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[导读]:近期股市持续走高，债市却同步经历显著调整。对于本轮债市下跌，受访公募机构及业内人士分析认为，背后是多重因素共同作用的结果：宏观经济预期变化、短期货币政策维持不降息基调、股市走强后风险偏好提升、债市配置资金被分流等，其中市场情绪的催化是主导性因素投资标的方面，兴银基金指出，信用债方面，在央行货币政策基调不改的背景下，中短端调整均带来较为确定的配置机会，可关注近期回调相对更多的金融债。
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近期股市持续走高，债市却同步经历显著调整。对于本轮债市下跌，受访公募机构及业内人士分析认为，背后是多重因素共同作用的结果：宏观经济预期变化、短期货币政策维持不降息基调、股市走强后风险偏好提升、债市配置资金被分流等，其中市场情绪的催化是主导性因素。
展望后续债市走向，机构普遍认为，利率连续大幅上行的概率较低，短期内债市大概率呈现“磨顶”行情，现阶段可配置中短端票息类资产。从中长期维度看，债券市场定价终将回归基本面与资金面逻辑。
自7月初以来，10年期国债到期收益率上行至1.78%，累计涨幅达8.2%；长债调整更为显著，30年期国债到期收益率上行至2.08%，累计涨幅达11.46%。在业内看来，本轮债券市场调整的主要原因在于市场情绪变化下资金出现分流。
另一方面，债券收益率去年12月一定程度上以大斜率超速下行，今年债市整体呈“N”形走势，即使有关税冲击等突发利好，10Y国债收益率也未曾突破1月初低点，总体上其实是在对去年底透支的下行空间进行修复，利率中枢在降准降息等重大利好出台之前难创新低。 ... 网页链接