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[导读]:本周核心观点1、关于贷款利率：1季度，零售贷款利率回升带动整体贷款利率稳中略有向上在支持实体经济和控制社会平均融资成本率的政策导向下，本年内贷款利率显著回升概率不大，但是依然存在结构性机会，toC端利率会有回升，而toB的利率稳中有降中长期重点推荐：常熟银行、浦发银行、招商银行、兴业银行、平安银行；邮储银行、建设银行、工商银行；长沙银行、苏农银行。
A股银行市值首破10万亿 公募调仓、险资加持“故事”能否持续？
在支持实体经济和控制社会平均融资成本率的政策导向下，本年内贷款利率显著回升概率不大，但是依然存在结构性机会，toC端利率会有回升，而toB的利率稳中有降。比如：按揭和消费贷款利率适当小幅回升，而小微贷款和个人经营贷款利率宜降难升。
在房贷集中度监管政策的约束下，住房按揭贷款利率在小幅回升。之前按揭占比低于监管红线的银行，相对有比较优势，在适当的增加按揭贷款投放的比例。同时随着消费信贷需求的回升，消费贷款的利率也出现小幅回升，零售主要定位于消费贷款的银行，同样具备相对优势，也在提高消费贷款的投放比例，预计新增零售贷款中，50%均将投放于零售贷款。对公贷款利率保持稳定。但是综合看，由于零售贷款利率在回升，整体贷款利率稳中略有向上。
从而我们判断零售贷款占比相对较高的银行，在资产端相对占优势，但是由于按揭贷款占比高，再加上年初的重定价负面影响，预计在1季度这种资产端优势或许将被抵消掉，但是从2季度开始，零售为主的银行这种定价上的优势将被强化，对NIM的正面贡献将显现出来。 ... 网页链接