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[导读]:中银证券研报指出，内需已现触底回升迹象，外部风险仍需耐心等待，底仓品种左侧大幅下跌提供支撑市场反弹的重要信号。顺周期与大消费板块有望走强。下半年以来政策面利好频出，国家出台恢复和扩大消费20条措施，地产、金融等领域亦出台多项刺激政策。
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中银证券研报指出，内需已现触底回升迹象，外部风险仍需耐心等待，底仓品种左侧大幅下跌提供支撑市场反弹的重要信号。
以下为其核心结论：
01大势与风格
外部风险升温也是上周全球风险资产走势的重要影响因素。上周中10年期美债利率盘中一度上行至5%的重要点位，受此影响上周全球主要市场权益资产均出现不同程度的走弱。零售与工业数据的披露使得市场对于三季度美国经济增速预期上修，另一方面，联储主席鲍威尔的表态进一步增加市场对于未来货币政策持续收紧的担忧。叠加近期地缘政治及油价上行风险增加，避险资产美元指数强势上行，北上资金上周再度出现244亿元的大幅净流出，这也是近期A股市场弱势的重要资金面影响因素。往后看，美元短期或仍将维持高位震荡，而前期超配A股的部分北上资金也存在部分调仓的需求，我们认为，当前应理性看待北上资金配置调仓对于市场的影响，随着A股市场外资发展阶段的不断成熟，北向资金大规模流入的时代恐不复存在，未来内外增量资金对于市场的影响将会更加均衡。但短期来看，虽然市场处于风险偏好底部区域，政策底已现而基本面底部积极信号也在不断增加，但资金面的边际调整或滞后于市场信息的边际变化，市场在当前底部区间仍需耐心等待，静待花开。 ... 网页链接