全球房地产

今年前三季度，市场整体震荡格局明显，沪深300指数累计下跌16.17%。分析师认为，这是由于全球经济面临的衰退压力正逐步加剧，以及全球仍高度动荡的地缘政治环境等各方面因素造成的，不止A股，三季度全球市场均对负面因素做出直接且剧烈的反应宋劲建议投资者在四季度淡化风格特征，关注高股息率在当前利率下行背景下对资金的吸引力。行业层面建议关注有望获得更多政策关照的房地产和可选消费板块中估值相对有优势的家电、消费电子、家具和传媒行业。(2022-10-01 12:24:00)

当前，我国在新能源利用方面已经领跑全球，只要有先进、经济的绿色技术，我国不仅能有效保障能源安全、实现能源独立，也可最大限度地实现能源的有效利用，最终在全球范围内建立竞争优势因此，从长期视角来看，显然不能将新能源简单等同于20年前的房地产，新能源将给人类进步和我国经济社会发展带来更为深远的影响。(2022-06-30 07:07:00)

近日，东方港湾投资董事长但斌在一场客户交流会上，回顾了过去一年的操作，对下一阶段投资进行了展望，这是但斌减仓事件后少见的公开对外交流发声。在此环境下，东方港湾的投资仍保留了较大比例的现金，避过了4月A股大部分的下跌。接下来，将从以下七个方面观察投资环境的变化，从而优化当前的投资布局：包括疫情被全面控制住的时点把握、国内消费需求和信心的提振情况跟踪、房地产的销售是否能够企稳回升、民营企业的信心和预期积极变化的程度如何、俄乌局势的走向是否能逐渐趋稳、全球加息缩表主要经济体是否能够抗住压力以及各个市场企业的估值能否为投资提供一定的安全边际保障。(2022-05-25 00:03:00)

本文认为港股四季度或将好于三季度。预计二季度港股将继续反弹，主要原因为(1)内地稳增长政策持续发力，比如4月29日的中共中央政治局会议指出“支持各地从当地实际出发完善房地产政策”、“全面加强基础设施建设”、“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”风险提示：全球新冠疫情反复超预期；美国经济衰退风险超预期；美联储货币政策变化超预期；美股震荡超预期。(2022-05-17 07:09:00)

在经历了开年的下跌后，近期A股市场进入低位整理格局——指数横盘运行、板块此消彼长、成交量未能有效放大，资金观望气氛依然浓厚，投资者热切期盼市场底部的尽早确立。中金公司建议，在市场磨底阶段保持耐心，未来关注市场潜在的四方面转机：一是俄乌局势明朗和全球通胀压力缓解；二是“稳增长”政策继续发力，尤其是目前担忧较多的房地产等领域；三是国内局部疫情防控情况进一步明朗；四是中概股问题相对明确。(2022-04-07 06:16:00)

国内政策金融委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题，释放强烈稳增长稳预期信号。本次会议聚焦宏观、房地产、中概股、平台经济和香港金融市场五个方面。全球大类资产配置方面，海外主流机构对美股持暂时性的谨慎态度，同时主张高配中国股票和债券，看多布油等能源品大宗。(2022-03-25 07:01:00)

事件：2月11日，央行发布2021年四季度货币政策执行报告。点评：国内经济三重压力、全球经济三大不确定性，海外货币政策调整的关注上升央行对国内经济研判基本延续去年底定调，对通胀着墨不多、维持通胀压力可控的判断。央行对地产表态与去年底一致，对金融风险的担忧明显缓解。相较三季度，四季度删掉了“保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性”，强调“更好满足购房者合理住房需求”等，与四季度货币政策委员会例会一致(2022-02-13 07:51:00)

被认为环保意识较高的美欧等正积极推进采用这些技术。据估算，通过促进使用替代材料，每年可累计削减100万吨的塑料垃圾。(2022-02-10 00:00:00)

全球最大主权财富基金-挪威政府全球养老基金发布2021年盈利为历史第二高，不过，元旦以来科技股调整，该基金受到连累，规模较2021年底缩水了3495亿元。股票投资收益出众分资产类别来看，2021年挪威政府全球养老基金股票投资平均回报20.8%，同期，固定收益投资平均亏损1.9%，未上市的房地产投资平均收益率13.6%，未上市的可再生能源基础设施投资平均收益率4.2%。挪威央行投资管理网站信息显示，截至2020年底，挪威央行与APS、润晖、碧云资本、凯思博、高毅、淡水泉、泓盛资产、行健等私募合作。(2022-02-07 10:09:00)

(1)2021年回顾：2021年港股因为内地的产业政策强化、部分房地产公司违约、新冠疫情以及上游通胀导致部分公司盈利趋弱、美国货币政策收紧预期不断增强、中美关系积极进展不及预期等原因表现不佳，其中咨询科技业因反垄断等原因领跌。南向资金偏爱港股龙头股，外资仍为市场主体，南向资金莫轻言抢夺定价权。风险提示：全球新冠变种病毒对经济复苏的冲击超预期；美国加息进程超预期；美股震荡超预期；中美关系恶化超预期；中国产业政策监管强度超预期。(2022-01-20 07:09:00)

2022年机遇与风险同在，我们的使命就是寻找不确定性中的确定性。2022年全球最大的风险事件或将来自于美联储提前收紧货币政策及新冠疫情的演变。市场短期逻辑仍然是稳增长的主线，新基建(电网、绿电等)，老基建(建筑、建材等)，优质房地产公司及相关产业链(钢铁、家电，金融等)将受益。(2022-01-13 07:30:00)

2022年一开年，外资基金就“卷”起来了。1月4日，贝莱德基金宣布正式发行第二只港股基金——贝莱德港股通远景视野。而距离它发行第一只A股基金只有短短三个月。纵观全球资管行业发展经验，中国资管行业有三大机遇：一是养老金，二是高净值客户，三是居民财富再配置。中国居民资产从房地产和存款向金融资产的转移，也将为资管市场带来新的增长。(2022-01-05 16:34:00)

今日(12月6日)A股三大股指开盘涨跌不一，沪指高开之后，盘初急挫跳水，又迅速企稳拉升，在大金融护盘之下，股指维持高位震荡整固，而创业板指低开之后，盘中一度有拉升表现，随后再度回落，整体上来看，沪指表现强于创业板指。从盘面上来看，“牛市旗手”领衔，“电钢煤气”争锋，房地产、元宇宙等板块有异动表现，局部赚钱效应仍存。该机构进一步分析，对天然气市场而言，在即将到来的冷冬，欧洲天然气供应仍然缺乏弹性；今年冬季或将比往年更冷，可能导致全球天然气市场需求超出往年水平。除欧洲外，美国天然气库存也仍低于历史同期均值；但中国天然气市场供需问题相对来说并不明显。(2021-12-06 12:05:00)

作为国有资本投资公司试点企业和交通强国建设试点单位，中国交建是全球领先的特大型基础设施综合服务商，主要从事交通基础设施的投资建设运营、装备制造、房地产及城市综合开发等。目前，中国交建是世界最大的港口设计建设公司、世界最大的公路与桥梁设计建设公司、世界最大的疏浚公司、世界最大的集装箱起重机制造公司、世界最大的海上石油钻井平台设计公司；是中国最大的国际工程承包公司、中国最大的高速公路投资商。(2021-11-09 18:01:00)

全球市场出现波动已经是不争的事实，投资者更应该关注的是当下市场是否出现了需要规避的“回撤风险”。从当下推荐来看，我们推荐的顺序是：黄金、铜、原油(油气开采、油运、设备、化纤)券商、房地产、钢铁、船舶制造、煤炭。(2021-09-21 15:08:00)

今年上半年全球经济快速恢复，各类资产在“复苏交易”模式下展开，而下半年预计全球经济修复分化拉大。那么，未来如何进行资产配置？《指引》强调看好九大核心投资主题：一是发达经济体群体免疫实现，服务红利逐步释放；二是部分新兴经济体国家存在结构性机会；三是经济持续修复下，房地产仍存上行空间；四是美元短期具有反弹动力，相关资产或有良好表现；五是经济增长修复下，美股由估值转为盈利驱动；六是看好人民币资产的稳定性；七是另类投资有效补充传统投资，带来超额收益；八是中国公募REITs完美落地，全球REITs将成为市场亮点；九是ESG响应“双碳”政策，全球范围已成主流趋势。(2021-07-13 05:49:00)

4月21日，全球最大的主权财富基金——挪威政府全球养老基金公布了第一季度报告，该基金一季度全球回报率达到4%，相当于3820亿克朗，折合人民币2935亿元。到2020年底，该基金共收到30920亿瑞典克朗，而该基金的累计收益为64270亿瑞典克朗，折合人民币49358亿元，大部分是通过投资股票，固定收益和房地产获得的。挪威政府每年只能动用一小部分资金，但这仍占政府预算的近20%。(2021-04-22 00:27:00)

疫情后全球空前的政策刺激既助长了资产的普涨，也引发了市场对于资产泡沫的担忧。尤其是今年以来全球债市出现抛售潮，不仅此前由央行放水催生的债市泡沫正在被挤出，而且债券利率的上行也对股市和房地产的高企的估值构成风险三是与债券和股市相比，全球房地产的财富效应最为显著。这意味着房地产的调整对经济的影响比股市和债市更为显著。(2021-04-06 07:10:00)

　　1、投资范围更广，投资工具更多。QDII基金资产将投资于全球主要证券市场，与中国证监会签订了双边监管合作谅解备忘录国家或地区，QDII基金除了投资股票外，还可投资基金、债券、房地产信托凭证、货币市场工具和金融衍生品等。(2021-03-10 21:15:12)

2月24日，A股市场大幅调整。上证综指下跌1.99%，深证成指下跌2.44%，创业板指下跌3.37%。当日，中信一级行业指数中，仅家电、综合金融、房地产及传媒行业收涨。板块配置：1)选择全球复苏+“Biden Trade”复苏主线+PPI上行，关注化工、有色、机械、家电、汽车，以及新能源车、半导体等成长链条的中上游材料与设备；2)受益于从疫情中逐步恢复的服务型消费，如影视、医美、餐饮旅游、免税、医药等。3)中长期来看，继续看好中国核心资产。(2021-02-25 00:00:00)

开年后的两周时间，沪深两市成交额持续10天破万亿，连续的万亿元成交额背后，A股“二八分化”的特征凸显，市场对抱团股的走势和流动性存在分歧。2021年首个交易周(1月4日至8日)，白酒、新能源、光伏等大市值个股引领股指上涨；最近一周(1月11日至15日)，市场主线在白酒、军工、券商、半导体之间不断切换，前期抱团个股有松动迹象，股指震荡也随之加剧。建议投资者为更好的周期行情做好准备，布局三条主线：(1)全球再通胀与海外复苏共振：油服、炼化、化纤、氟化工、铜、铝、焦煤；(2)出口与制造业复苏：钛白粉、照明、机械设备和家居；(3)随经济修复，资产端质量改善的银行以及在经济复苏中资产负债端均改善的保险，同样的，房地产的长期价值正在出现。(2021-01-18 07:53:00)

成立20余年以来，光大控股资产管理规模(AUM)不断扩大，已达1572亿港币。通过所管理的基金和自有资金，光大控股投资了中国和全球领域的超过300家优秀企业，包括银联商务、金风科技(002202,股吧)、中节能风电(601016,股吧)、华灿光电(300323,股吧)、华大基因(300676,股吧)、贝达药业(300558,股吧)、美中宜和、先健科技、分众传媒(002027,股吧)、爱奇艺、商汤科技、蔚来汽车、阿尔巴尼亚首都机场、挪威Boreal公交公司、美国BPG集团、美国Wish电商平台、Xjet 3D打印、Satixfy等，投资产业覆盖房地产、飞机租赁、医疗健康、养老产业、新能源、基础设施、高端制造业、高新科技、文化消费等，其中有超过150家企业已通过在中国及海外市场上市或并购转让等方式退出。(2020-12-28 00:00:00)

摘要核心结论：市场整体格局判断：20年赚的钱、21年赚的钱——仍然是少部分公司的牛市①盈利：非金融A股前高后低，全年业绩增长22.6%；②信用：房地产三条红线、抗疫政策有序退出、资管新规21年底到期促使21年进入信用收缩周期②从基本面的角度来说：17年以来历次“危机”中，大型公司抗压能力都优于中小公司。政策周期扁平化及控杠杆压力下，传统行业的中小企业“逆转”难度加大，因此传统行业中必须挑选能够实现全球化的大公司或者是行业格局明显优化的行业龙头，只有景气爆发的细分行业小公司可能逆袭。(2020-12-22 07:30:00)

11月30日盘后，景顺长城基金投研团队发表市场观点指出，周一A股冲高回落，食品饮料行业领跌，钢铁、家用电器、房地产、汽车等顺周期板块均有不同程度下跌。在后续风格预判和行业配置方面，景顺长城基金投研团队认为，在疫苗落地、全球复工的大背景下，继续强调顺周期行业的领先优势，看好受益于全球经济复苏、中外生产恢复差的出口相关产业链，以及估值仍低、销售保持韧性、土拍热度延续的地产龙头板块，投资者可积极把握当前估值点位的低吸机会。(2020-11-30 19:36:00)

11月18日，A股周期股与成长股的分化仍在延续。银行板块涨幅达到2.52%，领涨A股，券商、钢铁、房地产、有色金属等板块涨幅紧随其后。中金公司也对大宗商品保持乐观态度，认为全球经济将渐进复苏，国内经济增长保持韧性。而从供给端来看，全球疫情的发展情形仍使得部分品种供应获得风险溢价。(2020-11-18 12:26:00)