债务危机

5月16日，美国财政部公布国际资本流动报告显示，中国3月所持美债下降189亿美元，至7654亿美元。从2022年4月起，中国大陆的美债持仓一直低于1万亿美元。3月，中国减持了276亿美元的长期美债。笔者认为，从目前美元的弱势看，人民币将会有一定程度的升值，外汇储备还会增加，我国可能还会继续适度增持美国国债，以保持外汇储备投资的多元化。(2025-05-18 04:56:00)

北京时间9月19日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。美联储降息、加息形成的“美元潮汐”收割全球财富、转嫁危机。当美联储大规模降息时，美国通过超发美元进口商品、投资他国等方式输出资本，劫掠他国；当美联储激进加息时，又导致全球流动性快速收紧、多种货币大幅贬值，以美元计价借贷的国家清偿债务压力骤增，不少发展中国家陷入了“汇率震荡-资本外流-融资成本升高-偿债困难”的困境。(2024-09-19 07:03:00)

近期，海外市场巨幅震荡，此前因销售火爆导致限购的QDII基金“倒车接人”，悄然开始放宽大额申购上限。近日，华宝纳斯达克精选股票、摩根海外稳健配置混合、华夏全球科技先锋等多只QDII基金放宽大额申购上限，与此同时，随着市场回落、情绪降温，场内QDII基金的溢价率也有所收窄，溢价率超过5%的跨境ETF只剩一只，部分产品甚至从溢价转为折价。华宝基金创新研究发展中心建议，投资者可以重点关注日本央行是否会提供流动性支持。如果流动性风险持续放大，或进一步引发债务危机。(2024-08-10 00:00:00)

王健林的危机似乎仍未解除。据天眼查APP披露的信息显示，大连万达商业管理集团股份有限公司近日新增一则股权冻结信息。而出售资产、回笼资金一直都是王健林的常见操作，上一次万达集团爆发的债务危机，王健林就是通过出售资产才得以解救。(2024-03-24 00:23:00)

目前北向资金净流出已接近历史峰值，预计继续流出的压力较小。反转值得期待。摘要：8月初以来，北向资金持续大幅流出A股，但北向资金转为净流入的锚点已出现多个积极信号。美联储加息超预期，如果美联储持续激进加息，美元流动性收紧，作为全球资产定价锚的美债利率将面临继续上行风险，国内货币政策也或将面临一定约束；欧洲高债务率高通胀高利率情形下，债务危机再次出现，或面临硬着陆风险。(2023-09-01 08:17:00)

中信建投陈果8月4日研报指出，八月中旬后，当前大盘股的优势风格或迎来一些变化。本轮大盘股优势从七月初延续至今，目前部分投资者对于后续进一步放开一线地产限购首付等有所期待，若后续政策刺激力度或经济数据持续超预期，大盘的强势风格仍将有力延续。美联储加息超预期，如果美联储持续激进加息，美元流动性收紧，作为全球资产定价锚的美债利率将面临继续上行风险，国内货币政策也或将面临一定约束；欧洲高债务率高通胀高利率情形下，债务危机再次出现，或面临硬着陆风险。(2023-08-04 07:27:00)

今年以来，欧美银行业危机、美联储加息、美国政府潜在的债务违约问题、全球地缘政治紧张等一系列因素错综复杂，全球资本市场表现并不平静，中国资本市场也面临考验。高盛策略团队则看好以下三个方向：一是受益于政策提振的方向，如服务类消费、电动车供应链、新基建、地产链，以及新兴制造业。二是人工智能方向。(2023-07-22 04:24:00)

他表示:“2011年货币基金表现疲弱，而现在资产规模触及创纪录水平。”“当时现金潮正在退去，而现在现金潮正在上升，或者说已经很高了，要扭转这种局面还需要更多的时间。”(2023-05-24 00:00:00)

关于欧洲等经济体主要指数的上涨，民生策略团队认为，短期来看，或反映了通胀和衰退前景回落的预期，2022年俄乌冲突所导致的天然气断供和价格上涨导致了欧洲陷入能源危机，并由此引发了经济衰退，但在“暖冬”和提前补库的帮助下，欧洲顺利度过了这一危机，因此从2023年开年以来，欧洲股市出现了明显反弹；近期，欧美银行业风险的平息和美国债务上限问题即将达成解决方案又进一步构成欧洲股市的“利空出尽”。(2023-05-24 00:00:00)

连续2日大跌的日经ETF还会继续大跌吗？近期，2只跟踪日经225指数的ETF价格大起大落引发市场关注，究其原因，主要是投资者盲目追捧场内ETF，推高ETF价格，产生较高溢价。关于欧洲等经济体主要指数的上涨，民生策略团队认为，短期来看，或反映了通胀和衰退前景回落的预期，2022年俄乌冲突所导致的天然气断供和价格上涨导致了欧洲陷入能源危机，并由此引发了经济衰退，但在“暖冬”和提前补库的帮助下，欧洲顺利度过了这一危机，因此从2023年开年以来，欧洲股市出现了明显反弹；近期，欧美银行业风险的平息和美国债务上限问题即将达成解决方案又进一步构成欧洲股市的“利空出尽”。(2023-05-24 00:25:00)

中信建投研报指出，美国历次债务上限危机对资本市场的影响很大程度上取决于两党之间的政治博弈，本次债务上限危机与2011年相似，但由于让步空间小的原因，双方谈判陷入僵持目前我国股票市场处于存量博弈的阶段，板块轮动较快。若美国提高或暂停债务上限，美国通过发行国债等方式使TGA账户资金快速增加，可能导致全球金融市场流动性收紧。(2023-05-23 08:11:00)

又一个时代的记忆，即将逝去。近日，微软宣布，将停止生产和销售Microsoft品牌的电脑配件，包括鼠标、键盘和摄像头等，现有Microsoft品牌的电脑配件将在库存消耗完毕后停止销售。对此，美国白宫称，削减开支不得与提高债务上限挂钩，指责共和党人正将美国推向“危险的金融危机”，并威胁现有版本法案绝无可能被总统签署成为法律。(2023-04-29 10:49:00)

供需层面，展望2022年下半年，本文对天然橡胶市场关注焦点提出三点质疑。宏观层面，当前海外通胀高企，美联储及欧洲央行的加息并未能有效抑制通胀上行，且高通胀与加速紧缩的货币政策形成一定程度上的负反馈，海外各大经济体下行压力骤增；而美元指数突破近10年波动区间，表露出市场对美元强势背后的全球经济衰退的担忧，且欧盟核心国家与非核心国家国债利差走扩至200bp之上，欧洲债务危机再度发生的概率也显著上升(2022-07-22 00:00:00)

本月另一家加密货币放贷机构Babel Finance表示，公司正“面临着不同寻常的流动性压力”，已经停止了提款。(2022-06-29 00:00:00)

吴伟志表示，引发国内经济下行的一个重要因素“去杠杆”目前已经到了最痛苦的阶段，但按照达利欧研究债务危机总结的规律来看，目前距离从“痛苦去杠杆”切换到“快乐去杠杆”的时间恐怕已经很近了。(2022-06-08 00:00:00)

俄乌冲突后，市场开始观察到全球金融市场的短期融资压力，并开始担忧流动性危机再现，我们对此进行一定分析。此外，为了观测全球流动性风险情况，可以观测的指标有：LIBOR-OIS、TED利差、FRA-OIS利差、欧洲兑美元掉期、SOFR利率、EFFR-IOER利差、欧洲企业债CDS(投机级和投资级)、欧洲主权债务CDS利差、美国企业债CDS、CP发行利率等等。(2022-03-16 07:01:00)

嘉宾介绍：丁楹，博士，深圳市康曼德资本管理有限公司创始人、董事长，历任中信证券交易部经理、总经理助理，长盛基金总经理助理、投资管理部总监，中信基金投资总监、副总经理，中信建投证券交易部总经理等职，从事投资管理工作超过二十年，对宏观经济有长期的跟踪研究积累，对价值投资有深刻的理解和敏锐的洞察开年市场持续波动，后续关注哪些投资机会债务危机的问题我们也有所担心，但是最近我看有很多大咖在谈我们应该以更开放的视野去看现在美国的货币政策，还有它的货币和财政结合起来的一整套的按照现代货币理论进行调控的事情，是不是说我们国家应该以整体价值的角度来看我们现在的政策取向。我一直比较担心债务危机的问题，但是很可能我们现在的这些新理论是不是能够让我们渡过这样一个危机，我也在不断学习和适应这样一个市场环境。(2022-02-23 00:20:00)

近期市场对需求端的讨论大幅增加，且一反此前的乐观，认为房企债务危机解除后也难使需求预期恢复到此前状态。按信用派生逻辑，房企一旦重新进入扩表周期，一定能带来资产价格上涨，也一定能促进需求入市，也即需求端在过去不曾被市场担忧，因为“需求是在的”，需求是否入市由价格是否上涨决定，而价格上涨，取决于宏观环境是否能让房企进入扩表周期，通过融资拿地实现初步信用派生。在经历半年房企防风险政策支持后，当前已进入需要对需求端进行支持的时候，若非，行业仍有较大下行风险，同时，还不能是简单刺激居民再度加杠杆的政策。(2022-01-25 07:22:00)

今夜注定不平静。美债收益率飙升，又把美股吓懵了。1月18日晚间，美股开盘，三大指数集体大幅低开，随后一路走低，截至10:50，纳指重挫274点，大跌超1.8%，道指大跌超500点，跌幅超1.4%，标普500指数跌1.38%世界经济论坛的年度风险报告警示，未来数年内主要的经济风险是资产泡沫的破裂和债务危机，由于紧缩政策会推升实际利率，对高负债公司造成巨大压力，其债务负担的可持续性将遭受质疑，进而引发抛售。(2022-01-19 00:04:00)

全球债务逼近300万亿美元，二季度全球债务总额占GDP的353%，就连美国的债务总额都超过法定上限6万亿美元。后疫情时代，各国不得不直面债务问题，稍有不慎，或酿大错。第二次石油危机的出现，加剧西方国家的滞涨问题，为应对通胀，美联储货币政策由宽松转为紧缩，利率上升，国际资本流动方向逆转和大宗商品价格下跌导致拉美国家国际收支入不敷出，拉美发展中国家货币面临贬值压力，直至引发主权债务危机。此次债务危机对拉美国家影响深远，直到1989年，部分拉美国家债务国仍拖欠债权人大部分债务。(2021-10-03 07:09:00)

在张忆东看来，首先，至少在一两年的时间维度里，疫情还可能会反复影响到全球经济，新兴市场债务危机升级的风险增加。(2020-06-11 04:13:00)

“疫情的演进和相关药物、疫苗的研发依然是影响金融市场的重要因素，但已经在发生的全球货币大宽松、可能会发生的主权债务危机和逆全球化可能伴生的各种风险事件，都将利好黄金价格的上涨。”汪毅说。(2020-05-22 00:00:00)

阿根廷号称国际资本市场的“违约之王”，在独立后共出现多次债务违约或重组。政府开支庞大、财政赤字激增以及大幅对外举债，是阿根廷屡次爆发债务危机的重要原因。(2020-04-21 00:02:00)

*ST凯迪在12月初的公告中还表示，在政府及各方支持下，积极推进司法重整工作，解决债务危机问题，并妥善解决员工工资、燃料供应农户欠款等问题；通过司法重整及战略投资人进入后在资金、资源等方面的支持；并且，公司将继续推进非主营业务低效资产的剥离，降低成本及费用。(2019-12-30 21:40:00)

跟康得新一样的剧情，账上183亿元现金却还不上20亿元债券，深陷债务危机的东旭光电12月9日又给市场讲了一个故事——发行股份收购控股股东东旭集团的743项专利，并称这样可以使公司“资产与业务完整性进一步增强，持续盈利能力进一步提升”。你信吗？(2019-12-27 14:35:00)