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[导读]:华泰证券研报表示,展望2024年,看好供需格局改善、中长期景气上行的航空、油运以及伴随中国电商平台海外扩张带动的跨境物流市场;宏观增速趋缓,资金风险偏好下行,或持续利好基础设施板块,公路、港口的高股息与防御性仍具配置价值。其他子板块中,快递价格竞争或持续,压制单票盈利;机场盈利有望持续修复,但免税不确定性犹存;集运面临大量新船交付压力;铁路客运或有旺季机会。我国民航中长期供需改善的逻辑未变,我们测算24年客运机队相比19年末增长19.2%,CAGR仅为3.6%,并且由于制造商产能受限,实际引进或将更低。
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华泰证券研报表示,展望2024年,看好供需格局改善、中长期景气上行的航空、油运以及伴随中国电商平台海外扩张带动的跨境物流市场;宏观增速趋缓,资金风险偏好下行,或持续利好基础设施板块,公路、港口的高股息与防御性仍具配置价值。其他子板块中,快递价格竞争或持续,压制单票盈利;机场盈利有望持续修复,但免税不确定性犹存;集运面临大量新船交付压力;铁路客运或有旺季机会。
华泰2024年展望 | 交运:航空/油运/跨境物流景气上行,高股息防御品种仍具配置价值
展望2024年,我们看好供需格局改善、中长期景气上行的航空/油运以及伴随中国电商平台海外扩张带动的跨境物流市场;宏观增速趋缓,资金风险偏好下行,或持续利好基础设施板块,公路/港口的高股息与防御性仍具配置价值。其他子板块中,快递价格竞争或持续,压制单票盈利;机场盈利有望持续修复,但免税不确定性犹存;集运面临大量新船交付压力;铁路客运或有旺季机会。 ... 网页链接