小规模

整体来看，年内基金管理变动率较高的基金管理人以中小规模基金公司或券商资管公司为主，随着公司旗下基金经理的频密变更，这些基金管理人的旗下基金经理的平均年限也较短。数据显示，前述21家基金管理人旗下基金经理的平均任职年限为3.47年，而截至目前所有基金管理人旗下基金经理的平均任职年限为4.07年。(2022-11-25 00:00:00)

近日，在一场小规模内部交流会上，中庚基金副总经理、首席投资官丘栋荣详细阐述了一直看好的能源资源、银行、地产等板块以及成长股、小盘股等方面的投资观点。截至二季度末，丘栋荣最新管理规模为292亿元，相较一季度末增加了88.62亿元，环比增加43.57%，离“300亿顶流”仅一步之遥。从低估值的价值投资角度来看，港股是非常有吸引力的。整个港股市场的表现和反弹是落后于A股的，其中既包含能源资源、石油、煤炭、电解铝等传统行业，也包含银行、地产等价值行业和互联网、医药、科技等成长股。(2022-07-26 00:01:00)

“今天可以上车吗？”7月11日，新能源板块虽然遭遇大跌，但吸引了众多想要购买相关主题基金的基民，这些基民看中的是新能源基金在此前市场触底之后跑出的超额收益。“对投资新能源行业型基金的小规模投资者，建议暂时止盈。”建泓时代投资总监赵媛媛向记者表示，目前锂电估值从底部已反弹，到达去年12月高点的40%左右；逆变器和新能源设备估值已反弹90%(2022-07-12 07:49:00)

对于第三方代销机构的未来市场变化，安信证券表示，基金代销公司竞争加剧，第三方机构增长迅猛。总体而言，保有量规模进一步提升，独立销售机构市场份额稳步增长。(2022-03-01 00:00:00)

不过，大型基金有着经过周期、波动验证的投资理念和实盘业绩，也有着经受住规模、时间锤炼的组织团队，其业绩的稳健性更强。(2022-02-03 00:00:00)

持续的结构性行情让基金的表现也是冰火两重天，一边是去年大火的明星基金跌下神坛，另一边是今年的小规模的黑马基金乘风破浪。所以绩优基金的限购，也是一种风险提示的信号。目前热门板块的估值确实不低，对于一些风险偏好低的投资者，如果达到了自己设置的止盈点，落袋为安也是个不错的选择。(2021-09-23 10:24:00)

随着被动投资理念的普及和投资需求的增长，指数和指数增强型基金成为各类投资者资产配置的重要方式。而为了避免摊薄投资收益，产生跟踪误差，符合增强策略的容量限制，并提升投资者持有体验等，进入8月份以来，多只跟踪沪深300、中证500指数的指数增强型基金密集公告“闭门谢客”，暂停大额申购。“从策略本身看，指数增强型基金的增强效果是显著的，且受益于科创板和创业板打新，小规模的基金超额收益尤为突出。而今年以来的成长风格，使得跟踪中证500、中证1000指数的基金受到市场青睐。”该基金经理称。(2021-08-15 08:41:00)

A股进入下半场，市场仍然处于极度分化状态，高景气的新能源、科技继续涨，低估值的银行、地产继续跌，白马股更是跌跌不休，冰火两重天的市场也让基金业绩出现分化，明星基金跌落神坛，一众小规模基金逆袭总之，下半年建议持续关注医药、新能源等成长板块，挑选估值水平相对低的细分行业。但需警惕美联储加息，市场通胀预期，流动性边际收缩等带来的影响。(2021-07-06 10:15:00)

规模过大或过快增长，意味着更多的资金需要投出，基金经理可能不得不投资更多的股票，过小规模和流动性的股票可能不再适合投资，面临更高的流动性管理压力等。王帆表示，购买基金不能仅关注业绩这一个因素。“投资者在申购基金产品前，需要对自己的资金期限、风险承受能力以及期望获得的收益水平有合理预期，选择适合自己的产品进行投资(2021-07-05 01:43:00)

一边是新基金发行日益回暖，渐入佳境；一边是“迷你基金”扎堆儿，面临越来越多的清盘压力。然而，在小规模基金的压力下，不少基金公司打响了“护壳战”：今年已有18家公募旗下40只基金(份额合并计算)，通过修改主动清盘条款或公告持续运作，以维持基金的正常运作。上述沪上银行系公募市场部总监认为，针对基金同质化发行的现象，监管部门在基金产品审批时可以有效规避，实现基金产品供给和市场竞争的平衡；第二，基金生命周期短暂还有渠道方“赎旧买新”的原因，建议监管部门发挥合力，让银行等渠道单方面“赎旧买新”或投资资金“搬家”的销售方式有所收敛；第三，应持续加强基金投顾业务，从源头上改变以投资者频繁交易为商业模式的基金销售行业的痼疾。(2021-06-21 07:03:00)

面对“大盘成长”的高估，近期市场对于中小市值的讨论也越来越多；与此同时，在基金市场中，中小规模的产品业绩也是异军突起。小规模基金上冲势头迅猛以公募为主导的核心资产抱团，其反映的是市场价值观的不断趋同，因为过去几年公募的高额收益，“优选赛道”、赛道中“以大为美”的价值观被大部分投资者接受，最后的结果就是“龙头”估值溢价高企。今年以来市场震荡加剧并缺乏明确或持续的投资主线，使得基金操作的难度加大，基金业绩涨跌分化更为明显；就下半年来看，在经济与政策博弈下，市场节奏、投资方向的切换或将延续高频率，“活跃型”管理人适应性相对较强，兼具对个股成长性判断能力和策略把握估值波动能力的管理人，更容易表现出竞争力。因此，可关注在过去一段时间投资管理能力得到较为充分检验、操作风格灵活、规模中小的基金。(2021-06-13 16:52:00)

牛年以来的市场震荡使得公私募发行均有所降温，不过对于头部机构来说，资金热情似乎依旧火热。一位FOF基金经理也透露：“当一家私募越过50万元的规模门槛后，只要业绩表现良好，尤其是在震荡市相对抗跌，公司很容易就能进入百亿级私募梯队，机构资金也会重点关注，但小规模私募的品牌、渠道等方面都存在劣势，而且在市场震荡时公司可能因赎回而被迫减仓，形成负反馈后只能出局，这种情况一定程度上加剧了行业的马太效应。”(2021-05-08 10:06:00)

不过，也有偏乐观的机构人士认为目前还不到抱团解体的时候，“系统性的抱团结束本质一定基于资金或盈利出现较大问题，目前还没有看到这样的问题，就局部来说，可能会由于估值原因出现分歧，存在一定的小规模抱团解体，但这影响不大，并非系统性问题。”该机构人士说。(2021-01-21 00:00:00)

近日，易方达一款爆款基金再度引爆市场，其以6.253716%的最终配售比例撩拨着投资者敏感的神经，开年以来，上证指数不仅站上了3500点关口，并一度向3600点发起总攻，尽管期间反复回调，但投资者们普遍心存乐观：2021年，可能是一个大牛市的开端。不过，也有偏乐观的机构人士认为目前还不到抱团解体的时候，“系统性的抱团结束本质一定基于资金或盈利出现较大问题，目前还没有看到这样的问题，就局部来说，可能会由于估值原因出现分歧，存在一定的小规模抱团解体，但这影响不大，并非系统性问题。”该机构人士说。(2021-01-20 12:24:00)

2021年以来，权益类新基金延续了发行火爆的态势，不少新基金获得资金追捧。但在指数震荡走高、新基金发行火爆的同时，部分业绩不佳的小规模基金也在加速退出市场。上述华南中型公募市场部人士也称，“基金规模是市场选择的结果，从长远来看，业绩较好的基金会吸引很多资金的买入，规模也会越来越大，而业绩平庸或乏力的基金，则会受到持有人的赎回，基金规模越来越小(2021-01-17 00:12:00)

不过，MOM产品的头部化现象比较明显，大型机构具有发行优势，小规模机构难以承担较高的运营成本。从国内券商集合理财MOM产品的运作情况看，存在的主要问题一是产品规模偏小，定制化特征不明显；二是投顾动态更换频率较低，甚至不做更换，缺乏子管理人的精细化筛选和管理，没有充分发挥出MOM产品的优势。(2021-01-14 00:00:00)

公募基金市场很快将要迎来一类崭新的品种。去年最后一天，首批5只公募MOM同时获批，时隔不到半个月时间，就有基金迅速启动发行工作。不过，MOM产品的头部化现象比较明显，大型机构具有发行优势，小规模机构难以承担较高的运营成本。从国内券商集合理财MOM产品的运作情况来看，主要存在以下问题：一是产品规模偏小，定制化特征不明显；二是投顾动态更换的频率较低，甚至不做更换，缺乏子管理人的精细化筛选和管理，没有充分发挥出MOM产品的优势。(2021-01-14 00:28:00)

李懿哲告诉记者，相对于大规模基金，基金经理管理小规模基金更容易发挥主观能动性，体现在调仓换股方面相对灵活。华南某公募基金研究人士也赞同这一点，不过他表示，规模和管理业绩并不存在明显的相关性，因此后来者能否居上还需最后几天加以验证。(2020-12-28 00:00:00)

“对于小微基金而言，如能夯实产品管理能力，进一步为投资者创造长期价值，仍有突围空间。”谢忆说。(2020-11-09 00:00:00)

“基金公司还是要继续加大投研和产品管理能力建设，做好存量产品长期业绩。未来基金规模向业绩头部公司集中的趋势会更加明显，小规模基金较多的中小公司只有做好长期业绩，仍然有机会后来居上。”该研究人士说。(2020-11-02 00:00:00)

国盛证券指出，目前市场在国庆长假前主要呈现结构性行情，存量博弈或者说是小规模增量博弈。国盛证券指出，目前市场在国庆长假前主要呈现结构性行情，存量博弈或者说是小规模增量博弈。(2020-09-18 08:02:00)

周文群表示，未来较小规模的刺激仍有可能推出，尤其是在促进消费和鼓励科技领域投资等。同时，政府有可能继续在金融板块等行业推出更多改革和开放政策，这些举措将有利于支持A股市场的后续表现。(2020-04-17 14:09:00)

通常情况下，迷你基金存在清盘风险，而小规模基金数量较多或产品规模迅速缩水，一定程度上反映出基金公司投资能力薄弱。(2019-11-25 14:27:00)

也有公募人士提醒，随着科创板询价的估值有所抬高，以及上市个股数量增多，打新回报可能降低。此外，如果A股主板走出上升趋势，吸引力会更强，也可能削弱科创板打新回报。(2019-08-01 03:44:00)

北京一位中型公募副总经理表示，不少小规模的基金在科创板开市以来净值涨幅进入‘快车道’，基金业绩很快反超其它同类型基金或规模偏大的基金。(2019-08-01 04:18:00)