如下

银河证券认为，当前时点是存储芯片赛道下一轮周期的新起点，在AI服务器需求高速增长叠加国产替代，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。全文如下行业动态2026.1丨存储价格延续上涨，台积电业绩再创新高核心观点1月存储市场延续2025年四季度以来的强势上涨态势，DRAM和NAND闪存价格涨幅持续超预期。下游需求不及预期的风险，同业竞争格局加剧的风险，新品研发不及预期的风险，供应链转移导致不确定性增加的风险。(2026-02-10 07:39:00)

11月18日，申万宏源2026资本市场投资年会举行。申万宏源党委书记、董事长刘健在主论坛致开幕辞，申万宏源首席经济学家赵伟、A股策略首席分析师傅静涛等围绕2026年中国经济与资本市场走势展开深度解读，提出“向改革要红利”“上涨行情两段论”等核心观点，为明年投资方向勾勒清晰蓝图。行业风格方面，傅静涛展望2026年节奏如下：“1.0”阶段已处于高位区域，2026年春季前科技成长至少还有一波机会，“1.0”至“2.0”的过渡阶段，高股息防御或占优；“2.0”阶段将“周期搭台，成长唱戏”，周期引领指数突破后，科技产业趋势和制造业全球影响力提升将成主线。三大结构线索值得关注，分别是复苏交易、科技产业趋势和制造业影响力提升。(2025-11-19 02:12:00)

9月30日至10月5日，《人民日报》连续6天刊发钟才文署名文章。全文如下：9月30日从全球视角看新时代中国经济的跨越与蝶变钟才文党的十八大以来，中国特色社会主义进入新时代。让发展更绿更美更可持续。党的十八大以来，我们牢固树立“绿水青山就是金山银山”理念，坚决打好蓝天、碧水、净土保卫战，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，有效遏制了生态环境恶化的势头，取得了空气质量改善全球最快、地表水质量提升幅度全球最大、森林资源增长全球最多最快和人工造林面积全球最多的重大成就(2025-10-05 08:40:00)

广发基金：为满足投资者需求 决定取消广发上证科创板成长ETF发起式联接基金的申购限额广发基金管理有限公司发布公告，为满足投资者的投资需求，决定取消广发上证科创板成长交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的申购业务限额，具体措施如下：自2025年8月28日起，广发上证科创板成长ETF发起式联接基金取消原投资者单日单个基金账户申购合计不得超过100.00元的限额，恢复正常的大额申购业务。2025年8月27日，广发基金以“保护基金份额持有人利益”为由，暂停该基金的大额申购。(2025-08-27 19:12:00)

A股上市公司半年度业绩轮廓渐显。统计数据显示，截至目前，累计超过1500家上市公司预告了公司半年度业绩表现，主要特点如下：1.676家上市公司业绩预喜，占比约43%；2.26家上市公司预计归属于上市公司股东的净利润最大增幅超过1000%；3.193家上市公司业绩预计实现扭亏；4.按行业分类，预喜公司主要集中在硬件设备、化工和机械等行业。中金公司在近期发布的研报中提到，随着上市公司密集发布半年报业绩预告，预计在金融领域，非银金融有望继续受益于较高的市场活跃度；而非金融领域中，中上游受价格压力影响业绩或偏弱，黄金板块、消费尤其是以旧换新覆盖领域、科技硬件或为结构亮点。结构上，中上游的能源和原材料行业业绩或偏弱，黄金板块或相对较好，中游制造业绩或偏平淡，受美国关税影响较小的领域有望表现较好，消费行业整体需求仍有待提振，以旧换新等政策支持领域或表现较好，TMT板块部分行业呈现高景气。(2025-07-20 00:24:00)

中信建投研报称，消费者在购买首饰金时多兼顾消费和投资两重属性，但中信建投认为消费属性大于投资属性，作为消费品而言，短期内，总价基本固定是首饰金消费的大原则，金价短期快速波动将直接影响首饰金的销量。复盘2012年至今的4次金价急涨/急跌，结论如下：短期内，金价和黄金首饰社零销量呈负相关关系，金价波动越大对应销量反向变化越大，但影响持续时间并不固定，在3—9个月不等。复盘历史上短期金价大幅波动对国内首饰金销量的影响。本文主要对2012年至今的4次金价急涨/急跌进行复盘分析。(2025-06-06 07:31:00)

一石激起千层浪。公募基金《推动公募基金高质量发展行动方案》对三年以上产品业绩低于比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降；对三年以上产品业绩显著超过比较基准的基金经理，可以合理适度提高其绩效薪酬。对于基金公司后续该如何调整以适应《方案》要求，天相投顾基金评价中心有关人士提出如下建议。(2025-05-17 02:02:00)

兴证策略张启尧团队研报指出，从产业链具体细分方向看，25Q1主动公募主要减仓以芯片存储和网络通信硬件为代表的AI上游算力环节，对于中游算法技术、软件服务以及下游端侧、应用均有不同程度的加仓。研报全文如下25Q1主动公募主要加仓电子以及汽车、机械、传媒、计算机等AI+行业，对通信则大幅减仓。下游端侧、应用：多数细分方向迎来加仓，应用加仓更多。当前持仓比例分化，偏硬件的AI端侧较高，偏软件的AI应用较低。25Q1加仓较多的细分方向有：AI端侧、AI应用，25Q1减仓较多的细分方向有：智能家居、AIPC、AI手机。(2025-04-29 00:23:00)

中国黄金协会最新披露！4月28日，中国黄金协会披露一季度国内黄金相关数据。要点如下：1.一季度，我国增持黄金12.75吨，截至3月底，我国黄金储备为2292.33吨。广发证券表示，2025年4月关税政策落地后，黄金价格冲高回落，近期呈剧烈波动态势。整体来看，本轮大涨主要受中美关税紧张升级、美元承压与美联储政策预期转向谨慎，以及全球避险情绪高企所驱动(2025-04-28 12:20:00)

十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：中信证券：关税余波尚存，聚焦核心资产中信证券研究报告指出，关税进展仍有不确定性，但衰退预期交易正加速切换到衰退交易，中美周期同频时点可能提前。短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。未来1个月配置建议：银行钢铁建筑(海外经济敏感性低、国内政策敏感高和低PB修复) > 地产消费(国内稳增长力量估计还会继续发力) > 港股互联网。(2025-04-07 00:21:00)

3月25日，摩根士丹利发布报告调高中国指数的目标点位预测。3月26日，高盛研究部发布报告表示，其与全球多个地区的投资者交流发现，投资者对中国市场的兴趣上升。投向全球市场的投资者对增持中国股票拥有浓厚的兴趣。原因如下：美国政策、贸易不确定性高企，机构持仓的美股敞口接近历史高点；事实证明，中国市场能为全球投资者带来多元化收益(2025-03-27 00:06:00)

今日，蜜雪集团在港股正式上市，截至收盘时，涨幅超40%，恒生消费等板块也一度出现明显上涨，多只主题ETF盘中一度涨幅超3%。除了这几只ETF，wind数据显示，近一周还有多只ETF的份额出现大幅增长，大部分也是热门主题基金。总的来看，共有19只ETF近一周份额增幅超过50%，具体如下：(2025-03-03 20:29:00)

2025年全国两会即将召开，金融机构重点关注哪些领域？对于今年的货币政策和经济社会发展有何期待？将给资本市场带来哪些投资机会？邓海清：今年值得重视的投资板块包括如下方面：一是房地产，房地产不良资产处置和地产股或是一个值得挖掘的“大金矿”；二是绿色投资，绿色指数投资是权益市场新一轮指数化投资浪潮的必争之地；三是人形机器人。(2025-03-03 00:13:00)

十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：中信证券：政策加码值得期待春季躁动渐行渐近投资者仍在等待外部扰动因素落地以及内部政策加码，但年初以来市场本身已经迅速完成降温过程。短期可预见的增量资金来自活跃资金择机加仓和保险资金择机增持，随着外部扰动因素落地，政策加码值得期待，春季躁动渐行渐近。结构上，继续建议稳定回报。关注政策支持下边际需求改善，叠加行业自身出清更充分的板块。(2025-01-13 00:07:00)

十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：中信证券：春节前情绪逐渐降温春节后布局春季攻势展望1月份，政策处于空窗期，预计上半月市场仍较为活跃，下半月外部扰动因素将逐步增多，市场情绪逐渐降温，从一季度的节奏来看，预计春节后政策预期重新升温，市场开始酝酿春季攻势。配置方向上，关注高股息及主题成长构成的“哑铃”策略。市场或将进入政策及经济数据真空期，经济现实关注度可能会有所降低。(2024-12-29 18:52:00)

刚过去的交易周，A股先跌后涨，完成了一轮比较重要的情绪修复。如下图所示，在后半周日线三连阳提振下，万得全A周线金针探底，继续运行在所有趋势线上方。下周，中国人民银行公开市场将有16783亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期7531亿元、3554亿元、3876亿元、806亿元、1016亿元。此外，下周四还有47.5亿元央票互换到期。(2024-12-22 11:05:00)

中泰证券12月月度观点研报认为，短期对市场走势维持偏乐观的态度，方向上围绕“自主可控”和“内需刺激”两个宏大叙事，关注科技与顺周期，可以适当市值下沉，但不建议风格切换。全文如下中泰丨十二月观点核心结论：短期对市场走势维持偏乐观，方向上围绕“自主可控”和“内需刺激”两个宏大叙事，关注科技与顺周期，可以适当市值下沉，但不建议风格切换。“股息率”因子在行情不同阶段与行业表现的相关性都偏强，如果认为市场后续调整空间有限，目前大幅切换至红利资产的赔率可能并不高，相反机会成本在提升。(2024-12-02 07:28:00)

中信建投研报指出，华为三折叠手机MateXT开启首批产品交付，鸿蒙系统PC产品将上市，建议持续关注华为新品的发布节奏及销售情况，以及有望从中受益的国产供应商。全文如下华为三折叠开启首批交付，持续关注华为新品发布半导体：CFM闪存市场预计Q4服务器市场存储价格保持上涨，消费电子市场多款存储产品面临价格下滑压力。风险提示：未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。(2024-09-24 07:40:00)

粤开证券研报指出，血液制品具有典型的刚需属性，但我国长期处于供给不足状态，人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子使用量分别为全文如下医药行业业绩表现及影响因素分析——2024年上半年医药行业分析|粤开医药行业月报投资要点截至8月31日，A股496家医药上市公司2024上半年业绩报告发布完毕，我们结合行业经济数据全面分析医药板块2024上半年运行情况，并对下半年潜力赛道进行展望。业绩不及预期、研发及商业化失败、政策落地效果不明显、地缘政治风险扰动。(2024-09-04 08:25:00)

中信证券研报指出，考虑到近期港股底部特征再次凸显，外围风险担忧暂缓、国内政策预期逐步显现，判断港股市场有望迎来月度级别的估值修复行情，而估值性价比较为显著的互联网、消费及金融行业短期或将受益。全文如下港股策略｜“衰退”vs降息预期如何影响港股市场近期市场对于美国经济衰退及降息影响较为关注。但考虑到当前美国经济仍处于温和回落趋势，后续经济下行的担忧仍可能阶段性影响市场情绪。(2024-09-03 07:57:00)

中信证券发文称，上周食品饮料板块下跌2.56%，白酒/啤酒/调味品/休闲食品/乳制品/非乳饮料下跌2.21%/6.44%/1.81%/3.66%/3.79%/2.06%，消费整体需求处于弱复苏阶段。虽然板块2024Q2基本面表现承压且复苏节奏仍存在不确定性，但目前板块悲观因素已较为充分地得到反映，估值已普遍回落至历史较低水平，综合考虑业绩预期以及估值水平，板块投资建议如下。(2024-08-27 07:49:00)

人工智能已经成为金融行业数字化转型升级新引擎。目前，汇添富、中欧、鹏华、永赢、德邦等一批大中型基金公司，已经将人工智能融入到投研、合规、风控、客服、营销等每一个关键环节，加速推进大模型结合基金行业场景的落地应用在德邦基金 CT0李鑫看来，未来，公募基金在金融科技上大体还是围绕“投研数智化、销售一体化、运营自动化”与“全流程风控”这3+1的整体方向来发展。具体发力点有如下几个：1）利用LLM和AI技术推动智能投顾发展，完善投顾业态建设；2）利用大数据分析提升投资决策的精准度；3）利用人工智能技术优化客户服务体验。(2024-08-25 10:08:00)

4月24日消息，国泰君安研报表示，AI端侧对于存储容量的需求不断增加，所需产能的计算结果如下：手机：若内存由8GB增加至16GB，DRAM晶圆新增消耗量约3643.26千片，若闪存容量由256GB增加至512GB，NAND晶圆新增消耗量约4033.61千片。风险提示：下游传统需求恢复不及预期；AI产业进度不及预期；国际贸易风险。(2024-04-24 07:14:00)

据Wind统计，北向资金周五全天净卖出25.11亿元。本周，北向资金合计净卖出22.36亿元，为连续第3周净卖出；12月迄今合计净卖出315.96亿元。卖出方面，本周北向资金净卖出超3亿元的个股如下表。具体来看，招商银行减仓8.57亿元，中际旭创净卖出7.17亿元；海光信息、中兴通讯减仓均超4亿元。(2023-12-24 00:04:00)

“我的基金已经跌了30%了，还能回本吗？我该咋办？”近期，在某线上社区“基金经理请回答”栏目中，有85位基金经理回答了这个问题。“经历过3轮大熊市的我，现在虽然有压力，却没动摇过对后市看多的信心。这种点位的象征性意义比实际意义要大。(2023-12-19 21:17:00)