农产

国泰君安证券研报认为，国庆期间肥猪价格持续冲高，原因在于：一是受产能去化影响，供给减少趋势不变，二是压栏影响，各口径的体重数据多持续上升，二次育肥与大猪压栏现象也成为猪价持续攀升的重要因素。展望后期，当前肥标差依旧明显，旺季奠定四季度信心，养殖户普遍看好冬至前后行情，压栏、惜售等影响下猪价或迭创新高。投资建议：虎年荐猪：推荐板块β机会原则不变，推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天邦股份、新希望、大北农、天康生物等，受益标的：傲农生物、唐人神等；农产品推荐标的：大北农、隆平高科、荃银高科，受益标的：苏垦农发；动保板块推荐标的：科前生物、生物股份，受益标的：普莱柯、中牧股份、瑞普生物、回盛生物等；长期推荐价值标的：海大集团、圣农发展。(2022-10-11 07:37:00)

对于农产品品种的开放，东证衍生品研究院认为，中国是全球最重要的大豆、菜籽及棕榈油进口国，进口油籽压榨所得豆粕、菜粕主要用作蛋白饲料原料，油脂则主要用作食用。(2022-09-04 00:00:00)

今年上半年，受需求恢复以及俄乌冲突影响，大宗商品价格出现快速上扬。其中，由于俄乌同属于农产品主产区，冲突爆发后，美国小麦期货价格连创新高，5月17日甚至创出1285美分/蒲式耳高位史恒昱对《华夏时报》记者表示，印尼如果想加速出口来降低库存，就只有主动给出利润，在中国国内市场能够产生分提利润的情况下，把低度棕榈油的消费从豆油替代掉的份额里找回来，才能彻底解决问题。从这个角度看，如果有回调，逢低做多豆棕价差，是一个必须得到足够重视的策略。(2022-07-17 08:53:00)

7月9日，国家统计局发布的数据显示，6月份全国居民消费价格同比上涨2.5%，涨幅较上月扩大0.4个百分点。此前，市场对于CPI上行已有预期。国家发改委新闻发言人孟玮日前表示，我国粮油肉蛋奶果蔬等重要民生商品生产稳定、供应充足，特别是随着应季鲜活农产品大量上市，市场供应量将持续增加，加之各地物流堵点卡点疏导得力，跨区调运能力明显增强，稳定居民消费价格具有坚实基础，国内CPI将继续运行在合理区间，能够完成全年3%左右的预期目标。(2022-07-10 06:30:00)

土耳其海关近日扣留一艘据称“可能载有从乌克兰运出的谷物”俄罗斯货船一事，正在持续发酵。该事件让全球目光再次聚焦乌克兰粮食现状。“对中国来说，最重要的是加大对本国农业投资”，马文峰称，如果中国农业科技水平达到世界一流，在现有播种面积基础上，中国谷物、油料产量还会大幅增长，国内农业生产潜力还有很大提升空间。(2022-07-05 06:45:00)

近期以来，从能源到金属再到农产品，大宗商品的价格纷纷出现了回落，这让人们看到了通胀开始缓解的希望。通胀如果见顶甚至出现回落，那么美股也将迎来复苏。分析师指出，大宗商品的价格的暴跌将使火热的通胀降温，美联储也就没有必要大幅收紧货币政策了，美股也将重新开始上涨。(2022-07-05 02:07:00)

中国居民的消费韧性较强，可选消费品代表大家对消费升级的需求。整个社会价值体系其实发生了很大的变化，从原先追求最基本的温饱要求，到现在大家更注重品质、安全性、个性化、便利性等通胀或者整个农产品价格成本的拐点应该出现在下半年。下半年是中国消费复苏的一个起点，同时成本向下形成剪刀差。(2022-06-30 10:41:00)

核心结论：1、宏观环境与政策状态本轮疫情影响的持续性、深度和广度超过2020年，二季度经济数据二次探底，政策加码的必要性和紧迫性都在提升。农产品观点：国产大豆供需趋于宽松，价格小幅回落，预计国产大豆销区批发均价区间将在每吨5800-6000元；国际大豆价格将保持震荡；玉米供需预计均将出现小幅回落，但国际玉米价格高企抑制中国玉米进口或支撑国内玉米价格；俄乌冲突拖累全球经济复苏进程，市场对棉花消费恢复预期减弱或影响棉价；食用植物油消费总量预计保持稳定，油价区间暂与上一年保持一致。生猪现货价格持续回暖，中长期看，生猪产能去化幅度可观，前期养猪亏损严重且多数已持续半年以上，真实产能出清幅度可观，猪周期本质将不变。(2022-06-04 08:12:00)

“更重要的是，随着全球农产品价格上涨，不少对冲基金担心欧美金融监管部门会将食品价格上涨归咎于市场投机炒作行为并采取从严监管措施，他们通过农产品仓储基地掌握一部分农产品现货，就可以在现货套保名义下开展各种套利投资，从而避开监管风险。”这位华尔街对冲基金经理指出。(2022-05-26 00:00:00)

生猪：安全边际凸显，继续推荐生猪养殖板块。均重上升，冻品库存率下降不改猪价涨势。上周全国生猪均价15.54元/公斤，周度环比上涨2.98%。投资建议：虎年荐猪：1)维荐β机会原则不变，仓位比个股更重要；2)放眼Q2，确定性提升背景下应更加重视，此外困境反转滞涨标的有望补涨；推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新希望、天康生物、天邦股份、大北农、正邦科技等，受益标的：傲农生物、唐人神等；农产品推荐标的：大北农、隆平高科、荃银高科，受益标的：登海种业、苏垦农发；长期推荐价值标的：海大集团、圣农发展。(2022-05-26 07:06:00)

面对乌克兰可能失去黑海出海口的切实担忧，欧盟正在加速制定一项帮助其通过陆路运出农产品的计划。欧洲投资银行主席Werner Hoyer周二对媒体表示，乌克兰是一个富有的国家，从去年的收成来看，他们无法通过海路出口的小麦价值达到80亿欧元。(2022-05-11 01:17:00)

2022年4月大类资产表现排序为大宗商品市场领先权益市场与债券市场。部分大宗商品价格开始回落，小麦、玉米等俄乌出口占比较高的农产品价格涨幅较大，工业金属价格或因需求减少的担忧开始回落风险提示：地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、疫情扩散造成供需失衡、海外市场大幅波动、货币政策超预期等。(2022-05-11 07:05:00)

5月4日，联合国粮农组织发布《2022全球粮食危机报告》称，受冲突、极端天气和经济危机影响，2021年约1.93亿人经历了粮食安全进一步恶化，比2020年增加近4000万人，创历史新高。天风证券认为，荃银高科作为种业龙头企业，近些年注重多元品种储备，从原先水稻为主，拓展至玉米、小麦等多种作物，研发齐头并进。同时，公司订单业务持续拓展，与种业协同发展。(2022-05-08 00:15:00)

在美联储誓言“拉低需求、控制通胀”的背景下，惶恐不安的投资者正在大幅买入防御板块的ETF，而他们的选择也获得了市场的奖励。根据晨星数据，截至今年四月底，年内流入必需消费品、公用事业、健康保健，房地产和贵金属板块ETF的资金已经达到500亿美元，已经超过2021年全年净流入420亿美元的数据，理论上很有希望挑战2020年750亿美元净流入的高点。说到对冲通胀，本身就包含在通胀中的大宗商品ETF也是投资者青睐的方向。今年景顺德银商品指数基金累计涨幅已经超过30%，其押注的能源、贵金属、工业金属和农产品都是今年表现突出的板块(2022-05-07 04:04:00)

近期地缘政治紧张，A股亦处于震荡磨底阶段，农业板块此前一度逆市走高，成为市场关注的焦点，种植业、生猪养殖、林业等表现较强。不过在近期均出现明显调整。任望宇：大农业板块受周期波动比较大，因此需要重点关注基金的持仓板块，如果是养殖类个股持仓比较多，需要平衡周期影响，周期高点要进行减仓；如果农产品板块持仓较多，可以进行中长期投资，随着转基因的推出农产品板块的逻辑有望持续强化。行业风险点主要也在于周期波动以及板块间的相互影响较大。(2022-04-24 10:45:00)

4月以来，疫情受损板块受到行业的密切关注，多家农产品股、食品股被调研，其中包括高新农牧企业海大集团、坚果炒货食品商洽洽食品，以及中式面点速冻食品商巴比食品。整体来看，上海的防控政策分两个阶段，该公司3月28日之前的生产经营基本正常。进入4月份以来，门店端开店受到较大限制，公司积极调整策略，积极承接大客户的团餐订单及政府保供订单(2022-04-17 09:04:00)

3月29日，农业板块震荡走强，万辰生物上涨20%，已涨停，农发种业3连板，神农科技、荃银高科、华绿生物、登海种业、敦煌种业、苏垦农发等跟涨。场内基金方面，农业ETF涨超2%。中金公司分析称，一方面，进口波动不会是扰动国内农产品供应的主要因素。我国谷物进口依赖程度较低，2021年乌克兰出口至我国玉米总量仅占全年消费量的2.57%。(2022-03-29 12:28:00)

年初中央一号文件已明确要求，坚持中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中，确保主粮安全。中央财政全年将综合实施补贴、奖励、金融等一揽子政策措施支持粮食生产。(2022-03-29 00:00:00)

结构性行情，就是市场在震荡，但总有一些板块能够跳脱整体节奏出现不一样的行情，最近的农业板块就是鲜明例子。虽然农业股长期价值还是比较明显的，但是在投资板块中并不热门，同时容易受到自然、政治等多方面因素影响，直接投资也有较大风险，所以大家不如借道相关指数基金来布局。(2022-03-24 08:44:00)

全球粮食已多年供给不足，俄乌冲突加剧供需矛盾。事实上，全球粮价从2020年起就已经进入了上升通道，最初是由于新冠疫情对于农业生产造成的影响；2021年又出了拉尼娜，单产受到影响；目前俄乌冲突无疑进一步加剧了全球农产品供给紧张的局面。投资建议：我们认为全球和国内粮价均处于明确上行趋势，在此阶段建议重点关注五类种植产业链相关投资标的：1)公司自身参与农产品种植，直接受益粮价上涨；2)公司主营土地发包业务，粮价上涨有利于提升土地租金；3)种子企业，粮价上涨农民种地积极性高，同时有利于龙头市占率提升(龙头公司种子贵，种植收益高才会更倾向购买高价高质种子)；4)粮食流通企业，粮价上涨阶段等于低买高卖，流通企业周转率高，毛利率提升一点对净利影响也很大；5)toB的农产品加工企业，其销售产品价格能直接传导给下游B端客户，受益于营收规模增长。(2022-03-23 07:04:00)

2022年以来，猪价跌跌不休。布瑞克农产品数据终端显示，3月15日，全国猪价已跌至11.98元/公斤，华北及东北地区猪价普遍跌至11.5~11.6元/公斤。从宏观来看，朱增勇认为，要稳定生猪生产和猪肉市场，既需要市场机制调节，也需要政府适度干预。尤其是猪价下行周期，更需要生猪基础产能的适度干预政策。(2022-03-16 00:32:00)

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。国信证券：全球粮价高景气有望延续！投资建议来看，推荐生猪养殖板块：牧原股份、温氏股份、新希望、天康生物、正邦科技、天邦股份、大北农等，受益标的：傲农生物、巨星农牧、唐人神等。(2022-03-11 11:16:00)

在俄乌战局推动小麦、原油和金属等大宗商品价格大幅飙升之际，投资者的资金也正大举流入大宗商品ETF。俄罗斯和乌克兰作为全球重要的大宗商品供应地，战争和全球多国的制裁行动不仅切断了两国对外供应的渠道，而且战争还影响了乌克兰的农产品种植，这意味着即使在战争结束后，小麦等农产品的供应缺口仍将持续较长时间。(2022-03-08 11:16:00)

2022年2月大类资产表现排序为大宗商品市场领先权益市场与债券市场。大宗商品价格整体上涨，俄乌地缘冲突加剧了市场的避险情绪与对能源供给的担忧，农产品、原油、金属均上涨风险提示：俄乌冲突的不确定性、宏观经济不及预期、疫情扩散造成供需失衡、海外市场大幅波动、货币与财政政策超预期等。(2022-03-07 07:23:00)

俄罗斯和乌克兰的战况可以说是全球最大且最受关注事件。自开战以来，原油、黄金、农产品等大宗商品直接走强，引起众多资金布局。沿着滞胀逻辑，若普通投资想参与，可以关注黄金相关基金品种投资机会。从过往看，黄金具备较好的抗通胀、抗美元超发的属性。(2022-03-06 00:28:00)