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[导读]:中信证券研报指出,9月社零同比+5.5%,高于市场预期,两年平均增速环比降1.0pct,汽车、必选表现较好,地产链总体仍弱,天气影响下餐饮收入两年平均增速回落。全球疫情的不确定性;经济增速下行超预期,对应消费需求下降超预期;各行业政策超预期变动风险;通胀超预期,提价能力不足影响盈利能力的风险等。
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银河证券:预测2023年全年社消同比增速大概范围为7%-7.5%
中信证券研报指出,9月社零同比+5.5%,高于市场预期,两年平均增速环比降1.0pct,汽车、必选表现较好,地产链总体仍弱,天气影响下餐饮收入两年平均增速回落。综合来看,消费弱复苏通道中保持前进,总体趋势向好。而经过前期调整后,消费产业总体估值处于合理偏低位置,建议配置、关注估值切换机会。
消费|9月社零超预期,消费保持复苏趋势
2023年9月社零同比+5.5%,高于市场预期,两年平均增速环比降1.0pct,汽车、必选表现较好,地产链总体仍弱,天气影响下餐饮收入两年平均增速回落。综合来看,消费弱复苏通道中保持前进,总体趋势向好。而经过前期调整后,消费产业总体估值处于合理偏低位置,建议配置、关注估值切换机会。
▍9月社零超预期,居民收支增长提速。
2023年9月社零总额39,826亿元/+5.5%,增速环比+0.9pct,高于市场预期的+4.9%。两年平均增速4.0%,环比下降1.0pct,主要是2021年8月基数较低所致。9月限额以上商品零售总额14,732亿元/+4.7%,增速环比+2.2pcts;剔除汽车、石油类限额以上零售额增速+4.7%/环比+2.3pcts。 ... 网页链接