申银万国

嘉宾介绍：张圣贤，硕士，曾任上海申银万国证券研究所有限公司分析师；自2015年3月加入富国基金管理有限公司，历任基金经理助理、定量基金经理、量化投资部量化投资总监助理；现任富国基金量化投资部量化投资副总监兼定量基金经理。2021年以来受多重负面因素的影响，医药板块持续深度调整，相比2019年—2020年时行情的“火热”，当前的医药板块可谓跌至“冰点”。张圣贤：根据历史经验来看，加息放缓后，整个利率水平处在下降的过程当中，创新药企业融资能力得到提升，就敢加大投入，也可以加大相应的创新，进而带来这些CXO的需求就增加了。因为创新药企业敢于借钱投资，CXO的订单量也就增加了，所以他们其实是一个上下游的关系，源头还是来自创新药企业，这就是它背后估值能够提升的逻辑。(2023-05-04 00:08:00)

嘉宾介绍：姚晨曦，复旦大学金融学专业硕士。曾任上海申银万国证券研究所二级分析师。2009年5月进入中海基金管理有限公司工作，历任分析师、分析师兼基金经理助理，现任权益投资部权益投资副总监、基金经理更重要的是，算力本身的成本是非常重要的，当整个大模型真正进入商业化的运营和落地阶段，这个时候就必须要考虑商业成本的问题，它的单次访问成本和使用成本，能不能通过你的商业模式去覆盖。所以这个方面我们可能还得指望摩尔定律发挥作用，让算力成本可以不断下降。(2023-04-14 00:18:00)

该基金的现任基金经理是姚晨曦。姚晨曦曾任上海申银万国证券研究所二级分析师。2009年5月进入中海基金管理有限公司工作，历任分析师、分析师兼基金经理助理，现任中海能源策略混合、中海消费混合等基金的基金经理。(2023-04-04 00:00:00)

嘉宾介绍：赵诣，硕士研究生、工学硕士。具备多年证券从业年限。历任申银万国证券研究所机械行业分析师、农银汇理基金管理有限公司研究员、农银汇理基金管理有限公司基金经理助理所以整体而言我们可能会以前三种企业就是有核心竞争力、供给扩张速度周期比较长、只赚取量增长不获取价增长的这三类企业为主，同时观察价格产品价格是否触底且有成本优势的企业，其他企业可能更多处于观察的阶段。(2023-03-07 00:20:00)

嘉宾介绍：张圣贤，硕士，曾任上海申银万国证券研究所有限公司研究员，现任富国基金量化投资部首席策略分析师、基金经理。总体而言，2023年整个芯片包括消费电子，需求都会迎来复苏，是一个反转的逻辑，同时叠加自主替代的进程不断加速，相关公司的业绩也是值得期待的，所以2023年内的芯片和消费电子大家都可以关注一下。(2023-02-24 00:01:00)

嘉宾介绍：许旖珊，申万宏源证券研究所非银分析师，清华大学金融学硕士，2018年加入上海申银万国证券研究所，2019年团队获得水晶球奖第五名，Wind金牌分析师第一名近期利好政策频出，券商板块后续将如何表现所以现在证券行业的监管政策是在不断创新的，从两融标的扩容到科创板做市业务的落地，再到现在北交所两融的落地，我们觉得从今年底到明年，大概率能够看到的全面注册制或者个人养老金具体的配套措施，整个行业的政策催化是源源不断的。(2022-12-02 00:25:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。申银万国证券：承担历史使命央企价值重估！地产政策迎多项边际利好，关注地产链优质龙头估值修复。1)政策利好有望推动地产链龙头估值修复，重点推荐地产开发及施工央企龙头中国建筑、房建设计龙头华阳国际，建议关注第三方评估龙头深圳瑞捷、装饰龙头金螳螂、亚厦股份(2022-11-23 11:40:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。申银万国证券：央企价值重估五大理由！基建投资景气度仍处于高位，结合涉房央企再融资放开有利于央企龙头业务规模增长加快、催生市值管理诉求，以及建筑央企今年以来在地产下行周期加大拿地，判断配置受益建筑央企是低风险、收益可观的选择，推荐中国建筑、中国中铁、中国铁建。(2022-11-22 11:56:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。申银万国证券：近期医药板块的强势反弹只是一个开始！随着中药配方颗粒国标切换加速，纳入医保的进度和省份数量进一步提升，中药配方颗粒市场规模有望持续扩增，建议重点推荐配方颗粒龙头企业如中国中药、红日药业、华润三九等。医疗器械方面，高端自主可控是国内医疗设备的核心要点，随着医疗设备贴息政策的进一步落地，高端医疗设备的自主可控进程有望得到加速，重点推荐华大智造、新产业以及近期有被低估的个股如迈克生物。(2022-11-02 12:05:00)

嘉宾介绍：赵诣，泉果基金公募投资部基金经理，曾任申银万国证券研究所中小盘研究员、机械研究员，农银汇理基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理、投资部副总经理(主持工作)、投资部总经理等近期市场波动持续，投资者需要注意什么第三个既然是闲钱，我们也是希望能够做一个长期的投资。用自己的闲钱，用一个更长的维度，通过投资基金获取自己财富的保值和增值。(2022-10-19 00:08:00)

今年二季度，医药板块遭遇公募基金重点减持。天相数据统计显示，前五十大减持股多数来自医药领域；据申银万国证券统计，季内剔除医药基金后的主动型权益类公募基金对医药生物行业的配置占比为5.7%，创下2010年以来最低。但定增价格有明确的定价范围和基准，所以不会与二级市场价格出现较大价差，以防止低价定增的利益输送。由此，部分公募基金通过定增抢筹医药股的态度十分坚定。(2022-07-27 13:32:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。申银万国证券：聚焦猴痘疫情进展！具体配置思路：1)眼科耗材、药品及服务领域：推荐欧普康视、兴齐眼药、爱博医疗、爱尔眼科等； 2)医疗服务领域：推荐爱尔眼科、海吉亚医疗、三星医疗等；3)医美领域：推荐爱美客、华熙生物、华东医药、昊海生科等；4)生长激素领域：推荐长春高新、安科生物等；5)疫苗领域：推荐智飞生物、康泰生物，建议关注万泰生物等；6)中药领域：建议关注红日药业、中国中药、同仁堂、太极集团、佐力药业等；7)其它消费：推荐三诺生物，建议关注我武生物等；8)创新药及产业链领域：推荐泰格医药、九洲药业、康龙化成等；9) BIOTECH 类创新药：推荐康方生物、荣昌生物、亚盛医药等；10)原料药领域：推荐华海药业、同和药业、普洛药业、司太立、天宇股份等；11)血制品领域：推荐博雅生物、天坛生物等。(2022-07-25 12:01:00)

嘉宾介绍：颜伟鹏，嘉实基金基金经理，曾任上海申银万国证券研究所、交银施罗德基金、农银汇理基金管理有限公司投研部分析师，2021年3月加入嘉实基金。赛道上面，像新能源车、光伏、风电、汽车电子、汽车科技、软件的机会都会诞生，此外像化工新材料、军工新材料等等也值得关注。(2021-12-21 09:11:00)

本期投资提示：投资分析意见：本周中央经济会议强调稳字当头，稳中求进，虽然没有提出具体的针对消费的刺激措施，但稳经济利好消费，比如文件提到各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前；实施新的减税降费政策；适度超前开展基础设施建设，这些措施自上而下均有利于消费增长，有利于市场对消费板块的信心恢复。风险提示：食品安全问题；经济下行影响白酒及大众品需求；疫情反复导致消费场景缺失。(2021-12-12 08:08:00)

嘉宾介绍：张圣贤，富国基金基金经理，14年证券从业经历，6年基金管理年限。曾任上海申银万国证券研究所分析师，2015年3月加入富国基金，具有丰富的量化投资经验，现担任中证新能源汽车、中证煤炭、中证军工、中证智能汽车等多只指数基金基金经理临近年末，年底市场行情将如何表现在过去20多年当中，中国军工发展相对来讲是比较平稳的，在接下来随着整个中国在国际上的利益大幅提升，需要相关的军事装备维护自身合法权益，所以在十四五规划里面也提到，要让整个军事实力和经济实力相匹配，所以可以预期的是未来一段时间，整个军工行业的订单会能够持续，对应就是高景气它能够延续。(2021-11-19 00:26:00)

嘉宾介绍：陈果，安信证券首席策略分析师，毕业于复旦大学和上海交通大学，曾任职于申银万国证券研究所、广发证券研究所及长江证券。2014年新财富策略第七名、2015年新财富策略第六名。对于不同的投资者而言，我觉得比较清晰地把握这三个板块的特征，对于未来我们去做相应的投资，比如说怎么样根据我们自身的风险承受特征以及我们的专业储备去进行一些相应的投资是非常重要的(2021-11-11 00:29:00)

公开资料显示，张騄曾任申银万国证券研究所制造业研究部电子行业首席分析师；华泰证券(601688,股吧)研究所电子行业首席分析师；德邦证券研究所所长、总裁助理兼研究所所长、总裁助理兼产研中心总经理；德邦基金联席总经理。(2021-11-09 00:00:00)

今年以来，家居行业上游原材料价格一路上涨，受此影响，近期卫浴、瓷砖等家居领域的相关企业纷纷上调产品价格，引发市场关注。原材料等成本上涨家居企业纷纷调价记者了解到，“十一”前后包括欧派家居、东鹏控股等在内的多家家居龙头企业宣布调价，涉及全屋定制、瓷砖、防水涂料、照明等多个领域，家居行业掀起新的一轮涨价潮。上海申银万国证券研究所轻工行业首席分析师屠亦婷：公司估值受到地产后周期的担忧，而出现一定程度的回撤，投资者需要密切关注。但我们仍然强调，行业长期集中度提升的趋势是不变的，建议投资者重点关注战略清晰及执行力强的龙头家居企业，伴随优秀的龙头企业成长，不要太关注短期宏观层面的数据波动，因短期的负面影响而高频交易。(2021-11-06 00:02:00)

嘉宾介绍：赵隆隆，2009年7月至2016年4月，在上海申银万国证券研究所有限公司担任制造业研究部资深高级分析师；自2016年5月起加入上投摩根基金管理有限公司，历任行业专家、行业专家兼研究组长，现任新兴产业组组长、基金经理，自2021年4月起担任上投摩根核心精选股票型券投资基金基金经理，自2021年6月起同时担任上投摩根香港精选港股通混合型证券投资基金基金经理。赵隆隆：除了新能源和碳中和相关领域之外，高端装备制造也是我比较看好的投资方向，尤其最近国家已经推出三批“专精特新”名单，我觉得这里面有非常多的制造业公司可以进行挖掘，尤其看好中国制造升级和供应链的自主可控这两个细分领域，像军工、半导体都是比较符合我前面提到的高端装备制造领域里面的投资机会。(2021-09-06 00:07:00)

还有申万菱信基金原董事长刘郎因达法定年龄退休，新任董事长陈晓升曾任上海申银万国证券研究所总经理、申万宏源(000166,股吧)证券总经理助理等职；华宸未来基金原董事长赵澍堂因退休离任，新任董事长孙琦曾在华宸信托有限责任公司任职总经理助理、董事会秘书。(2021-07-16 00:00:00)

据悉，陈晓升，1994年起从事金融相关工作，曾任上海申银万国证券研究所总经理、申万宏源证券总经理助理等职，现任申万菱信基金管理有限公司党总支书记。(2021-07-02 00:00:00)

嘉宾介绍：刘阳，易方达基金投顾、投资经理，北京大学金融学硕士，11年大类资产配置、宏观研究、投资组合管理经验，历任大型险资资管基金投资部团队负责人，上投摩根债券投资部研究总监兼基金经理，广发证券高级分析师，申银万国证券研究所分析师，浦发银行总行金融市场部资产负债管理专员，在宏观经济和周期轮动研究，大类资产配置体系搭建，组合管理和管理人研究方面具备丰富的实战经验。我们以全市场的固收+基金来做统计，这里我们选择一级、二级债基、偏债混合型基金和权益持仓比例低于30%的灵活配置型基金，作为我们的分析范围，目前仅开放式基金中固收+存量产品数就超过了1000只，年初至今的收益水平最低和最高的相差30个点，即使是投资范围从合同约定上更加一致的二级债基，仅看这一类别，全市场超过300只产品，年初以来的收益分化也非常大，表现最优和最差基金的业绩差距也超过了25个点。(2021-06-30 00:25:00)

4月12日，白酒概念走强，截至发稿，水井坊、金徽酒、ST舍得、口子窖、皇台酒业等多股拉升。申银万国表示，短期来看，业绩与估值的匹配度是重要的安全边际，一季报将会是重要催化，2021Q1酒企开门红确定性强，预计白酒龙头一季报均有亮丽表现。(2021-04-12 14:04:00)

南下资金还在疯狂的涌入港股。1月21日，南下资金再度净流入163亿港元！注意，这已经是南下资金连续第14个交易日净流入超百亿港元。申银万国证券研究所首席市场专家桂浩明指出，港股本身有补涨的需求，在大量南下资金的推动下，上涨是可以理解的。(2021-01-22 01:19:00)

11月27日，工农中建交五大国有银行，股份制银行中的招行、平安、兴业同日公告，将暂停个人黄金、白银等贵金属交易新开户业务。据央视财经，申银万国证券研究所大宗商品研究主管徐若旭表示：尤其是做对于期货品种的投资，由于一些杠杆的关系，短期的波动很容易让投资者带来比较大幅的亏损。在短期涨势比较急的情况下，对相关投资品种做出一些投资上的限制，我们觉得在预防风险方面其实是非常有必要的。(2020-11-28 00:18:00)