TMT

中信证券：中国优势制造定价权重估当前有三个关键问题：一是中东地缘冲突逐步演化成全球持续且剧烈的供应链扰动，而A股在指数层面经历了1年半的牛市后又恰逢关键隘口，继续向上靠什么行业配置方面，关注主线板块的扩散与核心细分方向的“业绩抱团”。首先，由于流动性层面的约束，科技行情估值端难免受到一定短期扰动，此前的科技TMT行情已开始向先进制造行情扩散(2026-03-16 04:33:00)

2026年以来，“涨价”成为资本市场上一条最重要的交易线索。春节长假后，涨价概念股走势强劲，如化工、有色等板块领涨大盘。张启尧分析称，综合多维度因素，电新、机械、TMT以及创新药、新消费、造船、商用车、汽车零部件、化学制品等细分方向均存在确定性较强的出海机会。(2026-02-27 01:14:00)

春节假期将至，A股将迎来长达10天的休市。“持股过节”还是“持币观望”，成为当前投资者关注焦点。兴业证券认为，相对胜率看，春节后科技制造、资源品、基建链明显占优。结合前期涨跌幅以及景气等维度，投资者需重视以下TMT、高端制造，以及国内逻辑主导方向的修复，包括化工、建材、钢铁等。(2026-02-13 10:27:00)

2026年开年以来，A股股票型ETF市场呈现鲜明分化格局。以沪深300ETF为代表的多只核心宽基产品遭遇大幅净流出达7957.56亿元，而有色金属、电网设备、化工等赛道型行业主题ETF则持续获得资金青睐。从产业趋势维度来看，嘉实基金指数和量化投资首席投资官刘斌认为，未来市场景气度将更多聚焦于周期、先进制造及TMT相关板块。其中，周期板块内，有色金属行业利润呈趋势性回升态势，基础化工、建材等行业则处于触底回升阶段；先进制造板块中，电芯、机械等领域盈利趋势向好；TMT板块受AI产业浪潮带动，电子、计算机行业盈利增速表现亮眼。(2026-01-28 13:20:00)

公募排排网最新数据显示，截至1月13日，今年以来已有145家公募机构参与A股上市公司调研活动，覆盖26个申万一级行业中的154只个股，累计调研次数高达999次。银华基金相关人士表示，对2026年一季度行情保持乐观。板块配置上，重点关注TMT、军工、资源品、医药等成长板块。(2026-01-14 23:10:00)

上证报中国证券网讯2025年12月公募调研热情高涨，积极为2026年布局做准备。根据公募排排网数据统计，当月共有155家公募机构参与A股调研，涉及29个申万一级行业中的451只个股，合计调研次数达3472次光大保德信基金进一步表示，TMT与先进制造或仍是未来市场的关注点。参考2013至2015年的TMT行情，以及2019至2021年的新能源行情，“产业行情”的股价表现可分为三个阶段：第一阶段在市场预期抬升下，主要涨“估值”；第二阶段随着盈利逐渐兑现开始动态消化估值，主要涨“盈利”；第三阶段情绪逐渐演绎到极致，则继续涨“估值”(2026-01-05 14:11:00)

2025年，A股市场以快速轮动与结构性牛市收官，上证指数全年上涨18.41%，催生了近五年最亮眼的主动权益类基金业绩，超95%产品实现正收益，76只“翻倍基”横空出世。其中，永赢科技智选A以惊人的233.29%回报率登顶，不仅以超过60个百分点领跑，更刷新了公募主动权益基金年度收益纪录，标志着“两倍基”时隔17年的强势回归。从风格维度看，王婧判断2026年内发生行业风格结构切换的概率较大。在她看来，“TMT景气和持仓共识达到顶点后，资金对其他板块的景气变化和预期开始变得敏感。(2026-01-05 02:03:00)

据统计，2026年元旦假期后计划启动发行的基金数量达到47只。作为新年首个交易日，1月5日将迎来基金发行小高峰，单日待发产品多达28只，万家、中欧、汇添富等多家知名基金公司悉数入局，抢滩新一年的布局先机从2026年全年角度看，闵良超认为，2025年表现较好的部分科技行业，大部分都与AI有关，正处于景气上行通道中，2026年TMT行业的景气度或将延续。(2025-12-29 02:35:00)

天风证券研报表示，A股盈利周期底部拐点或已迈，2025年三季度盈利指标回升概率较大，A股盈利底渐明。展望2026年，基本面角度盈利复苏弹性或更值得关注。具体来看，我们预测各板块营收在2026年均有较大可能回升，且增速较2025年预计扩大，TMT、消费增速更具备韧性，公用事业、交通运输业绩压力整体更大。上游周期方面，虽然2025的预测营收增速仅由有色金属、基础化工两个板块拉动，但预计2026年归母净利润增速能够由负转正。(2025-11-25 07:27:00)

2025年已经步入尾声，不少券商已经发布了2026年的年度策略报告，展望明年市场。券商中国记者采访汇总了国泰海通、华泰证券、光大证券、开源证券等多家券商的最新年度观点。华泰证券则建议，2026年超配先进制造、内需消费，在大金融、TMT中寻找结构性机会，标配基建链、顺周期、出口链，低配红利。(2025-11-10 07:04:00)

三季度内，面对节节走高的科技股牛市，公募基金整体对权益类资产呈加仓趋势，其中大火的TMT、电力设备等板块成为加仓的主要方向。某基金在三季报中表达了谨慎的观点：“由于对成长板块估值高企的担忧，并未大规模配置AI方向的标的，因此错失了许多大面积上涨的机会……(2025-11-09 12:12:00)

近期A股市场震荡幅度加大，风格再平衡成为市场热议的焦点。值得注意的是，多位知名均衡型基金经理三季度在持仓上已经未雨绸缪。从市场表现来看，富国基金认为，在前期市场充分定价科技成长高景气度后，资金端如主动权益基金对TMT板块的配置集中度也来到高位水平，市场轮动预期有所增强。(2025-11-06 04:46:00)

三季度内，面对节节走高的科技股牛市，公募基金整体对权益类资产呈加仓趋势，其中大火的TMT、电力设备等板块成为加仓的主要方向。有基金在三季报中表达了谨慎的观点：“由于对成长板块估值高企的担忧，并未大规模配置AI方向的标的，因此错失了许多大面积上涨的机会……(2025-11-06 01:57:00)

券商11月月度“金股”组合日前陆续出炉。Wind数据显示，截至11月3日中国证券报记者发稿时，已有超过180只标的入围券商11月“金股”名单，拓普集团同时获得5家券商推荐，是同时期最受关注的标的结合对“十五五”规划建议稿的分析，中国银河证券策略首席分析师杨超建议投资者关注四条投资线索：一是TMT与科技自立自强主线，重点布局通信基础设施、半导体制造与设备、工业软件与互联网平台等关键环节，关注具备技术突破能力的龙头企业；二是高端制造与绿色转型主线，重点布局工业母机、航空航天、新能源装备、新材料等先进制造领域，突出高端化、智能化、绿色化方向；三是能源资源安全主线，重点配置煤炭、电力等供需格局偏紧领域，以及有色金属等战略性资源品种；四是金融支持实体经济主线，把握金融板块估值修复与政策催化的双重机会。(2025-11-04 05:42:00)

兴证策略团队研报指出，25Q3主动公募对TMT的配置比例大幅提升11.3pct至39.9%，上一次单个板块配置比例达到这一水平是2020年末主动公募对茅指数的配置比例达到42.5%。当前已经接近这一历史经验上限，引发投资者对于TMT板块配置比例见顶、后续超额收益收敛的担忧。仅公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点；数据统计不完备或口径不同带来偏差；历史经验失效等。(2025-10-30 21:34:00)

2025年前三季度落下帷幕，在这场结构性牛市中，公募基金行业迎来了丰收年，主动权益类基金凭借出色的表现，打了一场漂亮的“翻身仗”。数据显示，在AI算力和创新药两大景气赛道的支撑下，截至9月30日，全市场53只基金年内收益率翻倍，科技成长风格成为最大赢家；同时，以黄金为代表的大宗商品也高歌猛进，黄金ETF年内普遍上涨超40%。国泰基金认为，牛市基调不改，继续看好市场后续行情，风格不切换，新兴科技依然是主线，并增配周期金融，港股科技医药有望延续修复。一是AI依然是当前最具基本面景气度的方向，Oracle订单大增，海外tokens需求高速增长，CPX带来PCB和1.6T光模块新需求周期；二是看好港股互联网，恒生科技在6月以来明显跑输A股TMT，美联储确认降息以后有望补涨；三是“反内卷”进一步推动改善新能源行业竞争格局，光伏、锂电、风电三大领域值得关注。(2025-10-02 14:37:00)

本周A股市场回暖受风险偏好抬升等因素的影响，本周A股市场有所回暖。受产业利好催化、市场情绪回暖等因素的影响，A股市场本周整体上行，主要宽基指数普遍上涨。中长期建议重点关注TMT主线。目前来看，市场的上涨或许主要以流动性的驱动为主。流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会如此。(2025-09-28 07:33:00)

9月A股港股市场继续上涨9月A股主要指数涨多跌少，行业端分化明显。受市场情绪好转、产业趋势催化等因素影响，9月，A股主要指数大多出现上涨，其中创业板指涨幅最大，而上证50跌幅最大可关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略。1）关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念。(2025-09-27 07:50:00)

昨日股票ETF总份额增超37亿份，港股市场ETF成为吸金主力昨日股市表现不佳，三大指数齐齐下跌。黄金概念股逆市大涨，半导体芯片股走低，创新药概念股下挫。国泰基金也继续看好港股互联网，该机构认为，恒生科技指数在6月以来明显跑输A股TMT，尤其是8月开始明显受到观望美联储表态的市场情绪影响，美联储确认降息以后有望补涨。(2025-09-10 13:15:00)

公募基金2025年中报近期已披露完毕，持股数据也随之曝光。从基金持股市值排名前十或前二十的公司中可以发现，主动基金的投资方向主要聚焦在高景气、高成长的科技赛道，如互联网、半导体等行业由于短期涨幅过快，TMT板块正处于回调。对此，富荣基金研究员郭梁良表示，投资者需注意短期投资风险。展望后市，他持续看好以光模块为代表的AI算力板块。(2025-09-03 23:11:00)

《每日经济新闻》记者获悉，8月18日，大家都被“上证综指创十年新高”的消息刷屏了。同时，深证成指、创业板指、科创50等多个A股主要指数也收获了不错的涨幅，其中也有指数创出近年新高另一只代表产品招商深证TMT50ETF成立于2011年6月，跟踪的是深证电子信息传媒产业50指数。该指数反映的是深圳证券市场中的科技、媒体和电信类上市公司的整体运行情况，从去年至今累计涨幅近44%(2025-08-20 19:02:00)

在经历7月底的小幅调整后，近两个交易日，A股重拾涨势。截至8月5日收盘，A股三大股指集体收涨，上证指数重新站上3600点关口，并创出今年以来收盘新高。结合对工业企业盈利、库存周期、行业中观景气度等维度的分析，张夏预计，A股中报业绩有望延续较高增速的领域主要集中在TMT领域中的半导体、光学光电子、消费电子、软件、通信设备、游戏等，部分必需消费板块业绩也有望取得稳健增速，如家用电器、美容护理等；此外，贵金属、工业金属、小金属、电力、证券、化学制药等板块，中报业绩也有望边际改善。就投资而言，8月推荐关注证券、化学制药、电力设备、自动化设备、工程机械、国防军工、计算机等板块。(2025-08-06 06:37:00)

新华财经上海8月4日电随着中报披露进入密集期，A股市场信息透明度提升，公募基金的调研热情也随之显著高涨。这既与中报披露期内上市公司业绩线索增多有关，也反映出公募基金在市场震荡调整阶段，积极挖掘潜在投资机会、优化持仓结构的意图。博时基金和汇添富基金均以16次调研排名第三，其中博时基金调研偏爱电子行业，该行业中被博时基金调研个股高达5只。汇添富基金偏爱TMT领域，该领域中有7只个股受到汇添富基金调研关注，其中电子行业个股4只，计算机行业个股3只。(2025-08-04 14:59:00)

A股上市公司半年度业绩轮廓渐显。统计数据显示，截至目前，累计超过1500家上市公司预告了公司半年度业绩表现，主要特点如下：1.676家上市公司业绩预喜，占比约43%；2.26家上市公司预计归属于上市公司股东的净利润最大增幅超过1000%；3.193家上市公司业绩预计实现扭亏；4.按行业分类，预喜公司主要集中在硬件设备、化工和机械等行业。中金公司在近期发布的研报中提到，随着上市公司密集发布半年报业绩预告，预计在金融领域，非银金融有望继续受益于较高的市场活跃度；而非金融领域中，中上游受价格压力影响业绩或偏弱，黄金板块、消费尤其是以旧换新覆盖领域、科技硬件或为结构亮点。结构上，中上游的能源和原材料行业业绩或偏弱，黄金板块或相对较好，中游制造业绩或偏平淡，受美国关税影响较小的领域有望表现较好，消费行业整体需求仍有待提振，以旧换新等政策支持领域或表现较好，TMT板块部分行业呈现高景气。(2025-07-20 00:24:00)

6月24日，2025年《新财富》杂志“500创富榜”正式发布。从榜单前20强来看，AI成为榜单变化的核心引擎。其中，字节跳动创始人张一鸣首次问鼎，其财富主要来自字节跳动21%的股权。其中，TMT行业独领风骚，以110人上榜、总财富3.34万亿元的绝对优势位居创富第一赛道，同比新增22人。(2025-06-24 14:10:00)