半年

开源证券研报表示，目前中东局势依旧紧张，原油价格上涨可能会推升美国通胀，后续美国通胀有可能会超预期反弹。中长期看，有可能促使美联储观望更长时间。基准情形下，我们认为2026年美联储或还有1-2次降息，时间点或主要在2026年下半年新主席就职后。(2026-03-13 07:48:00)

2025年下半年以来，商业航天板块利好持续发酵，市场关注度持续升温。近日，平安基金权益基金经理王修宝在接受上海证券报记者采访时表示，SpaceX的发展路径印证了商业航天行业从技术突破到商业落地的可能性，其构建起依靠可回收火箭实现低成本发射服务、快速组网形成低轨通信运营的商业闭环，“商业航天领域的商业模式初步得到验证”。展望未来，王修宝认为，2026年是商业航天商业化落地的关键起点。他将持续跟踪技术突破、订单放量、事件催化等因素，动态调整投资组合，其投资布局将在把握行业长期趋势的基础上，规避短期波动风险。(2026-03-02 02:09:00)

春节假期有奖发票“火了”，多地公布领奖情况这个春节假期，有奖发票“火了”！近期，基金君在多个社交平台上发现，有大量网友晒出自己在各个平台有奖发票的中奖“成绩单”此次活动并非短期“节日福利”，而是扩大内需、促进消费回升的阶段性重要举措。半年百亿元级别的奖补资金规模，向市场传递出清晰的支持信号。(2026-02-20 11:59:00)

当地时间周一，苹果宣布，公司将于3月4日举行线下活动。综合多家媒体收到的邀请函，苹果写道“诚邀您亲临现场，参加在上海举办的Apple体验活动”，时间为“2026年3月4日中国标准时间晚上10点”展望下半年，古尔曼提到，“真正的大戏”可能有首款可折叠iPhone、iPhone 18 Pro系列，以及配备OLED屏幕和触控功能的MacBook Pro。(2026-02-17 06:21:00)

在A股科技牛持续高歌猛进之际，“恒生科技”却走出了不一样的净值曲线。自从去年四季度下跌超过14%并拖累恒生指数后，2026年，恒生科技指数再度跌逾3%。首先，虽然难以在短期做到缩表，但沃什的“相对鹰派”依然影响情绪，后续相关进展仍需密切关注，若美联储重新注入宽松信号，港股将更为受益；其次，在整体宏微观流动性依然充裕的大环境下，港股相比A股市场存在一定资金的跷跷板效应，即A股的强势将分散南向注意力，如去年三季度以来，反之亦然，如去年上半年；第三，港股IPO依然活跃，当前超过400家公司处于港股IPO申请处理中或通过聆讯的状态，且2026年将有不少大型IPO解禁期陆续到来，目前已知2026年上半年预计解禁超过4500亿港币，或对港股资金面造成扰动。(2026-02-15 00:08:00)

2025年8月，寒武纪股价一度超过贵州茅台，被封“寒王”。然而才仅仅过了不到半年，它就跌下神坛。二是龙头优势集中：市场分化中，资金、订单、人才会进一步向技术领先、生态成熟、能规模量产的头部厂商集中； 三是长期趋势未变：AI渗透的长期趋势、国产替代的国家战略需求并未改变。调整使得部分优质标的估值回到更合理区间。(2026-02-06 00:58:00)

连续多日资金净流出后，昨日逆转加仓！本周二，A股市场探底回升，三大指数集体收涨，成交额超过2.5万亿元。部分资金择机入场。景顺长城基金经理王开展认为，随着中美经济库存周期逐步走向同向，对于下半年国内制造业整体回暖有较强信心，届时PPI有望转正。资本市场机会或从当下的单一方向逐步扩散。(2026-02-04 13:15:00)

AI点燃涨价潮，存储“超级周期”重分蛋糕：模组厂利润翻倍、加速抢位，终端厂商被迫提价降配2026年的华强北，空气中不再是焊锡味，而是弥漫着一种“淘金热”的躁动。当涨价从渠道报价单走进财报，又从财报走向终端零售价，谁在兑现？谁在抢位？谁在挣扎？答案或将在2026年上半年的每一次提价函、每一次出货、每一份业绩表里继续被写出来。(2026-02-01 07:03:00)

银河证券研报指出，2025年锂价走势可以年中为界，分为清晰的两半。上半年延续过剩的一致预期，价格跌至锂辉石的现金成本附近，据称已有海外矿山计划减产，但还未及做出减产决策，下半年行情就已经启动静态平衡表假设中不包含库存周期的变动对价格的影响。宏观逻辑来看，锂作为能源转型的关键矿产，是全球争夺电力定价权的重要基础，行业“反内卷”下长期趋势向好。(2026-01-30 08:10:00)

1月28日，龙头宽基ETF遭遇资金大幅流出。Wind数据显示，1月28日，华泰柏瑞基金、易方达基金、华夏基金、嘉实基金旗下沪深300ETF合计净流出超970亿元，今年以来合计净流出超5400亿元，基金份额总数相比年初减少超46%。根据2025年基金半年报以及2025年基金四季报推测，2025年末，中央汇金持有上述沪深300ETF、中证1000ETF、上证50ETF、中证500ETF的基金份额数量分别超2067亿份、499亿份、487亿份、142亿份。截至1月28日，上述ETF的最新基金份额数量分别超1295亿份、194亿份、282亿份、140亿份。(2026-01-29 12:11:00)

2026年1月以来，公募基金调研活动持续升温，科技成长板块成为核心布局方向，AI应用、商业航天、创新药及半导体等领域的上市公司获得重点关注。其中，大金重工、翔宇医疗、海天瑞声、爱朋医疗、熵基科技、美好医疗、博拓生物、天承科技、三七互娱、航天宏图等多家企业均获超百家机构调研。华宝基金基金经理曹旭辰指出，近期市场波动并不改变2026年上半年A股市场走强预期，相反，在行情回调期，经营业绩表现亮眼的AI光模块等细分板块，或将成为资金阶段性追捧的重点。(2026-01-29 01:11:00)

1月27日，中国证券投资基金业协会发布《关于公募基金业绩比较基准要素库及运作说明的公告》。根据公告，中基协建立了公募基金业绩比较基准要素库，经第一届公募基金业绩比较基准要素库专家工作组第一次会议评议通过。《运作说明》提出，专家组由基金管理人、基金托管人、基金评价机构、基金销售机构、专业机构投资者等机构的专家代表组成，监管部门、自律组织可派员列席。专家组建立动态监测机制，按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估。(2026-01-28 07:19:00)

商业航天板块自2025年末启动一轮火爆行情并延续至今。日前，东吴证券研究所所长助理、计算机首席分析师王紫敬在“上证首席讲坛”发表演讲并接受上海证券报记者专访时表示，商业航天将在2025年底到2026年上半年迎来决定性拐点，并成为贯穿2026年全年的投资核心主线之一在王紫敬看来，投资风险主要有两方面：一是技术路径验证风险，例如此前长征十二甲未实现火箭一级回收，相关标的出现大幅回调；二是市场对订单释放节奏，以及部分产业进展有大致预期，但存在实际不及预期的风险。(2026-01-28 02:03:00)

2025年四季度，“科技牛”继续担纲行情主线，在此期间，“新旧消费”集体表现不振。以泡泡玛特为代表的新消费板块在上半年的异军突起后趋于沉寂，而以白酒为代表的传统消费的行情走软则贯穿了全年对于“传统”内需消费板块，银华基金基金经理李晓星表示，内需消费板块胜率需要动态观察，好在很多优质消费股的股息率已经处于较为理想区间，相关标的处于向下有底、向上空间动态观察的状态。(2026-01-25 00:14:00)

1月20日，国际金价在避险需求推动下再度刷新历史新高，伦敦金现货价格、COMEX黄金期货价格双双突破4700美元/盎司。2026年以来，国际贵金属市场延续强势格局，铜价亦在高位运行。展望后市，Teves提示两大情景可能显著改变当前判断：一是若美国经济在AI生产率提升驱动下强劲复苏，通胀黏性叠加经济韧性可能促使美联储更快收紧货币政策，届时黄金的叙事逻辑将面临挑战；二是若债券市场出现剧烈震荡，美联储可能被迫大幅降息，届时金价将获得更强上行动能。她建议投资者密切跟踪宏观数据变化，在这个充满变数的年份保持灵活应对。(2026-01-21 06:39:00)

2025年下半年以来，存储芯片价格涨幅惊人，内存、闪存的价格翻了1倍以上，“内存条”价格涨幅远超“金条”。中信建投证券电子首席分析师刘双锋认为，在数据中心需求爆发、存储芯片供应持续趋紧，价格大幅上涨的背景下，美光交出一份明显强于预期的FY26Q1财报，并给出强劲的第二财季指引。预计存储芯片供应短缺将在2026年持续并维持更久，美光为代表的存储IDM厂商将大为受益。(2026-01-18 00:10:00)

在机构人士看来，2026年，科技依然是投资主线之一。与此同时，新能源和资源品已在2025年经历了一波估值修复，但在经济逐步复苏、人民币升值等背景下，依然受到机构青睐，有望丰富市场的结构性机会万家基金表示：2026年上半年更关注战略资源品，在海外财政扩张和货币宽松预期强化条件下，受益于海外通胀周期回升的供给刚性的战略资源品，如黄金、银、铜、稀土、小金属等值得关注；以及传统需求复苏行业，受益于“十五五”规划启动叠加“反内卷”等产业政策进一步落地，部分传统行业基本面有望修复改善，包括服务消费、建材、化工及煤炭等。(2026-01-12 02:18:00)

在刚刚过去的2025年，伴随国内政策对科技创新和产业升级的大力支持，以及全球流动性环境边际改善的预期，市场风险偏好显著提升，以人工智能为代表的科技股走出一轮强劲的上涨行情。杜厚良：2026年上半年，端侧领域将因存储涨价而受到挤压；进入下半年，伴随模型能力的提升以及部分AI Agent的落地，优质企业预计会加大创新力度，届时不排除出现布局机会。(2026-01-09 06:57:00)

一、25年12月PMI环比超季节性改善。春节较晚，出口订单前置，支撑岁末年初经济验证。春季没有下行风险的格局再强化，且有利于行情演绎的窗口连续不断。春季后风格节奏判断不变：26Q2磨底阶段，科技和先进制造有基本面Alpha逻辑方向可能先于牛市启动。2026下半年全面牛，顺周期可能只是启动牛市的资产，最终牛市还是科技和先进制造占优。(2026-01-04 15:50:00)

“国家队”大动作。1月2日港股盘后，据香港交易所披露，国家集成电路产业投资基金股份有限公司在中芯国际H股的持股比例于2025年12月29日从4.79%升至9.25%。国联民生证券指出，2026年尤其是上半年，国内经济弱复苏、美联储宽松未完、产业催化延续的情形对港股仍有利。资金层面，2026年南向资金仍有6300亿港元—10500亿港元的增量空间，其中被动指数基金和险资的空间相对更大；外资方面，随着经济修复继续和企业盈利预期改善，外资2026年或继续波段式结构性回流。(2026-01-03 00:26:00)

壁仞科技香港上市首日涨幅扩大至超110%，报41.48港元/股，招股价为19.6港元。相关报道开盘暴涨！壁仞科技重磅来袭！2026新股首秀炸了壁仞科技今日正式上市！从毛利来看，2022年、2023年、2024年、2025年上半年，壁仞科技分别录得毛利49.9万元、0.474亿元、1.792亿元、0.188亿元，同期、毛利率分别为100%、76.4%、53.2%、31.9%。对于毛利率下滑，壁仞科技表示变动主要由于客户特有需求使得售出产品组合有变。(2026-01-02 09:06:00)

2025年，新消费赛道在Z世代“为情绪买单、为身份认同付费”的崭新逻辑下异军突起，盲盒潮玩、国风美妆一度成为资本市场的“新宠”，从资本热捧到估值回调，从共识崛起再到分歧加剧，进入下半年，市场对新消费的投资逻辑出现了前所未有的分化：一边是高速增长的行业数据；另一边却是资本市场的谨慎观望。近日，证券时报主办“攻守之道：新消费‘高波动’背后的定价逻辑重构”主题沙龙。新消费投资的核心逻辑回归本质。无论标签如何变化，消费投资的根本在于识别“真需求”。(2025-12-29 01:28:00)

2025年，光伏制造业处于周期低谷之际，“反内卷”成为全行业的核心共识与转型之路。光伏主产业链价格在2025年下半年逐步见底甚至改善，全行业自律减产，推动硅料、硅片等环节价格企稳回升，光伏主产业链上市企业积极自救，普遍实施降本增效，并在第三季度实现利润减亏这也意味着，2026年是光伏“反内卷”治理的攻坚期，或将成为光伏行业洗牌的关键年份。特别值得注意的是，多晶硅作为产业链的关键上游环节，将率先试点产能整合，收购平台已经成立，有望在2026年发挥整合产能作用，旨在通过市场化手段促进产能出清。(2025-12-28 10:49:00)

中金公司指出，光伏2026年有望实现供需关系的边际改善，各环节龙头有望扭亏为盈，具备困境反转的投资机会。估值与节奏：当前主产业链主要公司估值仍在1xP/B~ 2.5xP/B的历史底部区间，2Q26需求修复+反内卷推进+产品结构优化，有望迎来业绩批量转正及板块性机会。储能经历25年下半年上涨后估值有所修复，关注需求超预期兑现带来下一波行情。(2025-12-26 07:40:00)

财联社12月23日讯随着中国资本市场深化改革持续推进，公募基金行业进入结构性调整与高质量发展的关键期。2025年成为公募基金行业改革“元年”。此外，这种年轻化不仅体现在数量上，还反映在业绩突出的基金经理群体中。例如，2025年上半年业绩前十的基金经理平均投资管理年限仅为3.8年，低于全行业平均的4.07年。(2025-12-23 17:42:00)