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[导读]:在A股结构化行情的持续催化下，公募产品“押注式”投资的打法又热闹了起来。从二季度基金最新持仓来看，部分主动权益基金在基金合同中没有明确规定投向，业绩比较基准也多为沪深300等常见的宽基指数，然而基金持仓风格却极为“大胆”，不仅重仓股集中在单一细分板块，重仓股的持股集中度更是远高于相近主题的指数产品。业内人士认为，随着公募行业进一步强化业绩比较基准的约束作用，此类产品可能会通过精细化业绩比较基准的方式，进一步明确投资方向，让投资者掌握明确的投资预期。同时，这会对基金公司、基金经理的布局前瞻能力提出更高要求，如果持仓相比业绩比较基准更加聚焦细分赛道，则需要基金管理人承担相应的风险。
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在A股结构化行情的持续催化下，公募产品“押注式”投资的打法又热闹了起来。
从二季度基金最新持仓来看，部分主动权益基金在基金合同中没有明确规定投向，业绩比较基准也多为沪深300等常见的宽基指数，然而基金持仓风格却极为“大胆”，不仅重仓股集中在单一细分板块，重仓股的持股集中度更是远高于相近主题的指数产品。
中国证券报记者调研发现，部分中小公募为了盘活旗下主动权益产品，采取赛道式投资的打法，以博取锐度、吸引资金。此类产品的基金合同以及业绩比较基准往往无明确指向，一旦投资转向，很可能给持有人带来伤害。后续随着业绩比较基准的约束作用进一步强化，此类产品或通过细化业绩比较基准，为持有人提供更明确的投资预期。
“翻倍基”由何而来
以某“翻倍基”为例，Wind数据显示，截至7月29日，该基金成立时间尚不足一年，基金单位净值已实现翻倍。翻阅基金合同等资料发现，该基金为全市场选股产品，业绩比较基准的权益部分由沪深300指数、中证港股通综合指数构成，并无明确的投资指向。 ... 网页链接