中信证券

中信证券：可控核聚变行业近期将迎密集催化 长期发展空间广阔我们认为行业近期将迎密集催化，长期发展空间广阔，坚定看好板块重大投资机会。(2025-03-26 07:57:00)

中信证券研报表示，尽管当前标普500和纳指100的估值仍处于相对高位，但较2月中旬已明显收窄。鉴于特朗普政策的不确定性或已被市场充分pricein，且随着doubleput初现的迹象，判断自2月中旬以来的美股回调或已告一段落，前期跌幅较大且增速仍保持较高的科技股或将迎来技术性反弹。当前标普500和纳指100的动态PE分别为20.5倍和24.1倍，虽仍处于较高的历史分位，但较2月中旬的阶段性高点已分别收窄了8%和6%左右。(2025-03-26 08:06:00)

3月19日，中信证券为期两天的春季资本市场论坛拉开序幕，主题为“聚焦新赛道”。会议现场人潮涌动，据悉有1700多人线下参会。“中国核心资产迎来春天。不只是中信证券，港股的行情还将持续，也是多家券商研究所的共识。如华泰证券首席宏观经济学家易峘近日指出，受科技股企业盈利较强、经济初现企稳迹象、政策预期提振信心这三重逻辑支撑，港股相对收益仍有支撑。(2025-03-20 06:51:00)

3月19日，中信证券在济南举行2025年春季资本市场论坛，以“聚焦新赛道”为主题，展望春夏宏观经济和投资策略。秦培景认为，十大主题投资机遇将贯穿2025年全年A股行情，分别是AI+、智慧交通、人形机器人、悦己经济、首发经济、生物制造、未来能源、外部博弈、资本运作、产能化解。(2025-03-20 02:05:00)

3月19日，中信证券2025年春季资本市场论坛在山东济南举行，本次论坛以“聚焦新赛道”为主题，中信证券宏观经济联席首席分析师玛西高娃、首席A股策略师裘翔、首席策略师秦培景等重磅专业人士发表演讲，300余家上市公司和相关领域行业专家进行交流。玛西高娃表示，经过多年的结构调整与创新积累，中国经济正在蓄势待发。秦培景称，2025年A股将经历一轮年度级别马拉松行情，当前正站在起跑线上，2025年同时也是A股主题投资的大年。(2025-03-19 14:03:00)

中信证券认为，固态电池具有安全性更强、能量密度更高、工艺更极致等多方面优势，符合大容量二次电池的未来发展方向。我们将固态电池产业链划分为上游资源、电池材料、设备、固态电池厂商以及下游应用环节。(2025-03-19 08:41:00)

3月19日，中信证券研报指出，2025年以来，黄金股票价格与商品价格的背离主要来自金企业绩扰动和市场对金价上涨的持续性存疑。金价大幅下跌的风险；美联储降息预期持续走弱的风险；国内上市金企产量增长低于预期；国内上市金企成本增长超预期；国内上市金企海外资产的运营风险；矿山安全生产和环保风险。(2025-03-19 08:17:00)

3月19日，中信证券研报指出，中国资产吸引力渐升，科技制造投资逻辑焕然一新。长期而言，中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局，以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影，国内投资者信心迎来重振，产业向高附加值加速转型宏观经济复苏不及预期风险；地缘政治摩擦加剧；产业政策不及预期；各行业内竞争加剧；中美冲突进一步激化；AI等核心技术发展不及预期风险；科技领域政策监管持续收紧风险；宏观经济波动导致企业IT支出不及预期风险；产业安全事故风险；企业AI应用进展不及预期等；国产替代进程不及预期；先进制程技术发展不及预期。(2025-03-19 08:23:00)

中信证券研报表示，今年1—2月，我国工业和服务业生产均实现较快增长，但数据显示内需仍然偏弱，外需景气度也有所下滑，供需格局有待进一步优化。从生产端来看，1—2月工业增加值增速超出市场预期，主要拉动力量来自运输设备、金属制品和装备制造业，服务业也保持较高增速，现代服务业景气度尤为亮眼。内需恢复不及预期，国内政策不及预期，海外经济衰退及风险事件超预期，海外货币政策超预期等。(2025-03-18 07:45:00)

上周，A股市场呈现普涨格局，沪指今年以来首次站上3400点关口，深证成指、创业板指全周分别累计上涨1.24%、0.97%。在中信证券看来，风格层面上，纯主题行情退潮后的第一阶段是演绎资金“高低切换”，随着提振内需政策不断积累和加码，以高端制造、AI、创新药、智能汽车为代表的“新核心资产”具备战略配置价值。(2025-03-17 01:07:00)

中信证券：预计纯资金驱动的主题会降温在近期市场演绎完高切低后，我们预计后续内外资回流港股的趋势会放缓，港股明显跑赢A股的状况会告一段落。年报季市场回归业绩驱动，A股核心资产蓄力上涨；特朗普的理想“政策三部曲”进度在加快，美国在年中发生衰退的概率在明显提升；美国衰退预期交易不会影响中国资产，但真实的衰退如果发生仍然会产生负面影响。当金融科技国向下，全球投资新议题正在孕育：第一，过去抑制因素逐步缓解、政策支持力度加强且更为关注长效机制改革的顺周期消费板块。(2025-03-17 00:15:00)

近日，中金公司、国泰君安、中信建投、东吴证券、长江证券、申万宏源等多家券商举办春季策略会，对经济、市场走势、行业配置等作出研判。从投资方向上看，国泰君安方奕看好三大方向：一是产业势能正在积聚的科技成长股：电子、计算机、通信、传媒、新能源，以及港股互联网；二是地产困境反转：“止跌回稳”目标下，地产政策有望持续放松，地产、厨电、家具存在逆向投资的机会；三是利率下降与地缘风险下，高分红仍有波段性的机会：银行、电信运营商、铁路公路等。在投资主题上，看好并购重组、自主可控、AI+机器人以及情绪消费等主题。(2025-03-14 06:07:00)

随着权益市场回暖，养老FOF的整体业绩也在回暖。今年以来，已有超九成养老FOF实现了正收益。有产品的年内收益已超过13%，还有多只产品的年内收益已超4%。此外，更多养老FOF产品的推出，也可能会使养老FOF面临更激烈的竞争，这也更需要养老FOF产品优化投资策略，以稳健业绩来吸引投资者。中信证券认为，从市场格局来看，目前养老FOF市场集中度较高，我们预计未来随着养老金市场规模增长，更多资管机构将会发力布局，届时可能迎来更为激烈的竞争。(2025-03-13 12:04:00)

近期，中金公司、国泰君安、中信建投、开源证券、华福证券、国海证券、长江证券、东吴证券、申万宏源等券商纷纷举办春季策略会，对新一年的宏观经济、市场走势、板块配置等作出最新研判李求索建议，重回景气视野、关注赛道布局，重点关注几条主线：第一，景气成长，成长行业代表着先进技术的发展方向和政策支持方向，关注估值具备吸引力、基本面预期有望迎来出清拐点的成长产业，包括锂电池、高端制造、半导体、消费电子等；第二，新型红利，今年红利资产可能并非整体性、趋势性机会，更多为阶段性、结构性表现，可结合现金流及股息率配置，关注食品饮料等泛消费领域；第三，政策支持，受益于内需政策加强和基本面预期改善的顺周期行业可能有阶段性机会，同时关注并购重组、化债等政策预期较高领域。(2025-03-13 00:52:00)

中信证券：从定量指标看 当前红利策略已呈现较显著底部特征指标基于历史数据构建，在未来存在失效的可能性；市场风格切换带来的策略净值回撤等；权益市场大幅波动。(2025-03-12 08:10:00)

中信建投证券研报认为，头部车企重磅新车密集发布，新车叠加智能化催化整车行情，看好2025年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升，零部件投资机会在于硬件公司在1-10阶段的业绩稳步兑现、拥有新技术+新商业模式供应商在0-1阶段的估值提升以及潜在供给环节存在瓶颈的方向。看好25年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升，零部件投资机会在于硬件公司在1-10阶段的业绩稳步兑现、拥有新技术+新商业模式供应商在0-1阶段的估值提升以及潜在供给环节存在瓶颈的方向。(2025-03-12 07:24:00)

中信证券：牛市的烦恼本轮春季躁动当中投资者有两大烦恼：一是AH两地市场分化造成机构产品业绩分化；二是原有应对剧烈宏观波动的杠铃型策略很难在市场快速上涨时完成调仓。从市场分化的角度来看，互联网、硬科技、智能车和创新药当中最优质的核心资产聚集在港股，业绩分化和赛马机制也在驱动配置型持仓加速从A股转向港股，加剧两地市场走势分化。展望后市，整体上看中国资产吸引力有望持续提升，将推动A股行情继续向好前进。且股权风险溢价ERP显示权益资产投资性价比较高。(2025-03-10 00:20:00)

韩国人，正在买入中国股票！韩国证券存托结算院披露的最新数据显示，2月份，韩国投资者投资A股和港股的月度交易额达7.82亿美元，环比增长近200%。中信证券3月9日发布的研报指出，当前，政策方向和目标清晰，国内宏观波动在降低，市场在向宏观小年过渡，宏观和政策的边际变化很难再成为驱动市场方向和结构的因素，产业景气驱动的思路在接棒杠铃策略。从应对而言，端侧AI和高能量密度电池是A股相对具有独占性的产业主题，且预计二季度将会迎来密集催化；A股传统核心资产出清在加速，未来会随着经济修复陆续有望出现经营拐点，同时预计部分计划两地上市的龙头企业会随着港股上市落地而行情启动。(2025-03-10 07:18:00)

新华财经上海3月7日电中信建投证券首席策略官陈果发布分析观点称，随着两会召开以及三月末业绩披露期的到来，政策和企业财报的关注将上升。而中期来看，需求回稳与供给收缩带来的盈利改善与资金流入等中期环境更没有改变，资本市场的改革红利也仍将持续，产业趋势共识下，科技成长板块仍为主线，从全球比较与选择的角度来看，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续。中期“AI+”仍是主线，当前“人工智能+”已经转入景气验证阶段，并展现出强劲的增长潜力和投资价值，震荡整固回稳之后，能验证真实产业景气进展的方向依然值得关注。(2025-03-07 08:46:00)

中信证券研报表示，2025年两会如期召开，除了符合预期的总量类经济目标之外，科技AI创新+供给侧“反内卷”+需求侧扩内需三大明确的政策思路振奋人心，预计市场信心的修复将从科技领域逐步扩散到经济领域。中美科技、贸易等领域摩擦加剧；国内政策力度、实施效果及经济复苏不及预期。(2025-03-06 08:21:00)

上周，A股、港股市场同步呈现震荡回调走势，尤其是周五跌幅较显著。从板块来看，市场回调主要由科技板块获利资金撤出导致，计算机、电子、通信等AI产业链调整较显著。中信证券在春季策略报告中表示，随着政策在科技、供给侧和促消费三大领域的推进和发力，市场信心修复将从科技领域逐步扩散到经济领域。(2025-03-03 04:20:00)

中信证券、中国银河业绩重回历史高位，未来随着股市交投进一步活跃，券商业绩仍有进一步提升的可能，这些都对券商股的股价构成支撑，券商股的活跃又会进一步提升投资者信心，良性循环之下，未来的行情值得期待对于普通投资者来说，可以密切关注券商股的业绩表现和市场动态，以把握潜在的投资机会。(2025-03-03 00:08:00)

中信证券：信心修复将从科技领域逐步扩散到经济领域展望春季，随着政策在三大领域的推进和发力，信心修复将从科技领域逐步扩散到经济领域。配置方向上，关注科技成长及消费两条主线。科技成长板块关注政策在资本市场具有映射的TMT、机械设备、电力设备等行业；消费板块重点关注以旧换新及服务消费，如家电、消费电子、社会服务、商贸零售等。(2025-03-03 00:06:00)

固态电池利好催化不断，概念股集体大涨！今日，固态电池概念成为市场热门板块，上海洗霸三连板，武汉蓝电涨30%，德尔股份涨20%，多只新能源ETF盘中上涨超4%。中信证券研报表示，2024年以来，头部电池厂、整车厂以及专家学者对全固态电池的装车节奏预期逐步收敛，即2027年小批量/示范性上车，2030年大规模量产，装车节点明确，我们认为市场也将逐步凝聚共识，技术路线明晰、锂电设备先行、锂资源需求打开新增量。结合2025年固态电池行业的重要催化来看，2025年是半固态电池成熟产品推出并逐步放量，全固态技术路线逐步明晰并收敛的重要年份，我们建议把握相关产业链的投资机会，包括电池、材料、设备、资源。(2025-03-03 16:13:00)

中信证券研报表示，零食行业发展史本质是一轮又一轮的渠道变迁历程，从线下到线上、从货架电商到直播电商、从传统线下到量贩零食店及会员超市，每一轮渠道变革下，零食企业都需做出优化调整，才能捕捉渠道红利。过去3年，实力不俗的上市零食企业大都抓住量贩零食、会员超市、直播电商渠道红利实现成长及份额提升，2025年本轮渠道红利延续，零食依然是食品饮料成长最确定的板块之一。上市零食企基本抓住本轮渠道变迁成长机会，2025年本轮渠道红利仍将延续，其中量贩零食渠道业务增量贡献大、会员超市渠道预计高增、直播电商料放缓，零食是食品饮料年内成长最确定的板块之一(2025-02-28 07:57:00)