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[导读]:华泰证券发布A股策略研报称，本周中美关税扰动压制市场风险偏好，资金交投相对清淡，沪深两市成交额回落，A股或处于震荡歇脚期：二季度经济走势波折预期下，投资者对政策对冲预期强化，此外，逆势资金托底力量延续，底部位置仍有支撑，但上行动力仍待凝聚，破局点或在于4月末政治局会议定调、科技产业周期的催化。市场处于歇脚期，短期配置关注防御型红利资产、及内需/自主可控等政策方向：1）关注红利中分红率有望提升，拥挤度处于低位的方向，截至4月19日，养殖业/航运港口/工业金属/保险/物流/证券等行业2024年分红金额及分红率有望回升，进一步筛选其中低拥挤度方向，保险/通信服务/铁路公路等方向或有望受益；2）关注内需/自主可控方向中景气改善的方向，如消费中美护、农业，及自主可控中半导体、元件-存储链、面板、通信设备等环节。此外，当前科技调整相对充分，TMT成交额占比已低于2024年年初水平，后续具备产业催化，可关注其中的超跌的如机器人等方向。
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华泰证券发布A股策略研报称，本周中美关税扰动压制市场风险偏好，资金交投相对清淡，沪深两市成交额回落，A股或处于震荡歇脚期：二季度经济走势波折预期下，投资者对政策对冲预期强化，此外，逆势资金托底力量延续，底部位置仍有支撑，但上行动力仍待凝聚，破局点或在于4月末政治局会议定调、科技产业周期的催化。配置上，防御型资产及政策对冲方向仍为短期主线，红利资产中，交运、保险、通信服务等2024年分红率有望提升且拥挤度低位；政策对冲端，关注内需、自主可控方向中景气改善的方向。此外，当前科技调整相对充分，随着后续风险偏好修复，可适当布局具备一定产业催化的超跌方向。
华泰 | A股策略：震荡下的结构选择
本周中美关税扰动压制市场风险偏好，资金交投相对清淡，沪深两市成交额回落，A股或处于震荡歇脚期：Q2经济走势波折预期下，投资者对政策对冲预期强化，此外，逆势资金托底力量延续，底部位置仍有支撑，但上行动力仍待凝聚，破局点或在于4月末政治局会议定调、科技产业周期的催化。配置上，防御型资产及政策对冲方向仍为短期主线，红利中，交运/保险/通信服务等2024年分红率有望提升且拥挤度低位；政策对冲端，关注内需/自主可控方向中景气改善的方向。此外，当前科技调整相对充分，随着后续风险偏好修复，可适当布局具备一定产业催化的超跌方向。 ... 网页链接