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中信证券:右侧信号待检验,红利策略更占优4月,右侧信号进入检验期,预计一季度经济运行平稳,资本市场改革逐步落地,但宏观景气向企业盈利端传导仍需财报不断验证,而宏观流动性整体平稳预期下,预计A股将依然保持中枢整体上移,活跃资金定价,杠铃结构占优的特征;而预计在政策强力引导,财报披露兑现,利率保持低位的三大驱动下,杠铃结构中的红利策略在4月份将整体更占优。建议配置由“成长进攻”逐步转向“价值防御”:一是有色,尤其黄金,受益于二季度美国降息预期;二是医药,包括中药、医药商业和创新药,受益于弱经济周期和美债利率下行的敏感度提升;三是猪周期,在国内通缩压力持续增强的背景下,受益于出栏、存量明显下降,供给收缩下的价格上涨逻辑;四是对于价格敏感度较低的高股息,包括:国有银行、公用事业、通信、建筑装饰和交通运输等。(2024-04-01 00:15:00)
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3月29日,汇添富基金披露了旗下知名基金经理胡昕炜在管基金2023年年报。以胡昕炜管理规模最大的汇添富消费行业混合为例,截至2023年年末,该产品规模为139.28亿元。展望2024年,胡昕炜预计,中国消费行业仍然会保持平稳增长。中国有大量的人口、广袤的市场和充分的内需潜力,消费发展的空间是极大的,消费的韧性也是很强的。(2024-03-29 09:41:00)
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目前,基金年报正在密集披露。近日,又有华安基金、睿远基金、天治基金、永赢基金、中泰证券(上海)资产管理有限公司、广发证券资产管理(广东)有限公司等,多家基金管理人旗下的公募产品公布了2023年年报。展望未来,姜诚在年报中表示,周期性的经济波动通常不影响个股的长期价值,但宏观层面的长期结构性变化,是影响企业长期经营的重要外部变量,因此形成以下判断。首先,经济总量层面的高速增长或许会向中高速增长演变,降速是所有经济体健康发展之后的必然结果;其次,产业结构升级将继续,我国有望凭借制造业的全球竞争力,并能不断升级跨越中等收入陷阱;第三,决定长期回报率的是资产的长期质量和今天的买入价格,不是机械的收入或利润增长率,也不是市值增长空间;第四,世界上并没有那么多“黑天鹅”,如何在不同的时代背景下适时调整关注点,是对投资者研究能力的持续挑战。(2024-03-27 19:23:00)
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随着ETF市场的快速发展,ETF热度也从场内蔓延至场外,公募基金管理人积极布局场外ETF联接基金。截至3月26日,年内新成立的ETF联接基金数量达42只,较去年同期增长110%。据了解,投资者在场内ETF交易中,需要支付佣金费用,没有申购和赎回费用;而在场外交易ETF联接基金时,则需要支付申购和赎回费用。(2024-03-27 00:16:00)
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在去年四季度以来的震荡行情中,看重长期价值的社保基金是如何操作的?根据上市公司最新披露的年报和回购公告,社保基金的部分新进标的浮出水面。需要说明的是,接下来社保基金有望迎来更多资金。财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委近日联合印发《划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理暂行办法》,进一步规范划转充实社保基金国有股权及现金收益的运作管理,社保基金有望迎来更多资金(2024-03-26 01:20:00)
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在ETF热潮的持续发酵下,基金公司逐渐从场内ETF“卷”到了场外ETF联接基金,布局热情骤然升温。有业内人士认为,除了开拓场外配置市场需求,实现规模新增长外,ETF联接基金也有助于丰富场内ETF客户结构,实现场内外联动,提升基金流动性。随着ETF投资工具属性特征愈益被市场重视,以及ETF热潮的持续演绎,ETF联接基金也将迎来新的发展阶段。(2024-03-25 07:37:00)
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领先优势扩大公募总规模逼近30万亿元随着今年权益市场回暖,我国公募基金管理总规模达29.3万亿元,创历史新高,这一数据相比银行理财存续规模高出2万多亿元,逐渐扩大了领先优势“股份行银行理财产品规模的增长来自理财公司本身业绩,而拓展代销渠道是重要原因。”沪上一位理财公司人士表示,在银行理财公司独立之后,国有大行理财公司对母行的渠道依赖性更重,股份行理财公司被迫进行渠道扩张,后者的增长性更强。(2024-03-24 00:18:00)
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近期,除了头部基金公司积极抢占热门指数赛道之外,多家“新锐”基金公司也在积极布局指数产品。由于国内的被动投资仍处于中早期发展阶段,基金公司还在积极寻找适合自己的业务和发展路线,包括团队建设、投研体系建设、渠道建设等多个方面。上述基金公司纷纷提到,希望能够为投资者提供多样化、精细化、创新性的指数产品和指数产品配置方案,通过差异化的产品布局、扎实的业务水平,满足各类投资者的投资需求。(2024-03-21 05:54:00)
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中信证券研报指出,多家国有银行将于12月22日下调存款挂牌利率。我们认为,未来中小银行也可能陆续跟进,但时间点可能在年后,幅度或不及大行。国有银行下调存款挂牌利率后,未来其他股份行和中小银行也可能陆续跟进,但幅度或不及大行。(2023-12-22 07:48:00)
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若问2023年什么基金产品最火,ETF必定是发行市场上的当红“炸子鸡”。基金公司发力布局与投资者“越跌越买”形成合力,共同推动了ETF市场壮大。未来,作为工具型产品的ETF发展将受益于社保基金、养老金、投顾、个人投资者、国有属性资金等多方力量涌入。(2023-12-21 00:01:00)
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中国基金报记者李树超沪指跌了20多个点,资金净买入188亿元。数据显示,在近一周的A股市场沪指震荡下行,最高摸高3004点,最低考验2930点。民生加银基金表示,当前市场权重板块相对疲弱的关键在于对经济预期的担忧,尤其是地产的持续疲弱带来影响未知。但是随着年底政治局会议召开和中央经济工作会议召开,更多的稳定经济增长的措施逐渐明确或者落地,有望逐渐扭转市场过度悲观的情绪;同时,国内增量资金持续,重要国有机构持续传来增持相关公司或ETF的消息。(2023-12-17 11:11:00)
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中金公司12月7日研报认为,当前稳定房地产市场信心、特别是促进房价预期企稳和销售恢复是缓解房地产金融风险的关键,除了逆周期的金融政策之外,通过财政和准财政等方式保交楼、稳信心也有利于房地产主体信用的改善,对于银行而言,房地产市场企稳有助于改善资产质量预期,特别是开发贷占比较高的股份行和按揭贷款占比较高的国有大行。图表:房企销售、开工面积大幅下滑,而竣工面积保持稳定,资金主要投向保交楼(2023-12-07 07:51:00)
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临近年末,ETF市场热度不减。一方面,ETF新发产品火爆,例如近期的深证50ETF、科创板100ETF联接基金等;另一方面,增量资金不断入市,上周国有资本运营公司进场买入ETF产品再度向市场传递了信心,资金抄底明显业内人士表示,今年以来,尽管指数不断震荡调整,资金却持续流入宽基ETF,主要因为宽基具备较好的流动性,所覆盖的行业较为均衡,能够一定程度上分散行业风险,投资者抄底宽基就成了较为理想的选择。同时,这也表明投资者对权益市场配置价值的认可度在不断提升。(2023-12-07 06:26:00)
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在中央汇金时隔八年再度出手增持四大行股票和ETF产品后,近期,两大保险机构首度联手建立500亿元规模私募进军二级市场,千亿资产国有资本运营公司公开发声增持央企科技类指数基金多位业内人士认为,在头部机构出手的示范效应下,后续或还有越来越多机构进场,将为活跃资本市场注入源源不断的新动力。(2023-12-03 13:40:00)
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12月1日,市场再传重磅消息。有国有资本运营公司于昨日进场买入多家公募基金公司旗下ETF产品,所购入的ETF产品多为跟踪央企指数产品。与此同时,临近年底多家券商2024年投资策略相继出炉。机构普遍认为,明年宏观经济将持续改善,A股有望迎来估值修复。(2023-12-02 07:23:00)
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今日下午有消息称,某国有资本运营公司进场买入多家公募基金公司旗下ETF产品,这意味着又有“国家队”资金入场抄底。官网信息显示,中国国新控股有限责任公司成立于2010年12月22日,是国务院国资委监管的中央企业之一,2016年初被国务院国有企业改革领导小组确定为国有资本运营公司试点,2022年12月正式由试点转入持续深化改革阶段(2023-12-01 17:12:00)
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12月1日,中国证券报·中证金牛座记者独家获悉,有国有资本运营公司于今日进场买入多家公募基金公司旗下ETF产品。据悉,所购入的ETF产品多为跟踪央企指数产品。德邦证券认为,7月24日政治局会议召开,资本市场表述方面首提“活跃资本市场,提振投资者信心”。(2023-12-01 13:03:00)
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贵州茅台时隔6年提价10月31日晚11点左右,贵州茅台突然发布公告,于11月1日起,调整53度茅台酒(飞天、五星)出厂价格,平均上调幅度约为20%,由969元上调200元左右到1169元左右,但市场指导价1499元/瓶暂时不变。这是茅台时隔近六年再次上调出厂价,并且提价幅度高于上一轮。目前来看,国家队汇金多次出手入场、拉长国有商业保险公司净资产收益率考核期限、上市公司回购、基金公司自购、证监会发声活跃资本市场等积极因素都在进一步支撑A股回暖。(2023-11-02 08:46:00)
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中信建投11月2日研报指出,当前阶段正处于政策底向经济拐点和业绩底过渡的时期,对偏板块beta的大行更有利。预计本轮银行估值修复以大行中特估为起点,板块节奏大带小,地板推动天花板,开启全面beta行情。在中特估主线驱动下,国有行凭借其不差的基本面表现有望恢复至0.7倍PB以上的估值水平,并在比价效应下地板推动天花板,支撑基本面更优、成长性更高的优质区域性银行实现估值突破。银行板块配置上,重点强调中特估主线下对板块景气度有重要指向意义的国有大行。(2023-11-02 07:58:00)
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基金自购阵容再度加大。10月25日,西部利得基金公告称,基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心和对公司投资管理能力的信心,本着与投资者风险共担、利益共享的原则,将于近日运用公司固有资金合计1000万元申购公司旗下西部利得中证国有企业红利指数增强、西部利得量化成长混合对于后市的投资价值,西部利得基金表示,结合政策储备、增长预期和产业升级方向看,看好A股市场。(2023-10-25 14:14:00)
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国泰君安证券近日研报表示,农业板块方面,总量上移,格局重塑,重视以转基因玉米种业为核心代表的种业机会,头部种企率先获得转基因品种,凭借其优异品种推广实力有望快速提升市占率,推荐具有较强技术实力、拥有转基因先发优势的隆平高科、大北农,推荐荃银高科,受益标的为玉米种子龙头企业丰乐种业、登海种业等。空间:我们看好转基因价格及渗透率,空间有望超预期;我们看好市场化价格:1)转基因确实拥有较好的经济、生态效益,能够提高单产5.6%-11.6%,防虫除草效果分别90%、95%以上;2)前期供需格局向好:目前下游农产品仍处于价格高位,同时品种供给不充分将支撑价格;其次我们也看好转基因渗透率过程:1)我国有种植基础;2)转基因种植是一个不可逆过程;3)参考国外,美国、巴西等国分别在10年/6年左右达峰,故预计我国在5年左右时间达峰。我们也进行了简单敏感性测算,性状方面,表现不同的性状定价分别在6-10元/亩,则理论状态下性状空间达36-60亿元;种子方面,若中性提价50%,则对应种子空间297亿元。(2023-10-19 06:52:00)
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自2021年6月21日,首批9只公募REITs产品上市,公募REITs市场至今已运行超过两年。截至最新,公募REITs市场规模正式突破千亿整数关口。10月17日,中金基金旗下中金山东高速REIT首募29.85亿元宣告成立。公募REITs最新相关消息,工信部等六部门鼓励IDC等算力项目申报发行REITs。沪深交易所向首批5家保险资产管理公司出具无异议函,同意其试点开展资产证券化及不动产投资信托基金业务。(2023-10-18 11:27:00)
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中信建投10月18日研报称,预计9M23营收承压,利润增速小幅下滑,为全年业绩底。其中国有行基本面更稳定,优质区域银行业绩仍韧性十足。经济复苏进度不及预期,企业偿债能力削弱,资信水平较差的部分企业可能存在违约风险,从而引发银行不良暴露风险和资产质量大幅下降。(2023-10-18 07:31:00)
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中信证券研报指出,央行在三季度金融统计数据新闻发布会上释放积极信号,地产和民企重要部门融资修复,货币政策和产行业政策空间充足,支持保持银行合理利润和融资成本稳中有降两个目标的兼顾实现,央行的积极表态有助于缓释市场对于银行信用风险和经营压力增加的双重压力。此外,特殊再融资债发行积极推进、汇金增持国有银行亦释放板块配置积极信号,优质银行进入配置渐进期。板块投资而言,建议下阶段关注重点是地产信用风险缓释和城投化债模式落地等。个股方面推荐:1)业绩增长和估值位置带来的投资回报明确,主要包括未来三年业绩增速确定性强、估值回落至低位的机构重仓银行;2)个体进入资产质量拐点周期的估值修复;3)受益于资本市场政策的大型银行。(2023-10-16 07:54:00)
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11日晚间,四大国有银行纷纷公告收到中央汇金的增持,并且中央汇金承诺在未来六个月之内还会不断进行增持,这释放出非常积极的信号。汇金由国家全资持有,是四大行的大股东从行业和板块来看,四季度可以布局经济转型受益的三大方向的龙头股,比如消费、新能源和科技。(2023-10-14 00:11:00)
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