季度末

千亿巨头“调仓”曝光！近日，高瓴旗下专注二级市场投资的基金管理平台HHLRAdvisors公布了截至2025年四季度末的美股持仓报告。数据显示，四季度末HHLRAdvisors总共持有33只股票，持仓总市值达31.04亿美元，环比减少24%。此外，百度、网易、满帮、冬海集团、博实乐等标的被清仓。(2026-02-20 00:06:00)

2月18日，高瓴旗下专注二级市场投资的基金管理平台HHLRAdvisors公布了截至2025年四季度末的美股持仓情况。多位业内人士认为，AI行业正处在飞速发展的过程中，多个细分领域已实现商业闭环，只要底层技术在持续迭代进步，就应该对企业的资本开支保持适度宽容，目前不必担心“AI泡沫”，算力、AI应用、储能、电力设备等细分领域的机会均值得重点跟踪。(2026-02-19 02:05:00)

2025年四季度末，光模块龙头中际旭创以1.28亿股持股总量、782.32亿元持股市值，首次超越宁德时代登顶主动权益基金第一大重仓股，1100多只持仓基金的“抱团”态势一度成为市场焦点。但登顶仅月余，该股便开启回调模式，截至2月6日，年内累计下跌超10%，单日最大跌幅达8.94%，多只重仓基金净值同步回撤超5%，再度引发市场对基金第一重仓股“魔咒”热议。基金第一重仓股“魔咒”的本质，是市场对过度一致预期的自然修正，而非对优质资产的系统性否定。(2026-02-09 01:00:00)

景林向美国SEC提交的最新13F表显示，在截至去年12月31日的四季度末节点，中国知名私募的美股持仓市值达到40.4亿美元，谷歌升至第一大重仓股。关键交易方面，继去年三季度大幅加仓谷歌A类股157.5万股后，景林又在四季度再度加仓92.9万股，使得总持仓量达到269万股。其他操作方面，景林在上个季度也增持了拼多多、富途控股，还有近几个月因“18A芯片”展现翻倍涨势的英特尔，并建仓“谷歌TPU”概念股博通。出行概念股优步和音频流媒体巨头Spotify遭到清仓。(2026-02-07 06:01:00)

近期，但斌旗下东方港湾海外基金ORIENTALHARBORINVESTMENTFUND向美国证券交易委员会提交截至2025年四季度末的美股持仓数据。在交流会上，但斌系统分享了其坚守的三大投资原则：一是投资一定要抓“主因”，不要被次要因素干扰；二是致力投资于“改变世界的公司”和“不被世界改变的公司”；三是致力于投资轻资产高盈利的平台型公司。(2026-01-29 00:05:00)

近日，随着公募基金2025年四季报披露完毕，公募FOF的最新持仓动向浮出水面。值得注意的是，在2025年的前三个季度，华安黄金ETF一直是FOF重仓持有数量最多的基金，而2025年四季度末，被海富通中证短融ETF取代对于2026年一季度的布局思路，曾辉表示，更倾向于确定性相对较高的行业：周期产业群，继续看好金银价格大涨之后的金银股乃至有色股的补涨潜力；成长产业群，看好长期格局好且短期调整到位的稀土行业；消费产业群，看好前期超跌且近期反转的旅游行业。(2026-01-28 00:27:00)

核心观点股票仓位环比下降，其中A股仓位延续上行：2025年第四季度末，主动偏股型基金持有股票市值3.39万亿元，较第三季度末减少0.19万亿元。国内政策效果不确定的风险；地缘因素扰动的风险；市场情绪不稳定的风险。(2026-01-25 12:04:00)

2025年四季度，A股市场在相对高位震荡。天相投顾数据显示，相对于去年三季度末，公募整体权益仓位在去年四季度末小幅降低，股票型基金和混合型基金平均仓位分别为89.06%和81.05%景顺长城科技创新混合基金经理张仲维表示，AI作为引领新一轮科技革命与产业变革的战略性核心技术，将在全球范围内持续释放创新动能与产业价值。(2026-01-23 06:54:00)

2025年四季度，公募基金规模持续攀升，并在季末逼近38万亿元关口，公募行业在居民财富管理领域的地位愈发凸显。业内人士认为，公募基金如何在规模增长的同时，更好承接居民庞大的理财需求，平衡好业绩表现与风险控制，成为行业高质量发展的关键课题。格上基金研究员托合江认为，随着公募基金规模屡创新高，其已成为居民财富管理核心载体。(2026-01-23 06:57:00)

2025年末，中欧基金投资总监葛兰在管基金总规模缩水至“300亿元”梯队。1月22日，据最新披露的2025年四季报，葛兰旗下在管基金总规模由去年三季度末的435.44亿元降至去年四季度末的353.89亿元。“中长期看，中国医药产业在全球范围的角色正从跟随向引领蜕变，我们持续看好医药行业的长期投资价值。”葛兰称。(2026-01-22 20:44:00)

1月22日，易方达优质精选混合基金经理张坤在2025年第四季度报告中表示，本基金在四季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了医药、消费和科技等行业的结构。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。截至报告期末，本基金份额净值为5.3091元，本报告期份额净值增长率为-8.42%，同期业绩比较基准收益率为-2.48%。(2026-01-22 10:19:00)

1月21日，银华基金发布旗下基金2025年四季报。知名基金经理李晓星和张萍共同管理的银华心怡四季报显示，截至2025年四季度末，该基金股票仓位为88.55%，较2025年三季度末下降4.54个百分点医药板块在四季度震荡调整，李晓星认为核心原因在于前期市场预期过高，叠加资金向其他热门板块分流。(2026-01-21 10:27:00)

2025年行情由“科技牛”唱主角，其中人形机器人以及人工智能带火的能源板块亦表现出色。随着2025年四季报的逐渐披露，多只重仓前述板块基金的布局动向也浮出水面。截至去年末，该基金重仓股与去年三季度末变化不大，包括了吉祥航空、中国东航、中国国航、春秋航空等个股，并将三峡旅游买至前十大序列。基金经理回顾时表示，四季度油价，汇率等因素对航空板块较为有利，并且航空客座率也维持较高水平，因此航空板块表现领先市场。(2026-01-18 11:05:00)

近日，德邦基金、金信基金、华富基金等多家基金公司旗下基金产品陆续披露2025年四季度报告，多只基金在四季报中表示，报告期内重点关注AI应用、人形机器人等科技产业方向，并做了相关的调仓。时代周报记者注意到，金信智能中国2025混合作为一只主投智能化企业的基金，长期重仓金融股，2025年三季度末，其前十大持仓中9只是银行股，该基金也因此被第三方基金评级机构打上“风格漂移”的标签。杨德龙向时代周报记者分析称，2026年投资科技股，需要更加注重差异化选择。科技股不再是全面普涨，而是逐步出现分化。(2026-01-18 00:11:00)

根据香港交易所网站披露的资料，北向陆股通2025年第四季度末的持股数据正式披露，北向陆股通资金在2025年第四季度的持股动向也初步浮出水面。此外，北向资金前十大重仓股还包括北方华创、中际旭创、汇川技术、中国平安、立讯精密。对比2024年末的情况来看，紫金矿业、北方华创、中际旭创、立讯精密进入北向资金持股市值前十的名单之列，长江电力、迈瑞医疗、国电南瑞、比亚迪则掉出前十。(2026-01-13 15:30:00)

北向资金最新一个季度末的持股情况如期公布。整体来看，截至2025年末，北向资金持股市值较上一年末大幅增加，超半数行业持股市值较上一年末有所增加，超半数陆股通成份股环比获加仓另外，医药生物行业的艾德生物、翰宇药业也遭北向资金环比减仓。AI应用多只概念股减仓幅度居前，除值得买之外，还有汉王科技、盛天网络等多只个股环比减仓也超过3个百分点。(2026-01-12 06:52:00)

科伦药业日前发布的公告显示，截至2025年12月31日，知名基金经理葛兰管理的中欧医疗健康混合持有科伦药业3819.54万股。而在2025年三季度末，中欧医疗健康混合的持股量为4006.24万股另一家知名消费品公司珀莱雅1月5日晚间也发布了回购公告，公告显示，截至2025年12月30日，知名基金经理刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合持股量为260.00万股。(2026-01-07 22:44:00)

“固收+”市场正迎来创新力量的快速成长。Wind资讯数据显示，截至今年第三季度末，可投资公募基金的非FOF基金产品持有基金市值达34.18亿元，同比增幅超380%。王方琳提示，投资者在筛选“固收+”基金时，应立足长期投资视角，优先明确基金的投资目标、策略与自身投资需求、风险偏好的匹配度，在充分了解投研团队、投资流程及费率结构合理性的基础上，选择契合自身需求的产品。(2025-12-17 00:05:00)

今年以来，港股市场表现强劲，市场情绪活跃与资金持续流入形成共振，推动相关公募港股基金规模显著攀升。国金证券研报数据显示，截至三季度末，公募港股基金总规模已达到10330.08亿元，较二季度大幅增长约68%；基金份额合计8810.67亿份，环比增长42%。华泰证券研究团队则在2026年度展望的港股策略中建议，左侧布局“真价值”股，结合低估值大市值、盈利能力突出、周期触底改善和攻守兼备四个维度来挑选标的。(2025-11-28 00:06:00)

今年以来，市场行情表现突出的港股基金，规模也迎来快速扩张。据机构统计，截至三季度末，公募港股基金规模合计已超万亿元，相比二季度增长近68%。在蔡伟看来，当前香港与内地资本市场的互联互通呈现出机制更完善、参与更广泛、流动更活跃的特征。(2025-11-22 02:10:00)

半导体行业年度最权威的大会来了。2025年11月23日至25日，北京国家会议中心将迎来第二十二届中国国际半导体博览会的盛大启幕。沪硅产业融资余额增幅超过85%，公司专注于半导体硅材料产业及其生态系统发展，是多家主流半导体企业的供应商，提供的产品类型涵盖300mm抛光片及外延片、200mm及以下抛光片、外延片及SOI硅片等，是中国内地率先实现300mm半导体硅片规模化销售的企业。截至2025年三季度末，国家大基金持流通股比例超过23%。(2025-11-22 12:31:00)

近日，国家金融监督管理总局披露了今年三季度保险资金运用情况。数据显示，截至三季度末，保险公司资金运用余额超37万亿元。对于险资未来的权益类资产投资方向，张令佳认为，预计险资权益投资的规模和比例会持续提升，投资渠道更加丰富，保险公司会找到更适合自己风险偏好和偿付能力实际的投资工具(2025-11-19 00:05:00)

2025年三季度，保险资金运用余额保持增长，险资继续增持权益类资产，固收类资产的配置占比有所下降。金融监管总局最新数据显示，截至三季度末，人身险公司和财产险公司股票投资余额合计3.62万亿元，规模和占比均较二季度末进一步提升；此外，人身险公司的债券配置占比环比下降，人身险公司和财产险公司的银行存款配置规模和占比均环比下降。西部证券固定收益首席分析师姜珮珊认为，保险公司负债成本具有刚性，当前利率下降速度或已明显超过保险公司负债成本下降的速度，权益市场吸引力增强。(2025-11-18 06:05:00)

随着居民稳健投资需求升级，以及市场风格趋于均衡，公募基金正密集布局红利类产品。数据显示，四季度以来，红利基金规模较三季度末增加80亿元，且新成立了14只产品。关于后续投资，国泰基金认为，投资者可延续均衡型配置。建议保持景气度主线，例如产品价格底部稳步抬升的煤炭、仍处于涨价区间的光伏，以及受益于半导体周期的芯片等。(2025-11-17 01:25:00)

本周33只新基金启动募集，权益基金占比为三分之二Wind数据显示，根据基金公司发布的截至11月17日的募集公告，本周5个交易日中，33只新基金将登场，面向投资者公开发行。另从规模来看，截至三季度末，全市场FOF规模合计达到1871.47亿元，相较去年末增长570亿元。(2025-11-17 09:38:00)