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[导读]:11月8日消息，国泰君安研报表示，近期国内财政政策导向积极，伴随海外重大事件结果落地，市场对国内消费需求修复、地产产业链企稳的预期持续升温，消费需求改善逻辑凸显，而白酒作为高端消费和典型顺周期行业具备显著的需求修复弹性。短期首选弹性，中期重视业绩。1）短期维度预期先行，弹性标的是首选：我们认为，短期维度预期先行，市场注重个股业绩修复弹性和空间，业绩波动对股价影响钝化，白酒次高端价位消费需求最具备修复弹性，尤其中小市值标的交易结构优化明显，舍得酒业、水井坊、酒鬼酒等标的或展现相对收益；2）中期维度重视业绩，强调份额逻辑
知名私募解读政府工作报告：经济增长目标务实理性 体现重质量的鲜明导向
11月8日消息，国泰君安研报表示，近期国内财政政策导向积极，伴随海外重大事件结果落地，市场对国内消费需求修复、地产产业链企稳的预期持续升温，消费需求改善逻辑凸显，而白酒作为高端消费和典型顺周期行业具备显著的需求修复弹性。尽管2024年第三季度白酒行业受库存周期影响仍处于业绩调整阶段，但板块持仓回落后微观交易结构进一步优化，当前申万白酒指数估值位于历史20%左右分位，预计后续强复苏预期有望对板块估值形成支撑，股价拐点或领先于基本面拐点。
国君食饮｜预期扭转，内需提振
投资建议: 短期维度首选需求修复弹性。
产业旺季稳固秩序，2025年份额优先。2024年10月至今，产业基本以稳固价盘、消化库存为核心，整体采取控货措施，白酒龙头茅台、五粮液均于近期启动阶段性停货及市场管控以对冲双十一等外部因素冲击，积极维护价格体系，我们预计头部企业将在2024年底开门红动销启动后恢复放量，关注 ... 网页链接