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[导读]:近期，金价一度突破3100美元/盎司关口，年初至今的涨幅近20%。如何看待黄金价格所处的历史方位？近期，4家保险公司宣布落地黄金投资交易，标志着保险资金正式进入中国黄金市场。对此，鲁政委认为，规模较大的保险资金进入黄金市场有助于进一步提升中国黄金市场在全球的地位
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多因素推动黄金进入闪耀周期
将时间线拉长，黄金于2019年开始进入一轮牛市。彼时伦敦现货黄金价格为1300美元/盎司左右。2023年以来，金价涨势迅猛。
鲁政委认为，近年来的黄金价格走势同时受多个中长期重大趋势性因素影响。
二是全球主要经济体的宏观杠杆率上升。目前全球多个经济体的宏观杠杆率在上升之后并未出现明显下降，甚至还在进一步上升。如果全球的信用货币的供给速度快于黄金的供给速度，那就意味着黄金的价格相对信用货币在上涨。
一是国际货币体系的重构。乌克兰危机发生后，俄罗斯的外汇储备被七国集团冻结。这引发了关于美元能否像过去一样承担国际储备货币责任的质疑。而黄金则是可以实现一般支付的硬通货。不过，国际货币体系的重构并非一朝一夕能实现，因此造成的黄金价格变化也并非短时间内能完成的。
三是所处经济周期和产业技术周期。兴业研究发现，当前全球经济符合康波周期萧条期的特征。而在历史上，黄金在康波周期萧条期的上涨概率是100%。 ... 网页链接