短缺

在隔夜美股存储概念大涨的带动下，3月18日，存储芯片概念股大涨，同有科技、深科达、西测测试、朗科科技20cm涨停，广合科技、中电港、诚邦股份涨停。据媒体报道，韩国三星最大的工会组织“全国三星电子工会”表示，因薪酬谈判破裂，工会已启动为期十天的投票程序，结果将于本周三正式出炉。中国银河证券也认为，当前时点是存储芯片赛道下一轮周期的新起点，在AI服务器需求高速增长叠加国产替代，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。(2026-03-18 14:33:00)

在数次临时停牌后，华泰柏瑞中韩半导体ETF溢价率依然居高不下。3月12日，华泰柏瑞中韩半导体ETF下跌1.02%，溢价率依然超过24%，换手率超过50%。近期，半导体板块关注度较高，投向A股半导体领域的ETF也持续吸引资金流入。“组合继续保持高仓位。”在杨飞看来，国产存力受益于供给中期短缺以及AI需求爆发式增长的拉动，看好存储芯片设计、存储设备等方向；国产算力受益于国内AI资本支出巨大的边际变化、AI推理的爆发式增长，看好AI芯片设计、CDN等环节；AI新技术主要指新的芯片架构以及服务器网络架构带来的变化，包括新型存储软件、CPO等方向。(2026-03-13 06:56:00)

近期，由AI爆发式增长驱动的用电需求，使电力短缺问题重新成为全球资本市场的核心议题。A股电力板块逆势走强，独立于大盘震荡，展现出强劲韧性。林清源也认为，在交付周期方面，欧美龙头厂商交付周期长达1.5至2年，中国企业凭借完整的产业链和制造效率，可在10至12个月内交付。(2026-03-09 06:59:00)

芯片行业有大变化？据彭博社消息，包括马斯克和库克在内的科技行业领袖，正不断警告一场全球危机正在酝酿：内存芯片短缺开始冲击企业利润、打乱公司计划，并推高从笔记本电脑、智能手机到汽车及数据中心等各类产品的价格“对AI和汽车行业来说，内存现在是新的黄金，但显然这不会轻松。”AMD合作伙伴Arista Networks首席执行官杰伊什里·乌拉尔告诉分析师，“它将利好那些早有规划且有资金实力投入的企业。”(2026-02-17 07:00:00)

“周期即人性。”初见长城周期优选基金经理陈子扬时，他提到了曾深刻影响市场的前辈周金涛的这句话。“首先是行业资本开支下降，新产能投放接近尾声，行业将从过剩走向平衡甚至短缺，盈利能力也将出现修复；第二，‘反内卷’背景下，化工项目进入门槛会越来越高，产能或成为一种稀缺资源或者牌照；第三，从全球范围看，没有其他的国家和地区拥有国内这样齐全、高效、具备成本优势的化工产业部门，未来盈利一旦回升，化工资产将会得到重估。”他分析道。(2026-01-26 00:30:00)

2025年下半年以来，存储芯片价格涨幅惊人，内存、闪存的价格翻了1倍以上，“内存条”价格涨幅远超“金条”。中信建投证券电子首席分析师刘双锋认为，在数据中心需求爆发、存储芯片供应持续趋紧，价格大幅上涨的背景下，美光交出一份明显强于预期的FY26Q1财报，并给出强劲的第二财季指引。预计存储芯片供应短缺将在2026年持续并维持更久，美光为代表的存储IDM厂商将大为受益。(2026-01-18 00:10:00)

“算力的尽头是电力”。AI技术的飞速迭代提高了能源需求，算力爆发式增长推动数据中心等新型负荷快速扩张，也催生了板块的投资机遇。中欧基金任飞也认为有三大方向值得关注：一是供给约束，电解铝等高耗能行业或受直接限制；二是需求提振，全球性电力紧张推升光伏、储能需求，2027—2028年海外储能市场或迎增长；三是中国优势，中国电力供应相对充裕，高耗能制造业成本与供应链优势将进一步凸显。(2026-01-06 11:03:00)

近期A股市场高位震荡之际，机构调研上市公司热情不减，部分市场热门板块公司尤其受到关注。Wind数据显示，截至12月15日中国证券报记者发稿时，12月以来已有超过520家上市公司获得机构调研，合并告吹的中科曙光、海光信息以及商业航天概念股超捷股份等关注度居前，机械、电子、汽车、基础化工等行业标的也受到机构密集调研。对于科技板块其他细分领域的投资机遇，中银证券首席策略分析师王君认为，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长再度催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，此外存储价格上涨后产业链上下游博弈加剧，释放国产存储厂商投资机会。整体而言，AI硬件尤其值得关注，重点配置TPU产业链特别是光模块、PCB、OCS、光纤供应商等，此外关注硬件端紧缺环节的存储芯片、AI电力等。(2025-12-16 04:30:00)

国内沪铜单周上涨超6%，主力合约近9.30万元/吨。过去一周内，LME铜期货价格和上海期货交易所沪铜期货价格连续3次创下历史新高。华泰证券分析师李斌团队认为，全球铜供需由过剩转短缺，2026年铜价高点或超1.2万美元。展望2026年，若扰动事件频发，铜矿增量仍有限；而需求方面，电力相关领域是2026年铜需求增长的重要基础，全球铜需求增量和增速分别为77万吨、2.97%(2025-12-07 07:05:00)

芯片涨价潮愈演愈烈。据最新消息，知情人士透露，三星电子本月提高了某些内存芯片的价格，这些芯片因全球建设AI数据中心的热潮而供应短缺，提高后的芯片价格比9月份上涨了多达60%几天前，闪存龙头闪迪刚刚大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。其涨价消息引发整个存储供应链震动，导致多家存储模组厂决定暂停出货并重新评估报价。(2025-11-16 00:18:00)

AI概念龙头、全球市值最高上市公司英伟达的首席执行官黄仁勋本周末再度访问台积电，亲赴芯片产线并罕见出席芯片代工巨头的职工运动会。他表示，英伟达的GPU架构不仅能处理AI运算，还能广泛应用于科学、物理、量子等领域。因此，英伟达的架构“更具渗透性”，这是其核心竞争优势所在。(2025-11-09 02:30:00)

中信证券研报认为，在主矿产增长停滞以及N型电池加速渗透的双向作用下，全球白银有望维持长期供给短缺格局。在主矿产增长停滞以及N型电池加速渗透的双向作用下，全球白银供给有望维持长期短缺格局。(2024-12-05 08:07:00)

冬天来了，资本市场“冰雪经济”火了！近日，国务院办公厅公开发布《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，分阶段提出发展目标：到2027年，冰雪经济总规模达1.2万亿元张泽：存在交通不便、配套设施不完善、专业人才短缺、法规监管变化等问题。(2024-11-17 00:07:00)

市场全天震荡反弹，创业板指领涨。盘面上，机器人概念股集体爆发，券商等大金融股表现活跃，大消费股展开反弹。下跌方面，稀土永磁板块高开回落。有券商表示，缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限，或导致中重稀土供需格局短缺。若原料库存消耗殆尽，中重稀土价格可能出现大幅上涨。(2024-11-04 15:00:00)

中金研报称，在可见的未来，我们认为大宗商品市场的主题仍然是下游新旧需求动能的转换，与上游产能投资和价格脱节之间的潜在矛盾。尽管从基本面上我们判断2024年全球大宗商品可能已完成了从多数过剩到多数短缺的格局过渡，但绿色+新兴经济体需求的增量仍在量变进行时，尚未到质变拐点，传统存量需求仍然面临着全球经济潜在降速的拖拽。未来几年铜价的表现可能是过去几年铁矿价格走势的镜像。2021年以来，铁矿价格的中枢也逐步下移，同时价格波动的上下沿也在逐步收窄。(2024-09-23 07:52:00)

Robotaxi加速快跑，智能驾驶持续推进。无人驾驶出租车有助于提升消费者对智能驾驶的认知程度，里程积累也有助于技术方案完善和迭代；其面临的潜在市场空间广阔，初期受制于成本和技术等因素，中期维度随着成本下降、技术迭代，智能驾驶渗透率有望逐步提升风险提示：技术迭代和降本进程不及预期，关键电子元件短缺，政策支持力度下降。(2024-07-22 08:20:00)

中信证券研报指出，全球最大的锰矿生产企业South32旗下主力锰矿运营中断，预计将减少2024年全球锰矿供应10%以上，减少国内每月锰矿进口量约30万吨，2024年锰矿供应存在严重短缺风险。锰在电池材料中的应用呈现加速趋势，锰矿价格大幅上涨有望带动板块关注度提升，建议关注国内具有锰矿资源和锰材料生产布局的公司。全球最大的锰矿生产企业South32旗下主力锰矿运营中断，预计将减少2024年全球锰矿供应10%以上，减少国内每月锰矿进口量约30万吨，2024年锰矿供应存在严重短缺风险。锰在电池材料中的应用呈现加速趋势，锰矿价格大幅上涨有望带动板块关注度提升，建议关注国内具有锰矿资源和锰材料生产布局的公司。(2024-04-29 08:00:00)

核心观点市场行情回顾：截止到3月15日周五收市：本周上证指数上涨0.28%，报3054.64点；沪深300指数上涨0.71%，报3569.99点；SW有色金属行业指数本周上涨5.08%，报4472.60点，涨跌幅排名第3名。重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于73,130元/吨、19,295元/吨、21,485元/吨、16,310元/吨、141,870元/吨、225,700元/吨，较上周变动幅度分别为+4.62%、+0.55%、+1.34%、+1.15%、+3.19%、+1.46%(2024-03-19 07:54:00)

当地时间周一，美联储主席鲍威尔在一场圆桌会议活动上表示，该行一直专注于实现持续的、良好的劳动力市场。鲍威尔说道：“我们仍在受到疫情的负面影响，”医疗保健领域存在劳动力短缺，儿童保育服务也面临持续的困难，同时还伴随着健康危机等其他问题。日内，美联储还在官网宣布，其在Instagram和Threads两家社交媒体上推出了官方账号，旨在让更多的人接触到美联储的相关新闻和经济教育内容。目前美联储已在七个社交平台上分项该行的公开信息。(2023-10-03 03:14:00)

中信证券研报指出，近期美国房地产市场似乎出现回暖迹象，但我们认为这种回暖迹象不是周期性复苏信号。新屋与成屋在房价和销量两方面表现背离，这种异常现象表明住宅市场在表观上的回暖是由房源供给结构性短缺而非购房需求旺盛所致，其内在逻辑是业主在利率快速大幅上行环境中卖房后换房的意愿低，部分购房刚需由成屋市场转移到新屋市场。美国居民置业情绪超预期；按揭贷款利率走势超预期；信贷紧缩程度不及预期；居民部门加杠杆能力超预期。(2023-08-09 07:54:00)

一、核心观点本周观点更新据中汽协发布数据显示，2023年4月，汽车产销分别实现213.3万辆和215.9万辆，同比分别增长76.8%和82.7%，环比分别下降17.5%和11.9%，同比实现大幅增长主要系2022年4月产业链受到疫情冲击，生产开工率降低造成低基数效应，环比有所下降主要系3月份以来行业价格波动，需求走弱。汽车销量不达预期的风险；芯片及零部件短缺导致的产业链风险；原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。(2023-05-17 07:59:00)

中金公司研报表示，短期而言，油价主导因素或仍为海外需求预期能否验证，当前来看，已计价的悲观预期或尚未能得到实际数据的支撑，若后续基本面未进一步恶化，油价偏弱态势或难以延续。于中长期视角而言，全球石油需求或有望于今年实现驱动东移，整体一边倒式坍塌的概率或相对较低，往前看，我们维持供应短缺溢价可能在下半年推升油价中枢的判断。而除去短时宏观利空因素的影响，因为线性外推一季度OECD需求偏弱表现而回吐了OPEC+减产溢价后的原油价格中仍然计入了相对偏弱的需求预期。(2023-05-08 08:00:00)

数字经济上升到顶层设计！近日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，从数字基础设施、数据要素、平台经济、数字技术等方面为我国数字经济发展作出全面布局此外，随着芯片短缺逐步缓解，2022年起物联网连接数有望恢复高增，预计2025年loT连接数将达到271亿个，2022至2025年CAGR将达到22%。loT连接数爆发之下，武超则认为，汽车、家居、穿戴设备、工业设备智能化率大幅提升。(2023-03-01 08:01:00)

2月24日，联想集团董事长兼CEO杨元庆在联想创投CEO年会上表示，经历了三年的新冠疫情、地缘政治危机、全球供应链短缺，以及随之而来的高通胀对消费的制约等挑战，面向未来，大家更重视企业“韧性”的锻造。只有保持韧性，才能让企业穿越周期，才能让企业能够去实现更远大的理想，获得更长远的发展。东方欲晓，莫道君行早。数字经济的下半场，是核心技术的竞争，科技企业自主创新最好的时代已经到来。(2023-02-25 00:39:00)

展望未来，分析师将监控贴现窗口的使用、回购协议利率和FHLB债券的发行，将其作为资金短缺的潜在关键点。(2023-01-31 00:00:00)