中金：维持供应短缺溢价可能在下半年推升油价中枢的判断

2023-05-08 08:00:00 编辑:基金速查网

[导读]:中金公司研报表示，短期而言，油价主导因素或仍为海外需求预期能否验证，当前来看，已计价的悲观预期或尚未能得到实际数据的支撑，若后续基本面未进一步恶化，油价偏弱态势或难以延续。于中长期视角而言，全球石油需求或有望于今年实现驱动东移，整体一边倒式坍塌的概率或相对较低，往前看，我们维持供应短缺溢价可能在下半年推升油价中枢的判断。而除去短时宏观利空因素的影响，因为线性外推一季度OECD需求偏弱表现而回吐了OPEC+减产溢价后的原油价格中仍然计入了相对偏弱的需求预期。

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　　多只油气相关基金回调机构提示油价高位回落风险

　　华泰证券：石油化工供给持续优化下2026年行业景气有望上行

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　　华西证券：AI用电需求持续提升 Agent爆发加速需求

　　中金公司研报表示，短期而言，油价主导因素或仍为海外需求预期能否验证，当前来看，已计价的悲观预期或尚未能得到实际数据的支撑，若后续基本面未进一步恶化，油价偏弱态势或难以延续。于中长期视角而言，全球石油需求或有望于今年实现驱动东移，整体一边倒式坍塌的概率或相对较低，往前看，我们维持供应短缺溢价可能在下半年推升油价中枢的判断。

　　中金 | 石油：悲观预期仍待验证

　　年初以来全球石油市场延续宽松，4月OPEC+意外再度减产，成为供应过剩中的第一脚“刹车”，但由于海外需求下行压力仍存，我们曾提示基本面趋于过剩“油门”或也难言放松。IEA近期下修1Q23 OECD石油需求同比增速至-0.8%，海外需求走弱再超市场预期，国际油价回吐减产溢价，需求前景担忧更在美国银行业风险再起和债务上限问题临近之际进一步升温。短期而言，我们认为油价主导因素或仍为海外需求预期能否验 ... 网页链接

需求华泰证券：石油化工供给持续优化下2026年行业景气有望上行

华泰证券指出，2026年2月末CCPI-原料价差为2470，处于2012年以来最低分位数。企业资本开支意愿逐步降低下，石油化工行业供给有望逐步优化。风险提示：原油价格大幅波动；化工品需求不及预期；新增产能释放造成行业竞争加剧；新技术及新材料应用进展不及预期。(2026-03-18 07:12:00)
标签：供给化工品有望化工行业需求资本
需求产量暴增84%！储能赛道持续火热 12只概念股被基金盯上

最新数据显示，前两月储能电池产量大增84%。3月17日，储能板块表现活跃，多只个股逆市上涨，其中纳百川、顺钠股份、正泰电源、协鑫集成等涨停，易成新能、立新能源、海伦哲、三晖电气等涨超4%。杉杉股份表示，公司负极材料业务充分受益于下游新能源汽车及储能市场的旺盛需求，叠加一体化产能的持续释放，实现销量同比显著提升。(2026-03-18 07:21:00)
标签：储能增长公司市场个股数据发展需求
油价中信证券：油价高位有望加速优质新能源车企出海

中信证券指出，美伊战争正向着长期化方向发展，霍尔木兹海峡的“封锁”推动原油价格飙涨，中信证券认为原油价格持续高位将在全球范围内提升纯电与低馈电混动车型竞争力，中国车企技术优势有望加速转化为全球份额。当前时间点，我们认为上游原材料价格上涨等负面因素已经被逐步price-in，市场对2026年板块业绩预期充分调整，同时我们认为地缘政治因素导致的高油价，有望成为长周期视角下优质国内新能源乘用车车企长期出海逻辑加强的催化剂。我们认为有明确新能源汽车出海增量的企业将是今年跑赢板块的重要推动力。(2026-03-17 07:52:00)
标签：出海原油认为价格用车高位
油价十大券商策略：短期A股仍以震荡为主当下重视“HALOPLUS”策略

中信证券：中国优势制造定价权重估当前有三个关键问题：一是中东地缘冲突逐步演化成全球持续且剧烈的供应链扰动，而A股在指数层面经历了1年半的牛市后又恰逢关键隘口，继续向上靠什么行业配置方面，关注主线板块的扩散与核心细分方向的“业绩抱团”。首先，由于流动性层面的约束，科技行情估值端难免受到一定短期扰动，此前的科技TMT行情已开始向先进制造行情扩散(2026-03-16 04:33:00)
标签：扰动油价全球市场冲突定价资产能源
预期华西证券：AI用电需求持续提升 Agent爆发加速需求

华西证券指出，受AI产业拉动，算力规模快速增长，尽管目前我国算力中心用电量在全社会用电量中所占比例不大，短期内仍在电力系统可支持范围内，但算力用电占全社会用电量的比例不断增加，呈现出快速增长趋势风险提示：市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。(2026-03-18 07:41:00)
标签：用电全社需求有望增长
预期新基金密集申报增量资金加码科技赛道

资金在持续加码科技赛道。科技相关新基金密集申报成立，相关ETF持续获得资金净流入，AI仍是公募调研核心……科技赛道的长期投资价值或持续显现。在摩根资产管理中国权益投资团队均衡成长组长李博看来，在当前市场情绪偏谨慎的背景下，GTC大会作为全球AI领域的重要盛会，再次为产业发展逻辑提供有力支撑。总体来说，AI产业链长期发展支撑逻辑未变，仍具备较明确的结构性机会与未来增长预期。(2026-03-18 00:59:00)
标签：科技产业赛道相关投资资金产业链
减产银河证券：预计锂价运行中枢抬升或有阶段错配

银河证券研报指出，2025年锂价走势可以年中为界，分为清晰的两半。上半年延续过剩的一致预期，价格跌至锂辉石的现金成本附近，据称已有海外矿山计划减产，但还未及做出减产决策，下半年行情就已经启动静态平衡表假设中不包含库存周期的变动对价格的影响。宏观逻辑来看，锂作为能源转型的关键矿产，是全球争夺电力定价权的重要基础，行业“反内卷”下长期趋势向好。(2026-01-30 08:10:00)
标签：储能补贴预期周期价格库存减产
减产 2025光伏行业盘点：“反内卷”推动价格回稳企业自救提速

2025年，光伏制造业处于周期低谷之际，“反内卷”成为全行业的核心共识与转型之路。光伏主产业链价格在2025年下半年逐步见底甚至改善，全行业自律减产，推动硅料、硅片等环节价格企稳回升，光伏主产业链上市企业积极自救，普遍实施降本增效，并在第三季度实现利润减亏这也意味着，2026年是光伏“反内卷”治理的攻坚期，或将成为光伏行业洗牌的关键年份。特别值得注意的是，多晶硅作为产业链的关键上游环节，将率先试点产能整合，收购平台已经成立，有望在2026年发挥整合产能作用，旨在通过市场化手段促进产能出清。(2025-12-28 10:49:00)
标签：价格硅片行业产业链产业企业企稳技术
溢价 QDII基金溢价风险积聚追高需警惕“流动性陷阱”

3月以来，已有50余份油气主题基金溢价风险提示发出。Wind数据显示，3月已有40余只油气主题ETF合计吸收资金218.3亿元。资金狂热的背后，高溢价风险正在积聚。面对频发的高溢价，基金公司被迫采取停牌、限制申购等措施。多位业内人士认为，长远来看，解决QDII高溢价问题需要多方合力。可适度增加证券类QDII额度，缓解供需矛盾；交易所可完善LOF交易机制，引入做市商制度提升流动性；基金公司应加强产品创新和投资者教育；销售渠道则需回归适当性管理本源，杜绝误导性销售(2026-03-16 03:55:00)
标签：溢价投资者油气投资净值风险额度
溢价信号突变！“HALO资产”突然爆火！双重焦虑之下谁才值得重仓？

受地缘紧张和AI颠覆恐慌的双重影响，“轻资产”成长股近期受到市场冷落，而“HALO资产”受到资金追捧，资源、铁路、港口、交通运输、机械设备、公用事业等板块走强。全球“HALO”交易情绪维持高位：纯粹的“轻资产成长叙事”溢价正在被系统性压缩。相反，那些拥有极高物理壁垒、手握实物资产，且现金流充裕的传统产业龙头，正作为抵御通胀与技术颠覆的“终极避风港”，重新赢得全球资本的战略性超配。(2026-03-15 06:57:00)
标签：资产公司投资地缘估值时代净利
原油中信证券：油价高位有望加速优质新能源车企出海

中信证券指出，美伊战争正向着长期化方向发展，霍尔木兹海峡的“封锁”推动原油价格飙涨，中信证券认为原油价格持续高位将在全球范围内提升纯电与低馈电混动车型竞争力，中国车企技术优势有望加速转化为全球份额。当前时间点，我们认为上游原材料价格上涨等负面因素已经被逐步price-in，市场对2026年板块业绩预期充分调整，同时我们认为地缘政治因素导致的高油价，有望成为长周期视角下优质国内新能源乘用车车企长期出海逻辑加强的催化剂。我们认为有明确新能源汽车出海增量的企业将是今年跑赢板块的重要推动力。(2026-03-17 07:52:00)
标签：出海原油认为价格用车高位
原油双投资主线下机构徘徊“十字路口”

一边是AI热潮，另一边是原油价格上涨，临近季末，面对两条分叉的投资主线，基金经理的思考和应对也出现了较大分化。一位投研人士表示，近期已将组合进一步分散，同时降低单一行业的占比，并布局了A股和港股中部分低估值标的。(2026-03-16 01:32:00)
标签：经理投资表示地缘部分影响油气
石油公募年内自购逾10亿元权益类占比近九成

真金白银看好后市，公募频频出手自购权益类基金。近日，多家基金管理人以及基金经理宣布自购旗下基金，这使得年内自购金额突破10亿元。展望后市，多家机构表示，权益类资产长期配置价值显现，后续投资更加关注基本面。鹏华基金基金经理朱睿表示，权益市场目前正进入基本面验证的关键期。(2026-03-16 05:49:00)
标签：权益旗下后市金额投资基本面经理基金：安信均衡致远混合易方达国证石油天然气ETF
石油美以伊战争第15天伊朗开出两个停火条件战事规模超美预期

美以伊之间的军事冲突3月14日已进入第15天，局势持续升级且未见缓和迹象。伊朗方面公开提出结束战争的两大条件，以色列防长则宣称战事进入“决定性阶段”。据总台驻德黑兰记者李健南观察分析，伊朗舆论普遍认为，美国以袭击哈尔克岛军事设施、威胁摧毁伊朗石油产能为借口，试图在哈尔克岛与霍尔木兹海峡之间制造新的对立，不过伊朗不会任由美国威胁，会继续运用力量展现其在霍尔木兹海峡地区的威慑力(2026-03-15 06:10:00)
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