 16:10:00)

昨日股票ETF资金净流出126亿元7月1日，7月首个交易日A股市场整体平稳，三大指数涨跌互现，两市成交1.5万亿元。部分资金选择获利出局，股票ETF当日资金净流出126亿元。展望下半年，平安基金称，货币宽松基调延续，分母端获持续呵护，分子端静待政策提振需求，资产定价基本盘预计依旧稳固，A股预计延续震荡格局，但震荡中枢有望在政策呵护之下逐级上移。(2025-07-02 14:40:00)

绩优基金经理展望下半年：市场有望震荡向上，掘金大健康、新消费、科技创新中国基金报记者方丽曹雯璟张燕北陆慧婧2025年上半年即将收官。邹慧：下半年需重点关注以下几点：一是资本市场政策基调；二是中美关系变化；三是全球资本流动情况：四是中国经济运行趋势。如果以上因素出现负面变化，对于A股行情将带来相应的负面影响。(2025-06-23 00:24:00)

Wind数据显示，截至5月7日，今年以来基金派发“红包”总额达到871亿元，创下新高，分红热度持续升温。国泰基金表示，展望未来，在宏观稳增长的政策基调下，流动性环境易松难紧，目前10年期国债到期收益率已跌至1.8%左右，相比之下，具有高股息、高分红特质的资产对投资者的吸引力显著增强。(2025-05-12 06:19:00)

截至5月7日，公募基金年内累计分红已突破870亿元。据券商中国记者统计，以红利发放日为口径，2025年以来基金合计派发871亿元“红包”，部分基金公司分红力度显著，单只基金最高分红金额达26.8亿元，最高分红比例达20%国泰基金表示，展望未来，在宏观稳增长的政策基调下，流动性环境易松难紧，目前10年期国债到期收益率已跌至1.8%左右，相比之下，具有高股息、高分红特质的资产对投资者的吸引力显著增强。(2025-05-11 07:09:00)

4月25日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，“适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济”。在浙商证券首席经济学家李超看来，降准的核心驱动因素是配合财政政策发力，但央行也会综合考虑买断式逆回购和MLF到期量与投放量；降息方面，仍需关注DR007与7天期逆回购操作利率走势，若市场利率持续低于政策利率则降息窗口打开。全年看，预计2025年货币政策维持宽松基调，与财政政策、产业政策形成政策合力，预计全年降准约1个百分点，降息约0.3个百分点。(2025-04-28 07:01:00)

美股三大指数本周录得下跌，道指和纳指累计跌幅超过2.6%，标普500指数周跌1.5%。美国总统特朗普关税政策的不确定性依旧主导着市场基调，而美联储主席鲍威尔最新讲话加剧了投资者的悲观情绪周五：美国4月密歇根大学消费者信心指数终值、美国4月一年期通胀率预期终值、英国4月Gfk消费者信心指数、全球财经领导人出席IMF-世行春季会议，至4月26日(2025-04-20 05:57:00)

2025年4月10日至11日，中国证券投资基金业协会第三届理事会暨监事会第四次会议在北京召开，协会全体理事、监事及授权代表参加会议。中国证监会党委委员、副主席李明出席会议并表示，基金行业要把握好自身能力建设与制度环境建设的关系，既要持续优化行业制度环境，创造有利于公平竞争和专业化、特色化、差异化发展的市场环境，更要加强行业自身能力建设，进一步筑牢高质量发展根基。会议提出，2025年协会要深入贯彻落实新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系，坚持稳中求进总基调，以中央巡视整改为动力，服务资本市场全面深化改革，围绕“防风险、强监管、促高质量发展”主线，聚焦重点难点问题，强化党建引领，突出工作重点，扎实抓好“三个协会”建设，全面加强协会自身建设，推动协会工作和行业高质量发展取得新成效，奋力开创服务自律工作新局面。(2025-04-15 04:45:00)