对冲策略

近期，以能源、公用事业等为代表的“重资产、低淘汰”板块表现不错。在AI赛道交易拥挤、地缘冲突加剧的背景下，部分资金转向具备稳定现金流、难以被技术替代的重资产，HALO策略成为市场对冲不确定性的重要选择华夏基金相关人士表示，当前HALO属性的核心方向还包括贵金属、有色等对抗波动的基础资源。以黄金为例，在全球央行的增持下，其避险属性在AI时代凸显。(2026-03-16 02:00:00)

日前，在2026年投资展望媒体会上，贝莱德中国表示，在多重不确定性下，2026年的投资需转向动态配置。基本面和政策共振支撑中国资产走出“慢牛”行情，而牛市的延续需流动性、盈利改善等条件支撑，可通过指数基金等工具把握机会；债券市场或呈“走廊式”波动，可关注底仓配置及“波动+”收益机会；大宗商品中，黄金具备长期对冲价值。屠佳毅表示，贝莱德致力于将海外策略本土化。针对国内偏好稳健的客户，需大幅调低权益仓位以适应其风险承受能力；其次，引入“最短持有期”机制能有效改善客户投资行为，提升资金黏性；最后，在投资策略上，深入研究并构建使用中国本土股债资产、夏普比率更优的组合。(2026-02-11 12:40:00)

摩根大通全球市场策略师NikolaosPanigirtzoglou最新报告预测，未来几年金价有望涨至8000美元至8500美元，理由之一是散户投资者越来越依赖黄金而非固定收益产品来对冲美股下跌风险。不过，Panigirtzoglou警告称，大宗商品交易顾问和动量交易者目前在白银和黄金上的持仓都处于极度超买状态，这意味着短期内黄金和白银存在获利回吐或均值回归的风险。摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou最新报告预测，未来几年金价有望涨至8000美元至8500美元，理由之一是散户投资者越来越依赖黄金而非固定收益产品来对冲美股下跌风险。不过，Panigirtzoglou警告称，大宗商品交易顾问和动量交易者目前在白银和黄金上的持仓都处于极度超买状态，这意味着短期内黄金和白银存在获利回吐或均值回归的风险。(2026-01-30 16:19:00)

日前，瑞银财富管理举行2026年度投资展望会，瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆分享了对2026年全球经济形势及资本市场的展望。胡一帆建议投资者采取多元化配置策略。一是保持适当流动性。二是构建跨资产、跨区域的投资组合。在市场回撤时，分散配置能提供更好保护。三是配置另类资产对冲风险。(2025-12-12 00:07:00)

美国银行首席投资策略师迈克尔·哈奈特在周五的最新FlowShow报告中指出，处于估值高位的美股AI巨头们短期内仍将获得投资者追捧。在特朗普当选美国总统时，哈奈特及其团队向投资者推荐亚洲和欧洲等国际市场的股票，判断这些地区的宽松政策将推动股市上涨，真金白银的数字证明了他们的判断是正确的。(2025-11-01 02:37:00)

A股站上3800点，无论是海外对冲基金还是公募基金资金流入均出现积极信号。高盛数据显示，中国是8月以来对冲基金净买入最多的市场。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢8月22日接受采访时表示，A股强势有望持续。“与疫情开放初期及去年10月相比，这一轮行情有所不同：首先，当前，10年期、30年期国债收益率均有所上行，说明投资者对宏观经济基本面的看法发生了改变；其次，‘反内卷’政策实施，相关行业的价格压力有望缓解，这一政策也成为投资者情绪改变的基石(2025-08-25 00:07:00)

贝莱德基金王晓京：把握估值修复与政策红利下的结构性机会◎记者王彭今年以来，在不确定因素扰动下，全球资本市场震荡反复，而中国资本市场则凸显韧性。站在当前时点，贝莱德基金量化及多资产投资总监王晓京认为，现金流价值正成为资产定价的核心逻辑，建议采取“股票为核心+利率债对冲”的组合策略，以捕捉估值修复与政策红利下的结构性机会。王晓京表示，当前的汇率环境对配置决策也相对友好，人民币汇率预计在未来12个月保持平稳，长期来看随着中国贸易地位的巩固可能呈现温和升值趋势。综合来看，适宜构建以股票资产为核心、利率债为稳定器、信用债中性配置的投资组合，在把握估值修复机会的同时有效控制组合波动。(2025-08-04 02:43:00)

近两周，A股市场内部结构分化，高股息板块、权重股等韧性凸显。中国证券报记者了解到，一些私募机构当前较为关注部分资金可能向宽基指数成分股“靠拢”的迹象，以及未来潜在的市场联动效应李春瑜进一步表示，私募管理人需明确投资理念，坚持长期绝对收益目标；积极利用投资工具对冲风险、增厚收益，在竞争中保持优势。同时在组合构建上，可能更加需要寻找“指数之外的投资机会”，在长期维度上做出与公募基金的差异化投资策略。(2025-05-29 06:10:00)

今日，华夏安泰对冲策略3个月定期开放灵活配置混合在开放期来临之际，再度宣布控制规模上限为23亿元。日前，景顺长城量化对冲策略三个月定开也发布了规模控制的公告。上述人士认为，公募量化对冲策略基金在做多股票的同时，一般通过做空股指期货来对冲市场风险，力争为投资者取得绝对收益。因此，虽然业绩表现稳健，但在市场偏好提升时，对冲策略基金往往并非投资者首选。(2025-05-14 02:45:00)

摩根士丹利在一份最新报告中指出，对冲基金——尤其是美国的对冲基金——上周增加了对中国股票的看涨押注，寄望于美中贸易谈判取得进展。在刚刚过去的一周里，摩根士丹利资本国际中国指数和沪深300指数分别上涨2.4%和1.9%。晨光投资多空多资产策略的投资总监Michael Dyer称，他的公司最近增加了对中国的敞口。他还提到目前中国股市估值低，全球投资者的头寸也偏低。(2025-05-12 15:36:00)

国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌日前表示，我国稳步扩大金融市场开放，拓宽跨境投融资渠道，人民币多元化资产配置功能凸显，境内证券市场对外资吸引力有望继续增强。从资产配置角度来看，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢向《证券日报》记者表示，A股市场定位更佳，应被视为进行对冲或分散投资的选择。在外部冲击下，A股市场将比中国离岸市场处于更有利的地位，波动更小。(2025-04-25 00:39:00)

华泰证券发布A股策略研报称，本周中美关税扰动压制市场风险偏好，资金交投相对清淡，沪深两市成交额回落，A股或处于震荡歇脚期：二季度经济走势波折预期下，投资者对政策对冲预期强化，此外，逆势资金托底力量延续，底部位置仍有支撑，但上行动力仍待凝聚，破局点或在于4月末政治局会议定调、科技产业周期的催化。市场处于歇脚期，短期配置关注防御型红利资产、及内需/自主可控等政策方向：1）关注红利中分红率有望提升，拥挤度处于低位的方向，截至4月19日，养殖业/航运港口/工业金属/保险/物流/证券等行业2024年分红金额及分红率有望回升，进一步筛选其中低拥挤度方向，保险/通信服务/铁路公路等方向或有望受益；2）关注内需/自主可控方向中景气改善的方向，如消费中美护、农业，及自主可控中半导体、元件-存储链、面板、通信设备等环节。此外，当前科技调整相对充分，TMT成交额占比已低于2024年年初水平，后续具备产业催化，可关注其中的超跌的如机器人等方向。(2025-04-21 07:47:00)

关税冲击波持续席卷全球资本市场。市场巨震之下，包括瑞银、高盛、摩根士丹利等外资机构纷纷发布最新观点。“A股市场更具韧性，应被视为对冲或分散的配置选项。”王滢称，若中美关系变得紧张，由于A股投资者以散户为主且对离岸市场投资渠道有限，其对政策动态的敏感度较低，A股市场表现将比离岸市场更稳定(2025-04-09 09:31:00)

外资对中国资产态度的反转，正在快速扩散！据高盛最新发布的报告，2月14日至20日期间，对冲基金加大了对亚洲股市的押注意愿，目前已升至2016年以来的最高水平。文章指出，大盘股在中国上市公司中所占比例仍然较小，给新入市者留下很多空间。在11个主要行业中，有7个行业的大盘股在中国的集中度低于美国。(2025-02-26 06:53:00)

作为每到开年的常规日程，现在又到各路媒体给明星策略基金年度收益排名次的时间点了。根据当地时间周四公开的各路消息，大多数顶流多策略对冲基金都度过了一个“积极、阳光”的2024年在指数ETF大行其道的当下，策略对冲基金的稳定回报，正是留下客户/资金的最佳方式。根据周四的最新报道，城堡投资近期曾邀请客户兑现多年利润，但应者寥寥。面对“大十亿美元”的利润，客户只提走了约3亿美元。(2025-01-03 04:39:00)

近期，以宽基或窄基ETF作为投资工具、挖掘对冲或择时轮动收益的策略，在私募圈内悄然走红。不少管理人凭借相关ETF创新策略，今年业绩表现不俗，并逐步获得了投资者的认可。前述渠道人士进一步表示，私募行业在ETF方面持续进行相关策略创新，或将其作为投资工具，都将带来“多赢”结果。(2024-12-18 05:40:00)

公募量化对冲基金迎年内最大回撤。今年9月底以来，A股市场迎来反弹，无论是主动权益基金还是被动基金多数收复年内失地，小部分基金甚至修复近年回撤，基金净值创历史新高。长期来看，多位量化基金经理认为，公募量化要想做大做强，必须有长期坚持的决心和能力。优秀的量化产品不单纯看投资收益，还会考虑投资风险。(2024-11-19 04:46:00)

今年9月底以来，A股市场迎来反弹，无论是主动权益基金还是被动基金，多数收复年内失地，小部分基金甚至修复近年回撤，基金净值创历史新高。长期来看，多位量化基金经理认为，公募量化要想做大做强，必须有长期坚持的决心和能力。优秀的量化产品不单纯看投资收益，还会考虑投资风险。(2024-11-18 02:58:00)

近期，量化多头策略的表现备受瞩目，黑翼、明汯、宽德、诚奇等多家私募旗下的相关产品上周一周的收益就超过8%。此外值得注意的是，对于市场中性策略来说，如果未来股指期货基差贴水幅度加深，这类策略的对冲成本还可能会继续上升，这类策略也可能会重新面临亏损境地。(2024-11-14 09:27:00)

继百亿级私募幻方量化之后，另一家量化私募也宣布放弃中性策略。10月23日，上海幂数资产管理有限公司在官方微信公众号中发布公司策略线重大调整公告。另外，从资产配置的角度看，大岩资本明确，中性产品的风险和收益特征与定位是其余类别的产品无法替代的。市场需求不会消失，待到基差与指数走势回归正常水平，还留在场内的管理人和客户会受到奖励。(2024-10-26 00:24:00)

近日，国内量化巨头幻方量化向投资者公告，计划逐步将对冲产品投资仓位降低至零。这意味着该公司将正式放弃中性策略。私募排排网数据显示，股票市场中性策略2020年～2023年的收益分别为13.78%、5.83%、0.85%和5.16%；截至10月18日，今年以来收益为-2.43%，不及量化股票多头策略0.63%的正收益。(2024-10-25 07:15:00)

继行业巨头幻方量化之后，又有一家量化私募准备放弃中性策略。10月23日，幂数资产在官微公告，未来将不再推广类中性策略。不过，也有量化私募人士表示，机构选择放弃中性策略仍属个例，虽然阶段性表现承压，但不能因此全盘否定这一产品线。(2024-10-24 00:21:00)

有着量化巨头之称的幻方量化，要放弃对冲产品了。第一财经从业内人士处得知，幻方量化近期在发给投资人的公告中称，因市场环境变化，且考虑对冲产品风险，将逐步将公司对冲全系产品投资仓位降低至0“市场中性产品确实应该给机构配置，不适合大部分个人投资者；极端情形的应对措施需要完善和加强，但不应因噎废食。(2024-10-20 00:30:00)

近期，公募量化对冲基金销售有所回暖，部分产品打开申购，投资者积极购买。整体来看，量化对冲基金申购仍然冷热不均，业绩较好的产品受到市场追捧，业绩一般的量化对冲基金申购量依旧平平“今年量化对冲产品在运作端、基差波动等方面都面临较大的难度，但如果围绕沪深300指数做对冲，受到的影响会小一些。”王喆表示，他在管理量化对冲基金时，首先追求的是超额的稳定性，在风格轮动较快的环境下，不会在风格上作明显暴露，主要是围绕纯Alpha收益做文章。(2024-08-19 07:01:00)

近日，华夏安泰对冲策略3个月定开基金再度宣布控制规模上限为23亿元，并限制大额申购，对单个投资者单日限购200万元。有公募人士分析，多数对冲策略基金规模不大，可能是因为其是权益类产品，仍然受到市场波动影响。而且，相比银行理财等波动更小的固收类产品，近年来这类基金整体收益率并不突出，吸引力有限。(2024-08-14 01:41:00)