内在价值

风平浪静好行船，维护资本市场稳定运行，需发挥好上市公司等各类经营主体内在稳市作用。因此，要持续吸引长期资金入市，更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用，引领长期投资、价值投资、稳健投资理念。(2023-12-18 00:18:00)

A股终于迎来一次暴力上涨，这次“转角”真的来了吗？在过去三年多的时间里，A股走势疲弱，部分绩优股遭遇了股价“腰斩”。投资者在投资生涯中一定能碰到巨幅波动。即使巴菲特旗下的伯克希尔，在历史上也有三次超过50%的巨幅波动，但随着内在价值与日俱增，这类公司最终都能收复严重下跌的失地。(2023-10-29 07:09:00)

人们常说，鱼和熊掌难以兼得，对于基金经理来说同样如此，成长和价值也经常难以兼得，也正缘于此，他们在投资时会有策略侧重点，比如专注成长策略可能更看重股票的盈利成长性，价值策略可能更关注股票价格是否明显低于其内在价值李健表示，“有一定准度的轮动策略，以及对市场风格有一定依赖的优秀的价值或成长策略”可能是值得观察和发掘的重要方向。(2023-10-10 11:28:00)

公募基金2023年二季报披露落下帷幕。在市场表现持续震荡背景下，二季度公募基金规模再次站上27万亿元，相比一季度末增加逾万亿元。展望后市，基金经理们态度依然积极。易方达基金经理张坤对投资组合未来的内在价值增长依旧有信心，他认为悲观的市场预期已经反映在低估值中，并预计未来投资组合内在价值增长有望至少投射为类似幅度的市值增长，除此之外，投资者还将获得一个未来股票回归合理估值的期权(2023-07-24 01:14:00)

7月20日凌晨，张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选4只基金公布了2023年二季报。数据显示，截至今年二季度末，张坤管理的产品规模均有不同程度缩水，总规模776亿元，较上季度末的889.42亿元下滑了113.42亿元，该数据距离张坤管理产品总规模的历史高点——2021年6月底的1344.78亿元已缩水568.78亿元。在这个前提下，张坤对组合未来的内在价值增长依旧有信心，而且悲观的市场预期已经反映在了低估值中。他预计未来组合内在价值增长有望至少投射为类似幅度的市值增长，除此之外，投资者还将获得一个未来股票回归合理估值的期权。(2023-07-20 07:53:00)

近期，“复苏”“企稳”“回升”“提信心”等成了高频词，利好信息纷沓而至，A股市场正不断聚集积极因素。股市持续健康发展，不但来自于经济的向好、政策的支持、制度的完善、上市公司内在价值的不断提升，更来自于市场参与者日趋成熟、理性的投资理念。正是多方面的合力，中国股市才会行稳致远。(2023-06-06 00:07:00)

净值创新高的基金经理一季报新观点来了！近期，部分基金经理管理的产品净值创出历史新高，其中包括深度价值风格的景顺长城基金鲍无可，富有哲思的实力老将大成基金徐彦，还有对TMT有深度研究的金鹰基金陈颖等我们认为，二季度需要结合估值、成长性和宏观经济等多种因素来做行业比较，在优势行业中精选严重低估状态的投资标的，不要过分在意市场短期涨跌，而重在投资标的的内在价值和成长性。在具体配置上，我们预计可能维持一季度策略判断和行业选择，同时将在选股上更加精益求精。(2023-04-23 00:05:00)

巴菲特的老师——格雷厄姆可以说是价值投资的鼻祖，也是价值投资理论的奠基人。通过学习格雷厄姆的投资思想，实际上有利于我们在市场波动之中保持一份淡定的心态。(2023-03-29 00:00:00)

中证国企指数与中证民企指数市盈率情况中证国企指数与中证民企指数市净率情况数据来源：中航信托□中国特色估值体系下，国有上市公司估值将更为合理。当然，提升估值，也需要国有上市公司改善内外关系，一方面“练好内功”，提升核心竞争力；另一方面主动加强投资者关系管理，充分有效地披露企业内在价值。(2023-03-18 03:13:00)

中长期维度，将聚焦高质量成长和价值重估两类投资机会，布局内在价值持续增长、长期竞争优势突出、公司治理优秀、估值合理或低估的好公司。(2023-03-16 00:00:00)

一方面，安全边际取决于公司未来增长，但未来善变；另一方面，安全边际取决于当前股价的高低，这是确定的，把握你能把握的，才能出奇制胜。(2023-02-08 00:00:00)

我们做投资更多要关注公司的内在价值的变化，而不要过度关注短期股价的波动。由市场造成的错误迟早都会由市场自身来纠正，市场不可能对明显的错误长久视而不见，即便是聪明的投资者也可能需要坚强的意志才能置身于羊群之外(2023-02-07 00:00:00)

随着基金四季度报告的披露，在A股市场赫赫有名的顶流基金经理张坤，也曝光了他的海外持股策略。与外界传统印象稍有不同的是，张坤也是一个“隐藏”的QDII基金经理，且管理着最大规模的主动型QDII基金，由于张坤所管基金产品涉及A股、港股、美股和英国股票，这位顶流基金经理实际上已成为国内极为罕见的“全球全市场基金经理”。最后，张坤表示，相比2022年，这三个方面的宏观风险因素在2023年都得到了相当的改观，这也为自下而上选择优质公司提供了更加平稳的环境。此外，不少优质企业的内在价值在2022年有了一定幅度的提升，但股票价格却有所下跌，这种价值和价格的反向运动为长期投资者提供了更好的赔率。(2023-01-22 00:05:00)

11月7日，高毅资产董事长邱国鹭表示，人们在不同市场环境下对风险的感知不同，在快速下跌中，风险波动和波动风险呈现互相自我强化。当下，邱国鹭认为很多优质资产的定价是非常合理的，甚至有一小部分是被大幅低估的。市场的波动是不可避免的，投资者必须做好风控，应该多一份乐观，以更中长期的眼光看待这些资产的内在价值，不要被短期的波动或是短期的悲观情绪过多的影响(2022-11-08 07:20:00)

10月18日，睿远基金发布公告称，投资老将饶刚接任公司总经理，陈光明转任公司专户权益投资决策委员会主任委员、投资经理，未来将专注于投资管理工作。去年以来，市场持续震荡，投资面临更多挑战和不确定性，对研究的深度和广度也提出了更高的要求。陈光明认为，公司发展的核心是做好业绩，价值投资的核心能力是评估企业内在价值，投资研究要更全面扎实，不能有太多短板，要不遗余力地加强研究团队建设。(2022-10-19 07:38:00)

银华智荟内在价值基金经理方建坚定看好成长方向。新基建、新能源、科技等成长领域景气度不断提升，叠加流动性宽松等因素，成长板块的长期配置价值凸显。(2022-09-13 00:00:00)

9月以来，A股的活跃度有所提升，当部分资金仍在追逐大宗商品和能源板块的涨跌时，基金经理已经选好了自己的“主阵地”。银华智荟内在价值基金经理方建坚定看好成长方向。新基建、新能源、科技等成长领域景气度不断提升，叠加流动性宽松等因素，成长板块的长期配置价值凸显。(2022-09-09 06:43:00)

4月27日以来，新能源板块大幅上涨，带动新能源主题基金净值强势反弹。据数据统计，4月27日至5月24日，18只基金净值反弹超过30%，其中，银华智荟内在价值、银华乐享A、国投瑞银新能源A、国投瑞银进宝等基金涨幅都超过35%同时，上述研究总监认为，受国内疫情影响，新能源汽车产业链短期景气度有所放缓，再加上经济下行需求乏力，对产业链带来一定的压力，需警惕股价过快上涨带来的估值风险。(2022-05-25 19:59:00)

在近期海外股市大幅回调中，A股市场走势相对独立，展现出较强韧性，令人关注。可以看到，上证指数自4月27日触及2863.65点的低点后，稳步攀升站上3000点关口。风物长宜放眼量。总之，无论是从接踵出台的各项利好政策、实体经济长期向好的大趋势，还是A股市场自身内在价值研判，我们都有理由相信，中国资本市场必将迎来高质量发展，尽显长期投资价值。(2022-05-18 05:55:00)

5月15日，上海证券交易所与资产管理机构、高校等66家机构共同发布《资本市场价值投资与长期投资倡议》，努力在全市场营造积极践行价值投资和长期投资的良好氛围。“面对市场波动，我们不仅要坚定信心，而且要主动布局、积极行动。应该立足于价值投资、长期投资，不能让那些喧嚣的市场情绪蒙蔽我们的认识，不能被短期的市场噪音左右我们的心态，回到基本面分析上来，把眼光放得长远一些，真正以企业内在价值作为投资决策的根本依据(2022-05-16 03:45:00)

近期市场持续波动，部分公募产品整装“待发”。包括5月9日发售的11只基金，5月全市场将有35只基金开闸发售，其中有21只为权益基金，既有新能源、高端制造等热门主题赛道产品，也有知名基金经理管理的产品亮相前海开源基金崔宸龙认为，从基本面角度来看，新能源行业一直处于高速发展过程中，只不过今年以来跟随市场出现回调，这种回调是暂时的。只要能够选到基本面比较稳健、业绩快速增长的行业龙头品种，其估值水平未来大概率会围绕内在价值回归。(2022-05-10 06:16:00)

市场涨跌有时候就像做梦一样，基金经理在指数轮回中再迎“艰难时刻”。在从2007年2月上证指数首次突破3000点，到最近一次的5月6日重回3000点。“我希望告诉基金持有人，正确的投资都是反人性的。”创金合信基金经理王浩冰说，投资者往往在牛市高点的时候对股市趋之若鹜，而在熊市底部时对股市弃如敝履，只有避免被市场情绪所影响，基于中长期的角度评估上市公司的内在价值，才有可能在股市中实现中长期的收益，也才有可能通过持有基金产品长期获得稳定增长的收益。(2022-05-09 05:27:00)

市场的“黄粱一梦”后，基金经理在指数轮回中再迎至暗时刻。在从2007年2月上证指数首次突破3000点，到最近一次的5月6日重回3000点，市场仿佛进入了一个难以摆脱的循环，15年大梦一场，重回开端。“我希望告诉基金持有人，正确的投资都是反人性的。”创金合信基金经理王浩冰说，投资者往往在牛市高点的时候对股市趋之若鹜，而在熊市底部时对股市弃如敝屣；只有避免被市场情绪所影响，基于中长期的角度评估上市公司的内在价值，才有可能在股市中实现中长期的收益，也才有可能通过持有基金产品获得稳定增长的收益。(2022-05-09 00:04:00)

随着基金年报陆续披露，基金“顶流”们的最新投资思路和隐形重仓股浮出水面。整体来看，多位明星基金经理对后市较为乐观，认为部分优质公司配置性价比凸显。展望后市，刘彦春表示，市场风格将重新平衡，那些短期逆风的优秀公司已经极具投资价值。短期景气波动阶段性影响投资者风险偏好，对公司内在价值影响实际上微乎其微。(2022-03-30 01:12:00)

事实上，过去几次市场的大跌也并没有对长期业绩产生很大影响。在这家私募的投资框架里，企业的长期内在价值才是唯一重要的事，市场情绪化的大跌只不过给予了他们更好的买入价格而已。(2022-03-10 00:00:00)