多晶

2025年，光伏制造业处于周期低谷之际，“反内卷”成为全行业的核心共识与转型之路。光伏主产业链价格在2025年下半年逐步见底甚至改善，全行业自律减产，推动硅料、硅片等环节价格企稳回升，光伏主产业链上市企业积极自救，普遍实施降本增效，并在第三季度实现利润减亏这也意味着，2026年是光伏“反内卷”治理的攻坚期，或将成为光伏行业洗牌的关键年份。特别值得注意的是，多晶硅作为产业链的关键上游环节，将率先试点产能整合，收购平台已经成立，有望在2026年发挥整合产能作用，旨在通过市场化手段促进产能出清。(2025-12-28 10:49:00)

中金公司研报认为，光伏行业经历上半年抢装及三季度行业挺价后，经营压力一定程度缓解，但债务压力仍然较大、供需关系尚未明显改善，“反内卷”必要性依旧。后续重点关注硅料方案落地，及电池组件的反内卷，组件8毛5/W才能全产业链盈亏平衡。前期多晶硅期货与股票/现货市场的分化反映了强预期和弱现实的矛盾，目前期现价差有所收窄，关注具体方案落地的情况(2025-09-10 07:35:00)

涨势火热的工业品期货市场，突然急剧降温。7月25日晚间，国内夜盘市场上多个品种出现大幅跳水，焦煤、焦炭跌幅更是超过7%。张舒绮认为，当前市场由预期和情绪主导，部分品种短期走势也已超出基本面影响，资金博弈明显加剧，商品波动率已明显抬升。投资者应该加强风险控制。(2025-07-27 00:21:00)

华泰证券研报称，通威股份、大全能源12月24日积极响应CPIA呼吁，宣布启动部分多晶硅产线减产检修。我们判断配额制落地与市场化出清有望驱动供需格局改善，产业链价格和盈利能力有望修复。重点关注行业集中度较高、去库可期的硅料、电池、玻璃等环节。(2024-12-26 07:33:00)

近一周机构调研个股数量有340多只，拓荆科技成为调研机构数量最多的股票。芯片概念股拓荆科技机构关注度位居第一，合计166家机构调研了该公司，包括66家基金公司、36家证券公司、12家私募、10家险资等沃尔德、柯力传感等涨幅较大的个股也属于机器人相关概念；其中，柯力传感股价更是频频创出历史新高。(2024-12-07 07:21:00)

中金公司研报指出，截至目前，工业硅及有机硅行业整体处于盈亏平衡线附近，多晶硅行业整体处于现金流成本以下。有机硅供需平衡表有望在2025年修复。随着2021年末有机硅价格大涨，行业新一轮产能扩张随之而来。(2024-11-28 07:50:00)

光伏产业链价格继续底部持稳，中国有色金属工业协会发布的数据显示，本周，N型棒状硅成交均价为4.00万元/吨，单晶致密料成交均价为3.43万元/吨，N型颗粒硅成交均价为3.65万元/吨。硅业分会称，目前产业链上下游现金流情况普遍紧张，下游企业因潜在的资金占用问题导致囤货意愿不足，硅料仍以按需采购为主。值得一提的是，本周TCL中环、晶科能源、阳光电源分别与沙特阿拉伯RELC、VI、ALGIHA签订合约，建设包括20GW硅棒硅片、10GW电池组件、7.5GWh储能项目。业内认为，中国晶硅光伏企业官宣“进军”沙特，联合上游阿联酋、阿曼等拟建在建多晶硅项目，将加速中东市场一体化布局，摆脱单一能源结构，实现碳中和承诺。(2024-07-19 04:23:00)

市场全天高开高走，创业板指领涨，多个超跌板块集体反弹。盘面上，锂矿、光伏等新能源赛道股震荡走强，有色金属概念股盘中拉升，CRO、创新药概念股一度冲高。对于光伏行业，有机认为，光伏行业具备很强的周期属性和成长属性，目前行业进入深度调整期，市场将会逐步出清落后产能。建议围绕周期底部和技术创新环节展开布局，建议关注多晶硅料、一体化组件厂、光伏玻璃以及新技术设备头部企业。(2024-07-11 15:00:00)

光大证券研报表示，产业链价格持续下跌，多晶硅致密料价格已跌破100元/千克。头部企业持续加码一体化产能扩张，同时积极布局海外产能建设。风险分析：光伏相关政策下达进度不及预期；部分辅材供应不及预期致光伏装机落地规模不及预期，国家电网投资；信息化建设低于预期致使装机落地受阻风险。(2023-06-09 07:32:00)

机构正在收集筹码？最新一期筹码集中股出炉证券时报·数据宝统计，除去年内上市新股，截至5月15日，共计14股股东户数环比下降超一成。业内分析师认为，目前光伏产业链上下游产能都处于扩张期，伴随着产量的增加，硅片和硅料价格会继续承压。需求端来看，市场仍有增长空间，中期需求端对硅料或带来支撑，限制硅料下行幅度。(2023-05-16 07:03:00)

乘用车企相继释放出明确的大圆柱电池应用信号，这些公司在圆柱电池领域技术积累较深。抢购多晶硅，晶科能源再签千亿元大单近半个月内，晶科能源与两家硅料龙头分别敲定上千亿元硅料单亿纬锂能目前掌握了三元大圆柱电池技术，在国内率先完成了46系等三元高比能大圆柱电池产能布局，15亿产能正在逐步释放，公司三元大圆柱电池产能预计第四季度建成试产，3-6月爬坡，明年下半年出货。(2022-09-10 07:50:00)

近一个月以来，四川接连遭遇高温干旱、工业限电、疫情反弹、地震灾害等多重挑战。四川是光伏龙头企业通威股份(600438)的大本营及主要生产基地之一，在光伏产业链价格持续高企背景下，上述意外情况的发生屡屡加重市场对于供应收紧的紧张情绪随着新增产能逐步释放，业内较为普遍的观点认为，硅料有望在今年四季度出现下探趋势，但大幅下调还要等到明年下半年。(2022-09-10 08:37:00)

8月26日晚间，晶科能源公告一份重大采购合同。2023-2030年，晶科能源及其子公司将向新特能源采购33.6万吨原生多晶硅。他预计2022年国内多晶硅产能将达到119万吨/年，全球占比将继续提升至88.3%；国内多晶硅产量将达到81万吨，全球占比将继续提升至85.3%。(2022-08-27 07:40:00)

8月24日，工信部、市场监管总局、国家能源局等发布了《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》(下称“《通知》”)。华夏基金认为，锂、硅料等上游见顶，有利于中下游产品放量和利润的提升，看好光伏、锂电材料、电池、储能业绩超预期机遇。(2022-08-25 05:26:00)

北京时间8月16日，美国证券交易委员会(SEC)网站显示，高瓴旗下HHLRAdvisors公布了反映最新美股持仓数据的13F表格。二季度，HHLR大举买入晶科能源控股114万股，公开资料显示，晶科能源控股是拥有垂直一体化产业链的光伏制造商，业务涵盖了优质的硅锭、硅片、电池片生产以及高效单多晶光伏组件制造。(2022-08-16 07:05:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。中泰证券：风电装机持续增长开发热情依旧不减光伏：从产业链供给来看，三季度末多晶硅供应有望放量，产业链价格见顶信号明确，对产品价格更为敏感的集中式电站将逐步启动接棒，光伏景气度将持续。虽然受大宗品价格回落、全球和中国经济增速回落预期影响，但近期板块悲观预期充分，煤炭行业基本面韧性较强，估值降至历史低位，安全边际优势显著，看好板块估值修复。(2022-08-15 12:29:00)

核心：隐形重仓股：基金季报发布后，没有进入基金前10大重仓股之列，但基金持股市值却在上市公司前十大流通股股东名单中的个股。在过去10年中，对于每只基金中的每只隐形重仓股，计算自个股十大股东公告日起未来N日累计收益率(N=3、5、30、60)，近十年中，未来5日的累计收益率效果最好。公司从事高纯多晶硅的研发、制造及销售，为下游硅片、半导体等厂商提供高纯多晶硅原材料。(2022-08-12 08:59:00)

光伏板块无论是投入还是产出都是“大手笔”！7月6日晚间，大全能源公布110亿元定增事项发行情况报告书，多家公募基金均大手笔参与。所以胡凯源评估，上半年市场调整后，整体来说定增投资者受损不是很大，或反而让这些投资者得以保留实力，可能正蓄势待发，投资热情高涨。(2022-07-07 00:07:00)

今日两市沪指常规开盘后先行走低，10时见全日最低点后开始走高，10:30时之后横向整理至中午收盘，而创业板早盘则跳空高开，之后持续上涨午盘；午后股指；盘面热点：盐湖提锂、工业母机、多晶硅、稀土永磁、超导概念、特高压、电气设备、船舶、通用机械、电器仪表等板块表现极为强劲；总体来说：今日市场呈现上涨的行情，创业板强于主板。总结一句话：市场小幅调整之后再度迎来上涨，创业板更是一马当先冲在最前面，创业板综(399102)大涨超1%，与8月4日的年度高位3733点近在咫尺，坚定看好创业板的多头行情不动摇。(2021-11-17 14:35:00)

今日早盘，A股继续小幅震荡，主要股指涨跌互现，只不过个股仍跌多涨少。盘面上，煤炭、有色、磷化工、保险等板块表现相对活跃，工业母机、航空、半导体、多晶硅等板块跌幅居前万联证券认为，展望全年，国内宏观经济增长以及货币政策等出现大幅波动的概率不高，因此，银行业的整体经营环境趋于平稳向好。在2020年低基数的效应下，2021年整个板块的营收增长主要受规模因素的推动，拨备因素的改善，业绩确定性也相对较高。(2021-10-21 12:49:00)

本资料所引用的观点、分析及预测仅为研究人员个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议(2021-10-11 00:00:00)

湘财证券：市场资金做多意愿强烈场内热钱猛烈涌入什么方向？今日两市股指常规开盘，早晨沪指在昨日收盘价上方震荡整理为主，而创业板则快速冲高，10:24时震荡回落至中午收盘；午后股指以调整握住；盘面热点：工业母机、磷概念、HJT电池、BIPV概念、盐湖提锂、多晶硅、RCS概念、传媒娱乐、煤炭、航空等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情。今日盘面各大指数以冲高回落为主，在周末宽松预期刺激下早盘一度走高，中证500指数再创近期新高。(2021-08-30 15:55:00)

湘财证券：两组历史数据传递出重磅信号！今日两市股指中幅低开后惯性走低，9:36时出现一波回升，10时过后再度走低至中午收盘；午后股指继续弱势，13:55时开始回升；盘面热点：有机硅、多晶硅、钛金属、高端装备、通用机械、半导体、券商、工程机械、地热能、绿色照明、光刻机等板块表现良好策略上，近期市场波动较大，场内无论是权重还是题材都处于一个高速切换的状态，再加上北向资金大幅流出，对于市场都是一种压力，所以操作上，在震荡筑底结束之前，都以控制仓位为主，多看少动。还是那句话，在不确定行情下，防御才是上策。(2021-08-20 16:49:00)

短期内看，光伏行业受压制的因素主要是上游多晶硅的涨价，导致下游的需求减少，由此会倒逼上游企业进行降价，因为光伏行业只有实现平价，或者相对火电成本更低，才有竞争优势。(2021-07-16 10:05:00)

全国碳排放权交易于7月16日启动，公募基金普遍看好碳中和所带来的投资机遇。部分基金经理表示，电动车和光伏分别从能源使用端和生产端推动实现碳中和，是两大核心投资赛道。创金合信工业周期基金经理李游指出，从中长期看，光伏是空间大、确定性高的行业，市场对此的分歧不大。短期来看，光伏行业受压制的因素主要是上游多晶硅的涨价，导致下游的需求减少，由此会倒逼上游企业进行降价，因为光伏行业只有实现平价，或者相对火电成本更低，才有竞争优势。(2021-07-16 07:18:00)