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[导读]:华西证券指出，短期，IEEPA关税取消，关税水平下降将带来出口窗口期。美国关税下降有利于全球贸易回暖：中国直接对美出口关税下降10%，东南亚等国对美出口成本也将下降5%左右；同时，未来关税不确定或带来新一轮抢出口。运价数据：仅统计出口运价，可以明确区分内外贸。但运价受供需双向扰动，导致与贸易量关联不稳定，定量参考性相对较弱。
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华泰证券：地缘扰动短期或抑制车企出口需求 建议关注两大投资方向
华西证券指出，短期，IEEPA关税取消，关税水平下降将带来出口窗口期。美国关税下降有利于全球贸易回暖：中国直接对美出口关税下降10%，东南亚等国对美出口成本也将下降5%左右；同时，未来关税不确定或带来新一轮抢出口。
【华西大类资产】关税变数下，出口增速几何？
投资要点:
我们预计1月份出口增速将受基数因素与出口规范性措施扰动，较去年12月小幅回落，降至4.6%左右。2月出口则受春节错位因素影响，增速则将大幅回升至16%左右。3月则因春节滞后效应出现回落。
高频贸易指标与低频出口数据存在时间不同步性，我们将周频港口吞吐数据做移动平均处理，使其周期与月频数据匹配。计量结果显示，港口吞吐量对出口具有领先指示意义。 ... 网页链接