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[导读]:从长期来看,基本面研究选出的优质公司长期跑赢指数贡献阿尔法收益的确定性极强。而基于深入、前瞻、及时的基本面研究挖掘优质公司的基本面对冲策略,相对依赖同步或滞后指标的其它对冲策略,获取阿尔法的能力更为确定。
都怕错过大行情?近一月机构调研次数增近100% 有百亿私募平均每天“逛”6家公司
过去十年,上证指数涨幅几乎为零,但拆分其结构来看,行业与公司表现的分化却非常显著。大消费、医药、科技创新等行业牛股辈出,表现优异;而与周期相关的许多行业则平淡无奇。
同时,在各行业内部,那些具备长期竞争力、能够持续创造价值的优秀头部公司亦相对其他同行呈现出明显的超额收益。这种行业与公司分层现象的背后是中国经济的结构转型,是优秀公司依托技术创新、企业家精神,不断构筑竞争壁垒,持续创造价值的反映。在可预见的未来,这种分化仍将持续。
随着衍生品特别是股指期货市场的发展和逐步完善,A股显著的行业与公司分层现象给投资者提供了一种获取较稳定阿尔法收益的机会。基于深入的基本面研究买入潜力行业中的优质公司构建组合,并用股指期货等工具剥离组合系统性风险,就能获取与市场涨跌基本无关、相对稳定的阿尔法收益。汇添富基金在此策略上有比较成熟的投资实践。成立于2017年3月的汇添富绝对收益策略基金是目前国内唯一明确采用基本面对冲策略的公募基金产品。 ... 网页链接