打法

强化产品进攻性、走赛道化布局路线，已成为基金保障合同存续和实现规模扩容的关键路径。在对业绩与规模取得双赢验证后，同类产品的赛道化策略已成为业内教科书式案例，吸引着不少小微基金主动摒弃均衡打法，聚焦单一高景气赛道以提升净值弹性，从而开启业绩突围与规模跃升双主线。南方港股创新视野基金经理史博表示，2026年将持续看好科技成长赛道，重点布局科技与AI相关领域。他认为，港股市场有望在流动性改善与优质资产供给增加的双重驱动下延续修复态势，科技、医疗等成长板块的创新动能持续释放，叠加政策对消费与产业升级的协同支持，市场配置逻辑将更聚焦基本面改善与技术突破的共振领域，为赛道化布局提供充足空间。(2026-01-26 00:30:00)

近期，在互联网渠道流量打法的助推下，部分“工具基”迎来巨量申购资金，成为行业关注焦点。更重要的是，新兴赛道投资本就具有较高的不确定性，一旦板块出现回调，高位涌入的资金很容易集中出逃，进一步损害投资者利益。(2026-01-22 00:09:00)

“还是放了债基一马。”在公募基金销售费用新规正式落地后，不少基金公司人士最先查阅短期惩罚性赎回费条款，看到债券基金、指数基金有额外规定后，不由感慨。第四，机构或将撤离主动产品，尤其是赛道型产品。满180天才能免赎回费，对于风格轮动较快的A股而言，投资者具有一定的风险，尤其是赛道型产品上。未来基金公司想复制永赢打法，难度加倍。(2026-01-02 08:38:00)

近期发布的公募基金2025年三季报中，披露了基金公司新增的重仓股情况，绩优个股往往同时被多家机构所青睐。在业内人士看来，“抱团”式打法的背后，可能是公募机构强烈看好某一只股票。“同一公司的基金经理共享研究资源，同业之间交流市场观点也很正常，因此会出现同时重仓某股票的现象，尤其是一些热门行业龙头股(2025-10-30 06:44:00)

前三季度A股震荡攀升，三大指数均实现月线五连阳，ETF作为资金布局A股的核心通道掀起“吸金潮”。Wind数据显示，截至9月末，全市场ETF规模突破5.63万亿元，年内增幅超五成；其中，百亿级“巨无霸”ETF阵营快速扩容至119只，较年初激增八成，其中近半数为股票型产品。不过，“追赶者”并未放弃机会。亦有基金公司人士认为，选择聚焦细分赛道，通过对产业趋势的深度研究，提前布局尚未充分挖掘的领域，仍是可行的差异化路径，“差异化布局需要耐心，并在战略上做好规划，在战术上选择胜率更高的打法”。(2025-10-08 20:01:00)

随着公募基金2025年中期报告披露完毕，基金6月末的全部持仓情况得以揭晓。在上半年震荡的市场行情中，绩优基金经理锚定高景气赛道，人工智能、创新药等领域成为加仓重点方向银华心怡混合基金经理李晓星表示，AI仍是全球科技创新的主线。算力建设先行后，看好AI硬件终端的投资机会，关注应用端产业进展。(2025-09-01 02:44:00)

今年以来，公募基金在指数增强领域的布局明显加速。部分近一年新入局者在爆发式布局指增产品，如华商基金、泓德基金等。以华商基金为例，该机构就运用AI技术，构建“大模型机器人”，将机器学习应用于价量数据挖掘，实现多模型协同优化。据该机构介绍，公司投研团队采用量化多因子选股框架，以超300个因子为核心，通过“主观逻辑+人工挖掘”主导因子挖掘，形成挖掘、合成、回测、优化与风险控制体系。(2025-08-12 15:31:00)

“打新热回来了，但打新策略已经完全不同了。”某公募基金资深人士表示，今年以来，随着A股打新赚钱效应回归，公募基金参与网下配售热度显著提升。那么，公募机构应当如何提升网下打新的定价精准度？天相投顾基金评价中心认为，对于公募机构而言，提升定价能力的关键在于强化投研实力。(2025-08-03 07:18:00)

在A股结构化行情的持续催化下，公募产品“押注式”投资的打法又热闹了起来。从二季度基金最新持仓来看，部分主动权益基金在基金合同中没有明确规定投向，业绩比较基准也多为沪深300等常见的宽基指数，然而基金持仓风格却极为“大胆”，不仅重仓股集中在单一细分板块，重仓股的持股集中度更是远高于相近主题的指数产品。业内人士认为，随着公募行业进一步强化业绩比较基准的约束作用，此类产品可能会通过精细化业绩比较基准的方式，进一步明确投资方向，让投资者掌握明确的投资预期。同时，这会对基金公司、基金经理的布局前瞻能力提出更高要求，如果持仓相比业绩比较基准更加聚焦细分赛道，则需要基金管理人承担相应的风险。(2025-07-30 22:42:00)

“专业买手”出手了，公募FOF最新重仓基金曝光！中国基金报记者曹雯璟随着基金2025年一季报披露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新重仓基金情况浮出水面。嘉实养老2050基金经理唐棠表示，组合配置角度，在价值反转和动量趋势两套打法的支持下，通过自上而下的分析进行了大类资产配置调整。在微观角度，根据不同策略的胜率以及隐含赔率，对组合做了微调，季末减仓了微盘策略，增加了景气策略等。(2025-04-23 09:15:00)

过去几个月，市场情绪转向，科技创新板块异军突起，基金投资生态随之生变。从最新发展态势来看，基金行业革故鼎新，从产品、策略、投顾等方面积极求变，推出更加精细化的产品，制定更有针对性的策略，提供更有人情味的服务，以期在市场竞争中赢得先机“投顾的价值创造体现在两个方面：一是提供优质的针对客户投资需求的投顾策略；二是做好客户的长期陪伴，最终目的是引导客户形成更健康的投资习惯，减少情绪化交易，如追涨杀跌的行为。”肖雯说。(2025-03-25 02:41:00)

2024年，是ETF大发展的一年，国内市场涌现出诸多“打法”。一方面，头部机构稳坐宽基“宝座”，紧抓核心资产；另一方面，芯片、红利、海外等权益方向以及固收、另类资产等方向，“爆款”不断涌现，差异化道路“初见端倪”在ETF生态方面，投顾业务给ETF发展注入了新活力。华泰证券研究所认为，投顾是资产管理、共同基金产业链的重要环节，为投资者充分创造了附加价值。(2025-01-03 00:15:00)

9月下旬启动的A股急涨行情过后，市场进入轮动分化阶段。中国证券报记者梳理发现，此前急涨阶段指数基金业绩集体“霸榜”的盛况不再，一批主动权益类基金凭借对主题行情的灵活把握以及对牛股的提前挖掘，短期业绩迅速攀升，大幅领先于被动产品张璐介绍，其所在团队致力于采用主动基本面叠加量化的“组合拳”打法，在甄选基本面优秀股票的同时，对行业中的细分领域景气周期进行研判，动态聚集价值被低估或拥有核心技术的环节。同时，针对不同的生意模式挖掘行业特色因子，构建量化因子模型进行验证，力求实现策略的持续性，避免主动选股中的主观偏见和信息遗漏。(2024-12-23 07:18:00)

在股票市场积极情绪的带动下，基金公司通过增聘方式更改产品的股性和特定赛道布局。券商中国记者注意到，多个基金公司最新增聘基金经理的公告中，大都凸显出对产品股性和高弹性赛道的重视，有只买4只股票的保守型基金增聘高仓位选手，有只买红利资源股的基金增聘业绩领先的互联网消费选手，有硬科技占比弱的基金增聘半导体高手。另一方面，基金公司还期待着跨年行情所带来的积极乐观情绪，进一步推动股票市场走高。中欧基金公司人士认为，12月至来年春节前往往是对于第二年行情预演的窗口期，考虑到政策预期渐浓，市场交易热度维持高位，在经历11月的震荡后，后续市场有望偏乐观(2024-12-15 07:07:00)

ETF的快速发展拓宽了“固收+”基金的配置思路，不少产品发力指数“新打法”。理财产品的净值化转型，曾让业绩、波动率处于股债产品间的“固收+”基金，作为替代品站在聚光灯下刘星宇预计，未来，ETF作为“固收+”产品策略中的重要部分，占比将进一步提升。其一，ETF市场发展迅速、费率低廉、可选范围广，从整体市场到细分赛道均能找到相应的工具；其二，在当下主动类阿尔法较为稀缺的情况下，配置ETF更适合“固收+”基金快速获取整体市场或行业的贝塔；其三，ETF投资还可以规避个股的大幅波动，降低其对“固收+”这类偏稳健产品的回撤冲击。(2024-11-28 02:53:00)

在经历了急涨和调整后，A股近日再次展现出强劲反弹势头，市场成交量也持续居于高位。在业内人士看来，随着政策积极效应开始显现，后市值得期待。中信保诚基金基金经理江峰表示，将根据后续市场环境变化对仓位进行适当调整，不断寻找相对确定的机会优化组合配置。重点关注以下几个方向：一是大消费板块；二是经济稳增长预期下有望受益的行业；三是新质生产力相关的高新技术制造业及专精特新方向。(2024-11-06 01:32:00)

基于重仓股的“阵地战”打法“失血严重”后，部分基金经理正在尝试在打了就跑的“游击战”中积累收益、等待时机。上述基金公司进一步强调，红利赛道的回落使得成长风格显著好于价值风格，近期创业板指虽然没有出现大幅反弹，但个股的赚钱效应已经有所改善，预计随着美国大选明朗化，海外因素将逐步让位于国内因素，政策预期将会逐步增强，成长风格短期内预计延续优势，一些成长领域如TMT、高端制造、创新药等值得看好。(2024-09-23 05:18:00)

在股市偏弱的背景下，基于重仓股的“阵地战”打法普遍出现亏损，部分基金经理正在尝试“游击战”以保存实力，等待布局窗口期。摩根士丹利基金相关人士认为，部分投资者观察到去年10月政策会议后宣布了增发万亿元国债，回到2024年的当前市场环境中对相关政策继续发力的预期，判断为10月或将是重要的观察窗口。该人士进一步强调，近期红利赛道的回落使得成长风格显著好于价值风格，创业板指虽然没有出现大幅反弹，但个股的赚钱效应已经有所改善，预计随着美国大选明朗化，海外因素将逐步让位于国内因素，政策预期将会逐步增强，成长风格短期内预计延续优势，一些成长领域如TMT、高端制造、创新药等方向值得看好。(2024-09-23 00:56:00)

公募基金2024年中期报告披露完毕，基金的全部持仓得以曝光，基金经理调仓换股的路径和“打法”也得以全部展现。国联优势产业基金经理郑玲表示，A股很多股票的估值已经回落到历史相对低估区域，下半年是自下而上选择好公司的时机。(2024-09-02 01:52:00)

今年以来，新发基金规模超过7000亿份，但有30多家基金公司未能在新发市场中分得一杯羹，其中一些公司甚至连续多年没有新发基金。这些新发基金节奏缓慢的大多是中小型公募，由于新发基金是管理规模增长的重要来源之一，这导致这些中小型公募管理规模增长停滞甚至缩水。一位资深基金研究人士表示，相较于大公司业务的“大而全”，中小型公募应采取差异化打法，走精品化、特色化道路。(2024-08-16 05:47:00)

在今年以来的分化行情中，权益类基金的业绩差距显著，从今年以来收益率来看，首尾相差近70个百分点。沪上某基金经理告诉记者，不少采取押注式打法的基金经理本质上是选择“躺平”，这是一种投机取巧的方式。南方基金权益投资部总经理张延闽认为，过去公募基金习以为常的盈利模式正在发生根本变化，市场的容错率越来越低，迫使基金经理要把眼光放得更长远，提高对资产的长期定价能力。(2024-08-09 01:24:00)

新兴的音频传播方式——播客正浪潮汹涌，逐渐引发基金行业的重视和布局。中国基金报记者发现，以小宇宙、喜马拉雅、苹果播客等为代表的播客平台上，出现不少基金公司的身影中欧基金表示，播客的一个优势是完播率高、用户停留时长较长，一集播客的平均停留时长和完播率均超出视频、图文等其他媒介形式，是基金公司与广泛投资者进行深度沟通、长期陪伴的有效方式之一。(2024-07-29 07:03:00)

公募基金2024年二季报进入密集披露期，多位基金经理的投资底牌也逐渐亮出。整体来看，基金经理对持仓结构进行了较大调整，更加看重上市公司的业绩情况。易米开鑫价值优选混合基金经理包丽华强调要精选个股。包丽华表示，经济和市场的运行不可能呈现线性上涨，投资要坚持回归个股本身，至于整体市场的贝塔，有则锦上添花，没有也无妨。(2024-07-18 01:27:00)

上半年即将收官，公募基金2024年“中考”成绩单揭晓在即。下半年市场又将如何演绎？从近期召开的多场中期策略会来看，基金对权益市场后市表示乐观，高股息、科技成长等成为投资热词“我们对国内经济有信心，从微观主体角度，观察到出行链数据的修复、居民收入的企稳回升、海外环境的改善等，权益市场在筑底，经济在修复。(2024-06-27 01:28:00)

2023年公募基金的年报悉数披露完毕，基金的调仓换股路径和“打法”也得以展现。最新披露的公募基金2023年年报显示，在去年下半年的震荡行情中，百亿级基金经理更看重防御，从他们所管基金的隐形重仓股变动情况看，基金经理们不仅更看重公司质地，而且更聚焦于自身擅长的领域，在重仓股“守正”的情况下，隐形重仓股同样不“出奇”。在傅鹏博看来，要警惕高增长行业在景气高点的扩张。重资产公司常依赖再投入获取未来成长，A股公司在盈利丰厚时加大投资，盈利低谷时也会逆向扩张，新增产能由于规模效应和自动化程度，释放期会压制产品整体价格和盈利(2024-04-01 02:05:00)