风口

近期，以能源、公用事业等为代表的“重资产、低淘汰”板块表现不错。在AI赛道交易拥挤、地缘冲突加剧的背景下，部分资金转向具备稳定现金流、难以被技术替代的重资产，HALO策略成为市场对冲不确定性的重要选择华夏基金相关人士表示，当前HALO属性的核心方向还包括贵金属、有色等对抗波动的基础资源。以黄金为例，在全球央行的增持下，其避险属性在AI时代凸显。(2026-03-16 02:00:00)

A股仍在休市中，但人形机器人板块已提前“火出圈”。而这一风口，早被公募基金经理提前捕捉。有基金经理此前曾预判，人形机器人板块有望在2026年迎来更多催化因素。华富科技动能混合基金经理沈成也提示广大投资者称，由于人形机器人产业正处于发展的初级阶段，投资需警惕技术路径的不确定性、技术创新的节奏变化、规模化量产可能延迟的风险等因素；投资者应理性对待，避免过度押注，建议结合自身风险承受力，控制该领域的投资比例。(2026-02-23 00:06:00)

自去年10月以来，港股和A股走出了一段明显的“剪刀差”行情，恒生科技指数更是接连调整。Wind数据显示，自2025年10月以来，恒生科技指数下跌近20%，金蝶国际、舜宇光学科技、腾讯音乐、小米集团等近10只成份股下跌超30%，与此同时，却有超千亿元资金越跌越买，约1446亿元的资金借道ETF流入港股市场。“过去几年，港股市场迎来投资热潮，本质上反映了港股资产的稀缺性与科技发展阶段的较好契合。尤其在科技风口上，某些特定行业的港股标的含金量可能更高。(2026-02-22 06:01:00)

伴随着贵金属板块的持续震荡，科技股走势盘整，在主线投资纷纷熄火之际，消费、旅游出行等个股隐有走强的趋势，其中较为“小众”的航空出行板块近几个交易日更为坚挺：华夏航空、中国东航、吉祥航空、南方航空等个股年后集体上涨，Wind分类下航空指数已经连续三日逆势上涨，拉长时间来看，这一指数也逼近了三年来新高。广发证券也认为，需求端仍是行业票价修复与利润改善的核心变量。国内线在居民出行消费常态化、休闲旅游占比提升及航司收益管理精细化支撑下，客运量有望温和增长，供给克制背景下票价中枢具备韧性，“旺季更旺、淡季更稳”特征或进一步强化。(2026-02-08 00:10:00)

在过去的一周里，港股恒生指数逆市上扬，成功突破去年10月阶段性高点，并接连刷新近四年来指数新高。兴业基金徐成城认为，过去几年，港股市场迎来投资热潮，本质上反映了港股资产的稀缺性与科技发展阶段的较好契合。尤其在科技风口上，某些特定行业的港股标的含金量可能更高(2026-02-02 07:11:00)

近期，卫星领域表现强劲，相关ETF持续“吸金”。与此同时，部分卫星相关上市公司也迎来基金公司密集调研。平安基金分析称，卫星产业既有政策的大力支持，也有产业化进展持续推进的带动。在政策与产业双轮驱动下，卫星产业有望开启新发展阶段，并带来中长期的投资机遇。(2026-01-12 06:44:00)

ETF市场又迎来新里程碑。数据显示，截至12月26日，ETF总规模已经突破6万亿元大关，达到6.03万亿元，迈上了一个新台阶。记者注意到，虽然不乏ETF年内规模实现了跨越式增长，但也有不少产品规模在缩水，占比约为ETF产品总数的三成。另外还值得注意的是，多数产品的规模增长都源于年内净值上涨；如果单看申赎净流入带来的规模变动，不少宽基ETF其实都在下滑，而包括富国中证港股通互联网ETF、科创债ETF嘉实、华安黄金ETF、海富通中证短融ETF等在内的产品则通过精准锚定市场风口、契合资金避险或配置需求等，吸引了大额资金持续申购，实现了净申购带来的规模显著增长。(2025-12-28 00:27:00)

近日，在白银价格大涨的影响下，国投白银LOF产品出现大幅溢价，已在多个交易日停牌一小时。广发期货认为，白银大幅上涨或进入超买区间，交易拥挤情况下波动风险增加。(2025-12-20 01:42:00)

年内，伴随着行情整体升温，主动权益基金产品净值呈整体上涨趋势，部分因“历史因素”造成的“四毛基”“五毛基”在年内成功上演了逆袭戏码。有产品此前多个季度坚守光模块和算力板块等，因此在年内得以“等风来”，还有产品一改此前投资风格，在大涨前夕将仓位调向机器人、人工智能等板块从而抓住风口。值得一提的是，年初的“五毛基”并非都能够强力反弹，当前仍有多只基金净值仍在0.5元及以下徘徊；不仅如此，在年内权益行情整体上行的背景下，亦有消费、军工等行业“躲牛市”，多只重仓此类板块的基金业绩平平，年初的“五毛基”中，还有东方阿尔法招阳混合、天治量化核心精选混合等基金跌至“四毛基”，距离“1元”渐行渐远。(2025-11-18 13:47:00)

近年来，随着板块轮动节奏加快，产品风格鲜明、行业场景特定的主题基金备受关注。然而，热门主题“吸金”能力明显，也让部分未在风口的主题产品不甘寂寞，在业绩与规模压力下部分基金经理选择向热门板块调仓，因此屡次造就了主题基金货不对板的“风格漂移”现象。基金托管人按照基金合同约定对主题投资基金特定投资方向证券的投资比例持续进行监督当发现投资比例不符合基金合同约定的，及时提示基金管理人作出调整。(2025-11-11 00:00:00)

A股主要指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨0.83%，收报3853.64点；深证成指涨1.80%，收报13356.14点；创业板指涨2.28%，收报3185.57点；科创50指数涨3.49%，收报1456.47点。沪深两市成交额达到23268亿，较昨日缩量1676亿。（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)(2025-09-24 14:40:00)

日前，多家基金公司公告旗下基金经理离任在管产品的消息，包括浙商基金胡羿、创金合信基金胡尧盛、摩根基金雷杨娟。此外，新生代基金经理的从业年限尚短、平均持仓市值规模相对较小，无法判断在不同市场风格下的业绩适应情况，同时，他们有可能押注的是正值风口的行业。这种依靠极高行业集中度取胜的投资策略，不仅对基金经理的行业把握能力有较高要求，而且对其业绩可持续性还需要时间观察。(2025-09-23 00:06:00)

12日，白银价格再度强势上攻。现货白银短线走高，站上42美元/盎司，续创2011年9月以来新高。光大期货研究所也在相关报告中指出，目前市场关注点在于低通胀压力环境及糟糕的就业背后是否意味着更多次数或更大幅度的降息，短期美元走弱或继续提振贵金属价格。(2025-09-14 04:40:00)

在业绩与政策双轮驱动下，AI算力板块再度站上风口。8月27日，国产算力龙头寒武纪盘中股价一度超越贵州茅台，成为市场热议的焦点。汇添富基金建议，后续可以挖掘科技成长内部尚未被充分定价的低位细分领域。结合股价位置与本轮国产替代逻辑，当前AI行情向国产算力和应用生态的扩散仍在早期，内部有众多细分方向值得挖掘，包括国产算力链的扩散和国内中下游应用端的扩散。(2025-08-28 07:07:00)

A股三大指数午后震荡上涨，沪指七连阳再创年内新高，截至收盘，上证指数涨0.5%，深证成指涨0.53%，创业板指涨1.24%。沪深两市超2000只个股上涨，成交金额超1.9万亿元。（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)(2025-08-12 14:52:00)

8月8日，A股三大指数震荡调整，截至收盘，上证指数跌0.12%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.38%，全市场超2700只个股下跌，成交金额超1.7万亿元。(2025-08-08 15:10:00)

近期在政策聚焦与市场关注下，沉寂多年的光伏板块得益于“反内卷”风口，久违地迎来了修复上涨行情。华泰证券研报认为，三类光伏企业有望“破茧重生”。一是向储能行业转型的光伏企业，凭借较优的竞争格局和海外利润支撑，推动光储协同发展。(2025-07-16 06:41:00)

6月以来，数字资产板块重新走高，成为A股市场最受关注的主题之一。尤其是6月3日万得稳定币概念指数正式发布后，板块整体走势明显提速，仅一个多月内，该指数累计上涨达35.13%，涨幅远超多数主流赛道，迅速引发各方关注中信期货研报也表示，未来稳定币一定程度上或提振市场对美元资产的需求，但需要警惕稳定币可能带来的金融稳定风险，随着代币化货币市场基金、生息稳定币的出现，尤其需要警惕稳定币带来的金融脱媒风险。在当前美元稳定币规模较小的情况下，更多是链下美元流动性规模决定链上美元流动性规模，但随着稳定币规模的进一步扩张，链上美元流动性或反向影响链下美元流动性，从而削弱央行的货币政策管理效果。(2025-07-16 18:55:00)

从“造星”到“造团队”，公募行业的转型已进入深水区。今年以来，公募基金产品增聘基金经理动作密集。不过，前述资深人士也提醒，新生代基金经理的从业年限尚短、平均持仓市值规模相对较小，无法判断在不同市场风格下的业绩适应情况；同时，他们有可能押注的是正值风口的行业，这种依靠极高行业集中度取胜的投资策略，不仅对基金经理的行业把握能力有较高要求，而且对其业绩可持续性还需要时间观察。(2025-07-08 00:23:00)

“稳定币”话题近日引起市场广泛关注，券商分析师展开火热研究。上周以来，已有20多家券商密集发布研报聚焦“稳定币”，主题覆盖计算机、金融、区块链、跨境支付等领域，同时配套路演、电话会议等高频次交流活动，资本市场对稳定币赛道的“研究热潮”再度袭来目前应用场景确定性较高的是跨境贸易应用，在跨境贸易过程中使用稳定币一直普遍受到关注，特别是一些小币种国家。因为采用稳定币对于交易款项结算效率提升有极大的助力。(2025-06-26 17:16:00)

6月24日，2025年《新财富》杂志“500创富榜”正式发布。从榜单前20强来看，AI成为榜单变化的核心引擎。其中，字节跳动创始人张一鸣首次问鼎，其财富主要来自字节跳动21%的股权。其中，TMT行业独领风骚，以110人上榜、总财富3.34万亿元的绝对优势位居创富第一赛道，同比新增22人。(2025-06-24 14:10:00)

6月10日，市场翘首以待的海光信息、中科曙光两只个股迎来复牌，其中中科曙光全天封住涨停，海光信息报141.98元，涨幅4.3%。在此前停牌期间，持有该股的多只ETF被资金踊跃买入，规模实现猛增；且这两只个股还连续多个季度被主动权益类产品重仓持有，在6月10日行情整体清淡的背景下带动个别产品实现了净值的逆势增长。此外，李涛非常关注一些外向型的发展机遇，例如操作系统和芯片的海外输出。他总结道，在AI技术发展风口和国产替代双重逻辑的支撑下，成长股赛道充满活力，具备可观的长期回报前景。(2025-06-11 08:59:00)

海光信息、中科曙光两大算力龙头合并点燃信创板块，也把信创ETF推上风口浪尖。近日，五家基金公司集体公告，公司旗下信创ETF规模变动较大，而标的指数权重股停牌，基金管理人无法及时调整投资组合，可能导致基金跟踪偏离度扩大，特此提示风险。长江证券表示，国内计算机信创领域在多轮试点推广拉动下产品不断进步，从可用逐渐向好用发展，AI也成为信创增量新方向，2025年—2027年新一轮信创推广期支撑产业螺旋向上，且整体替代空间广阔。(2025-06-06 16:21:00)

今年以来，黄金、港股等资产表现优异。Wind数据显示，截至5月23日收盘，年内恒生指数、恒生科技指数涨幅均超17%。同时，COMEX黄金期货盘中站上3350美元/盎司上方，年内涨幅已超27%李金柳认为，当前，市场环境不稳定性提升，2024年的久期策略在2025年或难继续一招通吃，需要寻找更灵活、更多元的应对思路。此外，随着期限利差、信用利差压缩到历史偏窄的位置，组合策略也需要在安全边际和择时博弈之间做好平衡。(2025-05-25 01:10:00)

美股AI医疗业绩超预期以及股价回升的现象，显著刺激着A股和港股的基金重仓股。随着关税缓解带来的市场风险偏好拉高，AI医疗板块在美国的强劲反弹，已开始映射到基金重仓股上，美股AI医疗龙头Hims&HersHealth、Tempus、Grail、Doximity集体呈现出强劲的反弹姿态，短短一个月时间内的股价反弹幅度分别达到102%、49%、54%、16%。鹏华医药科技基金经理金笑非认为，未来医疗赛道和高科技的结合，一方面可以加强技术与临床的结合，提高医疗专业人员与算法的互动程度，在临床实践中持续提升AI技术。(2025-05-14 00:01:00)