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受地缘紧张和AI颠覆恐慌的双重影响，“轻资产”成长股近期受到市场冷落，而“HALO资产”受到资金追捧，资源、铁路、港口、交通运输、机械设备、公用事业等板块走强。全球“HALO”交易情绪维持高位：纯粹的“轻资产成长叙事”溢价正在被系统性压缩。相反，那些拥有极高物理壁垒、手握实物资产，且现金流充裕的传统产业龙头，正作为抵御通胀与技术颠覆的“终极避风港”，重新赢得全球资本的战略性超配。(2026-03-15 06:57:00)

开源证券指出，2026年房地产应聚焦三大主线：一是政策底部的估值修复，开年中央和一线城市政策释放明确政策转向信号，新开工和拿地回撤预示供给端出清加速；二是布局“好房子”品质溢价主线，拥有成熟产品体系和高端产品线的开发商将享受品质代差带来的销售溢价和毛利率优势；三是借鉴香港“产业—人口—租金”传导路径，关注核心城市租金回报率的修复带来的资产配置需求。我们认为，2026年房地产应聚焦三大主线：一是政策底部的估值修复，开年中央和一线城市政策释放明确政策转向信号，新开工和拿地回撤预示供给端出清加速；二是布局“好房子”品质溢价主线，拥有成熟产品体系和高端产品线的开发商将享受品质代差带来的销售溢价和毛利率优势；三是借鉴香港“产业—人口—租金”传导路径，关注核心城市租金回报率的修复带来的资产配置需求。(2026-03-10 07:40:00)

一批新生代基金经理正走向台前。近年来，基金经理队伍不断扩容，最新数据已突破4100人，而担任基金经理年限不足三年的人数接近1500人，占比超过35%。上述基金评价人士指出，未来公募行业将形成两类基金经理并行发展的格局：一类是个性鲜明的风格型基金经理，拥有成熟且独立的投资框架与策略体系，仍有机会凭借突出业绩成长为市场认可的明星基金经理；另一类则是聚焦细分领域的工具型或者团队型基金经理，主要深耕单一行业或特定风格产品，更多依托公司整体投研平台输出业绩，产品表现既离不开团队支撑，也与行业贝塔机会密切相关。(2026-02-20 06:53:00)

今年春节，AI行业“无人入眠”。阿里巴巴、字节跳动、腾讯、月之暗面等中国AI企业发起了一场史无前例的春节攻势。截至2月17日凌晨，战局初定。当AI从“尝鲜”走向“实用”，拥有算力定价权和商业履约能力的阿里，或许才刚刚展露其在AI时代的真实力量。(2026-02-18 00:02:00)

《科创板日报》1月28日讯截至目前，公募基金2025年第四季度持仓已披露完毕。据财联社星矿数据统计，截至2025年底，共有59家科创板公司拥有超50名基金股东，26家科创板公司拥有超100名基金股东与此同时，交银施罗德旗下的9只基金持仓寒武纪，6只基金持仓金山办公，5只基金持仓广大特材；3只基金持仓海光信息；至少有3只交银施罗德旗下基金持仓的科创板公司还有中科飞测、九号公司、芯动联科、屹唐股份、泰凌微、复旦微电。(2026-01-28 09:29:00)

券商中国记者走进半夏投资，对公司创始人李蓓进行了深度专访。李蓓拥有近20年宏观投资经验，她观点犀利、敢说真话，是自带流量的私募大V。至于争议，我觉得本质是人性的嫉妒——有人不敢真实生活、不敢面对坎坷，就会对能做到这些的人产生负面情绪。(2026-01-26 16:00:00)

“周期即人性。”初见长城周期优选基金经理陈子扬时，他提到了曾深刻影响市场的前辈周金涛的这句话。“首先是行业资本开支下降，新产能投放接近尾声，行业将从过剩走向平衡甚至短缺，盈利能力也将出现修复；第二，‘反内卷’背景下，化工项目进入门槛会越来越高，产能或成为一种稀缺资源或者牌照；第三，从全球范围看，没有其他的国家和地区拥有国内这样齐全、高效、具备成本优势的化工产业部门，未来盈利一旦回升，化工资产将会得到重估。”他分析道。(2026-01-26 00:30:00)

护城河还在，城在不在？对于投资者担心的这个问题，张坤坚信“城始终在那里”。从短期维度来看，在消费板块整体表现疲软的过去一年，张坤在管总规模出现缩水，部分产品跑输基准他指出，对比来看，团队投资的一家国内企业也拥有国内领先的基础模型能力，如果有更加强劲的消费环境，订阅收入和模型能力投入就能实现更好的互动，有助于未来追近全球领先的模型水平。(2026-01-22 14:47:00)

新年钟声刚落，2025年的最后一个交易日还未在投资者记忆中完全褪色，新一轮的基金发行清单已经铺满了1月的日程表。统计显示，截至目前公告将在2026年1月启动发行的公募基金合计达到71只，其中1月5日这个首个交易日就有28只产品齐齐登场，首周合计有44只产品发售，几乎把投资者的日历排得满满当当。有不具名机构投资者表示，从持有人结构看，业绩排名靠前的产品往往拥有较高比例的长期机构资金，新产品能否在发行端复制这一结构，将直接影响其未来的运作空间和调仓自由度。(2026-01-03 19:41:00)

如果不是翻开历史，投资者很难想象：在短短几个月内，一种炙手可热的商品价格会从每株3万美元到跳水到十几美元甚至最后归零，让大量卷入其中的参与者沦为乞丐。人类的本性都存在慕强，普通投资者容易被流行风向所吸引，但如果不问利润来自何方，那么直冲云霄的价格和令人艳羡的利润可能都会成为致命“绞索”。舒泰峰总结认为，股权思维是初心，从这个初心出发，我们知道价值是会成长的，我们需要做的便是以极大的耐心静待花开；面对情绪化的“市场先生”，我们需要保持疑心；对大众共识存疑，始终拥有独立思维；安全边际和能力圈原则告诉我们物忌盈满，小心为上，四心具足，投资无患。(2025-12-14 06:55:00)

提要：全球已上市的15款CAR-T产品中，有8款来自中国企业，中国已成为全球CAR-T研发的热土。其他产业链相关上市公司，除了直接研发CAR-T产品的公司，还有部分上市公司通过提供CDMO服务、参与研发或拥有相关技术平台，在产业链中扮演着重要角色。和元生物(688238.SH)为CAR-T等细胞治疗产品提供技术研究、工艺开发和GMP生产服务，是产业链的重要支持力量；开能健康(300272.SZ)旗下子公司原启生物致力于肿瘤免疫治疗领域的产品开发；ST香雪(300147.SZ)的子公司申报的TCR-T细胞治疗新药被纳入突破性治疗品种名单，展现了其在细胞治疗领域的多元化布局。(2025-12-06 09:17:00)

公募掀起科技类ETF大战。近日，7家公募基金旗下科创创业人工智能ETF同时发售。截至目前，已有一家基金公司提前结束该产品募集。何理表示，从投资角度来看，算力端和算法端是AI两个比较重要的机会，其中，算力端最看好存储相关的机会。他补充道，从应用层来看，中国在场景丰富度、To C渗透率上全球领先：一方面，拥有强大大模型的厂商，无疑是有较强确定性的投资机会；另一方面，能将AI嵌入自身商业模式，进而带来产品或服务创新的公司也非常值得关注。(2025-12-03 02:55:00)

易方达如意盈安6个月持有期混合FOF募集规模超58亿元新基金发行市场再现小“爆款”。易方达基金公告，易方达如意盈安6个月持有混合发起式正式成立，发行规模超58亿元，是四季度以来募集规模最大的新基金，也是年内第四只发行规模超50亿元的公募FOF业内人士表示，今年以来权益市场行情向好，FOF业绩整体回暖。在低利率环境下，FOF产品能够通过多资产多市场的多元配置实现相对低波动，又有较大的策略容量，因此对投资者拥有较强吸引力(2025-11-20 00:28:00)

市场全天震荡拉升，三大指数高开高走，创业板指涨近3%创年内新高，沪指再度回升至4000点上方，北证50指数涨超8%。有机构表示，在低利率+资产荒环境下，拥有较高分红水平、稳定ROE能力的红利类资产或仍具备较强韧性与吸引力，有望在短期波动加剧的市场中成为中长期资金重要的底仓选项。此外，降准降息后无风险利率下行空间打开，同时国家金融监管总局推动保险资金入市力度，国有大行红利价值凸显。(2025-10-29 14:55:00)

近日，但斌执掌的东方港湾海外基金向美国证监会提供了三季度的13F文件，其美股的最新调仓路径随之揭晓。截至三季度末，东方港湾海外基金的持仓标的从二季度的13只增加至17只，期末管理规模为12.92亿美元，较二季度末的11.26亿美元有所增长。“历史不会简单地重复，但都拥有相同的韵律。OpenAI的世纪豪赌，只是这场AI算力泡沫发展过程中的一个韵脚，无论结局如何，可能都改变不了历史车轮的方向。(2025-10-24 06:57:00)

“日光基”再现！中欧价值领航混合一天募集规模近20亿元中国基金报记者曹雯璟“日光基”再现！业内人士表示，近期主动权益产品募集成绩较好，一方面是因为权益市场回暖，此类产品受到投资者重视，尤其是实力派基金经理管理的产品；另一方面，基金托管行的销售能力也是重要一环，拥有较好客户基础的渠道能取得不错的发行成绩。(2025-10-22 11:08:00)

本周一，知名价值投资者段永平再次买入贵州茅台，但茅台股价仍未走出过去四年的下跌通道。“不接下落的飞刀”是资本市场非常流行的一个观点，然而，无论是段永平2013年买入的贵州茅台，还是巴菲特1988年买入可口可乐等行为，都是逆势而行的经典之作，勇接“下落的飞刀”给他们带来了丰厚的超额收益。格雷厄姆还说，拥有稳健股票组合的投资者将会面对股价的波动；但是，他既不应该因为价格的大幅下降而担忧，也不应该因为价格的大幅上涨而兴奋。(2025-10-19 06:57:00)

A股震荡盘整的格局几乎贯穿了整个9月。随着上证指数站稳3800点大关，多家机构人士认为新一轮上涨正在蓄势，其中领涨主线以及轮动方向成为了专业投资人热议的话题。港股方面，汇添富数字未来混合基金经理马磊公开表示，看好港股科技板块的投资价值，主要体现在四方面：一是港股市场拥有一批代表中国科技实力的平台型龙头公司，具有稀缺性；二是不断有优质科技公司赴港上市，投资标的日益丰富；三是估值理性，中长期视角下能找到被低估的优质公司；四是在全球AI创新、芯片半导体、智能硬件等领域的卡位布局已经相对完善。(2025-10-08 08:11:00)

今年6月陆续成立的首批新型浮动费率基金近期陆续开放申赎。短短数月时间，首批新型浮动费率基金已经交出了亮眼的成绩单。李涛进一步表示，市场拥有丰富投资机遇，是布局中国产业升级机会的时间窗口，短期波动下应减少博弈心态。可重点关注高速成长行业中的龙头与新锐企业、稳定成长行业中有整合能力的龙头，以及有望进入景气期的优质周期品种。(2025-09-24 05:50:00)

从稳定市场的压舱石，到居民财富增长的工具箱，再到拥有影响股价走向的话语权——过去两年来，ETF风生水起，如今规模突破5万亿元，已然成为影响A股市场走向的重要力量。业内人士普遍认为，ETF规模的持续攀升将重塑A股投资生态。韦冀星表示，ETF资金的持续流入将强化市场龙头风格，尤其是ETF权重股重要性提升。(2025-09-09 01:56:00)

8月27日至28日，华泰证券2025年秋季投资峰会在上海举行，本届峰会以“谋划长远，破卷立新”为主题，对2025年下半程全球宏观环境与市场行情进行了探讨与展望。李雨婕表示，在流动性宽松的背景下，香港资产重估进入新阶段，即估值低位修复阶段告一段落，未来将更加注重行业配置、结构性机会和操作技巧。从战略角度看，港股已逐渐成为一个拥有诸多核心资产和稀缺资产的资本市场。(2025-08-29 06:44:00)

A股延续大涨，ETF突破5万亿已经是临门一脚。8月25日，沪指涨1.51%逼近3900点，沪深两市全天成交额3.14万亿，较上个交易日放量5944亿，为历史第二高成交额。对于多数基金公司而言，ETF是永远在“卷”的战场，任何一个产品都不能也不敢错过，在市场配合与基金公司持续布局之下，国内ETF规模未来依然可期。(2025-08-25 20:37:00)

中信证券：供给在内“反内卷”，需求在外创利润如果“反内卷”和出海逻辑结合，会产生什么投资线索？我们梳理了今年以来四个因为出口管制或配额导致出口利润贡献激增的行业，发现历史上通过控制供给或出口来控制全球市场价格并提升稳态利润是可行的，但共性是需要生产国在全球拥有极高份额和附带的议价能力。我们对于中期推荐的主线维持不变：第一，同时受益于海外制造业修复、国内“反内卷”政策推进的上游资源品及资本品，中间品。(2025-08-18 00:03:00)

周五，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。从板块来看，券商、金融科技等大金融股集体大涨，PCB、液冷服务器概念股再度爆发，光伏概念股展开反弹。有机构表示，在低利率+资产荒环境下，拥有较高分红水平、稳定ROE能力的红利类资产或仍具备较强韧性与吸引力，有望在短期波动加剧的市场中成为中长期资金重要的底仓选项。此外，降准降息后无风险利率下行空间打开，同时国家金融监管总局推动保险资金入市力度，国有大行红利价值凸显。(2025-08-15 15:37:00)

小市值标的表现亮眼基金锚定“专精特新”方向二季度以来，随着市场反弹，小市值个股的弹性进一步凸显。兴华基金表示，在中国产业升级加速、全球竞争力持续提升的背景下，高端制造、工业机械及核心零部件等制造业细分领域展现蓬勃生机。这些领域有一批专注主业创新、具备全球视野、拥有持续盈利改善能力，并契合经济转型升级方向的优秀企业，该基金将积极挖掘此类具备长期竞争优势的“专精特新”力量。(2025-08-11 01:02:00)